АРТ-Капитал

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
Программа ФРС выкупа облигаций остается в силе

Несмотря на открытие падением, индекс UX все же закрылся ростом +1,25% на объеме 140 млн.грн. благодаря позитивной для акций статистике из США. Это первый день роста глобальных рынков после обвала из-за опасений краха банковской системы Ирландии и повышения процентной ставки Китая. Однако, поскольку инфляция США не изменяется уже 3-й месяц в подряд, то $600 млрд. программа ФРС по выкупу облигаций остается в силе.

Из индексной корзины, первыми отреагировали такие фишки как Мотор Сич (+3,3%), Укрнафта (+4%) и Алчевский МК (+3,4%). Половина бумаг UX закрылась падением не успев отреагировать на позитивные новости: Укрсоцбанк (-1%), Стирол (-2,1%).

«Коммерсант» сообщает, что «Богдан» (-1%) потерял очередной контракт на поставку муниципального транспорта Львову. Акции компании упали с пика 0,4 до 0,15 грн, где проходит линия поддержки. Мы выпускаем отчет по компании с рекомендацией Держать с целевой ценой 0,18 грн.

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: американский рынок закрылись без изменений; азиатские в росте 1-2%. Россия +0,5%. Срочный рынок Европы +1%. В итоге, ожидаем открытие украинского рынка ростом.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
Возвращение Укртелекома

Украинский UX (-1,9%) снижался вместе с мировыми рынками на объеме торгов 185 млн.грн. Падение рынков было спровоцировано опасениями по поводу распространения долгового кризиса с Ирландии на другие страны, в частности Испанию, которая была вынуждена размещать краткосрочные облигации под более высокие проценты. Кроме того, атака Северной Кореи на Южную Корею добавило пессимизма игрокам. Однако, с утра азиатские рынки уже частично отыгрывают вчерашние потери.

Из индексной корзины все бумаги за исключением Укртелекома (+2,5%) демонстрировали негативную динамику. Крайне негативно торговались Алчевский МК (-4%), Азовсталь (-4,2%), Стахановский ВСЗ (-4,8%). Спрос на бумаги монополиста по услугам наземной связи был вызван заявлением ФГИ о наличии 5-ти потенциальных участников на приватизацию компании, конкурс по которой должен состояться 28 декабря. На фоне роста UX на +14% с 19 октября, Укртелеком практически не изменился. Поэтому игроки переключаются на бумаги, которые росли меньшими темпами, чем индекс UX. Кроме Укртелекома, другой такой фишкой может стать Стирол (-1,9%).

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png

УБ сумел закрыться выше 2100 пунктов

Индекс UX вырос на 1,9% на объеме торгов 183 млн.грн. Европейские рынки выросли в пределах одного процента. Росли компании из сферы недвижимости и горнодобывающего сектора. Однако объемы торгов были незначительными из-за празднования Дня Благодарения в США.

Из 15 индексных бумаг УБ, снизились лишь 2 компании: Стирол (-0,7%) и Стахановский ВСЗ (-0,3%). В преддверии конкурса значительно вырос Укртелеком (+6,3%). С тех пор, как ФГИ объявил о наличии 5-и потенциальных участников в приватизационном конкурсе, акции компании подорожали на 14%.

Из корпоративных новостей, Авдеевский КХЗ (+0,9%) продолжает наращивать поставки продукции на ММК Ильича. С начала года, АКХЗ увеличил производство на 15%, в то время как средний показатель по отрасли 11%.


ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
Ирландии выделили 85 млрд. евро.

Несмотря на более негативное закрытие европейских рынков ( STOXX 50 -1%), украинский UX во второй половине дня смог отыграть большую часть потерь с открытия и закрылся снижением всего 0,25%. Объем торгов акциями составил 167 млн. грн., что является среднедневным показателем ноября. Большинство индексных бумаг (2/3 ) закрылось снижением: Укртелеком (-1,7%), Енакиевский МЗ (-1,6%), другие (-0,8%). Однако, падением этих акций было нивелировано ростом Райффайзен Банк Аваль (+3,1%), Укрнафты (+0,2%) и Центрэнерго (+0,12%).

