Тактика управления капиталом, согласно которой в каждой очередной сделке открываемся максимально возможным количеством лотов.
Преимущества
При получении прибылей позволяет получать максимально возможную, исходя из наличного депозита, прибыль (что, вероятно, и обуславливает её популярность среди участников трейдерских конкурсов или просто "играющихся" на демо-счетах). Чем больше депозит, тем больше объем открываемой позиции и, соответственно, больше получаемая прибыль.
Недостатки
В случае убытков - депозит сокращается с максимально возможной скоростью, особенно учитывая тот факт, что вероятность получения потери в любой торговой ТС практически 100%, при таком ММ первый же убыток перечеркивает любое количество "достижений" . Обратная сторона возможности много и быстро заработать - пропорционально высокий риск. Таким образом, тактика применима к торговле только на торговых стратегиях с очень высоким математическим ожиданием (высоким % и размером профитов и малым количеством убытков), хотя даже такие стратегии могут быть оптимизированы с помощью рабочих тактик ММ.
Конечный депозит - $25 908 (начальный - $6 000) или 431,8%, максимальный - $45 984 (766,4%). Однако отметим, что даже при весьма высоком математическом ожидании тактики ув. В.Б. (50,87), проценте и среднем размере профитов (77,78% и 99,23 пункта соответственно), тактика дает просадки (что вполне естественно для реальной системы), и максимальная из них при "Игре на весь депо" за 2006 год составила бы $31 499 или 95,68%! Сомнительно, что многие долго продержатся (как финансово, так и психологически) с такими показателями. График изменений депозита имеет очень "дерганный" вид - профиты резко возносят его "ввысь", убытки так же стремительно опускают (такой режим как нельзя лучше способствует развитию невроза).
Заключение
Тактика "Торговли всем капиталом" приводится скорее в "информативно-поучительных" целях, а также для сравнения с последующими. Совместимость с реальной, серьёзной торговлей весьма сомнительна.
Все позиции открываются некоторым постоянным количеством лотов (объемом), определенным заранее (т.е., например 0.1, или 1, или 2.5, 10, 1000 и т.д. лотов - причем независимо от исхода предыдущего трейда, текущего размера депозита и других текущих показателей торговли). Помимо данного, исходного варианта, возможны вариации, например, так сказать, "ступенчатое" изменение лота при прохождении определенных "отметок" - в размере депо, во времени и т.д. (но в пределах одной такой "ступеньки" лот, естественно, остаётся неизменным).
Преимущества
Простая и понятная в использовании система, лишенная столь мощных "усилений" изменений размера депо, как вышеописанная "Игра на все" (впрочем, как в сторону снижения депо, так и его роста); по мере роста депозита риск постепенно снижается (см. рис. ниже).
Недостатки
Минусом (в базовом варианте) является отсутствие каких-либо реакций (по определению) в ответ на изменение размера депо: при малом депозите открываемый лот и, соответственно, риск может быть слишком большим, при возросшем депо - наоборот, неоправданно маленьким, что будет снижать доходность. Поскольку цена заработанного или проигранного пункта остается неизменной, то и отдача на единицу потраченного времени/сил заметно не изменяется (если, конечно, не меняются показатели торговой тактики).
Конечный депозит - $28 890 (что даже больше, чем при "Игре на все") или 481,5%, максимальный - $28 890 (481,5%). Максимальный дродаун за период тестирования - $3 480 (32,77%). Как видим, меньше амплитуда колебаний кривой депозита, более приемлемый (хотя все ещё немаленький) размер максимальной просадки. В целом, уже весьма неплохие показатели. Однако, будь наш стейтмент длиннее, при неизменности результативности тактики, в дальнейшем мы могли бы наблюдать, как снижается доходность нашей игры - ведь если заработать на сделке $400 (40 пунктов лотом 1.0) при депо в $6 000 - весьма неплохо (6,67%!), то те же $400 (40 пунктов тем же лотом) при 60 000 будут казаться довольно скромным результатом (лишь 0,67%).
Заключение
"Фиксированный лот" - простая и удобная тактика управления капиталом, являющаяся, возможно, едва ли не лучшим (против отсутствия какой-либо) вариантом для начинающего трейдера, когда торговая тактика только формируется и вопрос пока стоит не о стабильном и максимально эффективном приросте капиталла, а скорее о том чтобы не проигрывать.
