Итоги: Валюта 03.02.17

+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Повідомлення Додано: П'ят 03 лют, 2017 13:14

Итоги: Валюта 03.02.17

Курс доллара к основным мировым валютам утром в пятницу растет в ожидании выхода отчета министерства труда США по уровню безработицы и динамике числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях (Nonfarm Payrolls)в январе.

По состоянию на 08.15 Киева индекс доллара USDX(курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) рос на 0,08%, до 99,89 пункта.

Курс доллара к иене поднимался до ¥113,01 за доллар со ¥112,80 на прошлых торгах.

Курс евро к доллару снижался до $1,0757 за евро с $1,0760 pа евро на предыдущем закрытии.


По прогнозам экспертов, безработица в США в январе сохранилась на декабрьском уровне в 4,7%. В то же время, число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях американской экономики увеличилось на 175 тысяч, считают аналитики.
Инвесторы надеются, что январский отчет Минтруда США может стать подсказкой тому, когда ФРС вновь решит поднять базовую процентную ставку. В среду регулятор ожидаемо сохранил ее на уровне 0,5-0,75%. По данным CME Group, вероятность повышения ставки Федрезервом на заседании в марте составляет 17,7%.

При этом данные по рынку труда США, опубликованные в четверг, были восприняты рынком позитивно. По сообщению Минтруда страны, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 28 января, снизилось на 14 тысяч с пересмотренного показателя предыдущей недели — до 246 тысяч. Эксперты ожидали снижения на 9 тысяч с первоначального уровня предыдущей недели в 259 тысяч. Показатель предыдущей недели пересмотрен в сторону увеличения на одну тысячу — до 260 тысяч.

Кроме того, в среду аналитическая компания Automatic Data Processing (ADP) сообщила, что число рабочих мест в частных компаниях США в январе выросло на 246 тысяч по сравнению с декабрем. Аналитики прогнозировали рост показателя лишь на 165 тысяч.


Стоимость золота снижается в пятницу утром на фоне роста курса доллара к мировым валютам, а также в рамках коррекции.

По состоянию на 7.25 Киева цена апрельского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex уменьшалась на $3,70, или на 0,3% - до $1215,70 за унцию. В четверг она поднималась до отметки в $1224,20 - максимума с 17 ноября 2016 года.

Стоимость мартовского фьючерса на серебро опускалась на 0,4% - до $17,36 за унцию.

Индекс доллара USDX(курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) растет на 0,06%, до 99,88 пункта.


В четверг он снижался до уровня в 99,19 пункта, что стало минимальным значением с 14 ноября.

Доллар дорожает к мировым валютам в рамках коррекции после удешевления на торгах в четверг. Тогда негативная динамика стала реакций на решение ФРС США, которая по итогам заседания в среду сохранила базовую процентную ставку на уровне 0,5-0,75%. При этом аналитики снизили свои ожидания ужесточения монетарной политики на следующем заседании регулятора в марте. Цена золота на этом фоне поднималась.

Затем курс доллара к мировым валютам перешел к росту, а стоимость золота, наоборот, стала уменьшаться. Укрепление доллара, как правило, негативно влияет на стоимость торгуемого в американской валюте драгметалла, снижая спрос на него со стороны инвесторов с иностранной валютой.

Инвесторы также ожидают данных статистики по числу новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики США (Nonfarm Payrolls), созданных в декабре, которые будут опубликованы позднее в пятницу. Опрошенные агентством аналитики прогнозируют, что показатель составил 175 тысяч.


Цены на золото в четверг показали лучшее закрытие с середины ноября, так как ослабление доллара на этой неделе и снижение аппетита в отношении рискованных активов привлекли внимание участников торгов к драгоценным металлам.

По итогам торгов на СОМЕХ апрельские фьючерсы на золото выросли на $11,10, или 0,9%, до $1 219,40 за унцию после роста выше $1227. Закрытие было самым высоким с 16 ноября, - по данным FactSet.

Мартовское серебро снизилось на 2,1 цента, или на 0,1%, до $17,429 за унцию.


«Уязвимый доллар, в сочетании с постоянной неопределенностью по политике Трампа, укрепило спрос на золото», - сказал Лукман Отунуга, аналитик FXTM. – «Желтый металл, кажется, снова в моде в краткосрочной перспективе с последующим ожидаемым ростом, поскольку инвесторы разбегаются от более рискованных активов в безопасное место».

Индекс доллара США вырос на 0,1%, но торгуется с понижением на 0,8% с начала недели. События на экономическом фронте в четверг указывали на повышение процентных ставок в конечном счете, но до сих пор имели ограниченное влияние на рост золота на этой неделе.
Роб Хэворт, старший инвестиционный стратег в US Bank Wealth Management, считает, что «слабость доллара и сила золота несколько преувеличены».

«ФРС находится на пути к повышению ставки в этом году и экономические тенденции являются положительными. Мы по-прежнему осторожны по золоту в течение 2017 года», - сказал он.

Апрельская платина потеряла 20 центов, или менее чем на 0,1%, снизившись до $999,60 за унцию, а мартовские фьючерсы на палладий снизились на $3,85, или 0,5%, до $759,05 за унцию.

Как и ожидалось, Банк Англии заявил о повышении прогнозов на темпы роста экономики в Великобритании. В то же время прогноз на уровень инфляции в начале 2018 года оставлен без изменения на уровне +2,7%, а на начало 2019 года - уменьшен с +2,7% до +2,6%.

