Инвестиционная группа «Сократ»

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В пятницу, 16 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились со смешанной динамикой индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.53%, до 1481.79, а индекс ПФТС упал на 1.07%, до 591.23 пунктов. Лидерами снижения среди предприятий индексной корзины стали акции Ясиновского КХЗ (-5.71%), Алчевского металлургического комбината (-1.58%) и Стирола (-1.28%), в то же время наибольший рост показали бумаги Укрнафты (+4.45%) и Азовстали (+1.95%).

Торги на Украинской бирже начались на положительной территории, однако во второй половине дня настроения инвесторов несколько ухудшились. Утром рынок продолжал отыгрывать сильные статданные по рынку труда и деловой активности, вышедшие в США накануне, которые свидетельствуют о некотором улучшении в экономике страны. Рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг 6 крупных банков - Bank of America, Barclays PLC, BNP Paribas, Credit Suisse AG, Deutsche Bank AG и Goldman Sachs Group, однако на эту новость рынок практически не отреагировал. Пятница была не богата на макростатистику, но все же некоторую поддержку рынку оказали данные по торговому балансу из Еврозоны, которые оказались лучше ожиданий аналитиков. Позитивным сигналом для рынка стало выражение нижней палатой парламента Италии вотума доверия новому премьер-министру Марио Монти. Также инвесторы с оптимизмом восприняли заявление главы Еврогруппы Жана-Клода Юнкера о том, что страны Евросоюза должны выделить МВФ 200 млрд евро до 19 декабря, как было запланировано на саммите 9 декабря. Но все же, сдерживающие влияние на индексы оказал не только фактор пятницы, но и пессимистические прогнозы главы МВФ Кристин Лагард касательного того, что Великая депрессия 1930-х годов может повториться.

Среди статистики сегодня стоит обратить внимание на данные по торговому балансу из Италии, а также на индекс текущего состояния и ожиданий по рынку жилья, который выйдет в США.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В понедельник, 19 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились на негативной территории. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 1.72%, до 1460.00, а индекс ПФТС упал на 0.98%, до 565.04 пунктов. Лидерами снижения среди предприятий индексной корзины стали акции Стахановского вагоностроительного завода (-6.08%), Крюковского вагоностроительного завода (-3.8%) и Донбассэнерго (-3.12%).

На фондовых площадках Европы и США преобладала нисходящая динамика индексов. Негативные настроения были связаны с вероятностью понижения суверенных рейтингов ряда европейских стран, а также со смертью лидера КНДР Ким Чин Ира, так как это может негативно повлиять на политическую ситуацию в странах Дальнего Востока. В прошедшую пятницу рейтинговое агентство Fitch сообщило, что рейтинги таких стран как Франция, Бельгия, Испания, Италия, Словения, Кипр и Ирландия могут быть понижены. Наивысший рейтинг Франции был подтвержден, однако прогноз по нему был пересмотрен до негативного. Кроме этого, вчера стало известно, что рейтинговое агентство Moody’s понизило суверенный рейтинг Бельгии сразу на две ступени. Телефонная конференция министров финансов ЕС не принесла ожидаемых результатов. Еврогруппа согласовала предоставление МФВ 150 млрд евро для борьбы в с кризисом. Глава ЕЦБ Марио Драги в своем выступлении заявил о том, что объем выкупа гособлигаций проблемных стран Еврозоны увеличен не будет, что также отразилось в снижении индексов.

Сегодня будет опубликован индекс цен производителей и индекс делового оптимизма по Германии, а также данные по рынку труда из США.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 20 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились вблизи уровней открытия. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.17%, до 1458.78, а индекс ПФТС упал на 0.02%, до 564.93 пунктов. Лидерами снижения среди предприятий индексной корзины стали акции Укрнафты (-2.66%) и Мотор Сичи (-2.47%), в то же время наибольший рост показали бумаги Донбассэнерго (+3.25) и Стирола (+2.02%).

На протяжении практически всей торговой сессии на Украинском фондовом рынке царили негативные настроения, однако ближе к окончанию торгов на фоне статданных по рынку жилья из США индексу Украинской биржи удалось несколько отыграть предыдущие потери. Так, вчера стало известно, что число начатых строительств домов в стране неожиданно увеличилось на 9.3% м/м и составило 685, что значительно превзошло ожидания аналитиков. Такая сильная статистика, а также заявление президента ФРБ Ричмонда о том, что в 2012 рост экономики США будет умеренным способствовали оптимистическим настроениям инвесторов касательно перспектив развития самой большой экономики мира. Кроме этого, хорошие новости пришли и из Европы. Рост индекса делового оптимизма Ifo а также успешное размещение Испанских бондов оказали благоприятные сигналы рынку. В то же время негативный фон первой половины дня был связан с тем, что согласованная министрами финансов ЕС сумма денежного транша для МВФ оказалась на 50 млрд меньше ранее запланированной.

