Аналитика от Сити Брок

Внешний фон:

На зарубежных фондовых площадках большая часть игроков настроена оптимистично, о чем свидетельствует очередной выкуп рынка под конец сессии на Уолл-стрит, а также благоприятная утренняя динамика азиатских котировок и фьючерсов на европейские и американские индексы. В это же время на российских фондовых просторах царит воодушевленная атмосфера, что способствует росту местных индексов на 1%. Нефть и основные промышленные металлы демонстрируют уверенный рост, отыгрывая снижение доллара.

Макроэкономическая ситуация в мире остается стабильной. Решение по греческому вопросу отложили на среду, заявив о предварительном достижении договоренностей о проекте плана, включающего сокращение зарплат, рабочих мест, а также других мер, осуществления которых от Греции требуют кредиторы. Кроме этого, вчерашнее выступление главы Федрезерва перед бюджетным комитетом Сената мало чем отличалось от аналогичного выступления перед Палатой представителей, т.е. Б. Бернанке вновь обещал низкие ставки до 2014 года и сетовал на удручающее состояние рынка труда, обещая поддержку со стороны ФРС в трудную для рынков минуту.

Таким образом, сегодня, мы ожидаем умеренную динамику мировых индексов в первой половине дня с тенденцией к повышению, ввиду отсутствия весомой макростатистики (помимо, сальдо торгового баланса и размещения облигаций Германии), на фоне позитивных ожиданий от решения греческого вопроса.

Внутреннее настроение:

Пока в мировой рыночной конъюнктуре не наступило значимых изменений, у покупателей не будет много шансов продлить рост, поэтому пока большинство игроков предпочитает оставаться в стороне до выявления тенденции, что соответствующим образом сказывается на торговом обороте.

Сегодняшний день не будет исключением, разве что, есть вероятность активизации попыток скупки бумаг под удачное решение по поводу Греции. Двигателями рынка вновь выступят Центрэнерго и Моторсич, по которым ожидается наиболее активное участие игроков. В целом, же по рынку, после стартового скачка ожидается замедление торговой активности и продолжение движения в широком боковом коридоре.



Технический анализ:



Сегодня у быков будет шанс поднять рынок к верхней черте зоны консолидации и тестировать область 1 560 пунктов, воспользовавшись близостью поддержек на 1 545. В то же время, несмотря на позитив на внешних рынках, игрокам следует быть осторожными с покупками, в связи с непредсказуемостью фундаментального фона, способного сильно изменить расклад сил на рынках. Поэтому торговые позиции рекомендуется закрывать день в день.



Ввиду локальной технической перекупленности и замедления роста, попытки медведей дать начало коррекции будут более сильны, чем обычно, однако, сегодня, в первой половине дня, преимущество будет у быков. Наиболее вероятным сценарием развития событий является изменение значения индекса УБ в зоне 1 545-1 560.

Внешний фон:

Перед открытием отечественных торгов сформирован нейтральный внешний фон. Торги в США накануне прошли смешанно: после благоприятного старта и пролива в середине сессии, быки вновь сумели выкупить рынок, выведя его в плюс по итогам дня (DJIA +0,04 %, S&P 500 +0,22 %, NASDAQ +0,41 %). Сегодня фьючерсы на американские индексы торгуются вблизи нулевых отметок. Азиатские индексы с утра, также изменялись в пределах полпроцента. Фондовый рынок РФ начал день уверенным ростом, который впоследствии сменила незначительная коррекция (+0,37%). Таким образом, торги на внешних площадках носят, преимущественно, смешанный характер, что поспособствует снижению аппетита к риску у отечественных инвесторов, предопределяя движения рынка в узком коридоре в первую половину дня.

Основное внимание инвесторов в последнее время приковано к греческим проблемам. На вчерашнем заседании, греческие политики, ожидаемо, не смогли согласовать программу сокращения бюджетных расходов, однако, как пообещал премьер-министр, соглашения необходимо достигнуть лишь по одному пункту, что будет сделано сегодня до заседания министров финансов Еврозоны в Брюсселе. Таким образом, рынки продолжают находиться в подвешенном состоянии, что предопределяет отсутствие желания игроков активно учувствовать в торгах до появления новостей по поводу решения греческого вопроса. Другим сдерживающим фактором сегодня, будет публикация данных по безработице в США после обеда, а также пресс- конференция главы ЕЦБ М. Драги. Учитывая динамику последних результатов по рынку труда в США, сегодняшняя макростатистика будет иметь серьезное влияние на рыночные котировки. В то же время, глава ЕЦБ может дать комментарии по поводу участия регулятора в реструктуризации долгов Греции. Совокупность этих факторов будет способствовать более чем умеренной торговле в первой половине дня и резких скачков цен во второй.

