Новости рынка
Акции украинских эмитентов подскочили в цене в последний час
торгов в среду, после того как августовские статистические данные
по производственному сектору в США превысили ожидания. Кроме
этого, ускорение экономической активности в Китае и Австралии
были дополнительным фактором для оптимизма инвесторов.
Индекс UX прибавил 0,8%, закрывшись на уровне 1995 пунктов.
Безоговорочным лидером роста среди активно торгуемых акций
были бумаги Западэнерго (ZAEN UK), которые взлетели на 15%
на фоне продолжающихся спекуляций по поводу возможной
приватизации компании уже в этом году. Капитализация Шахты
Комсомолец Донбасса (SHKD UK) увеличилась на 2,3% благодаря
улучшению прогнозов по добыче угля в ближайшие годы. Акции
Укртелеком (UTLM UK) были единственными среди голубых фишек
показавшие негативную динамику, их снижение составило 0,2%.
Дефицит бюджета Украины вырос на 81% г/г до 27.7 млрд грн за 7 месяцев 2010 года
Дефицит бюджета Украины за первые семь месяцев года достиг 27.75
млрд грн. ($3.5 млрд), Министерство Финансов сообщило в среду (1
сентября) на официальном сайте. В прошлом году за тот же период
дефицит был 15.35 млрд грн. ($2.0 млрд). Доходы государственного
бюджета увеличились на 18% г/г до 136.2 млрд грн. ($17.2 млрд), в то
время как расходы выросли на 27% г/г, до 164.9 млрд грн. ($20.8 млрд).
КОММЕНТАРИй – Андрей Патиота
Результаты июля показали определённое улучшение бюджетной политики
и дают основания предполагать, что обновленная планка бюджетного
дефицита на 2010 год не будет превышена. Основные улучшения
произошли в доходной части бюджета. Увеличив с 1 июля ставки акцизов
на алкоголь, табак и моторное топливо на 20-30%, Украина смогла в июле
увеличить поступления в бюджет на 63% г/г и на 32% по сравнению с
июнем. В то же время, расходы бюджета в июле выросли только на 31%
г/г. В результате дефицит госбюджета в июле снизился до 1.2 млрд грн,
что намного меньше, чем 4.7 млрд грн в июле прошлого года и 4.4 млрд
грн в среднем за месяц в течение первого полугодия 2010 года. Мы
ожидаем, что состояние государственных финансов будет улучшаться и
в последующие месяцы 2010 года, в основном за счет того же фактора:
резко возросших поступлений в бюджет за счет увеличенных ставок
акцизного сбора на некоторые виды товаров. Это позволит удержать
дефицит бюджета в пределах 54.1 млрд грн, или 5% ВВП, ожидаемого в
2010 году.
Производство стали в Украине выросло на 7% м/м в августе
Производство стали в Украине увеличилось на 7.3% м/м до 2.6 млн тонн
в августе, сообщает отраслевая ассоциация Металлургпром. За восемь
месяцев 2010, выплавка стали выросла на 9.1% г/г до 21.4 млн тонн.
КОММЕНТАРИй – Оксана Ляшук
Основной вклад в августовский рост производства стали внесли
подконтрольные ИСД Алчевсский меткомбинат и ДМК им. Дзержинского,
а также ММК им. Ильича. Алчевсский и Дзержинский меткомбинаты
нарастили производство на 59% и 39% м/м, соответственно. Это
произошло благодаря улучшению поставок сырья на комбинаты на фоне
низкой сравнительной базы июля. Рост выплавки на ММК им. Ильича
объясняется высокой загрузкой книги заказов комбината. Одновременно,
6% м/м снижение производства на ArcelorMittal Кривой Рог произошло
ввиду нехватки агломерата в связи с техническими проблемами на
аглофабриках метзавода.
В сентябре, мы ожидаем рост выплавки стали на 4-6% м/м, основной
причиной чего станет продолжение постепенного оживления спроса на
металлы на основных экспортных рынках, особенно Ближнего Востока
после завершения там мусульманского Рамадана (Август 11 - Сентябрь
10).