В каждой сделке рискуем неким заранее выбранным, фиксированным процентом имеющегося депозита. Для этого перед открытием очередной сделки: а) рассчитываем конкретную сумму ($), которой намерены рискнуть (если текущий депо, допустим, $12 500, а наш Фиксированный процент - 10%, то, соответственно, в ближайшей сделке мы сможем открыть позицию такого объема, который бы ставил под угрозу не больше 10% от $12 500 или $1 250); б) полученную в пункте "а" сумму следует разделить на величину стоплосса (в $) в расчете на минимальный лот (т.е. 0.1) - например, если для пары GPBUSD при лоте 0.1 цена пункта составляет $1 и если начальный стоплосс очередной сделки, например, 50 п., то при минимальном лоте он будет "стоить" $50. Разделив ранее полученную сумму в $1 250 на $50, получим число 25 - это означает, что в ближайшей сделке мы можем открыть позицию объемом в 25 минилотов (или 2.5 лота). При этом при цене пункта в $25 и лоссе в 50 пунктов, мы одномоментно потеряем не больше 10% имевшегося депо (50 п.х $25 = $1 250).
Преимущества
Довольно простая в использовании система; объем позиции изменяется пропорционально размеру депозита. При этом полученная прибыль автоматически включается в игру на очередной сделке, а при убытке, наоборот, лот пропорционально уменьшается. Риск остается неизменным всё время.
Недостатки
Эффект "ассиметричного рычага", проще говоря, получив некий убыток ($) из-за лосса в N пунктов, придется заработать больше пунктов профита, чем N, чтобы возместить утерянную сумму (ведь "отыгрываться" придется более "легким" лотом); при небольшом начальном депозите (что весьма типично для начинающих) зачастую бывает невозможно играть с небольшим (напр., 5-10%) фиксированным процентом, приходится рисковать подчас 30% и больше, что значительно увеличивает вероятность разорения; уменьшение % риска пропорционально уменьшает размер максимальной просадки (линейная связь, т.е. снижения фиксированного процента вдвое должно снизить вдвое и макс. ДД), однако ряд иных показателей, в т.ч. доходность снижается непропорционально (нелинейная зависимость, к тому же не в пользу трейдера - снижение % риска в 2 раза может привести к снижению доходности в 3 и более раз - см. для сравнения тактику "Оптимальный %"); иногда оказывается невозможным открыть сделку точно такого объема, который бы соответствовал максимально допустимому риску, например, при рисковой доле капитала в $1 500 и стоплоссе в $62 на 0.1 лот мы откроем позицию в 2.4 лота (24 х $62 = $1 488), а $12 останутся "неиспользованными"; чтобы увеличить лот при маленьком депо нужно заработать намного больше, чем при большом депозите; для часто торгующих может вызывать некоторые затруднения частый пересчет, необходимый для определения объёма очередной позиции (впрочем, последнее можно автоматизировать).
Стартовый депозит $6 000, процент "под риск" - 10%. Конечный депозит - $24 459 (407,7%), максимальный - $24 459 (407,7%). Максимальный дродаун - 18,88%. Как можно видеть из рис.2, количество лотов возрастает постепенно, пропорционально увеличению размера собственно депо. Риск в каждой отдельно взятой сделке не превышает 10% (см. рис.).
Заключение
Довольно простая и весьма популярная тактика управления капиталом, имеющая как ряд преимуществ (размер открываемых позиций изменяется пропорционально размеру депо), так и недостатков ("ассиметричный рычаг" и т.д., см. выше).
Если мы возьмем стейтмент тактики (в данном случае "Пробой средней" за 2006 год) и рассчитаем, каким бы был конечный депозит при различных значениях Фиксированного процента (от 1 до 100%), и в последствии из полученных значений построим диаграмму, то сможем с удивлением наблюдать следующую картинку (см. рис. ниже) Как видно из рисунка, по мере увеличения размера ставки конечный результат торгов также возрастает. Так, к примеру, рискуй мы в каждой сделке 10% депо, и в итоге получили бы $24 459, а при "ставке" в, допустим, 24%, финальный депо составлял бы уже $98 328 (подчеркнем, что связь здесь не линейная - увеличение ставки почти в полтора раза приводит к возрастанию итоговой прибыли больше, чем в 4 раза; справедливо и обратное - уменьшение ставки в 2 раза вызовет снижение прибыли больше, чем вдвое). Видно, однако, что такая тенденция наблюдается лишь до определенного уровня, в данном случае - около 40%. Итоговая прибыль при риске в 40% от капитала в каждой сделке составляла бы $176 084. При ставках больше и меньше 40% исход игры хуже. Таким образом, Оптимальный процент (он же фракция, доля, оптимальное f) - это, по сути, тот Фиксированный процент, при котором, в рамках текущего игрового "сценария", мы получим максимальную итоговую прибыль.