Внутреннее настроение:

На отечественных фондовых просторах, быки взяли передышку, продолжая при этом поддерживать котировки, выкупая любые проливы. Несмотря на то, что рынок залег в дрейф, в любой момент, игроки готовы покупать – позитивный сентимент украинских инвесторов с начала нового года растет в арифметической прогрессии. Тем не менее, объективное восприятие рынка подсказывает многим игрокам о необходимости хорошей коррекции для продолжения среднесрочного движения вверх. Решающее влияние на ход торгов в Украине окажут зарубежные новости, поэтому до появления каких-либо известий с европейского «фронта» ожидать от рынка направленной динамики не стоит. При этом, необходимо осознавать, что любые «проколы» узкого канала консолидации, с высокой долей вероятности являются ложными.

В спектре ликвидных акций, игроков по-прежнему привлекают «тяжелые» индексные бумаги: Моторсич и Центрэнерго, на которые приходится львиная доля совокупного объема. Довольно неплохо начинают котироваться акции ГМК: оживление всего рынка всколыхнула волну покупок в наиболее обширном секторе украинской экономики. В акциях учреждений банковской сферы также таится спрос, который может быть реализован, в случае получения благоприятных сигналов из Европы.

Технический анализ:

Наиболее ликвидный украинский индекс акций продолжает быть зажатым в тиски консолидации. Сужение канала свидетельствует о близящемся «выстреле». Технически, наиболее вероятно продолжение среднесрочной динамики – вверх. Для этого рынку необходимо установить новый локальный максимум на отметке 1 590-1 600 с дальнейшим закреплением в этой области.

Локально, в условиях отсутствия фундаментальных предпосылок для движения, высокой будет спекулятивная составляющая торгов. Динамика индекса УБ останется прежней: стохастичные движения в узком коридоре 1 540- 1 560, с небольшой тенденцией к снижению на открытии.

Внешний фон:



Начало недели на внешних рынках выдалось позитивным: на биржевых площадках Уолл-стрит и Европы наблюдались покупки, на фоне успешных итогов голосования в парламенте Греции по поводу принятия мер жесткой бюджетной экономии, что, существенно увеличивает шансы на получение страной финансовой помощи (кредитная линия в размере 130 млрд. евро) от ЕС и МВФ. Сегодня на заседании «рабочей группы» будут идти жаркие дебаты по этому поводу, поскольку Германия и Нидерланды довольно скептически воспринимают все попытки Греции исправить положение. Окончательное решение по этому вопросу будет принято на заседании министров финансов Еврозоны в среду, поэтому до этого времени рынки не будут торопиться с ростом.



Тем не менее, вчера, большинство рынков демонстрировало положительную динамику, во многом, благодаря также удачным размещением европейских облигаций. Так, правительство Италии осуществило продажу казначейских векселей на сумму 8,5 млрд. евро при доходности 2,23%, а Германия продала шестимесячные векселя со средней доходностью 0,0761% на сумму 3,01 млрд евро.



Однако, возобновление оптимистических настроений на финансовых рынках было приостановлено, на сей раз благодаря рейтинговому агентству Moody’s: рейтинг Испании был понижен с A1 до A3, Италии - с A2 до A3 и Португалии - с Ba2 до Ba3 с негативным прогнозом развития ситуации, что способствовало легкой коррекции мировых индексов на открытии торгов во вторник.



Сегодня, в первой половине дня рынки не будут особо волатильным, поскольку после обеда их ожидает публикация важных данных по розничным продажам в США. Кроме того, заседание комитета министров финансов ЕС и выступление главы ФРС в среду, удержат игроков от чрезмерно активных действий сегодня.



Внутреннее настроение:



В последнее время, ликвидность отечественного рынка акций оставляет желать лучшего: слабая корреляция с внешними рынками, а также вялая реакция на происходящие события, свидетельствуют об отсутствии весомого драйвера для движения. Учитывая его возможное появление уже в среду, сегодня украинский рынок будет торговаться в узком коридоре, в котором трейдеры будут пытаться занять правильную позицию под завтрашний день.