|
|
Додано: П'ят 03 вер, 2010 11:54
Финансовые новости от компании Eavex Capital 03.09.2010Новости рынка
Украинский рынок акций был пассивен в четверг, несмотря на ралли на развитых рынках накануне. Инвесторы предпочли сделать паузу в своей готовности покупать рисковые активы для того, чтоб оценить очередную порция статистических данных из США, которые должны выйти сегодня. Среди наиболее ожидаемых данных отметим показатель уровня безработицы, а также индекс делового оптимизма в сфере услуг. Вчера, индекс UX завершил день на той же отметке, на которой его начал, 1994 пункта. Акции железорудных компаний продемонстрировали рост, Полтавский ГОК (PGOK UK) и Северный ГОК (SGOK UK) прибавили 0,6% и 1,0% соответственно. Акции Западэнерго (ZAEN UK) упали на 12,1%, скорректировавшись после резкого скачка в 15% в предыдущую торговую сессию. Стирол возобновил производство карбамида на втором агрегате Стирол, крупный украинский производитель азотных удобрений, запустил в конце августа второй агрегат по производству карбамида, сообщил Интерфакс-Украина со ссылкой на пресс-службу предприятия. Компания также готовится к запуску второго агрегата по производству аммиака. КОММЕНТАРИй – Андрей Патиота По нашему мнению, запуск дополнительных мощностей позволит Стиролу увеличить продажи, но мы сомневаемся, что это приведет к безубыточному производству, не говоря уже о получении чистой прибыли в 2010 году. Мы ожидаем, что этот год предприятие закончит с операционным и чистым убытком, как и в 2009 году. Все производители удобрений в Украине, начиная с 2009 года, находятся в невыгодном положении из-за высоких цен на газ по сравнению с российскими и большинством мировых производителей. Это либо делает их неконкурентными на мировом рынке удобрений, либо заставляет продавать продукции ниже себестоимости. Однако, ситуация со Стиролом может быстро поменяться на лучшее после прихода нового собственника. Если новые акционеры смогут добиться снижения цены на газ для предприятия хотя бы на 20% от средней украинской цены, вопреки сложившимся правилам ценообразования в Украине, мы уверены, что Стирол сможет быстро восстановить свои позиции на мировом рынке и снова стать прибыльным уже в 2011 году. Алчевский меткомбинат удвоит производство проката в сентябре Алчевский меткомбинат планирует удвоить производство проката до 400- 410 тыс тонн в сентябре по сравнению с августом, сообщает Метал-Курьер. В янв-авг 2010 года, компания сократила производство проката на 18% г/г до 1.8 млн тонн. КОММЕНТАРИй - Иван Дзвинка Эта новость является позитивной для акций компании, хотя мы считаем производственные планы на сентябрь чрезмерно оптимистическими. В случае, если компании удастся удвоить производство, это станет наилучшим показателем с июня 2008. Кроме того, существенное наращивание производства в сентябре после 45% м/м роста в августе дают основания говорить о существенном улучшении поставок сырья на меткомбинат. Производство электроэнергии компаниями теплогенерации увеличилось на 17.9% м/м в Августе Компании тепловой генерации находящиеся в листинге на Украинской бирже (GenCos) увеличили производство электроэнергии на 17,9% м/м до 4,6 млрд кВт/часов в августе. GenCos произвели 31,8 млрд кВт/часов электроэнергии в период с января по август 2010, что на 9,3% больше чем за аналогичный период 2009 года. Доля GenCos в общем объёме произведённой электроэнергии в Украине за восемь месяцев 2010 года составила 26%. КОММЕНТАРИй – Дмитрий Чурин Рост производства электроэнергии компаниями тепловой генерации подтверждают наш оптимистический взгляд на данный сектор. Ранее мы прогнозировали, что GenCos увеличат выработку электроэнергии на 14% г/г в 2010. Мы сохраняем данный прогноз без изменения с ориентиром, что GenCos вместе произведут около 54,6 млрд. кВт/часов по итогам года. Акционеры ММК им. Ильича утвердили результаты допэмиссии Акционеры ММК им. Ильича утвердили результаты подписки на акции допэмиссии, сообщил Интерфакс в четверг (2 сентября). В результате, уставной капитал компании увеличен в 3.7 раза до 3092.9 млн грн с изначальных 837.9 млн грн. КОММЕНТАРИй – Иван Дзвинка Новость соответствует ожиданиям рынка. Увеличение уставного капитала, фактически, позволяет Метинвесту стать собственником 75% пакета акций ММК им. Ильича после регистрации выпуска акций в ГКЦБФР.
Додано: Вів 07 вер, 2010 12:04
Финансовые новости от компании Eavex Capital 07.09.2010Новости рынка
Украинский рынок акций продемонстрировал небольшой рост в понедельник (6 сентября). Рост индексов на азиатских площадках придал оптимизма украинским инвесторам, что позволило индексу закрыться в зеленой зоне. На Украинской бирже преобладал боковой тренд с низким уровнем волатильности. Индекс UX поднялся на 0.2%, закрывшись на 2015 пунктах. Рост показало большинство экспортоориентированных компаний. Акции Харцызского трубного завода (HRTR UK) увеличились в цене на 2.6%, а акции Полтавского ГОК (PGOK UK) выросли на 0.8%. С другой стороны, крупные отечественные металлургические компании продемонстрировали обратный тренд. Акции Азовстали AZST UK) снизились на 0.3%, в то время как акции ММК им. Ильича (MMKI UK) потеряли 2.7%. Мы ожидаем активизации торгов на Украинской бирже, так как сегодня американские торговые площадки открываются после праздничного понедельника в США, задавая новые направления для движения цен . Резервы НБУ в иностранной валюте выросли на 5.9% в августе Национальный банк Украины (НБУ) сообщил в понедельник (6 сентября), что международные резервы Украины в августе выросли на $1.8 млрд или на 5.9%, - до $32.7 млрд. Это рекордный показатель, начиная с ноября 2008 года. За последние шесть месяцев, резервы НБУ в иностранной валюте выросли на 35.4%. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота Последние шесть месяцев резервы НБУ в иностранной валюте демонстрируют постоянный рост. В августе рост был вызван исключительно первым траншем от МВФ в размере $1.9 млрд в рамках новой программы сотрудничества. В течение пяти предыдущих месяцев, резервы увеличивались в основном благодаря благоприятной ситуации на межбанковском валютном рынке, где НБУ выкупал избыточное предложение иностранной валюты. Однако в августе эта тенденция пошла на спад. НБУ выкупил только $125 млн по сравнению со среднемесячным значением в $1 млрд в период с марта по июль. Мы прогнозируем, что осенью спрос на иностранную валюту будет превышать предложение в связи с сезонным увеличением импорта и одновременным снижением экспорта зерна и более слабым спросом на продукцию металлургического сектора по сравнению с первой половиной года. В данной ситуации НБУ либо позволит национальной валюте постепенно девальвировать по отношению к доллару США, либо будет вынужден продавать часть своих золотовалютных резервов для поддержания стабильности на валютном рынке. В любом случае, мы все же ожидаем увеличения валютных резервов НБУ в краткосрочной перспективе, поскольку прогнозируем дальнейшее увеличение суверенного долга страны за счет дополнительных внешних заимствований и поступления второго транша от МВФ. По нашим прогнозам, к концу 2010 года золотовалютные резервы НБУ могут вырасти еще на $2 млрд. Потребительские цены выросли на 1.2% в августе Потребительские цены выросли в августе на 1,2%, прервав рекордный для Украины четырехмесячный период дефляции, сообщил Госкомстат в понедельник (6 сентября). Такой показатель инфляции для августа стал наибольшим с 1996 года и был вызван двумя факторами: 50% повышением цены на газ для конечных потребителей и ростом на 20-30% ставок акцизного сбора на алкоголь и табак. Цены на продукты питания снизились в августе лишь на 0.1%, что необычно мало для августа. Сезонное резкое снижение цен на овощи и фрукты было практически полностью перекрыто ростом цен на молочные продукты, хлебобулочные изделия и сахар. Цены производителей также прервали свое двухмесячное падение и выросли в августе на 0.9%. Повышение было вызвано в основном ростом цен добычи газа на 81%. Цены на кокс показали наибольшее падение, снизившись в августе на 6.5%. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота Мы ожидаем дальнейшего роста конечных цен осенью и зимой, преимущественно на продукты питания, коммунальные тарифы, топливо и транспортные услуги. Мы прогнозируем средний темп месячной инфляции на протяжении оставшихся четырех месяцев года на уровне 1.5%, что даст в декабре годовой показатель инфляции приблизительно 11%. Эта цифра немного ниже нашего предыдущего прогноза инфляции на 2010 год в 13%. Одним из главных факторов повышения потребительских цен осенью и зимой будет урожай значительно ниже первоначальных прогнозов, что уже привело к росту цен на основные зерновые. Более высокие цены на сырье для производителей продуктов питания неизбежно приведут к росту цен на конечные продукты. НБУ публикует статистику по банковскому сектору за август 2010 Национальный Банк Украины опубликовал статистику по банковскому секотру за август 2010. В соответствии с данными НБУ, уровень кредитов заемцикам–юридическим лицам вырос на 1,3% в августе по сравнению с июлем. С начала года уровень кредитования юридическиз лиц вырос на 2.9%. Также продолжается рост депозитной базы банковской системы. В Августе месяце сумма депозитов от населения увеличилась на 0.9% м/м и на 18.7% с начала года. Депозиты юридических лиц росли меньшими темпами - 11.5% с начала года. КОММЕНТАРИЙ- Владимир Динул Рост суммы кредитов юридическим лицам продолжается на протяжении последних нескольких месяцев. По нашему мнению уже можно говорить о сложившейся тенденции. Об’емы такого кредитования еще далеки от докризисного, однако. Улучшения ситуации можно будет ожидать только после того, как банки найдут способ очиститься от просроченных кредитов, которые пока находятся мертвым грузом на банковских балансах. Авдеевский КХЗ увеличит производство на 15% м/м в сентябре Авдеевский коксохимический комбинат, крупнейший в Украине производитель кокса, планирует в сентябре увеличить производство кокса на 14.7% м/м, - до 340 тыс. тонн, сообщил Металл-Курьер в понедельник (6 сентября). КОММЕНТАРИЙ – Иван Дзвинка Рост производства объясняется увеличением заказов на кокс со стороны двух основных клиентов: ММК им. Ильича и Азовстали. Поставки кокса на ММК им. Ильича планируется увеличить на 13% м/м или на 130 тыс. тонн, поставки на Азовсталь, как ожидается, составят 65 тыс. тонн, что на 27% больше, чем в августе. Мы сохраняем позитивный прогноз по Авдеевскому КХЗ и подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании. Объемы производства Ясиновского КХЗ почти не изменятся в сентябре Ясиновский коксохимический завод, третий по величине производитель кокса в Украине, собирается в сентябре уменьшить производство кокса на 2.8% м/м, - до 131 тыс. тонн, сообщил Металл Курьер в понедельник (6 сентября). КОММЕНТАРИЙ – Иван Дзвинка Мы считаем, что это никак не повлияет на рыночную цену акций, так как такое незначительное уменьшение скорее всего связано с тем что в сентябре меньше дней чем в августе. Дневная норма производства останется на том же уровне что и в августе (4400 тонны в день). По нашим прогнозам компания поставит 100 тыс. тонн кокса на ММК им. Ильича и остальные 31 тыс тонн на Донецксталь.