Сегодня среди статистики, способной повлиять на ход торгов стоит обратить внимание на данные по продажам домов на вторичном рынке, которые выйдут в США.

Лугансктепловоз [LTPL UK, ПОКУПАТЬ] в 2011 году увеличит производство на 67%

Согласно данным компании, по итогам 2011 Лугансктепловоз [LTPL UK, ПОКУПАТЬ] увеличит объем производства на 66.8% по сравнению с 2010 годом – до 1.595 млрд грн. По предварительным данным, будет выпущено 102 тепловозные секции, что на 54.5% больше чем в прошлом году.

Наше мнение: Данная новость является ПОЗИТИВНОЙ для компании. Ранее менеджмент компании ожидал, что объемы производства по итогам 2011 года вырастут на 62% - до 1.55 млрд. Лугансктепловоз активно наращивает объемы производства как для Укрзализныци, так и РЖД. Мы ожидаем, что в 2011 году компания улучшит производственные показатели на фоне последних соглашений, заключенных с Укрзализныцей - в июле 2011 Укрзализныця договорилась с компанией Лугансктепловоз об изготовлении 292 электровозов на протяжении 2012-2016 годов. Мы также ожидаем улучшения финансовых показателей в 2011 году, однако не исключаем риск трансфертного ценообразования собственниками компании (Трансмашхолдинг, Россия).

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Лугансктепловоза без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В среду, 21 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились со снижением индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.08%, до 1457.64, а индекс ПФТС - на 0.71%, до 560.93 пунктов. Лидерами снижения среди предприятий индексной корзины стали акции Авдеевского КХЗ (-1.67%) и Донбассэнерго (-1.47%), в то же время наибольший рост показали бумаги Стирола (+2.72) и Крюковского ВСЗ (+2.36%).

В центре внимания инвесторов был ЕЦБ, который вчера огласил объем программы 3-х летнего кредитования банков Еврозоны. Цифра почти в 500 млдр. евро значительно превысила ожидания аналитиков, что дало сильный импульс для роста индексов. Однако позитивные настроения моментально сменились фиксацией прибыли, а потом и вовсе распродажами. Инвесторы посчитали, что в первом квартале 2012 года банк Еврозоны понадобится более 200 млрд. евро для погашения существующих долгов, что автоматически исключило вероятность покупки банками суверенных бондов, для поддержки долговых рынков, а так же, соответственно, меньшее количество кредитов для экономик стран союза. Ситуацию не исправила и макростатистика из США, где были опубликованы данные о продажах домов на вторичном рынке. Не смотря на рост этого показателя месяц к месяцу, большее внимание привлеки пересмотренные данные за последние два года, что привело к снижению этого показателя в среднем на 15%.

Сегодня будут опубликованы окончательные данные по ВВП Великобритании, а в США выйдут предварительные данные по ВВП, статистика по рынку труда и потребительскому доверию.

В ноябре выручка от предоставления телекоммуникационных услуг в Украине увеличилась на 3.1% м/м.

Согласно данным Госкомстата, доходы от предоставления услуг связи в ноябре 2011 выросли на 3.1% по сравнению с октябрем 2011, до 4.3 млрд грн. За 11М2011 года общие доходы предприятий от предоставления услуг связи составили 45.92 млрд грн, что на 5.9% больше чем в за аналогичный период 2010 года. Доходы операторов от предоставления услуг мобильной связи выросли на 5.8%, а доходы от предоставления услуг фиксированной связи снизились на 1%, их доля доходов при этом составила 62.9% и 15.01% соответственно. Доходы операторов от предоставления услуг компьютерной связи (передачи данных и Интернет) уменьшились на 0.7% по сравнению с октябрем, а доля доходов от компьютерной связи в общих доходах связи снизилась с 9.7 до 9.3%.

