НДС облигации

Sammy
Все равно не верю, разве что (как это любит наш НБУ) в качестве "настоятельной рекомендации" банки пойдут на рефинанс. Чую неудобство (подвох? противоречие? ложь? фальшь? не могу определиться с очучениями) в этой схеме.

Да, там есть вопросы)
Глеб, поговорите с банкирами, если есть возможность, Они, если разговорить, поделятся ощущениями от работы с НБУ.

Ну риск всегда есть, тем более если у государства нет денег расчитаться с экспортерами, а вместо денег дериватив втуливают. И будет ли НБУ брать их для рефинансирования - это точно?

Во-первых никакой не дериватив, а полноценная облигация, гарантированная государством. В этом смысле риски непогашения/неуплаты купонов точно такие же, как и для любых других госбондов.
НБУ будет обязательно брать, но не у всех, а у избранных. Наплодят спецом нормативку+ручной режим, как всегда делают в таких случаях.

Дериватив 100% - основа это долг государства перед предприятиями, а государство этот долг секьютиризировала путем выпуска облигаций. Вот ОВГЗ - да облигация.

Sammy
Да общался, сам 7 лет в банке проработал...
Вот хочу какой ответ найти - насколько активно сейчас банки работают с ОВГЗ (скупают их)? Ведь, исходя из логики (сверхликвидность и т.д.) облигашки для банков д.б. априори всегда лакомым куском для рефинанса (см. схему Iskander). Если активность по ОВГЗ высока - поверю, что НДС облигации будут пользоваться спросом у банкиров, если спросом не пользуются - тогда ни за что поверю, что будет драка именно за этим видом ОВГЗ.

по слухам - предложение одного из банков дисконт 40%

Дериватив 100% - основа это долг государства перед предприятиями, а государство этот долг секьютиризировала путем выпуска облигаций. Вот ОВГЗ - да облигация.

Как раз нет! В момент выпуска НДС-облигаций государство погашает свой долг перед предприятиями, а дальше бумаги обращаются на рынке без привязки к бывшему госдолгу. Деривативы - это ж бумажки, цена которых привязана к параметрам базового актива. Так что обычная облигация амортизационная.

по слухам - предложение одного из банков дисконт 40%

уже 25 -30%

Sammy
Да общался, сам 7 лет в банке проработал...
Вот хочу какой ответ найти - насколько активно сейчас банки работают с ОВГЗ (скупают их)? Ведь, исходя из логики (сверхликвидность и т.д.) облигашки для банков д.б. априори всегда лакомым куском для рефинанса (см. схему Iskander). Если активность по ОВГЗ высока - поверю, что НДС облигации будут пользоваться спросом у банкиров, если спросом не пользуются - тогда ни за что поверю, что будет драка именно за этим видом ОВГЗ.

Конечно работают, и достаточно активно. Драки может и не будет, будет постоянный спрос.
Думаю, банки очень быстро определятся с уровнем дисконта, который их устраивает, и будт держать эту планку.

spqr
посмотрим, какой дисконт будет со временем, кабмин обещает выпускать НДС-ки

НДС-облигации правительство сделает принудительными

Задолженность за 2009г. по возмещению НДС будет погашена только облигациями
НДС-облигации правительство сделает принудительными
Минфин принял решение осуществлять погашение долга по возмещению НДС, образовавшегося в 2009г., только НДС-облигациями.

«В 2010 году у нас нет другой возможности, кроме как предложить облигации по задолженности, которая возникла во времена прошлого правительства", - объяснили в Минфине. Кроме того, принято решение выпускать НДС-облигации траншами - первый транш составит 1-3 млрд. гривен.

Как сообщалось ранее, на 17 июня 2010г. налоговые органы получили 809 заявок на возмещение НДС через НДС-облигации на общую сумму 5,2 млрд.грн. при запланированной эмиссии этих ЦБ в 19,5 млрд.грн.

Справка. НДС-облигации будут иметь пятилетний срок обращения, номинальную доходность в 5,5% годовых. Выплата купонного дохода должна осуществляться раз в полгода. Выпуск НДС-облигаций на 19,5 млрд.грн. предусмотрен законом о госбюджете.

В мае замминистра финансов Андрей Кравец заявил о готовности Минфина осуществить выпуск НДС-облигаций в июле.

Обслуживание облигаций передано Ощадбанку.
траншами

Конечно работают, и достаточно активно. Драки может и не будет, будет постоянный спрос.
Думаю, банки очень быстро определятся с уровнем дисконта, который их устраивает, и будт держать эту планку.

Немного статистики:
- за май НБУ разместил ОВГЗ на 4,9 млрд.грн.
- за июнь месяц - на 3,1 млрд.грн.

Это называется "банки активно работают"?

Конечно работают, и достаточно активно. Драки может и не будет, будет постоянный спрос.
Думаю, банки очень быстро определятся с уровнем дисконта, который их устраивает, и будт держать эту планку.

Немного статистики:
- за май НБУ разместил ОВГЗ на 4,9 млрд.грн.
- за июнь месяц - на 3,1 млрд.грн.

Это называется "банки активно работают"?

НБУ размещает депозитные сертификаты, а ОВГЗ - Минфин.
Так надо ж смотреть не на текущее размещение, а на общий объем в системе. Есть же вторичный рынок. Но я бы не стал связывать текущую активность на вторичке с ожиданиями по НДС.
Тенденция щас такая, что банки не хотят брать длинные ОВГЗ: все ждут НДС-облигаций и аккумулируют под них средства.