Додано: Сер 08 вер, 2010 11:55
Финансовые новости от компании Eavex Capital 08.09.2010Новости рынка
Украинский фондовый рынок упал во вторник (7 сентября), на фоне негативных данных о банковской системе ЕС. По данным Ассоциации банков Германии, ТОП-10 крупнейшим банкам страны может понадобиться 105 млрд евро дополнительного капитала. Индекс UX снизился на 0.9%, закрывшись на уровне 1996 пунктов. Акции Райффайзен Банк Аваль (BAVL UK) и Укрсоцбанка (USCB UK) потеряли приблизительно по 1.5%. Среди акций продемонстрировавших рост, были бумаги телекоммуникационного гиганта, Укртелеком (UTLM UK), которые увеличились в цене на 0.1%. Вагоностроительные компании также продемонстрировали рост, на фоне производственных данных за август, которые оказались лучше ожиданий. Акции Крюковского вагоностроительного завода (KVBZ UK) выросли на 2.0%, в то время как акции Стахановского вагоностроительного завода (SVGZ UK) и Мариупольского завода тяжелого машиностроения (MZVM UK) увеличились на 0.3% и 0.4% соответственно. Корпорация Богдан увеличила производство 2.4 раза за янв-авг 2010 года Корпорация Богдан, крупнейший в Украине производитель автобусов и троллейбусов, в январе-августе 2010 года увеличила производство в 2.4 раза, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, – до 608 ед., сообщила пресс-служба компании. Согласно сообщению пресс- секретаря Сергея Красули, в августе текущего года компания выпустила 90 автобусов и троллейбусов, что на 18.4% больше, чем в августе предыдущего года. КОММЕНТАРИЙ – Оксана Ляшук Мы считаем, что данные производственные показатели ПОЗИТИВНО повлияют на цену акций Богдан Моторз, которая принадлежит Корпорации Богдан. Мы ожидаем, что Богдан Моторз сможет достичь своей цели - 1300 автобусов и троллейбусов на конец 2010 года. Тем не менее этот показатель остаётся намного ниже возможного потенциала компании – 9000 автобусов и троллейбусов в год. Убытки MMK им. Ильича составили 37 млн грн. в августе 2010 года ММК им. Ильича, второе по величине сталелитейное предприятие в Украине, объявил, что чистый убыток компании в августе 2010 года составил 37 млн грн., сообщает Интерфакс ссылаясь на заявление генерального директора компании Владимира Бойко. По словам г-на Бойко убытки объясняется тем, что компания не выполнила запланированный объем отгрузки металлопродукции. В случае если бы план был выполнен в полном объеме, чистая прибыль ММК им. Ильича была бы на уровне 35-40 млн грн. КОММЕНТАРИЙ – Иван Дзвинка Приведенные выше финансовые результаты в августе, несколько удивительны для нас, так как цены в августе на листовую сталь и слябы (основная продукция компании) были только на 2-5% ниже, чем средняя цена во втором квартале текущего года, а цены на железную руду и кокс были на 5 -12% ниже, чем во втором квартале. Напомним, что во втором квартале 2010 года чистая прибыль компании была 296 млн грн.
Додано: Чет 09 вер, 2010 12:18
Финансовые новости от компании Eavex Capital 09.09.2010Новости рынка
Торги на украинском рынке акций закрылись в зеленой зоне в среду (8 сентября). Новость о том, что Португалия успешно разместила суверенные облигации на сумму 1.04 млрд евро оказала положительный эффект на настроения инвесторов, снизив опасения о новых долговых проблемах в еврозоне. Индекс UX вырос на 0.9%, закрывшись на уровне 2014 пунктов. Коксохимические предприятия снова оказались в фокусе игроков рынка. Акции Ясиновского коксохимического завода (YASK UK) подорожали на 1.6%, тогда как Авдеевский коксохимический завод (AVDK UK) стал лидером по объёму торгов на Украинской Бирже укрепившись на 1.2%. Акции Банка Форум (FORM UK) единственные в корзине индекса, продемонстрировали снижение, потеряв 0.3%. Акции Дакор Вест (DAKOR UK) показали существенный рост в 5.6%. Оборот на украинском фондовом рынке остается умеренным. Это может быть связано с тем, что многие портфельные инвесторы ожидают более четких сигналов о состоянии мировой экономики. Гривна начала осень с 0.8% падения к доллару США Осень привнесла небольшое оживление на межбанковский валютный рынок, который за апрель-август показал едва заметное укрепление гривны к доллару США на ничтожные 0.4%. Рынок был под тотальным контролем Нацбанка Украины, который выкупал излишки предложения валюты и тем самым пополнял свои золотовалютные резервы. Однако, за первые пять торговых дней сентября национальная валюта потеряла 0.8% своей стоимости по отношению к доллару. Когда во вторник курс достиг отметки 7.96 гривны за доллар США, НБУ решил вмешаться в ход событий и показал, кто является главным игроком на рынке. Своей интервенцией на уровне 7.927 он удовлетворил избыточный спрос на доллар, продав $79 млн, и очертил новый курсовой ориентир на ближайшее время. Представитель Нацбанка заявил также, что регулятор не позволит отдельным игрокам расшатать стабильность на межбанковском рынке, а гривне - девальвировать сильно без веских на то макроэкономических предпосылок. В результате, в среду рынок закрылся котировками около 7.925 гривны за доллар, а интервенции НБУ снизились до $33 млн. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота Мы прогнозируем, что до конца года спрос на валюту будет слегка превышать ее предложение в связи с сезонным ростом импорта, подкрепленным оживлением потребительского спроса. Наиболее вероятным сценарием для гривны на осень мы видим выход на рынок Нацбанка с предложением валюты в пиковые дни (когда спрос будет значительно превышать предложение), чтобы избежать резких скачков. Тем не менее, мы ожидаем более гибкий курс, чем он был в последние пять месяцев. Если фундаментальные факторы не изменятся в ближайшие месяцы (текущий счет платежного баланса будет слабо дефицитным, а финансовый счет останется профицитным), мы не видим особых угроз для гривны и предполагаем, что ни на межбанке, ни тем более официальный курс не превысит отметки 8 гривен за доллар. Украина увеличила производство труб в августе на 7.7% м/м Украина увеличила производство труб в августе на 7.7% м/м, - до 148 500 тонн, сообщает Укртрубпром. Однако за январь-август выпуск трубопроката уменьшился на 1.6% г/г, - до 1.08 млн тонн. КОММЕНТАРИЙ – Дмитрий Чурин Харцызский трубный завод (HRTR UK), производитель труб большого диаметра, стал лидером среди остальных трубопрокатных заводов, увеличив выпуск в августе на 72% м/м, - до 25 300 тонн. Тем не менее, операционная деятельность компании остается довольно нестабильной, в связи с отсутствием крупных долгосрочных заказов и стабильно спроса на продукцию компании. Укрпродукт снизил читую прибыль на 30% в I пол. 2010 года Компания Укрпродукт, один из крупнейших в Украине производителей молочных продуктов, сообщила о том, что в первом полугодии чистая прибыль компании снизилась на 30%, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, - до 5 млн грн. Это связано со снижением потребительского спроса и его смещением в сторону дешевого сегмента. EBITDA компании за первую половину года упала на 27% г/г, - до 13.9 млн грн. В то же время доходы компании выросли на 0.5% г/г, - до 250.5 млн грн., что произошло в основном за счет роста цен на сухое молоко и масло. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота В 2010 году компания пострадала от резкого роста цен на молоко и существенного сокращения объемов продаж в двух ключевых сегментах: брендированные продукты и сухое молоко. Рост цен на молочные продукты не смог компенсировать более быстрый рост материальных затрат. В результате в первой половине 2010 года рентабельность по EBITDA упала до 5.6% с 7.7% за аналогичный период прошлого года. Мы не предвидим значительного улучшения рентабельности компании во втором полугодии 2010 года, так как по-прежему ожидаем высоких цены на сырье вследствие его дефицита в сегменте B2B. В то же время, мы считаем, что доходы во второй половине года в гривневом выражении вырастут на 10% г/г за счет постепенного восстановления потребительского спроса. ТММ увеличила объем прожаж на 31% в январе-августе Компания ТММ увеличила объем продаж на 31% до 188 млн грн., по сравнению с аналогичным периодом год ранее, согласно сообщению компании. В июле и августе продажи компании составляли 32,8 млн грн. и 37,6 млн грн. соответственно, по сравнению с средними месячными продажами на уровне 19,6 млн грн. в первой половине 2010 года. Рост объема продаж ТММ в июле и августе текущего года обеспечили стабильные темпы строительства текущех объектов ТММ в Киеве и Харькове. КОММЕНТАРИЙ – Оксана Ляшук Рост продаж компании в июле и августе подтверждают наши ожидания, что объем продаж недвижимости на конец года составят 415 млн грн. Мы оптимистично оцениваем перспективы компании и подтверждаем нашу рекомендацию покупать акции ТММ с целевой ценой в размере $5,04, что на 17% выше текущей рыночной цены.
Додано: П'ят 10 вер, 2010 13:06
Финансовые новости от компании Eavex Capital 10.09.2010Новости рынка
Акции на украинском фондовом рынке торговались разнонаправлено в четверг (9 сентября) с понижением в металлургическом секторе и ростом бумаг машиностроительного сектора. Статистика по рынку труда США превзошла все ожидания, придав оптимизма украинским инвесторам. Но к концу торговой сессии инвесторы решили зафиксировать прибыли и рынок пошёл на спад. Индекс UX вырос только на 0.2%, закрывшись на 2017 пунктах. Акции Авдеевского коксохимического завода (AVDK UK) и Банка Форум (FORM UK) удержали индекс в зеленой зоне, увеличившись в цене на 3.2% и 2.2% соответственно. Также продемонстрировали хороший рост акции Крюковского (KVBZ UK) и Стахановского (SVGZ UK) вагоностроительных заводов укрепившись соответственно на 4.3% и 4.1%. Лидерами падения среди акций индексной корзины стали Центрэнерго (CEEN UK), которые потеряли 0.7%, а также акции и Енакиевского металлургический завода (ENMZ UK), снижение на 0.5%. JKX в 2011 году собирается начать добычу газа в России Компания JKX Oil & Gas планирует начать добычу газа на Кошехабльском месторождении в Адыгее в 2011 году. В первом квартале 2011 года компания собирается ввести в эксплуатацию 5 новых скважин. Потенциал Кошехабльского месторождения позволит в будущем добывать 500 млн куб.м газа в год. Кошехабльское месторождение было открыто в 1972 года. JKX уже инвестировала в это месторождение $68 млн, общий объем запланированных инвестиций составляет $155 млн. КОММЕНТАРИЙ – Дмитрий Чурин Мы считаем, что эта новость положительно отразится на цене акций JKX. Доказанные запасы газа данного месторождения составляют 3.2 млрд куб.м (20 млн баррелей). Добыча газа на данном месторождении позволит компании в 2012 году увеличить дневную норму добычи газа на 70% - до 20 000 баррелей в день. Мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать акции JKX с целевой ценой $6.0, что подразумевает 22% потенциал роста. Астарта планирует купить Волочиский сахарный завод Астарта, крупнейший производитель сахара в Украине, собирается приобрести контрольный пакет акций Волочиского сахарного завода, который находился в лизинге у компании начиная с 2008 года. Договор с нынешними владельцами завода, содержащий опцион на покупку имущественного комплекса, был недавно подписан, сообщила Астарта. Волочиский завод расположен в Хмельницкой области и способен перерабатывать до 3,4 тыс тонн свеклы в сутки. В 2009 году он простаивал. Цена акций Астарты на варшавской фондовой бирже подскочила за первые дни сентября на 29% до уровня 89 польских злотых ($28.6) на закрытии в четверг. Как следствие, рыночная капитализация компании достигла нового рекордного уровня в $716 млн. КОММЕНТАРИЙ - Андрей Патиота Мы связываем подписание соглашения о возможной покупке завода с планами компании о дальнейшем расширении деятельности в Хмельницком регионе. Астарта уже владеет одним заводом в области. Однако его мощностей может не хватить для своевременной переработки всей сахарной свеклы, выращенной в Хмельницкой и соседних областях. За последние два года, холдинг увеличил свой земельный банк в регионе до 31 тыс га и планирует в дальнейшем расширение деятельности по всеи направлениям. Текущая цена акций Астарты практически достигла нашей новой целевой цены 90.1 польских злотых за акцию, установленной всего две недели назад в результате пересмотра оценки стоимости компании после выхода сильной финансовой отчетности за второй квартал.