До обеда, коридор для движения отечественного рынка будет ограничен 15-20 пунктами, сопровождаясь небольшим объемом торгов. Основные движения будут проходить в наиболее ликвидных фишках: Моторсич, Центрэнерго, Авдеевский коксохим, Алчевский меткомбинат. Интересная ситуация складывается в бумагах финансового сектора, где жадность игроков, учитывая дисконт акций к общерыночному показателю, будет противопоставлен высоким рынкам в зоне евро и для всего банковского сектора.



Технический анализ:



Пространство для движения индекса УБ сегодня находится в диапазоне 1 500-1 530 пунктов. Выход графика за эти предела, может иметь под собой ложные основания, поскольку столь весомыми предпосылками для такого направленного движения рынок пока не располагает.



Поэтому после стартовой просадки на открытии и частичного восстановления, большую часть сессии, рынок будет торговаться в боковом коридоре.

Внешний фон:

Оптимизм биржевой толпы продолжает поддерживаться лишь за счет позитивных слухов. В то время, как макростатистика продолжает быть негативной, подтверждающая рецессию в Еврозоне, понижение рейтингов банков идет полным ходом, а решение по Греции вновь перенесено на более поздний срок, игроки продолжают необдуманные покупки, на фоне заявлений Китая о готовности участвовать в преодолении европейского долгового кризиса. Когда рынки растут не слухах и ожиданиях, это, зачастую, предвещает большие разочарований.

Тем не менее, после того, как Пекин заявил о готовности сотрудничать с ЕС, а также участвовать в европейских стабфондах EFSF и EFSM, котировки на мировых рынках изменялись исключительно в положительную сторону. На Уолл-стрит последние медведи были жестоко наказаны, когда после серьезной стартовой просадки, индексы отыграли все потери в считанные минуты: Dow +0.03%, Nasdaq +0.02%, S&P 500-0.09%. С утра, фьючерсы на американские фондовые индикаторы умеренно растут на 0,5%. Российский рынок вновь открылся в благоприятной зоне, прибавляя 1%. Наиболее заметно влияние быков было на азиатских площадках: Nikkei 225 +2.30%, Hang Seng +2.19%, Shanghai +0.93%. Дополнительным драйвером для повышения местных индексов послужило неожиданное монетарное послабление от ЦБ Японии, который объявил о расширении программы покупки активов.

Сегодня, основным стимулом для движения будет заявление китайских властей, на которых у рынков есть шанс забраться повыше. Камнем преткновения для быков может стать большой блок макростатистики по Европе и США: ВВП за 4-й квартал основных европейских государств, торговый баланс ЕС, данные по рынку труда в Великобритании, индекс запросов на ипотечное кредитование в США, индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, а также объём промышленного производства США. Кроме того, во время торговой сессии в США будут опубликованы протоколы предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, зачастую оказывающие весомое влияние на рынки.

Таким образом, сегодня до публикации данных по ВВП ЕС (12:00 по Киеву), на основных биржах Европы, а также в котировках сырьевых товаров будут наблюдаться покупки. Дальнейшая динамика биржевых индексов будет всецело зависеть от макроданных, а также от первых сведений телефонного совещания министров ЕС по поводу Греции.

Внутреннее настроение:

В последнее время, баланс сил на отечественном рынке акций, начинает восстанавливаться. Потеря быками позиций обусловлена, в основном, отсутствием должного драйвера повышения, для преодоления серьезных сопротивлений и следующего шага вперед к восстановлению. Медведи пытаются воспользоваться возможностью для коррекции, однако, ввиду несерьезного предложения на рынке, все попытки продавить котировки заканчиваются лишь локальным успехом. Низкая ликвидность и отсутствие больших объемов, оставляет украинский рынок дрейфовать в канале, вяло реагируя на изменение внешней обстановки.

Открытие сегодняшних торгов, безусловно, пройдет в благоприятной зоне, однако, дальнейшее пребывание рынка в «зеленом коридоре» будет зависеть уже от внешних данных. В условиях небольшой ликвидности, основным вниманием игроков будут пользоваться только «голубые фишки»: Моторсич и Центрэнерго. Интересной будет ситуация с акциями СВГЗ, которые вчера после публикации благоприятных новостей взлетели на более чем 7%, а затем скорректировались до 3%. Высокие риски, присутствующие в бумагах финансового сектора, будут удерживать игроков от чрезмерных покупок в этой группе акций. Достаточно активно будут торговаться также бумаги ГМК, в которых в последнее время, наблюдаются осмысленные движения.

