Здравствуйте.
Привожу абзац из книги Буренина А.Н. "Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов":
---
Рассмотрим пример с фьючерсными контрактами на процентные
инструменты. Инвестор полагает, что процентные ставки в будущем
возрастут. Поэтому он продает контракт на долгосрочную облига-
цию и покупает контракт на краткосрочную облигацию, т. е. продает
спрэд. При росте процентных ставок стоимость первого контракта
упадет в большей степени чем второго и инвестор получит прибыль.
Если его прогнозы окажутся неверными, он понесет убыток, однако
он будет меньше, чем в случае открытия только короткой позиции по
контракту на долгосрочную облигацию.
---
Кто понимает о чем идет речь, объясните, пожалуйста, почему при росте процентных ставок стоимость первого контракта упадет в большей степени чем второго?
p.s.
Полный текст главы о фьючерсных контрактах этой книги доступен по адресу:
http://fileshare.in.ua/2160381
приведенный абзац находится на 10стр. после графика.