Додано: Пон 13 вер, 2010 12:09
Финансовые новости от компании Eavex Capital 13.09.2010Новости рынка
Торги на Украинской бирже проходили в красной зоне в пятницу (10 сентября). Индекс UX снизился на 0.5%, закрывшись на уровне 2006 пунктов, упав за неделю на 0.2%. Акции крупнейших сталелитейных компаний оказали сильное давление на индекс. Акции Азовстали (AZST UK), Алчевского металлургического комбината (ALMK UK) и Енакиевского металлургического завода (ENMZ UK) потеряли приблизительно по 0.7%. Акции Концерна Галнафтогаз (GLNG UK) выросли на 1.9%, после того как менеджмент компании повысил прогноз EBITDA для 2010 года. Среди других бумаг показавших существенный рост, можно отметить Северный ГОК (SGOK UK), акции которого подорожали на 1.3%. Галнафтогаз собирается получить EBITDA $83 млн в 2010 году Концерн Галнафтогаз планирует в 2010 году увеличить EBITDA на 44% г/г - до $83 млн, сообщил глава правления компании Назар Купибида в пятницу (10 сентября). Также г-н Купибида отметил, что доля Галнафтогаза на розничном рынке нефтепродуктов за шесть месяцев этого года выросла на 2 п.п. по сравнению с таким же периодом 2009 года – до 12%. Компания сообщила, что в первой половине 2010 года реализовала 436 тыс.тонн нефти, по сравнению с 389 тыс. тонн за аналогичный период прошлого года. КОММЕНТАРИЙ – Дмитрий Чурин Такой прогноз по EBITDA в 2010 году превысил ожидания рынка, таким образом, мы ожидаем что эти новости позитивно отразятся на цене акций компании. Правление Концерн Галнафтогаза отдельно объявило об активном расширении сети заправочных станций в 2011-2012 годах. Компания собирается инвестировать до $350 млн в этот проект. В настоящее время в сеть заправочных станций Галнафтогаз входит примерно 300 единиц, в то время как до 2012 году компания собирается расширить сеть до 550 единиц. Арселор Миттал КР возобновил работу доменной печи №7 Компания Арселор Миттал КР, крупнейшее сталелитейное предприятие в Украине, 5 сентября возобновила работу доменной печи (ДП) №7, сообщил Металл-Курьер в пятницу (10 сентября). Печь была закрыта на капитальный ремонт в июле 2009 года. Мощность печи - 108 тыс. тонн чугуна в месяц. Запуск печи увеличит общую мощность производства чушкового чугуна на 23% - до 570 тыс. тонн в месяц. КОММЕНТАРИЙ – Иван Дзвинка Арселор Миттал КР собирался запустить ДП №7 в октябре, но опередила график на 1 месяца в связи с повышением спроса на свою продукцию, особенно на зарубежных рынках. За счет этого запланированный выпуск чугуна в сентябре увеличится на 13% м/м – до 454 тыс. тонн.