Внимание инвесторов на текущей неделе будет приковано к рынкам США. В пятницу ожидается публикация количества рабочих мест вне с/х сектора в США. Ожидается что этот показатель вырастет второй месяц в подряд. А в среду опубликуют индекс ISM в сфере производства. Министры финансов ЕС подписали пакет помощи Ирландии в размере 85 млрд. евро.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
УБ продолжает штурмовать отметку 2100

Украинский UX несмотря на открытие гэпом вверх закрылся незначительным снижением 0,07%. Однако, падение на европейских площадках оказалось более значительным. Основные европейские фондовые индексы завершили торги в понедельник снижением на 2,08-2,46%, отступив к минимуму за шесть недель. Cогласование Ирландией с министрами финансов стран Евросоюза условий предоставления стране пакета финансовой помощи объемом 85 млрд евро не смогло полностью развеять опасения относительно долговых проблем региона.

Из индексной корзины, более 2/3 всех индексных бумаг снизились: Укрсоцбанк (-1,9%), Стахановский ВСЗ (-1,7%), Форум (-1,5%), остальные снижались в пределах одного процента. Сообщение о том, что Крюковский ВСЗ (+1,9%) поставит Укрзализнице 460 полувагонов является нейтральной для компании. Raiffaisen International, которая владеет «Райффайзен Банк Аваль» (+0,6%) опубликовала консолидированную отчетность за 9м10. Рост активов украинского банка составил 9,3% против падения активов по группе в среднем на 0,68%.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
Укрнафта (4,4%) подняла UX

Несмотря на то, что 2/3 индексных бумаг закрылись снижением в среднем на 0,7%, индекс UX демонстрировал рост 0,4% в основном благодаря Укрнафте (+4,4%). - Большинство европейских фондовых индексов снижались во вторник. Долговой кризис в еврозоне разрастается, доходности долговых обязательств Испании, Италии и некоторых других стран региона растут. Согласованная в минувшие выходные помощь Ирландии не смогла ослабить опасения инвесторов в отношении того, что помощь ЕС потребуется еще ряду стран.

Рост Укрнафты связан с фундаментальными факторами, которые формируют потенциал роста акций: доля добычи природного газа в общих продажах компании является существенной, и повышение 50% тарифов на газ для населения будет способствовать росту выручки компании. Мы Пересматриваем справедливую стоимость компании.

Намерения «Форума» (-0,4%) увеличить кредитный портфель почти на 20% в 2011г. существенного влияния на акции банка не оказали. Енакиевский МЗ (-0,8%) продолжает восстанавливать производство, однако, завод продолжает работать с убытками. Мы Нейтрально оцениваем сообщение Крюковский ВСЗ в 2011 году поставит Укрзализныци 18 пассажирских вагонов.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
Рада приняла Налоговый кодекс

Индекс UX (+0,9%) в этот раз показал более скромную динамику в сравнении с европейским STOXX 50, который вырос более 2%. Европейские фондовые индексы расли вчера на решении ЕЦБ отложить сворачивание стимулирующих мер. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, выступая по итогам заседания, на котором было принято решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 1% годовых, заявил, что ЦБ продолжит предоставлять банкам ликвидность в неограниченном объеме в течение первого квартала 2011 года.

Объемы торгов акциями на УБ составили 206 млн.грн. большая часть которых прошла по Укрнафте, Укртелекому и Центрэнерго. Значительно больше индекса UX выросли акции Стахановского ВСЗ (+6,3%), Укртелекома (+3,1%). Единственной бумагой индексной корзины которая закрылась снижением оказалась Укрнафта (-0,44%). В Налоговом кодексе повышение ставки роялти на добычу нефти на 40% оставили без изменений, в то время как ренту за добычу газа повысили всего на 18.5%. Мы полагаем, что данная новость умеренно позитивно отразится для акций Укрнафты. Данная рента для компании составляет не более 10% от общих рентных платежей.