Технический анализ:

Техническая ситуация свидетельствует о достижении баланса сил на рынке, перед важными фундаментальными событиями. Больше среднесрочных шансов имеют быки, в случае, если график индекса вернется в канал выше 1 560 п. С другой стороны, неспособность рынка установить новый максимум в феврале, демонстрирует истощение бычьего рынка, которому необходима добротная коррекция, что прибавляет вистов продавцам.

Сегодня, после гэпа вверх, в район 1 525 и консолидации в диапазоне 1 520 -1 540, график индекса может вновь вернуться к уровням открытия.

Внешний фон:
Глобальные рынки продолжают метаться в поисках тренда. На сей раз, очередной смене настроений среди биржевой публики способствовала публикация протоколов с заседания ФРС, что существенно встряхнуло позиции быков в ходе торговой сессии на Уолл-стрит, благодаря чему, американские котировки ощутимо просели: Dow -0.76%, Nasdaq -0.55%, S&P 500 -0.54%. В то же время, под влиянием неопределенности в греческом вопросе, торги в Европе проходили разнонаправлено: FTSE 100 -0.13%, CAC 40 +0.44%, DAX +0.44%. С утра, негатив с ведущих мировых площадок перешел к азиатским инвесторам, обеспечив просадку местных индексов свыше 0,5%. Российский рынок акций открылся с существенными продажами, что способствовало продвижению фондовых индикаторов РФ на -1,3%.
Разногласия между членами ФРС оказывают существенное влияние на оптимизм инвесторов. Несмотря на то, что рынки находятся у своих максимумов, слухи о новом раунде количественного смягчения грели душу многих игроков. Однако, судя по последним протоколам заседания Федрезерва, ждать монетарных послаблений следует не раньше 2015 года, при условии, что среднесрочная инфляция останется в пределах 2%. Кроме того, регулятор США, выразил обеспокоенность ситуацией в Еврозоне, объясняя замедление экономики наличием высоких рисков в Европе. Таким образом, позиция ФРС остается пассивной: новой скупки облигаций не предвидится, ставки будут низкими как минимум до 2013, безработица будет медленно восстанавливаться, а экономика вяло расти.
В то же время, ситуация вокруг Греции продолжает оставаться неопределенной, как минимум до понедельника, когда, по словам главы Еврогруппы, будет принято окончательное решение по выделению $170 млн. транша до марта, когда страну ожидает дефолт. Проблема состоит в том что, несмотря на то, что правительству Греции удалось одобрить пакет непопулярных мер по сокращению бюджетного дефицита, ЕС и МВФ не спешит предоставлять очередной заем, поскольку нуждаются в доказательствах выполнения страной своих обязательств.
Сегодня, учитывая сложившуюся ситуацию, рынки буду, в основном, снижаться, на фоне утери драйвера для роста. Надеждой быков сегодня станет публикация большого блока макростатистики после обеда. Среди наиболее важных данных выделим индекс цен производителей, число первичных обращений за пособием по безработице, число закладок новых домов в США, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии. Особое внимание рынки уделят выступлению главы Федрезерва, который может прояснить ситуацию, по поводу некоторых позиций регулятора. Таким образом, до обеда, на большинстве фондовых площадок будут наблюдаться умеренные распродажи, и к обеду, котировки могут перейти в боковую фазу. Во второй половине дня, доминирующее влияние на котировки окажут макроданные.
Внутреннее настроение:
Среди украинских игроков просматривается отчетливое желание зафиксировать позиции, в условиях шторма на внешних рынках. На это указывает снижение открытого интереса, а также объема торгов, который в последнее время обеспечен лишь спекулятивными сделками. В разрезе акций, сегодня, будут наблюдаться умеренные распродажи, вслед за западными площадками. Активность инвесторов оставляет желать лучшего, однако, в первой половине дня, даунтренд может быть довольно отчетливым.
Среди бумаг индексной корзины, наиболее интересными инвесторам остаются бумаги Моторсичи, ввиду грядущей публикации отчетности компаний. Акции металлургических предприятий зажаты в тиски обстоятельств: ввиду того, что ведущие комбинаты недополучают сырье, производство снижается, соответствующим образом, сказываясь и на интересе инвесторов к бумагам. Бумаги банковского сектора, по-прежнему в группе риска, поэтому экстраординарных колебаний по ним мы не увидим.
Таким образом, на открытии ожидаем снижение котировок гэпом вниз, с последующей консолидацией, перед публикацией макростатистики, после чего, может последовать откат.
Технический анализ:
Индекс УБ находится в очень шатком положении, рискуя серьезно обвалиться, в случае, если линия поддержки на 1 500 будет преодолена. Сегодня, после открытия рынка в районе 1 510п., и тестирования отметки 1 500, рынок может перейти в зону консолидации, до появления более существенных драйверов для движения.