Додано: Вів 14 вер, 2010 12:18
Финансовые новости от компании Eavex Capital 14.09.2010Новости рынка
Торговая сессия на Украинской бирже закрылась в плюсе в понедельник (13 сентября). Хороший старт торгам обеспечила позитивная статистика из Китая. Сильное открытие на Уолл-Стрит также положительно отразилось на динамике биржевого индекса. Индекс UX вырос на 0.6%, закрывшись на уровне 2018 пунктов. Решение Базельского комитета об ужесточении требований к капиталу банков, направленное на предотвращение повторения кризиса финансовой системы, вызвали волну покупок в отечественном банковском секторе. Акции банка Форум (FORM UK) взлетели на 8.0%, акции Райффайзен Банк Аваль (BAVL UK) подскочили на 3.1% и акции Укрсоцбанка (USCB UK) выросли на 0.8%. Акции производителя оборудования для нефтяной и газовой промышленности Сумское НПО им. Фрунзе (SMASH UK) продолжают обесцениваться, упав в цене на 1.5%. Дефицит торгового баланса в июле вырос до $0.9 млрд Дефицит торгового баланса Украины в июле подскочил на 35% по сравнению с июлем 2009 года и на 128% по сравнению с предыдущим месяцем - до $928 млн. Это самый высокий уровень с февраля 2009 года. Государственный комитет статистики Украины сообщил в понедельник (13 августа), что экспорт товаров снизился на 2,1% м/м - до $4.2 млрд, в то время как импорт вырос на 9.1% м/м - $5.2 млрд. Рост импорта был достигнут в основном за счет увеличения импорта автомобилей на 23.8% м/м и увеличения поставок сырой нефти на 21.5%. Падение экспорта наблюдалось во многих секторах. Экспорт стали снизился на 12.4% м/м, экспорт продукции машиностроительного сектора уменьшился на 7-15% м/м. Экспорт удобрений в июле сократился на 14% м/м, причем их импорт превысил экспортные поставки впервые за все время ведения статистики. За первые семь месяцев этого года общий объем экспорта вырос на 33.3% г/г - до $27.3 млрд, в то время как импорт увеличился на 30.1% г/г - до $30.8 млрд. Дефицит внешней торговли товарами за январь-июль составил $ 3,5 млрд, что на 9,5% больше, чем за тот же период прошлого года. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота Наши прогнозы на вторую половину 2010 года начали сбываться: в годовом измерении с июля импорт начал расти быстрее экспорта. Мы считаем, что эта тенденция сохранится до конца года. Это будет вызвано повышением покупательских способностей населения и увеличением спроса отечественных предприятий на импортную продукцию. С другой стороны, рост экспорта может замедлиться в связи с сокращением экспорта отечественной металлургической продукции и продукции сельского хозяйства, на долю которых приходится почти половина от общего объема экспорта. На конец 2010 года мы прогнозируем дефицит торгового баланса в пределах $7-8 млрд, что на 22-40% выше, чем в 2009 году. Стирол присоединился к империи Фирташа Концерн Стирол, один из крупнейших производителей азотных удобрений в Украине, стал частью химического холдинга OstChem Holding AG, принадлежащего Дмитрию Фирташу, сообщается в пресс релизе Group DF, управляющей компании бизнесмена. Фирташ уже владеет рядом химических и газовых компаний в Украине, Таджикистане, Эстонии и ряде других европейских стран. Подробности сделки со Стиролом в пресс релизе не сообщаются. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота Слухи о продаже Стирола ходили уже в течение нескольких месяцев, но главным критерием успешности сделки независимо от покупателя остается способность нового владельца обеспечить производителя удобрений более дешевым, чем в среднем по Украине, газом. Недавно Стокгольский Арбитражный Суд обязал Нафтогаз Украины вернуть компании РосУкрЭнерго, принадлежащей г-ну Фирташу и российскому Газпрому на паритетных началах, 11 млрд куб метров газа. Фирташ может использовать этот газ, снабжая им свои химические предприятия по привлекательной цене. Но для этого ему нужно договориться с правительством об изменении правил игры на украинском рынке. Ведь пока что Нафтогаз Украины де-факто является единственным поставщиком газа для всех украинских промышленных потребителей. Если договоренность будет достигнута, мы уверены, что Стирол сможет быстро восстановить свои позиции на международном рынке азотных удобрений и вернуться к прибыльной работе, начиная с 2011 года.
Додано: Сер 15 вер, 2010 11:32
Финансовые новости от компании Eavex Capital 15.09.2010Новости рынка
Торги на украинском рынке акций проходили сдержано во вторник (14 сентября). Разочаровали данные Евростата, уровень промышленного производства в европейских странах, вопреки всем ожиданиям, остался на том же уровне. Это поставило под сомнение мнение многих инвесторов о скором восстановлении мировой экономики. Индекс UX скатился вниз на 0.3%, закрывшись на 2012 пунктах. Металлургический сектор выглядел хуже остальных секторов. Акции ММК им. Ильича (MMKI UK) упали на 2.4%, акции Азовстали (AZST UK) и Енакиевского металлургического завода (ENMZ UK) потеряли по 0.5%. В тоже время, Банк Форум (FORM UK) и Райффайзен Банк Аваль (BALV UK) продолжили восходящий тренд показав рост на 2.3% и 0.9% соответственно. Акции химического производителя Стирол (STIR UK) снизились на 2.4%, отреагировав негативно на новость о том что компания была куплена OstChem Holding AG, подконтрольной Дмитрию Фирташу. Запасы угля на складах электрогенерирующих компаний увеличились на 1.3%м/м Запасы угля на складах электрогенерирующих компаний, которые находятся в листинге на отечественных фондовых биржах, на первое сентября увеличились на 1.3% м/м - до 2.5 млн тонн, сообщает Министерство топлива и энергетики Украины. В частности, запасы угля Центрэнерго (CEEN UK) выросли на 6.3% м/м - до 767.4 тыс. тонн, Западэнерго (ZAEN UK) - на 7.3% м/м - до 854 тыс. тонн, в то время как запасы угля Донбасэнерго (DOEN UK) и Днепроэнерго (DNEN UK) сократились на 0.4% и 11.4% соответственно. КОММЕНТАРИЙ – Дмитрий Чурин На наш взгляд, увеличение запасов угля на складах электроенерирующих компаний свидетельствует об эффективном управлении и распределении ресурсов компании в течении последнего месяца, особенно учитывая, что в прошлом месяце общее производство электроэнергии данными компаниями увеличилось на 18% м/м. Таким образом, мы предполагаем, что генерирующие компании не столкнутся с проблемой недостатка угля в осенне-зимний период. Evraz планирует присоединить Днепрококс к ДМЗ им. Петровского Evraz Group намерен присоединить Днепрококс к другому принадлежащему ему украинскому активу - ДМЗ им.Петровского. Присоединение, как ожидается, пройдет путем дополнительного выпуска 450.6 млн акций компании, которые будут обменяны на акции Днепрококса в соотношении 1:1. В результате допэмиссии, уставной капитал ДМЗ им.Петровского увеличится на 24.4% до 578 млн грн. Вопросы о присоединении будут рассмотрены на собрании акционеров меткомбината 1 ноября 2010 года. КОММЕНТАРИЙ – Иван Дзвинка Мы оцениваем синергетический эффект от сделки как незначительный так как ДМЗ им.Петровского сейчас является единственным потребителем продукции Днепрококса. Поэтому, новость – нейтральная для акций DMZP.
