Записки дрянной девчонки...

В понедельник рынки продолжили свое неспешное восхождение.
S&P 500 продвинулся вверх на 0.1% и достиг очередного максимума на закрытии. Наблюдаемый рост - самое длительное беспрерывное восхождение с января этого года. Nasdaq также растет уже восемь сессий подряд, и по итогам вчерашнего дня прибавил 0.2%. Для этого индекса наблюдаемое восхождение самое длинное вообще за два последних года.

Акции малой капитализации вчера выглядели лучше рынка, Russell 2000 прибавил 0.7% и обновил максимум. Dow Jones показал мизерный рост в 0.1%.
Объем торгов упал на площадках, даже по сравнению со слабым объемом пятницы. Растущие бумаги опередили падающие в соотношении чуть меньше чем 2-1 на обеих площадках.

На открытии акции немного по штормило, чему способствовал новостной фон.

Рост экономики второго в мире гиганта – Китая, снизился до 7.5% во втором квартале. Этот показатель ниже 7.7% роста в первом квартале.

В США розничные продажи выросли в июне на 0.4%, что составило значение хуже ожиданий рынка. Даже если вычесть автомобили, все равно продажи не дотягивали до ожидаемых.

Рынок также может ожидать выступление Бэна Бернанке в Конгрессе, которое должно произойти в среду или четверг.
Напомним, что после заявления Бернанке о желании проводить только «крайне заботливую» монетарную политику, рынок сразу начал рост и подтвердил новый восходящий тренд.

Пока прошло очень мало времени, после рождения нового восходящего тренда, но тем не менее, пока нельзя сказать что у быков дела идут плохо. Количество акций обновляющих 52-недельный максимум постоянно растет, наблюдаются выходы из консолидационных формаций.


Сейчас на динамику рынка может существенно повлиять корпоративная отчетность компаний, но все же пока тренд восходящий и парус надо ставить по ветру.


Гранкина Анна

Во вторник, фондовый рынок наконец прервал свой яростный рост, однако стоит отметить, что потери от продаж были вполне умеренными.

После исчезновения примерно на три недели, продавцы вновь вышли на арену рынка. S&P 500 по итогам дня потерял 0.4%, а Nasdaq отступил на 0.2%. Оба индекса прервали восьмидневное непрерывное восхождение.

Объем торгов возрос, что обозначает, что индексы получили первый день с признаками профессиональной продажи с момента бычьего разворота.

Вообще история рынка показывает, что это является довольно плохим сигналом для рынка, когда распродажа на более высоком объеме, как мы видели во вторник приходит так рано, после разворотного дня. В нашем случае, продажи наступили уже через три дня после начала нового восходящего тренда, которое мы отметили в прошедший четверг.

Но и не всегда появление таких дней должно сразу вселять ужас. Так, мы помним, как сразу же после разворота произошедшего 26 июля 2012 года, мы отметили три дня с признаками профессиональной продажи, и все же рынок нашел в себе силы продолжить восхождение. 23 ноября прошлого года, распродажи также появились через два дня после начала восходящего тренда, которые также не смогли остановить его.

Вообще по правде сказать, принимая во внимание крутой подъем индексов за последнее время, снижение вторника выглядит более чем справедливо. Действительно, ведь Nasdaq вырос на 9.5% от минимума 24 июня, а S&P 500 прибавил почти 8%. И все это происходило на одном дыхании, буквально прыжком.

В этом контексте и в свете того, что вчерашние потери составили вполне удобоваримую величину, мы не видим оснований для смены стратегии. Тренд остается восходящим и имеет смысл продолжать удерживать лонги.

Повлиять на динамику котировок может ожидаемое выступление в Конгрессе главы ФРС Бэна Бернанке, который в последнее время благоволит продолжению программы количественного смягчения, но часто происходит так, что слова главы ФРС имеют совсем не тот смысл который мы понимаем. Кроме этого, безусловно, на котировки может существенно повлиять и корпоративная отчетность. Однако, это все случится в будущем, а пока, оснований для выхода в кэш не много.