Внешний фон:

К концу недели внешние рынки подходят в приподнятом настроении. Биржевые торги на Уолл-стрит прошли под контролем быков (Dow +0.96%, Nasdaq +1.51%, S&P 500 +1.10%), фондовые индексы Азии с утра также демонстрировали благоприятную динамику (Nikkei 225 +1.58%, Hang Seng +0.70%, Shanghai +0.01%), а российский рынок акций более часа торгуется с преимуществом в 0,7% к ценам открытия.

Смена краткосрочного сентимента на фондовых площадках давно перестала удивлять. На сей раз зашкаливающий оптимизм трейдеров был обеспечен более чем удачной макростатистикой по США (рынок труда продемонстрировал лучшие за 4 года показатели, в то время как рынок недвижимости потихоньку выбирается из застоя). Локальный успех быков, отодвинул на второй план, но не убрал греческой проблемы, конфликта в Иране, а также факт снижения рейтингов ведущих европейских банков. Таким образом, рынки продолжают находиться в зоне риска, в любой момент, подвергаясь опасности коррекции из-за каких-либо слухов.

Тем не менее, пока ЕЦБ продолжает проводить монетарное безумие, среднесрочному росту рынков мало что угрожает. Одним из таких факторов риска является заседание еврогруппы, по поводу окончательного решения греческого вопроса, результаты которого будут известны в понедельник. Поэтому сегодня, после стартового повышения, рынки ожидает торговля в боковом тренде, с возможной коррекцией под конец сессии. Многие инвесторы предпочтут зафиксировать позиции в преддверии основополагающего решения в ЕС, а поскольку значительной макростатистики не предвидится, котировки, в середине дня, могут залечь в плотный дрейф, с ложным тестированием границ диапазона.

Внутреннее настроение:

Украинские инвесторы, в последнее время, стали более чутко реагировать на меняющиеся настроения на Западе. Больших объемов пока не наблюдается, однако, медленно, но уверенно, отечественный рынок набирает обороты, сжимаясь в пружину перед сильным движением. Сегодняшний день ознаменуется выбором и корректировкой позиций многими игроками, что отобразится в боковом тренде на протяжении всего дня. После образования ценового разрыва на старте, рынок может консолидироваться в узком диапазоне, при том, что объем торгов под конец сессии может существенно увеличиться.

Наиболее ликвидным инструментом на отечественном рынке акции являются бумаги Моторсичи, который пользуются наибольшим вниманием среди всех эмитентов индексной корзины. Учитывая существенные покупки в ходе вчерашней сессии, сегодня, акции MSICH могут существенно прибавить в цене, став локомотивом рынка. Кроме того, существенным спросом начали пользоваться бумаги железнодорожников: и если SVGZ уверенно растет уже продолжительное время, то бумаги KVBZ начали пользоваться популярностью, лишь после публикации новостей о покупке "Укрзализныцей" 1 тыс. грузовых вагонов в 2012 году



Технический анализ:

Технические индикаторы предполагают мощный скачок цен на следующей неделе, поэтому, сегодня рынок будет к нему готовиться. Движение индекса УБ будет ограничено узким коридором в районе 1 515-1530, который сформируется после открытия гэпом вверх. Все прорывы этого коридора в любую сторону могут быть ненадежным сигналом, в случае отсутствия существенных изменений во внешней конъюнктуре.

Внешний фон:
Сентимент толпы продолжает расти, отображаясь в умеренном росте котировок на ведущих биржах мира: европейские площадки достигли 6-ти месячного максимума, американские индексы торгуются вблизи серьезных сопротивлений. С утра на азиатских площадках также преобладал оптимизм, на фоне решения ЦБ Китая о понижении нормы резервирования для банков, что спровоцировало мини-ралли на ведущих фондовых площадках региона, которое ближе к концу сессии обозначилось закрытием позиций, что, в итоге, привело к потере быками своего преимущества: Nikkei 225 +1.08%, Hang Seng -0.34%, Shanghai +0.27%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются с премией 0,3%, в то время как российские фондовых индикаторы начали день гэпом вверх, демонстрируя прирост на 0,7%.

Фундаментальных предпосылок для направленного движения сегодня немного: парламенту Греции на выходных удалось утвердить план о дополнительных мерах экономии, однако, окончательное решение по выделению стране второго пакета помощи будет принято на заседании Еврогруппы, которое состоится в 14-30 по Гринвичу. Таким образом, осознанных движений на мировых фондовых рынках сегодня не будет, поскольку, несмотря на кажущую очевидность утвердительного решения по Греции, инвесторы не рискнут открывать длинные позиции, дожидаясь официального подтверждения. При этом, нельзя не отметить очевидный прогресс в решении европейского долгового кризиса: на выходных ЕЦБ обменял облигации проблемной страны на бумаги с большими сроками погашения. Аналогичная операция предстоит сегодня и частным инвесторам-держателям государственных бондов Греции. Кроме того, торги на Уолл-стрит сегодня проводиться не будут, в связи с празднованием Дня Президента, что существенно снизит аппетит к риску у европейских игроков.

Таким образом, сегодня на ведущих европейских площадках ожидается боковая динамика в узком коридоре, после открытия гэпом вверх. В течение дня, возможны попытки индексов вырваться за пределы канала, однако, без фундаментально сильных предпосылок совершить это будет крайне сложно поэтому, все прорывы диапазона следует считать скорее ложными.

Внутреннее настроение:

Унылая динамика украинского рынка акций в пятницу, при фундаментально насыщенном фоне, может быть сигналом, что сегодня, при стабильности и отсутствии попутного ветра на внешних рынках, торгов на отечественных фондовых площадках почти не будет.



Наиболее вероятный сценарий: вялотекущая проторговка внутри узкого диапазона, после открытия небольшим разрывом вверх. Движения будут проходить по наиболее ликвидным бумагам первого эшелона. Основной объем торгов будет консолидирован в акциях вагоностроителей и ГМК, а также Моторсичи и Центрэнерго, в то время, как сделки по остальным эмитентам будут проходить довольно редко и носить лишь спекулятивный характер.



Технический анализ:

Консолидация внутри узкого диапазона, среднесрочно, предполагает серьезное движение, однако сегодня, динамика украинских индексов будет носить флэтовый характер. Открытие индекса УБ пройдет в рамках 1 515-1 520 пунктов, с дальнейшим замедлением волатильности в пределах 5-10 пунктов.

Внешний фон:

Несмотря на сохраняющийся оптимизм инвесторов, западные рынки пока не торопятся продолжать восходящее движение, консолидируясь вблизи достигнутых максимумов. Так, торговая сессия на Уолл-стрит прошла разнонаправлено. После тестирования максимумов с 2008 года, американские индексы скатились в нейтральную зону: Dow +0.12%, Nasdaq -0.11%, S&P 500 +0.07%. С утра, фьючерс на индекс S&P 500 прибавляет 0,2%, торгуясь при этом, преимущественно, во флэте. Позитивные настроения азиатских инвесторов, после публикации предварительной оценки китайского индекса деловой активности, способствовали повышению местных индексов: Nikkei 225 +0.96%, Hang Seng +0.11%, Shanghai +0.58%. Фондовый рынок РФ, в свою очередь, открылся ростом на 0,4%, отыгрывая обвал прошедшей торговой сессии.

Благоприятные настроения на биржевых площадках мира, удерживающие рынки от коррекции, связаны с успешным решением по греческому вопросу, которое, в очередной раз, оттянуло эту проблему на время. Тем не менее, для продолжения покупок, когда рынки находятся на хаях, недостаточно топлива: инвесторы не считают достигнутое соглашение о выделении очередного транша грекам панацеей от европейской долговой болезни, поэтому благоприятный исход переговоров Экофина уже был заложен в ценах, о чем свидетельствует вялая реакция игроков на произошедшее. Рынкам требуется новый драйвер движения, иначе, после непродолжительной консолидации, мировые площадки может охватить коррекция, особенно, учитывая приближение марта, месяца, в котором европейским странам предстоит погасить больше самую большую часть своей задолженности в текущем году.

