17.12-3: Рейтинг по-китайски: против текущего тренда.

+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Архів відео дяді Саші. Обговорення економічних питань, а також відео. Підбиття підсумків і висновки, аналіз статистики, енергетики та промисловості
Повідомлення Додано: П'ят 17 гру, 2010 09:45

17.12-3: Рейтинг по-китайски: против текущего тренда.

Рейтинг по-китайски: против текущего тренда.




Последние сводки международных рейтинговых агентств пестрят негативом. Moody's намедни заявило о том, что оно может пересмотреть кредитный рейтинг Испании в сторону уменьшения, испортив Мадриду обедню с четверговым размещением его облигаций. 16-го состоялись аукционы по размещению 10- и 15-летних испанских государственных облигаций.

Итоги размещения гособлигаций Испании оказались слабыми.

Испания разместила десяти- и пятнадцатилетние бонды на €2,4 млрд при прогнозировавшемся максимуме в €3 млрд, который и так был снижен с традиционных €4 млрд. на фоне скачка доходности гособлигаций.

Сделка является последним запланированным на этот год размещением долговых обязательств Испании.

На 10-летние облигации пришлось €1,78 млрд. привлеченных средств, доходность при размещении составила 5,446% против 4,615%, зафиксированных по итогам предыдущего аукциона 18 ноября, свидетельствуют данные Банка Испании, которые цитирует агентство Bloomberg.

Страна также разместила 15-летние гособлигации на €618,7 млн. с доходностью 5,953%, тогда как в прошлый раз 21 октября доходность бумаг с аналогичным периодом обращения составила 4,541%.

Этого агентству показалось мало и оно принялось за Грецию. Как стало известно 16-го, Moody's может понизить суверенный рейтинг Греции. Рейтинг Ва1 помещен на пересмотр с возможным понижением, причем возможно снижение на несколько ступеней сразу…

А тем временем Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services (S&P) в четверг, 16 декабря, повысило долгосрочные кредитные рейтинги Китая в национальной и иностранной валютах с А+ до АА-, прогноз по рейтингам - "стабильный". Одновременно с этим, S&P подтвердило краткосрочные кредитные рейтинги Китая на уровне А-1+. Об этом сообщается в распространенных материалах рейтингового агентства.

По мнению аналитиков S&P, повышение рейтингов КНР отражает пересмотр рейтинговым агентством оценки рисков макроэкономической и финансовой стабильности Поднебесной в меньшую сторону. В то же время в S&P надеются, что китайские власти продолжат учитывать будущие угрозы для финансовой стабильности страны с целью принятия своевременных мер. При этом «стабильный» прогноз по рейтингам отражает мнение рейтингового агентства о том, что китайская экономика сможет достойно перенести возможные финансовые трудности без потери кредитоспособности, учитывая значительный объем валютных резервов и уверенную финансовую позицию.

Отметим, что в заявлении S&P указано, что повышение рейтинга отражает «небольшой долг, большие ЗВР и перспективы роста экономики Китая». Однако идентичными аргументами можно было руководствоваться и год и два назад. Вместе с тем, скорость, с которой Китай завоевывает высшие международные рейтинги, является политическим вопросом, так как, приближаясь к «безрисковому» эталону, облигации Поднебесной обязательно потеснят Американские казначейские treasures.

Данная новость локально никак не повлияет ни на стоимость сырья, ни на курс между юанем и долларом. Так как эти рынки управляются спекулятивным капиталом хеджевых фондов, которым рейтинги не так важны, как собственная оценка структуры спроса, предложения, и перспектив вышеупомянутых активов.

По первому впечатлению – это асимметричный ответ на снижение рейтинга США одним из китайских рейтинговых агентств.

Повышение кредитного рейтинга Китая увеличит круг инвесторов, готовых покупать китайские и связанные с ними активы, а это, в свою очередь скажется на укреплении юаня. Собственно этого США и пытаются добиться от Китая в ходе периодически возникающих разговоров о необходимости достижения баланса в международной торговле.

Если же говорить серьезней, то повышение рейтинга – ожидаемая реакция рейтинговых агентств на улучшение макроэкономических показателей этой страны, особенно в сравнении с другими странами. Не думаю, что это повышение будет иметь существенные последствия, все-таки такое повышение рейтинга расценивается как простая констатация и без того очевидных процессов.

Должен заметить, что Китай не так открыт для западных рынков капитала, как остальные страны. Поэтому повышение рейтингов Китая на ситуацию на товарных рынках особо не влияет.
Непосредственно международных инвесторов волнуют темпы экономического роста в Китае, а не оценка его агентствами. А вот для России имеет психологическое значение повышение рейтинга страны, у которой неплохая долговая ситуация. Это происходит в условиях, когда рейтинги европейских стран один за другим понижаются. А Россия имеет небольшой бонус от подчеркивания того, что интерес смещается к развивающимся восточным странам с малой долговой нагрузкой.

Кстати, повышение рейтинга всегда позитивный фактор, особенно если рейтинг становится инвестиционным.

Однако в данном случае не думаю, что стоит ждать серьезной реакции на рынках.

Во-первых, у Китая он уже инвестиционный, во-вторых, это в некотором роде технический момент, учитывая объем резервов Китая и состояние его экономики. Рейтинг положительно влияет на доходность облигаций и на приток капитала, для Китая эта ситуация значения в данный момент не имеет.

Кстати, рост иностранных инвестиций в китайскую экономику достиг в ноябре 38,17% в сравнении с аналогичным показателем прошлого года, демонстрируя неизменное увеличение этого показателя в течение 16 месяцев, публикует в среду агентство Синьхуа данные министерства коммерции Китая.

Общий объем иностранных инвестиций в минувшем месяце составил $9,704 миллиарда. В октябре 2010 года объем прямых иностранных инвестиций в китайскую экономику вырос в годовом исчислении на 7,86% и достиг $7,6 миллиарда.

Ранее сообщалось, что с января по октябрь рост иностранных вложений в китайскую экономику составил 15,7% в сравнении с аналогичным периодом годом ранее и достиг $82 миллиардов.

По данным министерства финансов КНР, объем прямых иностранных инвестиций в китайскую экономику за пять лет, с 2006 по 2010 годы, может достигнуть $420 миллиардов, что в 1,5 раза превысит показатель десятой пятилетки (2001-2005 годы). В настоящее время, по данным китайского Минфина, эта страна вышла на второе место по объему получаемых зарубежных инвестиций.
дядя Caша
Аватар користувача
Нострадамус Jr
 
Повідомлень: 59933
З нами з: 29.05.06
Подякував: 3511 раз.
Подякували: 6771 раз.
 
Профіль
Форум:
+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Зараз переглядають цей форум: Немає зареєстрованих користувачів і 1 гість
Модератори: Irina555, ТупУм, Модератор

Схожі теми

Теми
Відповіді Перегляди Останнє
0 2816
Переглянути останнє повідомлення
Вів 11 лют, 2014 07:02
дядя Caша
0 2586
Переглянути останнє повідомлення
Вів 11 лют, 2014 07:01
дядя Caша
0 2615
Переглянути останнє повідомлення
Вів 11 лют, 2014 07:00
дядя Caша
реклама
Топ
відповідей
Топ
користувачів