Преимущества и недостатки
в принципе, аналогичны таковым для тактики "Фиксированный процент", поскольку, как было упомянуто выше, процент оптимальный является ни чем иным, как его частным вариантом.
Стартовый депо - $6 000, найденный оптимальный процент - 40%. Конечный и максимальный депозит - $176 084 или 2934,7%. Максимальный дродаун за период тестирования - $44 392 (63,48%) (большой, что, однако, вполне естественно, если учитывать размер ставки).
Заключение
Оптимальный % - вариант тактики Фиксированный % (и, соответственно, характеризующийся особенностями последней), ориентированный на получение максимальной прибыли. Обратной стороной данного свойства является возможность крупных просадок счета.
В предыдущем примере, применяя тактику Оптимальный процент, нам удалось получить весьма неплохую доходность (2934% за год!), однако платой за это была возможность по ходу торгов потерять почти 2/3 имеющихся денег (макс. ДД - 63,48%). Такие просадки выдержать психологически нелегко, особенно при игре крупными суммами, глядя на абсолютные значения дродаунов (в наших расчетах максимальная просадка в $ составила $44 392, при стартовых $6 000). Так вот, вполне естественным и логичным может быть желание ограничить негативные показатели торговли (максимальный дродаун (в % или в $) и др.), пусть и ценой некоторой части финального дохода. И именно для этого была придумана тактика Безопасный %(фракция, доля, англ. Secure f). Чтобы лучше понять её суть, для начала предлагаю взглянуть на то, как увеличивается макс. ДД тактики "Пробой средней" по мере роста % депо, выделяемого под риск в каждой сделке. Изобразив же на одном графике одновременно кривую значений итогового депозита и макс. ДД в зависимости от % ставки, получим следующее Как уже упоминалось, Оптимальной доле (40%) соответствует макс. просадка 63,48%. Если она слишком большая для нас, мы можем ограничить её, теряя, правда, в конечном результате (вот так, собственно, и рассчитывается безопасный процент). Например, если мы ограничим размер максимальной просадки до 50%, то наш Безопасный процент будет составлять 28%, а итоговая прибыль - $136 826, а если до 25% - то доля депо под риск в каждой сделке опустится до 13%, а конечный депо - "лишь" до около $35 000 (что, впрочем, все равно больше, чем при игре "На все", "Фиксированным лотом" и "Фиксированным %"). И здесь уж для кого что важней: Таким образом, Безопасный процент можно охарактеризовать как такой вариант Фиксированного %, который дает максимальный конечный результат при соблюдении определенных ограничений (обычно - на максимальную глубину просадки депо). В зависимости от предпочтений торгующего тактика может быть агрессивной или консервативной.
Преимущества и недостатки
Опять-таки, аналогичны таковым тактики "Фиксированный процент", т.к. "Безопасный процент" - это, по сути, один из вариантов Фиксированного.
Конечный депозит - $35 236 или 587,3%, максимальный такой же. Максимальный дродаун за период тестирования - $3 224 (23,92%). Таким образом, рискуя в каждой сделке не больше, чем 25% имеющегося депозита (наш рассчитанный Безопасный %), мы получим конечный депозит, который будет уступать только таковому при Оптимальном проценте. При этом, однако, наш макс. ДД будет превышать макс.ДД только тактики Фиксированный процент (при 10%).
Заключение
Безопасный % - вариант тактики Оптимальный % (являющейся, в свою очередь, "потомком" процента Фиксированного), который кроме того, что "пытается" максимизировать прибыль, дополнительно также позволяет ограничить максимальную просадку системы.