Локально, внешние рынки будут торговаться в легком дрейфе, с тенденцией к повышению. Изменению спокойного протекания торгов может способствовать макростатистика: с 10-28 по 13-00 ожидается публикация индексов деловой активности в промышленности и секторах услуг Франции, Германии и ЕС, а также данные по промышленным заказам. Кроме этого, во второй половине дня в США будут представлены данные по заявкам на ипотечное кредитование, а также по продажам на вторичном рынке жилья. Таким образом, сегодня, динамика торгов, будет, преимущественно, нейтральной, и коррективы в нее будут вноситься, в основном, макростатистикой.

Внутреннее настроение:

Отечественный рынок акций продолжает терять инвесторов. Объемы торгов перманентно снижаются, в то время как проблема ликвидности обостряется всё отчетливее. Реакция на внешние события остается крайне слабой: рынок торгуется в узком диапазоне, привлекая лишь спекулянтов, поэтому все движения по бумагам не обеспечены фундаментальной подоплекой.



Сегодня, в условиях отсутствия тренда на западных площадках, украинский рынок акций откроется скромным ростом, в попытках компенсировать вчерашнее снижение, после чего перейдет в фазу консолидации, реагируя лишь на публикацию макростатистики за рубежом. Торговый оборот, традиционно, распределиться между акциями Моторсичи и Центрэнерго, а также частично в бумагах ГМК. В секторе вагоностроителей наметилась тенденция к коррекции, после экспоненциального прироста. Интерес к акциям банковского сектора пока не может перевесить присутствующие риски, что существенно уменьшает активность игроков в этих бумагах.



Технический анализ:

Технически, украинский индекс акций продолжает быть зажатым в тиски в диапазоне 1500 – 1530. Основные движения будут происходить в этом коридоре, поэтому, все прорывы канала можно расценивать как ложные, до появления соответствующих фундаментальных предпосылок.

Внешний фон:

Скудный новостной фон сегодня предопределяет движение ведущих мировых индексов в смешанном боковом диапазоне. Накануне, торговая сессия на Уолл-стрит прошла в неопределенной динамике: Dow -0.01%, Nasdaq +0.23%, S&P 500 +0.17. Сегодня американские фьючерсы торгуются в небольшом минусе -0,28%. Азиатские инвесторы, с утра, так же не были едины в выборе направления движения: Nikkei 225 -0.14%, Hang Seng -0.82%, Shanghai +0.30%. Российский рынок акций, несмотря на ралли в конце прошедшей недели, удерживается от коррекции, оставаясь в положительном диапазоне 0,1%-0,3%.

Замедление динамики на внешних рынках связано, в первую очередь, с временной приостановкой в решении греческого вопроса: частные кредиторы получили 10 дней на размышление об обмене облигаций с сокращением их номинальной стоимости. При этом, если 66% от общего числа кредиторов согласятся на добровольную реструктуризацию, то оставшиеся облигации будут реструктурированы принудительно, что может повлечь за собой снижение рейтингов, на фоне безумия на рынке СDS. Среди позитивных тенденций стоит выделить достижение предварительной договоренности на саммите G20 о выделении дополнительных $500 млрд., если Европа пойдет на реализацию дополнительных антикризисных мер. Среди основных событий недели, внимание игроков достойно проведение LTRO ЕЦБ в среду, что может спровоцировать проявление коррекционных настроений на рынках товарных активов, на фоне снижения курса евро.

Сегодня, застой в новостном фоне будет разбавлен лишь голосованием в парламенте Германии, по поводу выделения Греции дополнительных средств, от которого особых сюрпризов никто не ждет. Кроме того, после обеда, в США будут опубликованы данные по продажам домов на вторичном рынке, что может слегка изменить нейтральный расклад сил на рынках.

Внутреннее настроение:

Перманентное отсутствие активности на отечественном рынке акций, сегодня, будет заметно еще больше, на фоне сдержанной динамики мировых рынков. Учитывая отсутствие чрезвычайных внутренних новостей, сегодня, котировки украинских акций будут изменяться в боковом диапазоне. Косвенное влияние на настроения инвесторов может оказать приговор по делу Ю. Луценка, а также новые слухи о газовых переговорах с Россией.