Наше мнение: По нашему мнению данная новость является ПОЗИТИВНОЙ для телекоммуникационного сектора в целом и для Укртелекома [UTLM UZ, ПОКУПАТЬ] в частности. Увеличение доходов телекомуникационного сектора в ноябре связано с ростом доходов от предоставления услуг мобильной связи, после двухмесячного снижения. Доходы от фиксированной связи, снизились незначительно, так как, по нашему мнению, двухэтапное повышение тарифов Укртелекомом смогли удержать доходы от предоставления услуг стационарной связи от более существенного падения. Снижение доходов от предоставления Интернет услуг произошло из-за растущей конкуренции в сегменте и ценовых войн.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В четверг, 22 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились со смешанной динамикой индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.62%, до 1466.62 пунктов, а индекс ПФТС снизился на 0.2%, до 559.78 пунктов. Лидерами снижения среди предприятий индексной корзины стали акции Укрнафты (-0.93%) и Ясиновского КХЗ (-0.72%), в то же время наибольший рост показали бумаги Азовстали(+6.64%).

Торги на фондовых площадках Европы и США преимущественно проходили на позитивной территории. Поддержку рынку оказали сильные данные по ВВП Великобритании, согласно которым в третьем квартале ВВП страны вырос на 0.6%, тогда как ожидалось, что рост составит всего 0.5%. Статистика, вышедшая в США, носила смешанный характер. Данные по ВВП страны и личному потреблению оказались хуже прогнозов рынка, но в тоже время поддержку фондовым индикаторам оказал рост индекса потребительского доверия и данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице, которые снижаются третью неделю подряд, что указывает на некоторое улучшение на американском рынке труда. Среди негативных факторов сегодня стоит отметить предупреждение рейтингового агентства Fitch о возможности снижения кредитного рейтинга США. Кроме этого обеспокоенность инвесторов касательно неразрешенных проблем Ерозоны продолжает оказывать давление на мировых фондовых биржах.

Среди статистики, которая способна повлиять на ход торгов сегодня, стоит отметить публикацию данных по заказам на товары длительного пользования, личным расходам и доходам, а также по продажам нового жилья в США.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В пятницу, 23 декабря, украинские фондовые индексы завершили торги со снижением. Активность торгов была на низком уровне. В преддверии католического Рождества и длительных выходных на зарубежных фондовых площадках инвесторы фиксировали прибыль. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.38%, до 1461.02, а индекс ПФТС -- на 0.42%, до 557.43. Среди предприятий индексной корзины лидерами снижения стали акции Азовстали (-3.08%), Енакиевского металлургического завода (-2.7%) и Стирола (-2.68%), в то же время лидерами роста стали бумаги Укртелекома (+2.6%) и Банка Аваль(+1.7%).

Торги на фондовых площадках Европы и США завершились в зеленой зоне на фоне сильных статданных из США. Так в ноябре объем заказов на товары длительного пользования в стране вырос на 3.8%, тогда как аналитики ожидали роста на 2%. Кроме того поддержку рынку оказали данные по продажам новых домов в США, которые выросли на 1.6% до 315 тыс домов. В то же время данные по личным доходам и расходам в ноябре вышли хуже прогнозов рынка, что несколько сдержало рост индексов.

Сегодня в Европе и США выходной день в связи празднованием католического Рождества.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В понедельник, 26 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились со смешанной динамикой индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.34%, до 1465.94, а индекс ПФТС упал на 0.27%, до 555.94 пунктов. Лидерами снижения среди предприятий индексной корзины стали акции Стахановского вагоностроительного завода (-3%) и Донбассэнерго (-2.38%), в то же время наибольший рост показали бумаги Крюковского вагоностроительного завода (+1.21%) и Укрсоцбанка (+0.82%).

Из-за отсутствия внешнего новостного фона, вчера украинский фондовый рынок продолжал отыгрывать позитивную статистику из США, которая был опубликована в пятницу. Несмотря на слабые данные по личным расходам и доходам, данные по объему заказов на товары длительного пользования и продажам нового жилья, которые вышли гораздо лучше ожиданий, смогли увести американские индексы в плюс на закрытие. Кроме этого, рост цен на нефть также позитивно повлиял на настроения торговцев. Учитывая тот факт, что вчера не выходило важной статистики в свете выходного дня в Европе и США, связанного с празднованием католического Рождества, активность инвесторов и объем торгов на были на низком уровне.

Сегодня в США будет опубликован индекс цен на жилье и данные по потребительскому доверию.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 27 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились снижением индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 1.1%, до 1449.78, а индекс ПФТС -- на 0.31%, до 554.21 пунктов. Лидерами снижения среди предприятий индексной корзины стали акции Укрнафты (-9.65%), в то же время наибольший рост показали бумаги Укрсоцбанка (+2.07%) и Ясиновского КХЗ (+2.03%).