Тактика, предложенная Р. Джонсом в качестве попытки "обойти многочисленные недостатки" фиксировано-фракционной системы ММ. В качестве аргументации последнего автор тактики указывает на то, что при использовании фиксированной фракции (%) мы либо сосредотачиваемся исключительно на риске (ставить (ну или не проигрывать) больше N% на сделку) либо только на конечном результате безотносительно к риску (Оптимальный %).
Тактики вроде Безопасного % пытаются разобраться с этим недостатком, но, по мнению Джонса, не достаточно успешно. Он также подчеркивает то, что при игре определенным фиксированным процентом для увеличения числа лотов вначале торговли требуется заработать намного больше пунктов на 1 [мини]лот, чем при большом депо, когда для этого достаточно (большим кол-вом лотов) "взять" всего несколько пунктов.
Согласно т.н. Фиксировано-пропорционной тактике Р. Джонса, для того, чтобы к уже имеющемуся количеству лотов прибавить ещё один, каждый из уже имеющихся должен "заработать" некое кол-во пунктов (последнее Джонс назвал "дельтой"). Например, если у нас есть депо в $300 и мы играем 1 минилотом, определив дельту равной, допустим, тем же $300, то мы перейдем на 2 минилота, когда наберем [имеющимся 1 минилотом] $300, а увеличение кол-ва лотов до 3 произойдет только когда теперь уже 2 минилота заработают - каждый - по дельте ($300) (т.е. переход с 2 минилотов на 3 будет, когда мы к имеющимся $600 добавим ещё 2 х $300 = $600, т.е. при $1200), с 3 на 4 минилота - при депо в $1200 + ($300 х 3) = $1200 + $900 = $2100 и т.д. Таким образом, "по мере роста числа контрактов сумма, необходимая для приобретения очередного кол-ва контрактов, увеличивается пропорционально", откуда и название тактики.
Кроме описанных моментов, фиксированная пропорция предусматривает некоторые дополнительные правила на случай просадки - при снижении депо уменьшение кол-ва лотов может осуществляться не на тех уровнях депо, на которых мы добавляли лоты, а "раньше": например, если переход с 3 минилотов на 4 имел место после того, как каждый из (3) минилотов набрал по $300 и, соответственно, депозит вырос с $1200 до $2100 (на $900), то обратный переход с 4 минилотов на 3 можно производить, как только мы потеряем некий % (например 50%) от размера предыдущей "ступеньки" (т.е., в последнем случае, $900). Короче говоря, с 3 на 4 переходим, когда к $1200 прибавим $900, а обратно, с 4 на 3, когда от $2100 потеряем $450 (1/2 $900)(т.е. при $1650). Такая "ставка снижения" призвана "затормозить" просадку депозита при просадке.
Преимущества
Темпы увеличения кол-ва лотов остаются неизменными (т.е., например, если СК дает около 300 п. в месяц, и это - наша дельта, то каждый месяц можно добавлять по 1 минилоту).
Недостатки
В начале, при небольшом депо, кол-во лотов увеличивается медленней, чем при фиксированной фракции, но потом обгоняет последнюю (впрочем, это может рассматриваться и как "плюс"); расчеты, необходимые для применения данной тактики, возможно, кому-то могут показаться чуть сложнее, чем при Фиксированном проценте.
Стартовый депозит $6 000, дельта - $300. Конечный депо - $9 542 (159,03%). Максимальная просадка - $496 или 5,49%. Невысокий финальный результат, зато с низким макс.ДД, средним стоплоссом (в $ и %) по отношению к депо и т.д. Впрочем, будь стейтмент длиннее, мы могли бы увидеть, как кривая депо с применением Фикс. фракции "загибается" круче (вверх), чем при Фикс. пропорции, и в конечном счете обгоняет её.
Заключение
Метод Р. Джонса - одна из немногих фиксировано-фракционной системе управления капиталом, успешно решающая проблему одновременного контроля как риска, так и доходности.
Это самый трудный, но необходимый этап работы. Понятно, что аккумулировать весь мировой опыт биржевой торговли вы не сможете, как бы вам этого не хотелось.
