Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Испания и Китай стали главными драйверами укрепления евро и частичного восстановления интереса к рисковым активам
Сообщение о помощи Испании оказало поддержку европейской валюте на азиатских торгах в понедельник. Евро продемонстрировал уверенный рост на фоне сокращения коротких позиций в свете ожиданий того, что до момента греческих выборов 17 июня в европейской долговой истории будет взять тайм-аут. Испания получит до €100 млрд. внешней помощи, что должно успокоить инвесторов и оживить банковскую систему. В тоже время, крупный пакет китайской макроэкономической статистики, который был опубликован на выходные (а, следовательно, реакция на него могла быть только после открытия торгов в понедельник), оказался не столь пессимистичным, как опасался рынок в своих пятничных ожиданиях. Напомним, что в четверг прошлой недели Народный Банк Китая неожиданно понизил процентную ставку. Тогда многие участники рынка расценили этот поступок, в качестве упреждающего шага в преддверии публикации ключевых статистических показателей в выходные дни: потребительской инфляции, инфляции цен производителей, данных по розничным продажам, промышленному производству и торговому балансу. Фактические цифры оказались хуже среднего прогноза экономистов, но они были не столь удручающими, как предполагал испуганный рынок после сюрприза от Центробанка Поднебесной. На торгах в понедельник это привело к частичному восстановлению интереса к риску, что дополнительно оказывало поддержку и евро и австралийскому доллару.
На открытии торгов понедельника на азиатских биржах евро торговался за $1,2671 доллара и ¥100,73, в сравнении с $1,2514 и ¥99,49 в ходе пятничных торгов в Нью-Йорке. Индексы Японии, Гонконга и Южной Кореи на фоне позитивных новостей из еврозоны продемонстрировали рост на 2%. Премьер-министр Испании Мариано Рахой приветствовал решение министров финансов стран еврозоны, но предупредил, что уровень безработицы в стране может вырасти в 2012 году, поскольку Испания по-прежнему остается в рецессии.
По словам наблюдателей, рынки позитивно отреагировали на новости о выделении Испании кредита потому, что его размер оказался больше ожидавшегося. Это способно в краткосрочной перспективе решить проблему испанского кризиса и дать ЕС время помочь другим слабым экономикам входящих в него стран. Решение Мадрида обраться за помощью для поддержки банков вызвало одобрение международных финансовых институтов. Международный валютный фонд заявил, что запрашиваемой суммы должно быть достаточно для того, чтобы восстановить доверие к испанским банкам. А по мнению министра финансов США Тимоти Гейтнера, этот шаг поможет сохранить «финансовое единство» еврозоны.
В середине мая агентство Moody's понизило рейтинги 17-ти крупнейших испанских банков, отметив ослабление сектора из-за рецессии и высокой безработицы, а также неспособность правительства в одиночку поддержать их в случае дальнейшего ухудшения ситуации. В конце мая стало известно, что один из крупнейших испанских банков - Bankia - оказался на грани краха, запросив у властей помощи на сумму €23 млрд.
Как заявил министр финансов Испании Луис де Гуиндос, Испания в ближайшее время отправит официальный запрос о предоставлении экстренного займа. Испания просит о помощи для финансовой системы страны, а не экономики в целом, заметил министр. «Речь не идет о спасении», - подчеркнул он.
«Это не спасательный круг. Это заем на очень выгодных условиях, которые предстоит окончательно определить, но могу сказать уже сегодня, что они будут значительно благоприятнее рыночных. Надеемся, что в результате этого притока капитала в стране появится больше состоятельных банков, способных предлагать кредиты бизнесу и частным лицам», - заявил Луис де Гуиндос.
Луис де Гуиндос сказал также, что предоставление помощи испанским банкам не будет сопровождаться требованиями о введении новых мер по сокращению бюджета. Испания уже одобрила программу экономических реформ, нацеленных на преодоление финансовых проблем страны. Экстренный заем призван помочь наиболее уязвимым испанским банкам.
За годы строительного бума в Испании местные банки выдали большое количество кредитов под залог недвижимости, которые оказались необеспеченными в результате кризиса и падения цен на жилье в среднем на 25%. Средства для испанских банков поступят из Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) и Европейского стабилизационного механизма (ESM), который начнет действовать в июле. Точная сумма выделяемой Испании помощи будет определена в конце июня - после завершения двух аудитов испанских банков. Испания - четвертая по величине экономика еврозоны. Она вдвое превосходит вместе взятые Грецию, Ирландию и Португалию. Эти страны уже получили помощь для выхода из кризиса. Однако многое в вопросе о будущем европейской валюты зависит от выборов в Греции, которые пройдут в следующие выходные. Если будет выбрано правительство, не согласное следовать условиям предоставления кредита помощи, то стране может грозить выход из зоны евро. Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов в пятницу, 08 июня, в Нью-Йорке изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - $1595,7 за унцию (+0,39%), серебро - $28,63 за унцию (-0,21%), платину - $1437 за унцию (-0,7%), палладий - $618 за унцию (-1,45%).
На рынке драгметаллов все развивалось по логике форекса: из-за мощного витка укрепления доллара на мировой арене многие экономисты вынуждены пересмотреть прогнозные ориентиры по ценам на золото на текущий год. Так, в ANZ свои оценки уже понизили на 2,9%: в австралийской компании ждут цены на желтый металл в 2012г. в среднем на уровне $1688 за унцию. Стоимость золота и фьючерса на него действительно оказалась крайне чувствительной к колебаниям валют, а поскольку перспективы глобальной экономики выглядят довольно туманными, есть основания ожидать, что инвесторы пересидят неспокойное время в стабильном долларе. С точки зрения теханализа августовский фьючерс на золото находится внутри среднесрочного восходящего канала, текущая цель движения - нисходящая коррекция после теста уровня сопротивления на $1650 за унцию.
Рынок золота пережил не лучшую неделю, уступив по динамике промышленным драгоценным металлам, среди которых палладий сумел удержаться в скромном плюсе. Отсутствие сообщений о новом раунде количественного стимулирования в США и еврозоне оказывает сдерживающее влияние на инфляционные ожидания, тем самым снижая возможности для номинального повышения предельной цены на золото (реальной исторической цены на золото с поправкой на инфляцию), отмечают профильные гуру.
По мнению аналитиков, при сохранении высоких кризисных ожиданий золото будет стремиться к верхней границе реальных исторических цен. Согласно их оценке, с учетом долларовой инфляции предельный разумный порог в золоте повысился с $1918 за унцию в 2011г. до $1949 за унцию в 2012г., однако возможность его достижения во многом зависит от реализации кризисных ожиданий.
Хотя золото по-прежнему воспринимается инвесторами в качестве ключевого актива, который спасает сбережения от катастрофы в глобальной финансовой системе, нынешняя ситуация вероятного продолжения умеренного роста в мировой экономике заставляет рассматривать инвестиции в золото как ставку на «зеро». Пожалуй, совпадение, но на текущий момент по исторической вероятности отношение возможности реального удорожания и реального удешевления в точности соответствует вероятности наиболее известной ставки на рулетке – 1 к 37!
Сохраняются ли предпосылки к реализации критических сценариев? Безусловно, да, считает автор. В частности, они могут быть связаны с возможностью распада еврозоны либо с частичным разрушением финансовой системы. Золото как актив помогает инвесторам пересидеть трудные времена, и ситуация в 2012г. напоминает именно такой период, когда становится все более очевидно, что реальные показатели роста в мировой экономике завышались, если не зашкаливали благодаря раздуванию дефицитов государственного бюджета в развитых странах.
Между тем, не стоит рассматривать золото как единственную альтернативу в качестве антикризисного актива. Историческое соотношение возможностей реального удорожания и реального удешевления в серебре, платине или палладии в отличие от 2008г. смотрится намного привлекательнее. Соответствующая вероятность выпадения «зеро» в этих металлах равна 1 к 16 в серебре, 1 к 7 - в платине и 1 к 6 - в палладии. При таком соотношении ставок не в пользу золота диверсификация альтернатив на сценарий катастрофы представляется наиболее разумным способом распоряжения долгосрочными сбережениями.
Со стороны инвестиционного спроса наблюдается слабое повышение позиций в ETF-фондах всех промышленных драгоценных металлов с одновременно нейтральной динамикой вложений в ETF-фондах золота. Спекулянты начали возвращаться на рынок драгметаллов, более активно увеличивая позиции в золоте, серебре и палладии. Возвращение спекулянтов на рынок настраивает на сужение дисконта в драгметаллах к консенсусу и, как следствие, на благоприятную динамику рынка драгметаллов. Курс евро/доллар упал на американской сессии в ночь на 09 июня до уровня $1,2433. Впоследствии курс скорректировался до отметки $1,2514. С одной стороны, давление на курс евро оказывает ситуация вокруг испанских банков. Также поддержку курсу доллара оказывает тот факт, что в четверг председатель ФРС США Бернанки не заявил о необходимости принятия очередных мер по стимулированию экономики США.
Рейтинговое агентство Fitch понизило сразу на три ступени рейтинг Испании. Давление на курс евро также оказывают данные в еврозоне, в частности, низкое значение индекса промышленного производства в Италии, а также данные, которые свидетельствуют о значительном падении объемов импорта в Германии.
Негативное влияние на евро оказало падение цен на нефть. Цена на нефть марки Brent опускалась 08-го до уровня $97,19 за баррель. Цена на легкую техасскую нефть снижалась до отметки $82,00 за баррель.
Впоследствии рост фондовых индексов, повышение курсов более рисковых инструментов и курсов драгоценных металлов способствовали повышению курса евро. Президент США Обама заявил, что в интересах всех, чтобы Греция осталась в еврозоне. По его мнению, есть пути выхода еврозоны из долгового кризиса.
09-го должна состояться телеконференция между министрами финансов стран еврозоны, на которой будет обсуждаться вопрос оказания помощи испанским банкам.
Член Управляющего совета ЕЦБ Новотны заявил, что существует вероятность того, что ЕЦБ уменьшит ставку по депозитам овернайт до нуля.
Канцлер Германии Меркель заявила о том, что европейские власти готовы решительно действовать для достижения стабильности в еврозоне.
Торговый баланс (International trade) в США за апрель в млрд. долларов составил -50.1 (прогноз был -49.4, предыдущее значение -52.6).
Индекс товарных запасов на складах оптовой торговли (Wholesale inventories) в США за апрель +0.6% (прогноз +0.5%, предыдущее значение +0.3%).
В понедельник в Австралии выходной. Вследствие этого финансовый рынок в стране будет закрыт.
Украина
Курс гривни на межбанковском валютном рынке после снижения в четверг на 0,6 коп. в пятницу снизился на 1,4 коп. до 8,0860 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка. По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 8,0685-8,0767 UAH/USD, к 11.00 котировки выросли до 8,0712-8,0792 UAH/USD. К 13.00 цены выросли до 8,0846-8,0896 UAH/USD, после чего вышли на уровень 8,0902-8,0965 UAH/USD. Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 8,0860 UAH/USD. Национальный банк заявил о намерении покупать доллары по 7,9925 UAH/USD.
С начала года курс гривни на межбанке снизился на 0,57% с 8,0400 UAH/USD до 8,086 UAH/USD. Как сообщалось, за 2011 год курс гривни на межбанке снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD. За 2010 год курс гривни на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD.
На Depo рынке 08 июня гривна overnight котировалась банками по 8,0/20,0%, доллар - по 1,0/3,0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 8,0/20,0% и USD: 2,0/5,0%.
Строго говоря, особых «рыночных» причин для столь заметного подорожания безналичного доллара на торгах пятницы не было: остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора упали с уровня 20 294,0 млн. грн. к отметке 18 623 млн. грн., индицируя возвращение профильного департамента НБУ к практике «затягивания монетарных» гаек; ставки по гривневым кредитам overnight рынка Depo тоже показали снижение гривневой ликвидности, поднявшись с уровня 7,0/20,0% к отметке 8,0/20,0% годовых...
Остается предположить, что излишки гривневой ликвидности достались рынку «по наследству», с четверга, а «синдром пятницы» (накануне выходных бизнесу хочется «поглубже» войти в доллар) «усугубил» спрос на «зелень в безнале».
Кроме того, нельзя исключать, что в течение пятницы курс доллара относительно евро на мировом форексе вырос на 100 пунктов, с уровня $1,2560 к отметке $1,2466, индицировав повышение «уровня стремности» на мировых финансовых рынках, где инвесторы потеряли интерес к рисковым активам, предпочитая «старый надежный доллар».
Столь заметный «бычий» тренд на рынке «зеленого» безнала должен был, если верить традициям, отразиться на состоянии ликвидности. И отразился.
В частности, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) 08 июня по сравнению с четвергом, 07 июня, просел с уровня $961,2 млн. к отметке $737,7 млн. Понес потери и объем продажи долларов США, опустившись с уровня $792,4 млн. к отметке $494,5 млн.
Ход пятничной сессии по «зеленому» безналу был незатейливым: разноскоростное укрепление американской валюты. Без провалов и коррекций. Только вверх. От старта и до самого финиша.
Как и следовало ожидать, сводки с торгов безналичным долларом не могли не оказать влияние на состояние дел «неформально» ветки днепропетровской «налички», где оба сегмента в первую очередь отреагировали внутридневным ростом цен на наличную «зелень», а оптовый участок констатировал падение ликвидности. Как и требовала традиция.
Впрочем, по порядку.
Торги 08 июня в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 8,10/8,12 UAH/USD, евро – 10,08/10,18 UAH/EUR, рубль – 0,246/0,249 UAH/RUB.
В течение торгов пятницы спрос на розничный доллар вырос на копейку, предложение прибавило полторы.
Кроме того, по сравнению с закрытием четверга, 07 июня, биды и офера розничного наличного доллара прибавили по 1,5 коп.
Как мы уже отметили выше, внутридневным «бычьим» трендом курса розничного доллара розница обязана «бычьим» сводкам с торгов «зеленым» безналом.
Кроме того, со слов дилеров розницы, в течение пятничной сессии доминировал клиентский спрос на доллар. Хотя, признаться, «имело место» и предложение. Именно это обстоятельство, полагаю, не дало итоговой ликвидности, заслужившей от дилеров оценку «четыре с минусом», понести потери.
Хроники торгов розничной «зеленью» имели свои «нюансы». Стартовав с торговли долларом в условиях приблизительного баланса спрос/предложение, который по прошествии достаточно длинных пауз в работе, постепенно трансформировался в преобладание спроса.
А вот оптовикам по итогам пятницы похвастаться было нечем — реальной работы там практически не было. О причинах мы уже написали выше, а сейчас «цифровое доказательство» этих обстоятельств.
Сессия по оптовому доллару 08 июня на «неформальной» ветке рынка наличных Днепропетровска завершилась ценами 8,100/8,115 UAH/USD, с одной стороны констатировав внутридневные копеечные прибавки по обеим позициям, с другой, по сравнению с закрытием четверга, спрос и предложение оптовых количеств «зелени» тоже прибавили по копейке.
Со слов дилеров опта, итоговая ликвидность оказалась настолько низкой, что достоверно определить доминировавшее 08-го в сегменте настроение (спрос, предложение или баланс оных) было невозможно.
Меж тем, оптовый евронал завершил торги 08 июня ценами 10,05/10,15 UAH/EUR, с одной стороны констатировав внутридневное копеечное снижение бидов и оферов, с другой, по сравнению с закрытием четверга, спрос и предложение оптового евронала потеряли по 10,0 коп.
Поскольку в течение пятницы цена оптового доллара росла, причину внутридневного «медвежьего» тренда оптовой пары евро-гривня будем искать на мировом форексе.
Стало быть, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе, нам надлежит наведаться на мировой форекс, чтоб в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части форекса пятницы (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар просел с уровня $1,2524 к отметке $1,2467. Став «легче», таким образом, на «заметные» 57 пунктов.
Таким образом, едва появившись на планетарном валютном рынке, мы тотчас обнаружили причину внутридневной коррекции оптовой пары евро-гривня «в степях Украины», которую, к слову, несколько «исказило» («смягчило»?) внутридневное подорожание пары доллар-гривня.
Но, несмотря на очень быстрое пояснение случившегося, покидать мировой форекс мы не будем, надеюсь, небезынтересными будут «нюансы» хроник пятницы пары евро-доллар и остальных валют «первой категории» (фунт и иена), способных повлиять на настроения кросс-курса евро-доллар.
Стало быть, стартовав на азиатской сессии с уровня $1,2560, кросс-курс евро-доллар поэтапно (около 03.00, затем в 09.00, и 11.00 Киева) снижался, достигнув около полудня отметки $1,2460, где и пребывал по сути до 17.30 Киева, инициировав с этого момента ралли. Позволившее завершить украинскую сессию форекса на цифре $1,2467.
Однако, завершив украинскую сессии по сути «заупокойным» настроением, в дальнейшем кросс-курсу евро-доллар уже на торгах в Америке удалось переломить тренд и возобновив ралли, добраться около 20.00 Киева к уровню $1,2500 Подтвердив тем самым наш недавний прогноз о неоднократных попытках индикатора взять реванш и добраться к отметке $1,3000… Впрочем, это, как говорится, уже совсем другая история. Ну а нам остается сущий пустяк — попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все только что изложенное с помощью профильных гуру.
Единая валюта сдает позиции по отношении к доллару на торгах в Европе. В начале европейской сессии продажи единой валюты являлись отложенной реакцией на решение Fitch Ratings понизить кредитный рейтинг Испании сразу на 3 ступени до уровня BBB с негативным прогнозом, то есть в 2 шагах от уровня мусорных облигаций. Напомним, что Fitch сообщил о своем решении в четверг вечером, когда торги в Европе уже были закрыты.
Затем давление на евро лишь усиливалось в связи с публикацией негативной макроэкономической статистики. Данные по платежному и торговому балансам Германии за апрель оказались лучше прогнозных оценок. Однако рынок среагировал на сокращение германского экспорта, который по сравнению с предыдущим месяцем упал на 1,7%, в то время как экономисты ожидали снижение на 0,7%.
Далее рынок оказался разочарован апрельскими объемами промышленного производства в Италии, которые с учетом сезонных колебаний сократились на 1,9% по сравнению с мартом, что оказалось существенно хуже прогноза (-0,5%). В годовом исчислении на взвешенной основе промышленное производство сократилось на 9,2%, и это также было значительно хуже ожиданий (-7,2%). Без учета сезонных колебаний промпроизводство в Италии в апреле сократилось в годовом исчислении на 11,9%, а экономисты ожидали сокращение на 9,8%.
Поддержку евро оказал лишь пересмотр в сторону повышения прогнозов по экономическому росту со стороны Центробанка Германии. Бундесбанк повысил прогноз по ВВП на 2012 год до 1% с 0,6% в предыдущих прогнозных оценках. Однако на 2013 год прогноз по экономическому росту был уменьшен до 1,6% с 1,8% в предыдущем прогнозе. Инфляционные ожидания Бундесбанка также претерпели изменения. Теперь на 2012 год инфляция прогнозируется на уровне 2,1%, а на 2013 год на уровне 1,6%. Ранее инфляционные ожидания на текущий год подразумевали рост ценового давления на 1,8% и на 1,5% в 2013 году.
Евро дешевеет в ходе торгов в пятницу после выхода слабых статданных об экспорте Германии и промышленном производстве Италии. Кроме того, инвесторы опасаются, что Испания будет вынуждена обратиться за внешней помощью в ближайшие дни.
К 13.45 Киева 08 июня евро опустился до $1,2454 с $1,2562 по итогам сессии в Нью-Йорке в четверг.
Курс американской нацвалюты к японской снизился до ¥79,22 против ¥79,62 за доллар накануне. Евро упал со ¥100,02 до ¥98,65.
Пятничные статданные и новости не приносят утешения евро. Проблемы не периферии еврозоны продолжаются. Германский экспорт и импорт сократились больше ожиданий. Подтверждая наш недавний пессимистичный прогноз для евро: ему еще долго и далеко падать.
Экспорт из Германии в апреле сократился на 1,7% по сравнению с мартом. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали снижения всего на 0,7%. Падение стало первым для Германии в текущем году.
Объем промышленного производства Италии упал в апреле 2012 года на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем. Падение промпроизводства в годовом выражении с поправкой на изменение числа рабочих дней составило 9,2%. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали снижения первого индикатора на 0,5%, второго - на 7,2%.
После 14.00 Киева настрой в паре евро-доллар остается «медвежьим», однако биды в области $1,2450/1,2440 пока успешно абсорбируют поступающие ордера на продажу, и дилеры предупреждают, что отсутствие прогресса в нисходящем движении может поддержать ликвидацию шортов краткосрочных имен. Впрочем, пока внимание остается приковано к массивным стопам, которые, по сообщениям дилеров, находятся на прорыве $1,2440, и их исполнение позволит рассчитывать на развитие снижения к $1,2410/1,2400. Офера теперь видны около $1,2465, более крупные остаются в районе $1,2480/1,2485 с небольшими стопами следом.
В пятницу, 08 июня, по состоянию на 14.20 Киева на форексе пара евро-доллар торгуется на уровне $1,2461, потеряв с начала торгов 0,8%. В течение рабочего дня евро придет к уровню $1,2445.
В дальнейшем курс евро/доллар опустился на европейской сессии к 14.30 Киева до отметки $1,2446. Четверговое решение Народного Банка Китая понизить уровень основных ставок и тот факт, что председатель ФРС США Бернанке не подтвердил спекуляции некоторых инвесторов о возможном принятии QE3, продолжают оказывать давление на рисковые инструменты на рынке форекс.
Внимание инвесторов в настоящий момент сосредоточено на том, будет ли оказана со стороны ЕС финансовая помощи испанским банкам, которые испытывают дефицит ликвидности.
Курс фунт/доллар упал на указанное время до отметки $1,5403, что на 130 пунктов ниже пятничного максимума. Некоторое давление на курс фунта оказали данные в Великобритании, свидетельствующие об ослаблении инфляционных факторов в стране.
Индекс промышленных цен «на выходе» (PPI Output) в Великобритании за май составил -0.2% за месяц, +2.8% за год (прогноз был 0.0% за месяц, +3.1% за год, предыдущее значение +0.7% за месяц, +3.3% за год). Индекс промышленных цен "на выходе" без учета цен на продукты питания, алкоголь, табачные изделия и топливо (PPI Output excluding food, drink, tobacco and petroleum) в Великобритании за май составил 0.0% за месяц, +2.1% за год (прогноз был +0.2% за месяц, +2.3% за год, предыдущее значение +0.6% за месяц, +2.3% за год). Индекс промышленных цен "на входе" (PPI Input) в Великобритании за май составил -2.5% за месяц, +0.1% за год (прогноз был -2.0% за месяц, +0.8% за год, предыдущее значение -1.5% за месяц, +1.2% за год).
Торговый баланс (International trade) в США за апрель в млрд. долларов составил -50.1 (прогноз был -49.4, предыдущее значение -52.6).
Незадолго до 15.00 Киева пара евро-доллар осела в крайне узком диапазоне, однако дилеры отмечают, что объемы торгов носят довольно умеренный характер, и неспособность пары пробиться ниже начинает нервировать спекулянтов. Между тем, полагаю, в контексте динамики евро, надо обратить внимание на то, что настрой в целом остается негативным, однако падение 08-го было довольно активным, и текущая стабилизация носит конструктивный характер.
Автор считает, что для развития нисходящей динамики единой европейской валюте необходимы свежие неприятные сюрпризы из Европы, и перекос позиций спекулянтов на фоне роста надежд на помощь Испании создает предпосылки для дальнейшей консолидации пары в преддверии выборов в Греции. Впрочем, в рамках таковой евро, вероятно, сохранит тягу к снижению, а волатильность будет высокой, пока перспективы еврозоны не прояснятся или же основные центробанки не заявят о свежих стимулирующих мерах.
Попросту говоря, клиент должен либо выздороветь, либо успокоиться в больничном морге. Третьего не дано.
Стало быть, после обеда в пятницу статистические данные по экспорту Германии и промышленному производству Италии способствовали дальнейшему снижению единой европейской валюты.
Падение евро во второй половине дня 08-го усилилось после выхода статистики из еврозоны, зафиксировавшей падение немецкого экспорта и итальянского промышленного производства. Так, евро в паре с долларом к моменту публикации обзора снижается в цене до отметки $1,2451, а против японской иены падает до уровня ¥98,87.
Немецкий экспорт, с учетом рабочих дней и сезонных изменений, упал на 1,7% в апреле, тогда как в марте показатель вырос на 0,8%. При этом аналитики прогнозировали падение показателя на 0,7%.
Промышленное производство Италии сократилось на 1,9% с марта, когда, в свою очередь, показатель вырос на 0,6%.
Кроме того, евро снизился и на фоне снижения аппетита к риску после выступления главы ФРС Бена Бернанки перед экономической комиссией Конгресса США накануне в четверг.
Как мы неоднократно подчеркивали, ослабление доллара в последние дни было во многом обусловлено спекуляциями о том, что на фоне замедления роста занятости в США и падения рынков ФРС может прибегнуть к расширению программы QE, и в речи Бернанки игроки надеялись услышать намеки на это. Глава ФРС лишь заявил о том, что для экономики США есть «значительные риски», исходящие из Европы, но конкретных предложений не прозвучало.
На фактах началась умеренная фиксация прибыли по рискованным активам, а доллар укрепился по отношению к основным валютам. Впрочем, масштабных распродаж не последовало, поскольку биржи поддержала новость о сокращении ключевой процентной ставки в Китае на 25 б.п.
Доллар США и японская иена, меж тем, укрепляются на фоне продажи риска. В частности, иена в паре с американской валютой дорожает до уровня ¥79,37. Индекс доллара по отношению к корзине валют шести развитых стран вырос на 0,6%, до 82,773 пункта. Поддержку доллару оказала статистика: дефицит торгового баланса США упал на 4,9 в месячном сопоставлении, с пересмотренных $52,6 млрд. до $50,1 млрд., тогда как аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали сокращения показателя до $49,5 млрд.
Пришла пора традиционного еврорезюме, которое мы в противовес испорченному настроению в вечер пятницы, постараемся «вытащить за уши» на позитивную или солнечную сторону. Просто так. Хотя и с использование цифр, процентов и фактов.
Стало быть, в конце недели европейская валюта снижается относительно доллара, давление на евро оказали данные греческого статистического агентства ELSTAT. Согласно данным, ВВП Греции в I квартале 2012г. сократился на 6,5% по сравнению с в I кварталом 2011г. Предварительные цифры, обнародованные в мае 2012г. свидетельствовали о сокращении греческого ВВП в I квартале 2012г. на 6,2%.
Накануне прошло выступление главы ФРС США Бена Бернанки, которое также негативно повлияло на европейскую валюту. Напомним, в четверг пара евро/доллар достигала отметки $1,2625, но после речи Б. Бернанки, в которой не прозвучало намеков на расширение программы количественного смягчения, доллар начал расти.
Полагаю, ближайшим сильным уровнем поддержки выступает минимум июня в районе $1,2286. Вместе с тем новых причин для покупки евро не появилось, автор уверен, что уровнем сопротивления теперь выступает максимум четверга в районе $1,2625.
Вместе с тем уже в понедельник могут появиться поводы для покупки евро - слишком уж велик соблазн валютных «быков» преодолеть сопротивление $1,2620.
В значительной степени все будет определяться уровнем суммы, которая может понадобиться испанским банкам для поддержания уровня достаточности капитала. Рынки ждут объема в районе €38-40 млрд., однако может быть названа и гораздо меньшая сумма финансовой помощи, в этом случае евро может снова начать пользоваться спросом.
Таким образом, хотя 07 июня рынки кое-как оправились от «молчаливости» Бернанки по поводу перспектив монетарной политики ФРС, позже их ожидал новый удар: рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Испании сразу на 3 ступени, до ВВВ. Пара евро-доллар в результате падала всю первую половину пятницы и скатилась до $1,2434.
Впрочем, здесь надо отметить, что долговые рынки отреагировали на действие по рейтингу довольно слабо.
Сейчас доходности 10-летних испанских бумаг находятся на уровне 6,2% против максимума на 6,7%, показанного 30 мая. Доходности 10-летних итальянских бумаг находятся на уровне 5,74% против максимума на 6,0%, показанного 30 мая.
То есть за последнюю неделю ситуация на долговом проблемных стран рынке Европы улучшилась. Меж тем, смею напомнить, именно ДОЛГИ – главная «изюминка» евронеприятностей.
Впрочем, негатива 08-го добавили цифры по промпроизводству Италии за апрель. Здесь прогнозировался спад на 0,5% м/м, а вышло в 4 раза выше -1,9% м/м. Показатель г/г упал с -5,6% до -9,2%, то есть за последний год промышленное производство Италии сократилось на 9,2%.
Видя такой спад, здесь не надо драматизировать ситуацию, поскольку последний год целиком включает показанное в IV квартале «второе дно» по экономике Еврозоны. Но все же ухудшение ситуации в апреле налицо.
Промышленное производство Нидерландов в апреле показало спад на 2.7% против прогноза -0,8%. А в размерности г/г показатель упал с +1,6% г/г до +0,1% г/г. Данные по промпроизводству Франции выйдут в понедельник. Но учитывая, что до этого слабые данные показало промпроизводство Германии, можно констатировать что в апреле ситуация реально ухудшилась. Впрочем, это может быть лишь временное явление.
В пятницу Бундесбанк заявил, что экономика ФРГ будет расти быстрее, чем ожидалось ранее. Центробанк повысил прогноз роста на 2012 до 1,0% с декабрьской оценки в 0,6%. Но в 2013 году рост ожидается на уровне 1,6%, а по сравнению с 1,8% ранее. Восстановление будет продолжаться, несмотря на текущие «сложные условия», говорится в сообщении банка.
Еще одна положительная новость – из Ирландии. Как мы знаем, страна в последние годы себя вела «законопослушно», выполняла все требования МВФ/ЕС. И население Ирландии недавно проголосовало за принятие бюджетного договора ЕС.
Дисциплина и прилежание принесли плоды: на рынке доходности по госдолгу Ирландии значительно упали по сравнению с уровнями прошлого года, на 9 лет страна сейчас может привлекать под 7,4%. Глава ЕЦБ Марио Драги заявил 07-го, что страна сможет вернуться к финансированию на рынках «в недалеком будущем». По оценкам экспертов Ирландия в этом месяце впервые с 2010 года будет размещать казначейские билли (векселя) на долговом рынке. Очевидно, что Ирландия попробует выйти на долговой рынок после того, как будет снята неопределенность с ситуацией с выборами в Греции 17 июня.
Интересно, что Португалия и Греция, в отличие от Ирландии, даже после получения помощи продолжали размещать на рынке векселя. В четверг Португалия продала полугодовых и годовых векселей на €1,5 млрд. Доходность по годовым биллям составила 3,834% против 3,908% по выпускам, размещенным 2 мая. Так что ситуация на долговом рынке Еврозоны сейчас абсолютно спокойная.
Если результаты выборов в Греции окажутся «правильными», а Испания запросит помощь от ЕС (ходят слухи, что это может произойти на выходных), то весь евронегатив окажется закрытым целиком и полностью.
Так что пока напряженность привносится только негативом по статистике из Еврозоны, но судя по всему, он носит временную природу. Пазл худо-бедно сложился, еврорезюме получилось по-пятничному оптимистичным. Кстати, выше мы вполне объективно доказали: евро ничего не мешает расти. При этом «многострадальная» отметка $1,30 по-прежнему остается в ранге таргетовой на ближайшие недели. Дело за самой единой валютой и ее эмитентами. Судя по вечернему, 08 июня, ралли пары евро-доллар на американской сессии, Штаты худо-бедно, поддерживают, извините, падающие штаны на отощавшем в последнюю неделю евро.
Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка адекватно и оперативно.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом форексе, на которое вполне сообразно, хотя и безоборотно «отвечал» оптовый сегмент рынка наличных Днепропетровска.
Уточним, что, по-прежнему избегая работы с евроналом, в эту пятницу, дилеры розницы в течение 08 июня, констатировали внутридневную курсовую стабильность бидов и оферов этой СКВ: 10,08/10,18 UAH/EUR. В контексте внутридневного подорожания розничного доллара эта евростабильность по сути является снижением.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «законопослушно», не изменившись в течение пятницы по спросу и потеряв 10 пунктов по предложению.
Торги 08 июня здесь завершились ценами 0,246/0,249 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием четверга, 07 июня биды и офера рубля потеряли по 40 пунктов.
Со слов дилеров опта, ликвидность в секторе рубля 08-го была «практически нулевой».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка наличных в пятницу резко снизила результаты «хорошей» сессии четверга.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 08 июня в Днепропетровске пытались работать по упавшему на 4,0 коп. с закрытия четверга спросу и потерявшему столько же предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 08 июня по спросу и по предложению потеряли по 40 пунктов.
Торги безналичным долларом в пятницу, 08-го были предопределены нижеследующими факторами.
Во-первых, стараниями Б.Бернанки, не намекнувшего на скорую инициации третьего этапа «смягчения» укрепили доллар на мировом уровне. Что, натурально, не укрылось от внимания потенциальных клиентов межбанка, уже было заинтересовавшихся евро.
Во-вторых, доставшаяся по наследству с четверга приличная гривневая ликвидность способствовала покупкам «зелени» на межбанке, попутно стимулирую рост цены последней.
В-третьих, ситуация в стране по части экономики остается тревожной на фоне спорадических «наездов» действующей власти на бизнес. Поэтому последний при малейшей возможности пытается «спрятаться» в доллар.
В-четвертых, накануне выходных значительная часть игроков валютного межбанка, включая бизнес, старается максимально возможно войти в доллар. Так спокойнее отдыхается.
Опережающий рост стоимости «зеленого» безнала на фоне откровенного «попустительства» регулятора встревожил потенциальных клиентов рынка наличных. Поэтому валютообменные операции последними были отложены «до лучших времен» или, во всяком случае, до установления на рынке определенной стабильности.
Думается, пятничный рост курса безналичного доллара спустя некоторое, не очень долгое время проявится и в ценах на «зеленую» «наличку». Понятное дело, «бычий» тренд наверняка приведет к потерям в ликвидности. Однако, если этот тренд окажется «долгоиграющим», а темпы подорожания валюты США на межбанке столь же значительными, мы не исключаем квазиажитаций на рынке наличных. С которыми НБУ будет бороться привычными средствами: вербальной интервенцией, «профилактическими беседами» «на ковре», включением монетарных рычагов и, натурально, очередным разбазариванием золотовалютных резервов при активном участии казенного банка-«прокладки».
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.00 Киева в понедельник, 11 июня, виртуально стартовали с уровня закрытия пятницы: 8,0900/8,0965 UAH/USD.
На 10.57 Киева по сути здесь ничего не изменилось: виртуальный рынок слегка растянул спрэд: 8,0900/8,0970 UAH/USD.
К 11.08 безналичный доллар начал «реально» торговаться на фоне некоторого «крена» в сторону «медведей»: 8,0888/8,0960 UAH/USD. «Доминирует спрос, но без фанатизма»,— прокомментировал ситуацию матерый валютный дилер коммбанка-«бегемота». Обороты «ниже среднего».
На 11.45 доллар подорожал до уровня 8,100/8,105 UAH/USD в сопровождении средней ликвидности и доминирования спроса. На фоне, как заметил матерый валютный дилер, «легкой паники».
Думается, этим «ситуативным» скачком курса доллара наш валютный межбанк обязан выросшим остаткам в нацвалюте на транзитных и коррсчетах НБУ с уровня 18 623,0 млн. к отметке 19 362,6 млн., индицировавших наличие толики гривневых ресурсов, которые могли попасть на торги долларом.
Спустя 3 минуты, около 11.50, паника «самотеком» рассосалась на фоне снижения курса к отметке 8,095/8,100 UAH/USD.
Впоследствии на отечественном валютном межбанке «природа взяла свое» — котировки доллара ушли наверх, добравшись к обеденному перерыву до уровня 8,097/8,107 UAH/USD в сопровождении доминирования спроса и «средней» ликвидности.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 11 июня с уровней: доллар – 8,070/8,115 UAH/USD, евро – 10,10/10,30 UAH/EUR, рубль – 0,247/0,253 UAH/RUB.
По сравнению с открытием пятницы, 08 июня, курс доллара по спросу вырос на 1,0 коп., по предложению прибавил 2,5 коп.
Евро по сравнению с открытием пятницы по спросу по предложению подскочил на 8,0 коп.
Наличный рубль в понедельник поутру по сравнению с дебютом пятницы по спросу вырос на 20 пунктов, по предложению прибавил 30 пунктов.
В дебюте сессии 11 июня настроение в этом сегменте рынка было достаточно спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение некоторой эйфории в секторе ожидающего очередной раскачки «лодки валютного рынка» спекулянтами на фоне обострения «монетаризма» на Институтской доллара и «опаска» с недоверием к евроналу, который с ночи на понедельник «обрадовал» возобновлением роста и установившимися на отметке $1,2637 курсами.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, и возобновившим рост «в миру» евро. Причем, больше курсами продажи. И делали это без особого энтузиазма. Потенциальные клиенты продолжали «сторониться» этой СКВ. Ввиду ее «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «неформальной» ветки рынка в Днепропетровске поутру 11-го «высветили» следующие курсы: доллар – 8,090/8,115 UAH/USD (по сравнению с открытием пятницы спрос не изменился, предложение прибавило 1,0 коп.); евро – 10,19/10,29 UAH/EUR (по сравнению с дебютом 08 июня, спрос и предложение прибавили по 13,0 коп.); рубль - 0,2475/0,2525 UAH/RUB (по сравнению с открытием пятницы спрос вырос на 15 пунктов, предложение прибавило 25 пунктов).
На открытии торгов 11-го в розничном сегменте велась работа в условиях приблизительного баланса спрос/предложение на фоне «нормальной» ликвидности.
Оптовый сегмент «неформальной» ветки рынка наличных Днепра в понедельник стартовал с уровней: доллар – 8,090/8,110 UAH/USD (по сравнению с открытием пятницы спрос не изменился, предложение прибавило 0,5 коп.); евро – 10,19/10,29 UAH/EUR (по сравнению с дебютом 08 июня, спрос и предложение прибавили по 13,0 коп.); рубль - 0,247/0,253 UAH/RUB (по сравнению с открытием пятницы спрос вырос на 10 пунктов, предложение прибавило 30 пунктов).
В дебюте сессии от 11 июня в оптовом сегменте тишина – реальных сделок не было.
Около 11.15 в розничном сегменте рынка наличных Днепропетровска цены открытия е изменились (доллар - 8,090/8,110 UAH/USD, евро - 10,16/10,26 UAH/EUR, рубль - 0,2475/0,2525 UAH/RUB), а вот «двусторонняя» торговля валютой несколько сбавила обороты.
К этому же часу оптовики не могли похвастаться оборотами — здесь велась вялая, хотя и двусторонняя торговля на фоне слегка изменившихся с открытия цен: доллар - 8,09/8,10 UAH/USD, евро - 10,15/10,25 UAH/EUR, рубль - 0,245/0,257 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в понедельник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