Торги на фондовых площадках Европы и США завершились преимущественно в зеленой зоне. Статистика из США, вышедшая вчера, была неоднозначной. Согласно данным аналитической компании Conference Board потребительское доверие в декабре выросло с 55.2 пунктов до 64.5 пунктов, что оказало поддержку рынка. В то же время сдерживающие влияние на индексы оказал индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller, который не оправдал ожидания аналитиков. В октябре значение индекса упало на 1.2%, тогда как прогнозировалось снижение до 0.5%.

Сегодня будет опубликован большой блок максростатистики в Японии. По Еврозоне и США важных данных, способных повлиять на ход торгов, выходить не будет.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В среду, 28 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились в красной зоне. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 1.72%, до 1424.87, а индекс ПФТС - на 0.81%, до 549.72 пунктов. Лидерами снижения среди предприятий индексной корзины стали акции Укрнафты (-11.91%), в то же время лучше рынка завершили торги бумаги Укрсоцбанка (+1.35%) и Банка Аваль (+1.34%).

Не смотря на успешное размещение итальянских векселей, зарубежные фондовые площадки завершили торги на негативной территории. Вчера стало известно, что в ходе аукциона по размещению шестимесячных векселей спрос превысил предложение в 1.7 раз, при этом доходность значительно снизилась и составила 3.25% против 6.5% на предыдущем аукционе аналогичных бумаг. Статистика, вышедшая в Японии, была в большей степени негативна. Так объем розничных продаж в стране снизился на 2.3%, тогда как ожидался рост на 0.1%. Промышленное производство сократилось на 2.6% на фоне роста курса иены и наводнения в Таиланде, что негативно сказалось на работе поставщиков японских компаний.

Сегодня все внимание инвесторов будет сфокусировано на результатах аукциона по размещению итальянских гособлигаций с разными строками погашения. Среди статистики, способной повлиять на ход торгов, сегодня будет опубликован чикагский индекс деловой активности, данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице, а также индекс незавершенных сделок по продаже домов.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 10 января, торги на украинских фондовых биржах завершились на положительной территории. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 1.55%, до 1478.15 пункта, а индекс ПФТС – на 0.61%, до 552.04 пункта. Среди предприятий индексной корзины на УБ лидерами роста стали акции Донбассэнерго (+3.61%) и Азовстали (+3.44%).

На протяжении всего дня индекс УБ находился на положительной территории под влиянием позитивного внешнего фона, однако объемы торгов все еще остаются довольно низкими. Основная активность инвесторов была сконцентрирована в акциях Алчевского металлургического комбината и Авдеевского КХЗ. Биржи Азиатско-Тихоокеанского региона завершили торговую сессию в плюсе, ведущие индексы Европы и США также находились в зеленой зоне. Позитивные настроения на рынке были связаны с началом сезона корпоративной отчетности американских компаний в понедельник, который традиционно стартовал с Alcoa. Финансовые результаты ведущего мирового производителя алюминия совпали с ожиданиями аналитиков, что позитивно сказалось на настроениях инвесторов. Кроме этого, поддержку рынку оказали данные по росту профицита торгового баланса Китая до 16.52 млрд долл., в то время как ожидалось его снижение. Оптимизм был связан еще и с ожиданием встречи канцлера Германии Ангелы Меркель и главы МВФ Кристин Лагард.

Сегодня будут опубликованы данные по годовому ВВП Германии, торговый баланс Великобритании, а также так называемая Бежевая книга, экономический обзор ФРС США.

ХК АвтоКрАЗ [KRAZ UK, ПЕРЕСМОТР] в 2011г увеличила производство на 1.6%

Украинский производитель большегрузных автомобилей ХК АвтоКрАЗ [KRAZ UK, ПЕРЕСМОТР] по итогам 2011 года увеличил выпуск грузовых автомобилей на 1.6%, или на 16 автомобилей, - до 1018 по сравнению с 2010 годом.

Наше мнение: Мы считаем, что данная новость умеренно НЕГАТИВНАЯ, так как темпы роста производства в 2011 году оказались гораздо меньше, чем планировалось. В начале 2011 года компания заявляла о намерениях увеличить производство более чем в два раза (порядка 2.5-3 тыс грузовиков), но в конце сентября план был пересмотрен в сторону понижения – до 1.5 тыс, однако сокращение спроса и нестабильная рыночная ситуация не позволила достигнуть таких результатов.

Мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям ХК АвтоКрАЗ.