Инфляция во Франции в феврале составила 0,5%. Потребительские цены во Франции (гармонизированные с Евросоюзом) в феврале 2012г. повысились на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные представило 13-го Национальное бюро статистики Франции Insee. Аналитики также ожидали, что потребительские цены вырастут на 0,5%. Греция объявила о завершении обмена государственных облигаций общим номиналом €177,25 млрд., выпущенных в рамках греческого права и принадлежавших частному сектору.
Как сообщается в пресс-релизе греческого Агентства по управлению государственным долгом, в результате обмена Греция полностью освободила себя от обязательств по этим облигациям на €177 млрд.
Согласно условиям так называемой программы участия частного сектора в облегчении долговой нагрузки Греции (private sector involvement, PSI), взамен прежних гособлигаций инвесторы получают новые бумаги с номинальной стоимостью на 53,5% меньше оригинальной. Таким образом, в результате обмена гособлигаций, регулируемых греческим правом, основной долг Греции сократился примерно на €95 млрд.
Напомним, 09 марта 2012 г. Греция официально объявила результаты предложения об обмене гособлигаций на €206 млрд., принадлежащих частному сектору. К обмену были добровольно предъявлены бумаги, регулируемые законодательством страны, на €152 млрд., или 85,8% от общего количества таких облигаций (€177 млрд.).
Греция приняла решение задействовать так называемую «оговорку о коллективных действиях», которая позволила распространить условия «добровольного» обмена на несогласное меньшинство. Таким образом, Греция обменяла все бумаги, выпущенные в рамках греческого права (€177 млрд.), на новые облигации, регулирующим правом которых стало английское.
Новые облигации 12-го начали официально торговаться на международном рынке. Их доходности в ходе торгов составляли от 14% до 19%, то есть процентные ставки по греческим бондам по-прежнему самые высокие среди всех 17 стран еврозоны.
Также к обмену были предъявлены облигации на €20 млрд. из числа бумаг, выпущенных в рамках иностранного права (всего €29 млрд.).
Таким образом, Греция реструктурирует ранее выпущенные облигации общим номиналом не менее €197 млрд. (около 96% от всех бумаг на руках у частного сектора).
Кроме того, Греция продлила до полуночи 23-24 марта 2012 г. срок предъявления бумаг для инвесторов, которые владеют ее облигациями, регулируемыми иностранным правом, в надежде довести уровень участия до 100%.
Номинальная стоимость облигаций при обмене сокращена на 53,5%, что предполагает уменьшение основного долга Греции по облигациям более чем на €100 млрд. На каждые €100 старых бумаг инвесторы получили новые облигации номиналом €31,5 (представлены 20 сериями с погашением между 2023 г. и 2042 г.) плюс двухлетние бумаги Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) номиналом €15 (таким образом реализовано сокращение основного долга на 53,5%).
Фактические потери инвесторов при обмене составят, по некоторым данным, более 75%, исходя из так называемой чистой приведенной стоимости (NPV).
Срок обращения новых бумаг составляет от 11 до 30 лет, средневзвешенная ставка купона - 3,65% (ставка будет нарастать с первоначальных 2% до 4,3%).
В качестве дополнительного стимула к обмену частные инвесторы получили специальные ценные бумаги, выплаты по которым зависят от будущих темпов роста греческого ВВП.
Успешный обмен бумаг позволяет Греции избежать бесконтрольного дефолта 20 марта 2012 г., когда наступал срок выплат по старым облигациям на €14,5 млрд. Этот дедлайн больше не актуален.
Торги безналичным долларом во вторник, 13-го, достаточно точно следуют нашему вышеизложенному еще накануне сценарию: коррекция с таргетом у отметки 7,990 UAH/USD в рамках нацбанковских «репетиций» гривнеукрепляжа накануне открытия Евро-2012. Кроме того, по причине «терпимой» ситуации с гривневой ликвидностью, мы не исключаем «реверансы» Институтской своей показательной «рыночностью» перед новым куратором МВФ по Украине.
Так или иначе, вышеизложенный прогноз относительно курса «зеленого» безнала мы оставляем в силе: 7,9900 UAH/USD (или около этого уровня) к 19 марта в преддверии включения «фактора 20-го числа». Добавим, что на сей раз к этому «агенту влияния» добавится синдром завершения месяца и первого квартала с известными последствиями для спроса на нацвалюту и, соответственно, для цен на «зеленый» безнал.
Думается, эти «ревальвационные разборки» ожидают и рынок наличных, хотя в контексте вероятной инициации коррекции (как по причине плачевного состояния ликвидности, так и в рамках реагирования на настроения валютного межбанка), мы не исключаем активизацию обывательской скупки доллара на фоне снижения его цены. Это обстоятельство с одной стороны будет обеспечивать какую-никакую ликвидность, с другой, удержит курс наличного доллара от чрезмерного падения.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
