АРТ-Капитал

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png

Сложился позитивный внешний фон

Индекс UX закрылся ростом +1,6% на объеме торгов акциями 90 млн.грн. Основной рост произошел во второй половине дня когда индекс за два часа до закрытия рынка вырос на 1,6%. Основной спрос наблюдался на акции Укрнафты (+3,85%), Мотор Сичи (+4%) и Форума (+4,4%). Укрнафта опубликовала квартальные финрезультаты в понедельник, которые превзошли консенсус прогноз аналитиков. Кроме того, в пятницу Мотор Сич также обрадовала «быков» опубликовав превосходную отчетность. Мы ожидаем продолжения активности инвесторов в этих бумагах и сегодня. Сталелитейные компании опубликовали операционные результаты деятельности за октябрь: производство стали выросло на 5% м/м. Ситуация на мировых рынках стали продолжает благоприятствовать украинским производителям. УБ понизила показатель free-float для акций Захидэнерго (+0,6%) до 4%. Активность в бумаге существенно снизилась после того, как ее основной акционер ДТЭК объявила о аккумулировании почти 25% акций компании. Ранее free-float Западэнерго составлял 30%. Несмотря на то, что ситуация с выводом активов из Сумского НПО (- 9,6%) остается неопределенной, мы не исключаем возобновления спекулятивно настроенных инвесторов к данной бумаге: Газпром в ближайшее время может увеличить объем заказов для Сумского НПО им.Фрунзе.

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: американский рынок закрылся практически без изменений, азиатские демонстрируют рост: Китай +2,5%. Рост индекса деловой активности Китая опередил прогнозы. ММВБ с открытия – плюс 0,6%, срочный рынок Европы находится в «плюсе» 0,7%.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png

Прогноз на открытие фондового рынка Украины от ИГ "АРТ Капитал"

Прогнозируем открытие биржи ростом. Долгосрочная тенденция – нейтральная. Тенденция на снижение остается. Ожидание действий ФРС.

Важные новости с утра:
1. ДМК им.Дзержинского за 10 мес. сократил производство проката на 22,6%
2. Алчевский меткомбинат за 10 мес. сократил выпуск готового проката на 21%
3. Нефть подорожала до $83,36 за баррель в ожидании новых мер ФРС, на статданных из Китая
4. Большинство рынков акций АТР падает после повышения процентной ставки в Австралии
5. Большинство индексов Европы выросло в понедельник на 0,05-0,3% на статданных из США, КНР
6. Индекс РТС за минуту торгов вырос на 0,1% - до 1601,13 пункта
7. "Азовсталь" за 10 мес. увеличила выпуск готового проката на 26%
8. ЦГОК за 10 мес. сократил выпуск окатышей на 1,2%
9. Ferrexpo за 10 мес. увеличило производство окатышей на 15,7%
10. СевГОК за 10 мес. увеличил выпуск окатышей на 13,9%
11. ДЭМЗ за 10 мес. увеличил производство проката на 45,2%
12. "Электросталь" за 10 мес. сократила производство проката на 18,2%


Важные новости на сегодня:
11:55 GER Индекс деловой активности в производственном секторе - PMI Manufacturing октябрь 56.1 56.1 -
12:00 EU Индекс деловой активности в производственном секторе - PMI Manufacturing октябрь 54.1 54.1 -
12:30 GBR Индекс деловой активности в строительном секторе - PMI Construction октябрь 53.8 53.0 -

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png

Прогноз на открытие фондового рынка Украины от ИГ "АРТ Капитал"

Прогнозируем открытие рынка близко к нулю. В долгосрочной перспективе остается негативный прогноз по рынку, с возможностью коррекции к уровням 1910 и 1950.

Важные новости с утра:

1. ГКЦБФР установит сроки для устранения нарушений по дематериализации акций
2. Доллар дорожает на сообщениях о победе республиканцев на выборах в США
3. Индексы в США выросли во вторник до максимумов за 6 месяцев в ожидании решения ФРС
4. Инвесторы ждут нового этапа стимулирования, но не берутся предсказать его последствия
5. Европейские индексы выросли во вторник на сильной отчетности BP, BG
6. Societe Generale удвоил чистую прибыль в III квартале, результат превзошел прогнозы
7. Фьючерсы на S&P слабо колеблются после успеха республиканцев

Важные новости на сегодня:

Время Страна Макроэкономические показатели Период Предыдущее значение Прогноз Фактическое значение
10:30 GBR Индекс деловой активности в секторе услуг - PMI Services октябрь 52.8 52.6 -
14:15 USA Изменение числа занятых от ADP - ADP Employment Change октябрь -39 тыс. 20K -
16:00 USA Индекс деловой активности в секторе услуг - ISM Non-Manf. Composite октябрь 53.2 53.5 -
16:00 USA Производственные заказы - Factory orders октябрь -0.5% 1.2% -
16:30 USA Запасы нефти и нефтепродуктов - Crude Oil Inventories за неделю до 29 октября 5.0M - -
20:15 USA Решение по процентной ставке ФРС - 0.0%-0.25% 0.0%-0.25% -

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a11fae98-6kB.png

ФРС простимулирует экономику на $600 млрд

ФРС США будет дополнительно выкупать долгосрочные государственные облигации с рынка на $75 млрд в месяц до конца II квартала 2011 г. Общий объем программы — $600 млрд. На данной новости американские рынки выросли на 0,2- 0,4%, тогда как азиатские отреагировали еще более бурным ростом в среднем около 2%.

Индекс Украинской биржи вырос на 1,57% на значительном объеме торгов 140 млн.грн. С начала недели рост UX составил 2,2%. Общая картина по 15-ти индексным бумагам сегодня выглядела намного лучше чем вчера. Незначительное снижение зафиксировали лишь 3 компании. Выше индекса росли Мотор Сич (+3,3%), Укрсоцбанк (+4,6%), Стахановский ВСЗ (+4,3%) и Алчевский МК (+2,2%). Рост Укрсоцбанка и Алчевского МК объясним сильной перепроданностью бумаг в октябре, тогда как Мотор Сич и СВСЗ растут на положительной финотчетности.

Укрзализныця в 2011 г. намерена построить на своих заводах 6 тыс. вагонов. Мы считаем реализацию планов монополиста по жд перевозкам маловероятной, поскольку за последние 5 лет УЗ приобрела всего 5 тыс. Данная новость Нейтрально скажется на украинских производителях вагонов.

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: американский рынок закрылся ростом, азиатские также растут в среднем 2%. В России праздники. Срочный рынок Европы - «плюс» 1%.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a11fae98-6kB.png

Рынок захлестнула волна оптимизма

Инвесторы на глобальных рынках восприняли решение ФРС с энтузиазмом и стали покупать рисковые активы. Индекс DJIA вырос до уровней двухлетней давности, когда лопнул Lehman Brothers, а азиатские рынки растут уже 5-й день в подряд. Причем за последние два дня их рост составляет в среднем 1,5-2%. Сегодня ожидается публикация ежемесячной статистики по рынку занятости США. Ожидается увеличение количества рабочих мест на 60 тыс., уровень безработицы 9,6%.

Украинский рынок также захлестнула волна оптимизма, и индекс UX вырос на 3,75% на объеме торгов 152 млн.грн., что значительно превысило среднедневной объем торгов октября, однако не дотянуло до рекордного значения 190 млн. Значительно быстрее индекса росли Азовсталь (+6,7%), Центрэнерго (+6,4%), Укрнафта (+6,5%) и Укрсоцбанк (+6,7%). Сегодня ожидаем активности в Лугансктепловозе (+2%), который увеличил производство в октябре и по итогам года может произвести до 71 секций тепловозов, рост 97% г/г. Акции энергокомпаний также будут пользоваться спросом на сообщении о повышении прогнозного баланса электроэнергии на 2011. Кроме того, правительство исключило ТЭС и облэнерго из перечня стратегических предприятий, что открывает путь для их приватизации.