Додано: Чет 16 вер, 2010 12:56
Финансовые новости от компании Eavex Capital 16.09.2010Новости рынка
Торги на украинском рынке акций открылись с небольшим гэпом вниз в среду (15 сентября), и на протяжении всей сессии индекс так ни разу и не вышел в зеленую зону. Украинские инвесторы глядя на медвежьи тренды на европейских площадках переняли их настроения опустив индекс UX на 1.1%, до уровня 1990 пунктов. После стремительного роста в начале недели, акции банковского сектора просели. Акции Банка Форум (FORM UK) рухнули на 5.1%, а акции Райффайзен Банк Аваль (BAVL UK) и Укрсоцбанка (USCB UK) снизились на 1.4% и 1.6% соответственно. Акции Стахановского вагоностроительного завода (SVGZ UK) снизились на 0.3%, в их первый день торгов в качестве акций индексной корзины. Интерпайп НМТЗ (NVTR UK) стал одним из немногих кто показал рост на вчерашних торгах, прибавив 1.8% Рост промпроизводства ускорился в августе до 9,2% г/г Украина увеличила объемы промышленного производства в августе на 9.2% г/г и на 1.5% м/м. Последний отчет Госкомстата показал, что рост промышленности был получен основном за счет машиностроительного (+42.1% г/г) и химического (+22.4% г/г) секторов. Только металлургический и горнопромышленный сектора показали отрицательную динамику в августе, сократив производство продукции на 1.1% и 3.4% соответственно. С начала года индекс промышленного производства вырос на 10.9%. Согласно другой статистике, опубликованной Госкомстатом в среду (15 сентября), снижение в строительном секторе за январь-август замедлилось до 14% г/г, по сравнению с -19.3% в первом полугодии. В сельскохозяйственном секторе, наоборот, спад производства ускорился. За восемь месяцев года индекс с/х производства составил -4.1% г/г, по сравнению с -0.6% за семь месяцев и 3.4% ростом в первом полугодии. Падение активности в основном было вызвано неблагоприятными погодными условиями в этом году, ставшими причиной низкого урожая. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота По нашему мнению, замедление роста в промышленном секторе, наблюдавшееся с апреля по июль, было временной передышкой перед новым рывком осенью. Металлургия, машиностроение, а также сектора, ориентированные на конечного потребителя, должны стать основными драйверами ускорения в оставшиеся месяцы года. Украинские сталевары планируют нарастить выпуск продукции приблизительно на 7% в сентябре и октябре в связи с улучшившейся конъюнктурой на мировых рынках стали. Продукция ведущих украинских машиностроительных производителей по-прежнему пользуется большим спросом в России и других странах СНГ. Наконец, спрос на товары массового потребления должен постепенно усиливаться, учитывая тенденцию роста розничных продаж. Рост розничных продаж ускорился до 9,7% в августе Розничные продажи выросли на 9,7% г/г в августе, сообщил Госкомстат в среду (15 сент). Августовский рост был наибольшим с начала старта рецессии осенью 2008 года. В годовом измерении, розничные продажи начали расти в марте 2010 года, причем темп роста постоянно увеличивается. За первые восемь месяцев рост продаж в розничном сегменте составил 4,6% г/г. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота Продолжающийся рост розничных продаж может означать зарождение нового долгосрочного тренда роста потребительских расходов. Мы ожидаем, что он может продлиться как минимум до конца 2011 года, приближаясь к докризисному уровню. В 2009 году объем розничных продаж упал на 16,6%, поэтому текущий уровень все еще намного ниже, чем в 2008 году. Мы полагаем, что по итогам 2010 года продажи в розничном сегменте вырастут на 7-8%, а в 2011 рост ускорится до 11%. Fitch подтвердил рейтинг Украины на уровне “В” со стабильным прогнозом Fitch Ratings подтвердил долгосрочные суверенные рейтинги Украины в иностранной и национальной валютах на уровне “В”, при этом сохранив стабильный прогноз. Рейтинг был повышен до уровня “В” с “В-” в начале июkя, когда миссия МВФ одобрила возобновление сотрудничества с Украиной по программе stand-by. КОММЕНТАРИЙ – Андрей Патиота Рейтинг Украины от Fitch остается ниже рейтинга от S&P, улучшенного в конце августа, поскольку агентство все еще видит существенные риски финансовой и экономической стабильности в стране. Fitch отмечает зависимость Украины от внешней конъюнктуры на основных экспортных рынках, все еще слабую банковскую систему и проблемы выполнения обязательств перед МВФ по ограничению дефицита бюджета. Тем не менее, мы считаем, что в случае улучшения макроэкономической ситуации в 2011 году, Fitch и Moody’s могут повысить суверенные рейтинги Украины до уровня, аналогичного уровню S&P, до конца следующего года.
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