Шаг 2 - Найдите свою закономерность
Для того чтобы создать свою успешную торговую систему вы должны знать о рынке нечто такое, чего не знают другие. Логично заключить, что такое знание может появиться только в результате глубокого проникновения в суть явления, поэтому не надейтесь на быстрый результат. Будет период, когда вам покажется, что всё очень просто и решения лежат на поверхности, просто по какой-то причине их никто не видит. Не спешите с заключениями и не накручивайте себя без причины. Продолжаете планомерно работать, проверяя свои торговые идеи. Ваша радость будет сменяться разочарованием и так раз за разом, пока вы не натолкнётесь на что-то действительно ценное, что может стать если не самой стратегией, то её элементом. Затем всё повторится снова, и так будут идти недели и месяцы. Временами могут опускаться руки. Через некоторое время появятся новые идеи, тогда и вернётесь, чтобы их проверить. Примерами рыночных закономерностей могут быть характерные дни с преобладающей тенденцией, свечные комбинации разворота или низкая волатильность ночного канала. Заведите себе толстую тетрадь и пишите в неё максимально подробно всё, что вы делаете. Если пришла в голову мысль относительно построения системы, постарайтесь её сразу записать. В пылу разработки вы будете идти дальше, проверяя новые идеи, и через неделю не сможете вспомнить нюансы прошлых результатов. В этом вам и помогут записи.
Определитесь с типом рынка, на котором вы будете работать и со стилем торговли.
Шаг 3 - Формализуйте свою стратегию
В основе прибыльной стратегии, как правило, лежит некоторая идея, наблюдение, малозаметная закономерность рынка, которая повторяется достаточно часто, чтобы её можно было использовать в торговле. Важное условие: эта закономерность не должна быть сложной. Это значит, что она не должна содержать большого количества условий, оговорок, правил, исключений из правил, громоздких сочетаний моделей цены и индикаторов. Систему не следует загромождать фильтрацией. Каждый параметр, добавляющийся к торговой системе, представляет собой потерю степени контроля над конечной отдачей процедуры тестирования. Чем больше параметров фильтрации имеет система, тем менее объективными и надежными будут результаты. Чем больше вы стараетесь улучшить систему, тем с меньшей вероятностью она будет работать так же, как при тестировании. Добавление дополнительных фильтров уменьшает количество сделок, в результате проверка системы торговли будет чрезвычайно затруднена, поскольку снижается статистическая достоверность результатов. Существует мнение, что система должна содержать не более 5 фильтров.
Правило входа. Условие или набор условий, по которым открывается позиция. Это может быть показания ленты, плита в стакане, кластерный паттерн или перекос дельты, пересечение скользящих средних, достижение заданных уровней осцилляторами, свечные комбинации и т.д. Всё зависит от выбранного вами типа стратегии. Правило выхода. В отличие от первого правила здесь присутствует некоторая универсальность. Вот типовые правила выхода: по Take-Profit или Stop-Loss по времени по заданному правилу по обратному сигналу
Правила манименеджмента при открытии, сопровождении и закрытии позиции. Определитесь с размером лота, степенью риска и агрессивности торговли. Поначалу рекомендуется придерживаться консервативных правил управления капиталом. Шаг 4 - Протестируйте свою стратегию
Тестирование должно быть максимально корректным, объективным и не оставлять поля деятельности для домыслов и иллюзий. Последнее обстоятельство, намного важнее, чем кажется на первый взгляд. Всегда имеется соблазн выдать желаемое за действительное. Если вы получили в тесте красивую кривую роста депозита и потрясающие параметры прибыльности, но при незначительном изменении одного единственного параметра вся картина разваливается, то возникает соблазн это как бы не заметить. Этого нельзя допускать. Надо быть честным самим с собой.
По этой же причине не сильно доверяйте предварительному тестированию "глазами", при визуальной идентификации входов и выходов непосредственно на графике цены или индикаторах. Вы всегда невольно будете завышать прибыли и занижать убытки от наблюдаемых сделок. Помните, что период тестирования должен охватывать максимально возможный временной интервал, не менее 5-6 лет. Это важно с точки зрения учёта как можно большего диапазона поведений рынка, с целью улучшения его предсказуемости в форвард-тесте или реальной работе.
Параметры первого тестирования могут быть далеки от идеальных, но вцелом демонстрировать уверенный рост депозита без существенных просадок. Дальнейшая оптимизация такой системы не занимает много времени и состоит в несущественной правке параметров в сторону их статистически оправданных значений. Если изначально формализованная ТС идея даёт уверенный слив, то скорее всего никакая оптимизация не поможет.