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: американский и азиатские рынки закрылись ростом 1,5-2%. В России праздники. Срочный рынок Европы - «плюс» 0,4%. В итоге, ожидаем открытие ростом с последующим снижением.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a1c18f02-6kB.png

Рынок вышел на новые торговые уровни

Индекс UX вырос на 0,7% на объеме 150 млн.грн. Объемы продолжают оставаться на высоком уровне, что говорит о повышенном интересе инвесторов к украинскому рынку, который значительно отстал по темпам роста от других развивающихся рынков. Европейские рынки также выросли на позитивной отчетности.

Значительно опередили темп роста UX Центрэнерго (+2,8%) и Укрсоцбанк (+3,5%). Снизились Банк Форум (-3,5%) и Западэнерго (-7,5%). Последняя несмотря на 17%-ое падение с начала ноября, все еще торгуется с почти 2-х кратной премией к украинским аналогам по EV/Мощность. Мы прогнозируем дальнейшее снижение бумаги.

Сегодня мы ожидаем повышения интереса к Крюковскому ВСЗ (+0,5%). Завод планирует выпустить 100 пассажирских вагонов для ЖД и метро в 2011 году. С большими планами по развитию жд инфраструктуры, КВСЗ, как единственный производитель пассажирских вагонов в Украине, имеет большие перспективы. Мы рекомендуем Покупать акции КВСЗ с целевой ценой $6.1.

Перед открытием сформировался умеренно негативный внешний фон: американский рынок закрылся снижением, азиатские торгуются разнонаправленно. Россия с открытия минус 0,7%. Срочный рынок Европы - минус 0,4%. В итоге, ожидаем открытие снижением.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a1c18f02-6kB.png

Укрнафта вытянула индекс UX

Хотя индекс открылся снижением, в течение дня рынок демонстрировал рост и UX закрылся практически в «0». Объемы торгов (130 млн. грн.) продолжают оставаться на высоком уровне, что еще раз подтверждает начавшийся разворот рынка. И хотя большинство бумаг закрылось снижением, рост индекса был обеспечен ростом Укрнафты (+2,8%) и Западэнерго (+2,7%). Снижение остальных фишек объясняется негативной динамикой европейских рынков, которые падали на росте опасений долгового кризиса в еврозоне.

Монопольный производитель нефти в Украине недооценен по натуральным показателям (производство нефти, запасы), однако, из-за ограничения, которое государство устанавливает в плане цен на продажу газа, существенно сдерживает рост финансовых показателей Укрнафты. Начавшаяся энергореформа, рост тарифов на газ позволит компании существенно улучшить финпоказатели в ближайшие годы.

Несмотря на высокие цены на сырье (кокс, руда), производители стали сохраняют производственные показатели и даже планируют увеличить производство в декабре на 2,7% м/м. тем не менее, из-за данный факторов, финпоказатели Азовстали (-0,9%), Алчевский МК (-1,7%), Енакиевский МЗ (-1%) и других стальных бумаг в текущем году вряд ли увидят существенное улучшение.

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: американский и азиатский рынки закрылись ростом. Россия с открытия плюс 0,4%. Срочный рынок Европы - +0,4%.

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png

Мотор Сич вытянула индекс UX

Несмотря на негативную динамику европейских рынков, украинский UX, хотя, и открылся гэпом вниз 1,7%, все же сумел отыграть падение и закрылся +0,05%. Объем торгов 113 млн.грн. Однако, рост индекса UX был обеспечен благодаря спросу на Мотор Сич (+2%), Укрнафту (+0,1%) и Центрэнерго (+0,1%), три фишки, доля которых в индексе составляет почти 50%. Ростом 0,5% закрылись Форум и Алчевский МК, остальные бумаги индексной корзины снизились.

В Европе высокопоставленные чиновники ведут дискуссии по поводу предоставления финансовой помощи Ирландии. Решение должно быть принято до открытия рынка, чтобы остановить длящееся уже две недели снижение котировок облигаций. Американский рынок закрылся снижением индексов от 0,8% до 1,5%, Азиатские торгуются разнонаправлено.