Гранкина Анна
специально для ИК «Пингвин Капитал»

На торгах в среду индексы умеренно подросли, несмотря на то, что статистика по началу строительства домов в июне вышла хуже ожиданий. Акции с лидерскими показателями вчера чувствовали себя довольно уверенно. Основная часть покупок на высоком объеме была сосредоточена внутри акций с малой или средней капитализации.

Nasdaq по итогу дня прибавил 0.3%, восстановив небольшие потери вторника. Объем торгов, если сравнивать дневной оборот вчера снизился. Nasdaq по итогу вчерашнего дня прибавил уже 8.7% за последние 16 торговых сессии, а это самый большой рост в этом году.

Продлится ли рост и дальше? Во многом это зависит от того, как поведут себя сами технологические акции. Пока мы наблюдаем увеличение количества выходов из консолидационных формаций вверх, что должно говорить в пользу продолжения роста.

S&P 500 прибавил по итогам вчерашнего дня 0.3%. Объем торгов на NYSE возрос. И хотя индекс завершил сессию в нижней части торгового диапазона, мы не можем указать на проявление силы продавцов.

Открытие среды само по себе было в пользу быков, которым помогал и глава ФРС Бэн Бернанке, вновь напомнивший Конгрессу, что государство должно быть предельно гибким в принятии решений о сокращении программы по выкупу долговых обязательств.

Не смог сломить умеренную восходящую динамику и выход «бежевой книги», в котором ФРС отмечает «скромный, почти умеренный» рост экономики, усиление производственного сектора и увеличение потребительских расходов.

Пока нельзя сказать о том, что продавцы как то явно хозяйничают на рынке, и поэтому считаем дальнейшую восходящую динамику в силе.


Гранкина Анна

На торгах в четверг фондовые индексы показали несколько неуверенное закрытие. При этом продавцы явно были активнее в Nasdaq, нежели в S&P 500.

S&P 500 прибавил по итогам 0.5%. Nasdaq сумел закрыться в мизерном плюсе на 0.1%, однако, здесь мы обращаем внимание на мощный объем без прогрессирующей динамики. Это одна из форм коварного проявления силы продавцов, когда продажи идут в рынок без продавливания котировок вниз.

Объем торгов вчера возрос.

Весьма плохо отчитались eBay, что спровоцировало провал котировок на 7%, и Intel в минусе на 4%. Обе бумаги вместе составляют не слабый вес в 3.1% от всего индекса Nasdaq.

Кстати, отметить, что Nasdaq мог вчера пострадать значительно сильнее. После закрытия основной сессии вышла очень слабая отчетность от Google и Microsoft, и акции провалились на внебиржевой сессии. Сегодня на основной сессии скорее всего будет отработка вчерашнего снижения по этим бумагам, а ведь обе эти акции насчитывают уже 9.5% веса Nasdaq.

Таким образом, хоть восходящий тренд и сохраняется, Nasdaq показывает что он очень уязвим.

В течение пяти торговых сессий после разворота от 11 июля, внутри Nasdaq мы не наблюдали ни одного дня с признаками аккумуляции. S&P 500 показывал рост высоком объеме и в среду и в четверг, но рост Nasdaq, наблюдаемый в эти же дни происходил на пониженном объеме.

Не видим мы и признаков уверенного входа институционалов. Похоже, крупный капитал стал очень избирателен к выбору акций для покупки.

Кроме этого, явно видно, что рынок сейчас крайне зависим от позиции ФРС относительно программы по количественному смягчению. Противоречивые заявления чиновников ФРС, таскают рынок в разные стороны, как половую тряпку.


В четверг, глава ФРС Бэн Бернанке заявил в Конгрессе, что сворачивание количественного смягчения больше зависит от экономического роста самой экономики США.


Экономические новости четверга больше благоволили быкам. Филадельфийский индекс производства, публикуемый ФРС вышел гораздо сильнее ожиданий. Первоначальные обращения по безработице вышли не такими высокими как ожидалось.

Как вести себя в несколько противоречивой ситуации участникам? Лучший способ, это выдерживать курс движения больших денег. Тщательно выбирайте акции и ограничьте себя покупками только самых сильных участников рынка.


Гранкина Анна

На торгах в пятницу наблюдалась напряженная борьба покупателей и продавцов, причем последние активизировались на фоне слабых квартальных отчетов некоторых корпораций. По итогам торгов фиксируем для Nasdaq еще один день с признаками профессиональной продажи.

S&P 500, по итогам пятницы, отвоевал плюс в 0.2%, а вот Nasdaq отступил на 0.7%. Промышленный индекс Dow Jones закрылся во «флэте».

Сектор лидеров также незначительно прибавил.

Объем торгов возрос на Nasdaq, и упал на NYSE. Прошедшая пятница стала днем экспирации опционов, что обычно «раздувает» объем торгов.

Nasdaq получил в пятницу свой третий день с признаками профессиональной продажи за последние четыре торговых дня. Правда, если судить о продажах, то происходили они в строго определенных бумагах, которые являются так сказать «тяжеловесами» индекса.

Так, например, Apple потерял почти 2%, Google в минусе на 1.5%, Microsoft рухнул на 11% и Intel потерял примерно 1%. Эти четыре акции насчитывают в совокупности почти 18% всего веса Nasdaq.

Кто то отметит, что все эти четыре бумаги представлены и в индексе S&P 500, но совокупный вес этих акций в этом индексе составляет вполовину меньше чем вес этих бумаг в Nasdaq. Кстати, именно это, скорее всего, вкупе с более низким объемом торгов на NYSE в пятницу, помогло индексу S&P 500 оставить количество дней с признаками продаж без изменения.

Профессиональные продажи или дни с признаками дистрибуции подразумевают собой существенные потери котировок на растущем объеме. Если такие дни «вырастают» в количестве за короткое время, они легко могут убить восходящий тренд, ведь такие продажи обозначают выход из рынка иституционалов, без поддержки которых восхождение будет очень проблематично.

И хотя, продажи в Nasdaq можно скорее охарактеризовать как нервные, нежели угрожающие срыву тренда, понятно, что спорить с динамикой самого индекса занятие не разумное. Зато согласившись с динамикой Nasdaq, мы начинаем «спорить» с динамикой S&P 500, который падать пока не намерен.

Как же быть участникам в такой противоречивой ситуации?

Во-первых, на следующей неделе, необходимо сосредоточиться более внимательно на котировках. К сожалению, это скорее всего, не будет неделя когда участники смогут спокойно наблюдать рост. Если количество дней с признаками продаж вырастет и далее, то необходимо будет прибегнуть к защитной стратегии.

А во-вторых, если вы уже зашли в акцию, и она на сейчас образовала кое какую «подушку» из прибыли, постарайтесь не испугаться продаж и продержаться, пока ваша прибыль не образуется в районе 20-25%, где выход в кэш станет уже намного разумнее.

И, в-третьих, не бойтесь покупать бумаги с качественными экономическими показателями, которые показывают выход из консолидационной формации на высоком объеме.

Все вышесказанное можно увязать в один вывод: если проблемы не начнут наращивать ход, восходящий тренд должен получить продолжение.

Итак, прошедшая неделя, принесла для Nasdaq падение на 0.3%, а для S&P 500 и Dow рост на 0.7% и 0.5%, соответственно.

Гранкина Анна
специально для ИК «Пингвин Капитал»

Понедельник начался умеренным ростом котировок.

Nasdaq, отстающий последние две сессии от своих коллег, вчера прибавил 0.4% и восстановил примерно половину своих пятничных потерь в 0.7%. В пятницу, напомним, мы наблюдали один из трех последних дней с признаками профессиональной продажи или дистрибуции.

S&P 500, который «помнит» только один день с признаками проявления силы продавцов, с момента разворота от 11 июля, вчера вырос четвертую сессию подряд и прибавил 0.2%, при этом обновив максимум. Индекс малой капитализации Russell 2000 подрос на 0.3%, также обозначив для себя новый максимум.

«Голубые фишки» в понедельник отставали в росте, при этом Dow Jones прибавил всего один фрактал. Плохая отчетность McDonald’s мощно давила на индекс Dow.

Отметим, что основные фондовые индексы показывали позитивную динамику, несмотря на неожиданное падение по продажам вторичного жилья в июне. Естественно, домостроительные компании вчера показывали худшую динамику.

Объем торгов вчера резко упал на обеих площадках. И все же, широта роста на рынке наблюдалась, так как растущие бумаги опередили по количеству падающие в соотношении примерно 5-3. Кроме этого, количество новых 52-недельных максимумов было довольно велико.

Несмотря на слабый объем торгов, активная динамика может коснуться многих акций на этой неделе, так как именно эта неделя будет довольно насыщена корпоративной отчетностью.


Гранкина Анна
специально для ИК «Пингвин Капитал»

На торгах в среду фондовый рынок не смог избежать очередного проявления институциональных продаж. Однако, разнонаправленная динамика индексов на закрытии, незначительный размер потерь, и количество позитивной отчетности, пока говорит нам о том, что восхождение все таки не сломлено и должно продолжиться дальше.

Лидеры рынка вчера незначительно прибавили.

Nasdaq отличился «некрасивой» динамикой внутри дня, позволив росту в 0.8% внутри дня обратиться на закрытии в плюс всего на 1 пункт. Глядя на то как вырос объем торгов, вчерашняя сессия вполне могла бы стать еще одним днем с признаками профессиональной продажи. Тем не менее, внутридневной максимум в 3606.28 пришелся всего лишь на фрактал ниже максимума предыдущей сессии, что технически отметает профессиональные продажи.

И все же, участникам, играющим в «лонг», что очень правильно на восходящем тренде хотелось бы увидеть закрытие индекса на максимуме дня и его способность удержать достигнутый рост. По крайней мере, глядя на график Nasdaq, можно отметить что подобная сила наблюдалась в первые две недели текущего месяца.

S&P 500 вчера потерял 0.4%, и понес потери вторую сессию подряд. Это наблюдается впервые, с тех пор как рынок сумел оборвать короткую коррекцию на прошлом месяце и обозначил новый восходящий тренд. Разумеется, что увеличенный объем на NYSE подразумевает появление на табло еще одного дня с признаками профессиональной продажи. Теперь таких дней у индекса два.

Такое количество дистрибутивных дней маловато для того чтобы оборвать текщее ралли. По сути, подобные дни позволяют избежать «перегрева» рынка и именно продажи заставляют рынок выбросить на берег неуверенных покупателей, которые станут ими позже когда рынок пойдет выше.

Сейчас для S&P 500 явно просматривается сопротивление в виде круглой отметки в 1700 пунктов. Однако, не стоит позволять «круглым» числам диктовать вам свою инвестиционную стратегию. Сильный рынок легко пройдет и не заметит круглой отметки котировки. Гораздо более важно постоянно формировать список акций, которые могут стать потенциальными участниками вашего портфеля, за счет жесткого отбора красивых графических формаций.

Гранкина Анна

На торгах в четверг, основные индексы показали рост, при этом лидером роста оказался именно Nasdaq.

Nasdaq на вчерашней сессии прибавил 0.7%, S&P 500 в плюсе на 0.3%. Dow подрос на 0.1%.

Лидеры рынка вчера прибавляли сильнее других.

Объем торгов вырос на Nasdaq и упал на NYSE. Технически, вчера наблюдался день с признаком аккумуляции для Nasdaq. Удивительно, но факт, что для Nasdaq вчера был первый день с признаком аккумуляции впервые со дня начала восходящего тренда от 11 июля.

Аккумуляция, указывает на вход институционального покупателя и сопровождается ростом котировок на высоком объеме торгов.

Если можно охарактеризовать текущий восходящий тренд одним словом, то это «избирательность» больших денег. Широкие покупки не наблюдались уже довольно давно. В четверг ситуация изменилась. А ведь, для того чтобы нам найти еще один день роста на объеме в два с лишним миллиарда внутри Nasdaq, нам надо отмотать история аж на февраль месяц.

Текущий восходящий тренд очень нуждается в таких днях, каким был четверг, если он вообще собирается собирается завершить танцы вокруг своих максимумов и двинуть дальше.


Гранкина Анна

Фондовый рынок продолжает вести войну на два фронта, и во вторник происходила та же история. Nasdaq уверенно прибавил и обновил максимум, а S&P 500 завершил день без изменения.

Тем временем, ФРС начала своё двухдневное заседание, которое в последнее время явно волнует котировки.

Nasdaq за вчера прибавил 0.5%, S&P 500 завершил сессию вблизи нулевой отметки. Dow Jones завершил вчерашние торги на фрактал ниже, при этом 30 его компонентов практически поровну разделились на растущие и падающие бумаги.

Объем вчера торгов возрос.

Вчерашняя динамика очень похожа на аккумуляцию внутри Nasdaq, это всего лишь второй такой день со дня формирования восходящего тренда от 11 июля.

Аккумуляция подразумевает собой существенный рост на высоком объеме и предполагает инвестиционную покупку. В понедельник, кстати, S&P 500 понес существенные потери, сопровождавшиеся высоким объемом торгов, что напротив указывает нам на институциональную продажу.

Среди основных индексов в последнее время пальму лидерства пока удерживает Nasdaq. Индекс пока опережает и S&P 500, и Dow, по динамике как на текущий день по итогу года, так и по итогам рубежной отметки за первые полгода 2013. Отличие июля проявляется в том, что похоже, Nasdaq впервые проявит силу полный месяц.

И все же, количество дней внутри Nasdaq сейчас насчитывает четыре, и это вызывает у нас весьма определенные опасения по поводу уверенности текущего восхождения.

За последние 12 заседаний ФРС, рынок испытал распродажи в девяти случаях. При этом продажи случались либо в период самого заседания, либо на следующий день после заседания. Это тоже своего рода «статистический тест» для рынка.

На динамику рынка могут повлиять и данные по ВВП, которые будут опубликованы в среду до открытия рынка. Консенсус находится на отметке 1.1%, но оценки сильно разнятся от 0.4% до 2%.


Гранкина Анна
специально для ИК «Пингвин Капитал»

На торгах в среду, аккурат после того как ФРС завила то, что так долго хотели услышать игроки на повышение, рынок развернулся от своих локальных максимумов и направился вниз.

Nasdaq по итогу дня прибавил менее 0.3% и закрылся в нижней части торгового диапазона, тогда как S&P 500, по итогам вчерашних торгов и вовсе закрылся в минусе.

Объем торгов возрос на площадках.

Динамика Nasdaq — мощный объем торгов в отсутствие роста демонстрирует коварную форму проявления активности продавцов, когда продажи совершаются аккуратно, так чтобы не продавить котировки вниз. Вчерашний день принес для Nasdaq еще один с признаками продажи и теперь количество таких дней становится не комфортно высоким.

После полудня завершилось заседание ФРС и Глава ФРС Бэн Бернанке заявил, что экономика США показывает умеренный рост. Он также добавил, что ФРС сохранит темпы выкупа государственного долга на уровне $85 млрд. долл. в месяц.

Однако, несмотря на «голубиный» тон ФРС, который рынок воспринял положительно, индексы странным образом топтались около 20 минут на одном месте. Затем, мы увидели неплохой рост, который вновь напоролся на мощные продажи в последний час торгов.

На своем внутридневном пике Nasdaq прибавлял 0.9%.

Для быков, вчерашняя сессия была явным поражением. Открытое заявление ФРС о дальнейшей стимуляции рынка должно было толкать котировки вверх, но рынок так и не смог опереться на этот позитив.

Кроме этого, вчера выходили неплохие статистические данные, которые также должны были способствовать росту. ВВП вырос за второй квартал больше компромиссной оценки в 1.1%. Выплаты по ADP также оказались лучше ожиданий рынка. Тем не менее, эти данные также были приняты участниками спокойно.

Вообще рынок несмотря на казалось бы неплохую динамику, пока показывает что тренд внутри него заметно слабеет. Это выражается прежде всего в проявлении силы продавцов, которую мы раз за разом отмечаем в виде дней с признаками продажи. Сейчас для рынка самым правильным алгоритмом движения стал бы рост, который бы «аннулировал» давние продажи и облегчил бы для рынка его бремя.


Гранкина Анна