Таким образом, наиболее ликвидными компонентами в индексе УБ сегодня будут бумаги ГМК, а также «тяжеловесы» Моторсич и Центрэнерго. Интересной ситуация представляется также в акциях KVBZ, которые продолжительное время торгуются отдельно от рынка, под влиянием сильной спекулятивной составляющей. Кроме того, на фоне LTRO от ЕЦБ в среду, рынком могут высоко оцениваться акции банковских учреждений.



Как итог: сегодня ожидается боковое движение ведущих украинских индексов в широком диапазоне. Уверенности быкам может придать динамика российского рынка, который, на фоне дорожающей нефти и предстоящих выборов продолжает ралли, сопровождаемое массовым «шортокрылом». Однако, фундаментальных предпосылок для продолжения существенного роста на отечественном рынке сегодня не наблюдается, поэтому все попытки аномального роста будут тщетны.



Технический анализ:

Технически, индекс УБ находиться в достаточно выгодном положении, обосновавшись у нижних границ широкого бокового коридора 1 500-1 530, что сегодня может спровоцировать отскок до верхних отметок. В целом, основные движения будут происходить именно в этом диапазоне, при этом, любые попытки вывести индекс за пределы канала с высокой долей вероятности закончатся неудачно.

Основной рекомендацией на сегодня является спекулятивная торговля в диапазоне 1 500- 1 515 по индексу, без переноса позиций на ночь, на фоне отсутствия весомых драйверов движения. Открытие торгов ожидается в нейтральном диапазоне, после чего, рынок может залечь в продолжительный дрейф, с тенденцией к незначительному техническому откату.

Внешний фон:
Перед открытием украинского фондового рынка, сформирован умеренно позитивный фон. На Уолл-стрит продолжают выкупать любую просадку, обновляя при этом максимумы: Dow -0.01%, Nasdaq +0.08%, S&P 500 +0.14%. В то же время, на биржах Азии царят бычьи настроения: Nikkei 225 +0.92%, Hang Seng +1.68%, Shanghai+0.20%. Российский рынок открылся небольшим ростом, равно как и европейские площадки.

Ключевой идеей для инвесторов на этой неделе остается предоставление ЕЦБ долгосрочной ликвидности банкам. Спрос на ликвидность среди представителей финансового сектора ожидается на высоком уровне, что может способствовать среднесрочному улучшению ситуации на финансовых рынках. Позитивным фактором также является отсутствие сильной негативной реакции на понижение кредитного рейтинга Греции до уровня «выборочного дефолта» агентством S&P, а также пересмотр рейтинга EFSF, что в скором времени может свидетельствовать о понижении рейтинга стран-гарантов фонда.

Поскольку эта информация уже заложена в ценах, сегодня влияние на ход торгов на мировых площадках будет оказывать ожидание LTRO, а также макростатистика по США: сегодня к публикации будут представлены объём заказов на товары длительного пользования, индекс цен на дома S&P/Case-Shiller в 20-ти крупнейших городах, а также индекс потребительского доверия от Conference Board. Таким образом, сегодня ожидается умеренно повышательная динамика на мировых фондовых рынках, на фоне восстановления котировок после вчерашнего падения. Окончательный итог торгов будет подкорректирован макростатистикой.

Внутреннее настроение:
Учитывая и так незначительную реакцию украинских площадок на события зарубежом, при невысокой волатильности внешних рынков, на отечественных площадок наблюдается минимальная активность. Движения котировок обусловлены, в основном, спекулятивной составляющей, и лишь изредка инвесторы отыгрывают внутренние фундаментальные новости.

Так, на фоне сверх успешных результатов ЕНМЗ в 2011 году (чистая прибыль составила 249,280 млн. грн, на фоне крупных убытков годом ранее), его акции прибавили свыше 4%, стоя особняком, на фоне общего падения. Схожая судьба, ожидает сегодня бумаги Центрэнерго – компания в 2011 году увеличила чистую прибыль в 3,7 раза до 35,23 млн. грн., что может способствовать устойчивому повышению их курса. В целом, движения в остальных акциях по-прежнему будут носить хаотичный характер, без выраженной тенденции, поэтому открытие пройдет в нейтральном диапазоне.

Технический анализ:
Индекс УБ продолжает быть зажатым в тиски консолидации, поэтому в ближайшее время сильных движений на рынке не предвидится. Основные изменения будут проходить в диапазоне 1 475-1 495 пунктов. Среднесрочная динамика по-прежнему остается бычьей – рост может продолжиться после длительной проторговки уровня 1 500.