Минпромторг РФ предложил продлить до 2015 года действие антидемпинговой пошлины на импорт труб из Украины. Предлагается также увеличить пошлину на обсадные трубы. Негативно для компаний входящих в группу Интерпайп: Интерпайп НМТЗ (-3,49%).

Статья в “Экономической правде”, что все производственные мощности Сумского НПО им. Фрунзе были переведены ООО “Сумское МНПО” не оказала существенного влияния на котировки ОАО (-1,6%). Мы поставили рекомендацию с Держать на Пересмотр до выяснения подробностей данной продажи.

Перед открытием сформировался умеренно негативный внешний фон: американский рынок закрылся снижением, азиатский торгуется разнонаправлено. Россия с открытия плюс 0,6%. Срочный рынок Европы (-0,5%).

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
Экономика Украины вселяет оптимизм

Украинский рынок (UX) закрыл первый день недели сильным ростом 2% на объеме 125 млн.грн., что несколько ниже среднедневного показателя ноября (147), однако, значительно выше октября (95). Рост выше индекса демонстрировали Мотор Сич (+6,6%) и Ясиновский КХЗ (+4%), Укрсоцбанк (+3,2%). Ростом также отличился Крюковский ВСЗ (+4,4%). Из всех вагоностроителей, именно данное предприятие входит в список наших лучших инвестидей, поскольку имеет наилучшее соотношение доходность/риск. Мы выпускаем отчет на текущей неделе с рекомендацией Покупать.

Сообщение «Коммерсанта» о начале продажи акции 15 облэнерго уже в апреле 2011 может оказать некий подъем котировок облэнерго. Однако, существенного спроса на акции данного сектора, который в данный момент является неликвидным, мы не ожидаем. Средний потенциал роста по голубым фишкам сейчас составляет порядка 70%.

Как сообщает НБУ, статданные по экономике Украины свидетельствуют в пользу преодоления наметившегося в июле-августе временного замедления ее роста.

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: американский рынок закрылся разнонаправлено, азиатский падает на опасениях повышения ставок в Китае. Россия с открытия минус 1%. Срочный рынок Европы (-0,7%).

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua

http://fotohost.org/images/a15574a1-6kB.png
Глобальная волна распродаж

Волна распродаж прокатилась по мировым рынкам. Индекс FTSE All-World снизился на 2%. Медь и нефть также упали порядка 5-6%. Поводом такой реакции глобальных рынков послужило заявление Премьера Китая Wen Jiabao о подготовке мер по сдерживанию инфляции. В Европе готовится пакет помощи Ирландии размером $136 млрд. Индекс STOXX 50 (50 крупнейших капитализации компаний Европы) упал на 2,3%.

Что касается нашего рынка, то его падение было не столь значительным, UX (-1.7%) на объеме торгов акциями 187 млн.грн. Лидером падения в этот раз оказалась Мотор Сич (- 3,3%), которая с 19 окт. уже выросла на 31%, поэтому снижение на 3,3% стоит рассматривать как снижение в рамках технической коррекции. Снижение остальных фишек было в рамках снижения UX, за исключением Стирола (-2,7%) и Укрсоцбанка (-2,2%). Мы рассматриваем данное снижение украинского рынка как техническую коррекцию и подтверждаем наш прогноз по UX до конца 2010г 2300-2400.

Ситуация в промышленнос ти в октябре оказалась го раздо лучше ожидаемой бла годаря сохранению внутрен него спроса на продукцию химической промышлен ности и внешнего — на ме талл. Рост в промышленнос ти на 10,2% позволяет эк спертам прогнозировать более высокое значение итогового ВВП — до 5%.

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: американский рынок закрылись снижением. Россия с минус 0,55%. Срочный рынок Европы (-0,25%).

ИГ "АРТ Капитал"
www.research.art-capital.com.ua