Перед открытием сформировался умеренно негативный внешний фон: американский рынок закрылись значительным ростом, однако азиатские торгуются +0,1…+0,2%. Россия с открытия минус 0,1%. Срочный рынок Европы минус 0,2%.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
UX пытается пробить сопротивление 2200

Украинский индекс UX закрылся на отметке 2195 пунктов, что составляет +0,66% от закрытия в предыдущий день. Это уже вторая UX с прошлой недели пробить пробить важный рубеж сопротивления 2200 на пути вверх. Фондовые рынки стран Европы выросли, при этом сводный индекс региона Stoxx Europe 600 (+0,9%) завершил торги на максимальном уровне более чем за два года. Инвесторы посчитали, что согласованное президентом США и лидерами республиканцев в Конгрессе сохранение налоговых льгот поддержит восстановление экономики. Эти известия также несколько поумерили опасения относительно долговых проблем еврозоны.

Из индексной корзины лишь три бумаги закрылись снижением. Значительно быстрее индекса UX выросли Ясиновский КХЗ (+2,8%), Укртелеком (+2,9%) и Енакиевский МЗ (+2,4%). Рост последнего связан с присоединением к нему Макеевского МК, однако пока неизвестно как данное объединение скажется на миноритариях. Несомненно позитивным является решение о возврате Лугансктепловоза (+11%) в собственность Трансмашхолдинга, однако, ответную апелляцию уже готовит Mantara Holding (группа Приват), которая выступает конкурентом ТМХ.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
UX продолжает штурмовать сопротивление 2200

Украинский индекс UX закрылся ростом 0,36% на отметке 2202. Объем торов акциями 213 млн.грн. превысил среднедневной показатель декабря (182) на 17%. Американские и азиатские фондовые индексы также закрылись ростом в среду порядка 0,3% и 0,4% соответственно. Поддержку рынку оказал оптимизм инвесторов, связанный с тем, что продление налоговых льгот для богатых американцев на следующие два года поддержит восстановление экономики страны. Однако, более значительный рост сдерживался новыми опасениями по поводу очередного повышения процентных ставок Китая.

Из индексной корзины значительный рост показали Алчевский МК (+2,5%) и Мотор Сич (+3,5%). Рост последней был связан с принятием налоговых льгот сроком на 10 лет для предприятий самолетостроения. После головокружительного роста с конца октября некоторых голубых фишек таких как Укрсоцбанк, Укрнафта, Моторсич, инвесторы похоже стали переключаться на менее ликвидные бумаги, которые ранее демонстрировали более скромный рост. В частотности, следует обратить внимание на акции Шахты Комсомолец Донбасса (+10%), Лугансктепловоз (+2,7%), Богдан Моторс (+2,9%). Мы провели оценку последней и присвоили ей рекомендацию ПОКУПАТЬ с целевой ценой 0,32 грн.

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: американский и азиатские рынки закрылись ростом порядка 0,3-0,5%, ММВБ с открытия +0,7%. Срочный рынок Европы +0,8%.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
Взлет Мотор Сичи

Украинский индекс UX вырос на 1,5% на объеме 160 млн.грн. Росту украинского рынка способствовал оптимизм царящий на зарубежных площадках, а также значительный рост Мотор Сичи (+8,5%). Европейские индексы росли на позитивных корпоративных данных, подтверждающих, что восстановление мировой экономики продолжается. Рост индексов США был спровоцирован большем, чем ожидалось, сокращении числа первичных заявок на пособие по безработице, а также улучшением прогноза роста американской экономики.

Из индексной корзины UX, особо стоит выделить рост Мотор Сичи на получении налоговых льгот, которые компания получает сроком на 10 лет. Данные льготы позволят компании развивать производство за счет увеличения инвестиций. Автопроизводители заявляют о переломной тенденции производства новых авто в Украине: впервые за 11 месяцев производство 2011 превысило показатели прошлого года.

Перед открытием сформировался умеренно негативный внешний фон: азиатские рынки торгуются преимущественно отрицательно, ММВБ с открытия (-)0,7%. Срочный рынок Европы +0,5%.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua