18.04-1-1: Откуда у евро испанская грусть? ЧI

+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Архів відео дяді Саші. Обговорення економічних питань, а також відео. Підбиття підсумків і висновки, аналіз статистики, енергетики та промисловості
Повідомлення Додано: Сер 18 кві, 2012 08:29

18.04-1-1: Откуда у евро испанская грусть? ЧI

Откуда у евро испанская грусть? ЧI


Audio: Откуда у евро испанская грусть? ЧI

Как и предполагалось, «залечивание» греческих долговых недугов ненадолго вернуло покой Старому Свету — в середине апреля резко осложнились дела Испании. Правительство Мариано Рахоя вынуждено поднять уровень бюджетных заимствований, а их стоимость на финансовых рынках грозит стать неподъемной. Приходится еще более завинчивать гайки экономии, урезая социальные расходы, и надеяться на милость Евроцентробанка, испанский долг которому распух в марте со €152,4 млрд. до €227,6 млрд.

Как тут не загрустить!?

Несмотря на то, что профильная пресса Европы пишет: «Кризис вернулся», де-факто исчезать ему было некуда, коль скоро гигантские долги стран еврозоны, превышающие в сумме €7 трлн., по сей день не растаяли.

Лидеры ЕС трезво предупреждали, что беда не преодолена. Но можно понять уставших от кризисных передряг европейцев: многим казалось, что после принятия фискального договора, сокращения долгов Греции, распечатывания для нее нового пакета помощи, не говоря уже об антикризисных программах, принятых в Риме, Мадриде, Афинах, Лиссабоне, в еврозоне наступила некая передышка. Тем более что авторитетный глава ЕЦБ Марио Драги заверил, что худшее позади.

Однако кризис, который некоторыми считался уже преодоленным, оказался снова тут как тут, и сигнал об этом дал подскочивший процент риска на испанские госзаймы.

Как мы и предупреждали в более ранних видеосюжетах, Испания становится сейчас первоочередной проблемой в антикризисных заботах ЕС. Новое правительство страны весьма решительно взялось за экономию. По первому плану расходы были урезаны на €27 млрд., затем еще на €10 млрд. Однако все равно снизить планку бюджетного дефицита в этом году до 4,4% не получалось. Мариано Рахой поднял ее до 5,8%, а после переговоров с ЕС остановился на 5,3%. Достижение этого результата тоже не гарантировано. В стране рецессия, без работы пятая часть трудоспособного населения, особенно молодежь.

Банки претерпевают критические трудности. Как известно, в декабре и феврале ЕЦБ накачал европейскую банковскую систему почти €1 трлн. Необходимые суммы под минимальный процент получили и испанские банки, использовав часть денег для финансирования госзаймов. Однако, по оценке Deutschen Bank, испанские финансовые институты уже израсходовали эти средства. А поиск новых ведет к взиманию большего процента. Так, на десятилетние испанские госзаймы накидывают 5,992%, что уже рядом с 6-процентной планкой, считающейся опасной. Даже аналогичные итальянские займы обходятся дешевле, а на немецкие наценка всего 1,6%.

Меж тем, испанское правительство привлекло €3,18 млрд. за счет продажи векселей сроками обращения 364 и 546 дней на аукционе во вторник при запланированных €3 млрд.

За счет размещения векселей на 12 месяцев удалось привлечь €2,092 млрд., средневзвешенная доходность бумаг составила 2,623% против 1,418% на последнем аналогичном аукционе, прошедшем 20 марта. Спрос превысил предложение в 2,9 раза, тогда как на предыдущем аукционе книга заявок была переподписана в 2,14 раза.

Итак, в ходе вторничного аукциона, как мы указали выше, страна разместила 12-ти и 18-ти месячные векселя на сумму €3,2 млрд, хотя планировалось привлечь €2–3 млрд. При этом доходность 12-месячных бондов выросла до 2,623% с 1,418% на аналогичном аукционе в марте, а доходность 18-месячных облигаций выросла до 3,110% с 1,711% ранее.

Автор далек от эйфории в интерпретации этого события. Оно должно краткосрочно успокоить рынок, но не избавит от всех тревог и рисков. Дело в том, что проблемы теперь концентрируются в бумагах со сроком погашения от трех лет, то есть там, где не просматривается эффект от действий ЕЦБ. Чтобы состояние дел на Континенте вернулось в режим спокойствия, необходима стабилизация именно долгосрочной доходности. Но инвесторы хотя бы не получили шока в виде провального аукциона испанских векселей – и это уже хорошо.
дядя Caша
Аватар користувача
Нострадамус Jr
 
Повідомлень: 64021
З нами з: 29.05.06
Подякував: 3845 раз.
Подякували: 7266 раз.
 
Профіль
Форум:
+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Зараз переглядають цей форум: Немає зареєстрованих користувачів і 0 гостей
Модератори: Ірина_, ТупУм, Модератор

Схожі теми

Теми
Відповіді Перегляди Останнє
0 4263
Переглянути останнє повідомлення
Вів 25 бер, 2014 06:48
дядя Caша
0 4187
Переглянути останнє повідомлення
Вів 25 бер, 2014 06:47
дядя Caша
0 4196
Переглянути останнє повідомлення
Вів 25 бер, 2014 06:46
дядя Caша
Топ
відповідей
Топ
користувачів
Реклама