Было заявлено, что основная ставка может быть как повышена, так и понижена в зависимости от экономической ситуации. Таким образом ожидается, что ставка не будет увеличена до конца следующего года.

Некоторые экономисты ожидали, что к концу текущего года ставка может быть повышена. Однако сегодняшние данные развеяли эти прогнозы. Вероятность повышения ставки к концу текущего года упала с 50% до 35%. Экономисты Банка Англии ожидают, что инфляция достигнет пика на уровне +2,75% в середине 2018 года. Однако на рынке говорят о возможности преодоления отметки +3%, что связывают с падением курса фунта почти на 20%.

Глава Банка Англии Карни заявил, что улучшенные прогнозы на темпы роста ВВП не означают, что Brexit не обойдется без последствий. По его мнению, все только начинается, трудности еще должны придти.

Курс фунта упал 02 февраля более чем на 180 пунктов. Падение доходности 10-летних облигаций в Великобритании стало самым значительным за два месяца. Необходимо отметить падение индекса деловой активности в строительстве в Великобритании до минимального уровня с августа.

01 февраля в первом чтении Британский парламент проголосовал за активацию статьи 50 Лиссабонского соглашения о выходе страны из ЕС. Процесс выхода может начаться уже в начале марта и займет два года.

Доллар США немного вырос в четверг, оттолкнувшись от 11-недельного минимума, показанного в начале сессии, поскольку инвесторы ожидают, что более долгосрочным направлением для валюты будет рост, несмотря на недавние комментарии от ФРС и президента Дональда Трампа.
Индекс доллара США вырос на 0,1% до 99,80 пунктов. Доллар скромно рос в течение всей сессии после касания минимума на 99,23 пунктов, который представлял самый слабый уровень для индекса с 14 ноября.

Инвесторы были разделены по доллару США в последнее время. Доллар вырос после выборов Трампа на ожиданиях, что его политика будет поддерживать инфляцию. Это ралли привело доллар к уровням, которые в последний раз видели в 2002 году, хотя с тех пор доллар снижался и снижение ускорилось после того, как Трамп сказал, что доллар переоценен. Индекс вырос на 2,5% за последние три месяца, но снижается на 2,4% с начала этого года.

ФРС в среду оставил ставку по федеральным фондам в диапазоне от 0,5% до 0,75%, заявив, что индексы потребительских и деловых настроений улучшились в последнее время, но сказав, что инвестиции в бизнес остаются «мягкими».

Индекс доллара USDX опускался до минимального уровня с середины ноября ниже отметки 99,25. Согласно данным с денежного рынка, после заявления ФРС США вероятность повышения ставки в США в марте упала до 15%. Внимание инвесторов направлено на то, как отреагирует рынок на действия и заявления президента США Трампа. В пятницу выйдут важные данные обзора рынка труда в США.

Вышедшие в четверг показатели в США вышли неоднозначными, число заявлений на пособие и индекс производительности труда вышли лучше ожиданий, однако последний показатель является минимальным за пять лет. Также индекс стоимости труда вышел ниже ожиданий.

Доходность 10-летних облигаций в США после падения ниже уровня 2,440% скорректировалась к уровню закрытия торгов 01 февраля 2,470%. Это оказало поддержку курсу доллара. Курс золота поднимался в четверг до максимального уровня с середины ноября.

Россия

Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 03 февраля понизился на 67,21 коп. и составил 59,3137 RUB/USD.

Украина

Курс гривны на межбанковском валютном рынке, повысившийся в среду относительно доллара на 8,09 коп., на торгах четверга укрепился на 1,16 коп., оказавшись на уровне 26,9870 UAH/USD.

Сессия в долларовом сегменте валютного межбанка стартовала с уровней предыдущего закрытия 26,95/26,99 UAH/USD виртуально, без сделок.

Около 10.34 цена «американца», выйдя в реальную сферу, выросла к 27,00/27,10 UAH/USD, растянув спред.
Однако этот отскок оказался «ложным»: уже к 10.55 «американец» приостановил рост, оказавшись на отметке 26,98/27,02 UAH/USD, а по состоянию на 11.30 надежды на «зеленое» ралли окончательно развеялись: 26,980/26,995 UAH/USD.

Сразу пополудни, на 12.08 котировки доллара снизились до 26,97/26,99 UAH/USD в сопровождении равновесия покупок и продаж, а около 12.57 этими же уровнями финишировала реальная часть «зеленой» сессии межбанка.

После обеда, с 14.00 в сопровождении падения торговой активности безналичный «американец» растянул спред до 26,96/27,00 UAH/USD, оставаясь по сути на прежних ценовых уровнях.

На этих же цифрах и финишировала сессия 02 февраля.

Большинство сделок на межбанке, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу 26,9870 UAH/USD.


С начала текущего года курс гривны на межбанке вырос на 0,75% с 27,1909 UAH/USD до 26,9870 UAH/USD.

Как сообщалось, за 2016 год курс гривны на межбанке снизился на 13,30% с 24,00 UAH/USD до 27,1909 UAH/USD.

В течение 2015 года курс доллара на межбанке относительно гривни вырос на 49,35% с 16,07 UAH/USD до 24,00 UAH/USD.

За 2014 год курс доллара на межбанке относительно гривни укрепился на 94,25% с 8,273 UAH/USD до 16,07 UAH/USD.

В течение 2013 года курс гривны на межбанке снизился на 2,77% с 8,050 UAH/USD до 8,273 UAH/USD.

Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,050 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.

На Depo рынке 02 февраля гривна overnight котировалась банками по 11,50/13,50% годовых, доллар - по 1,5/3,0%, месячные ресурсы составляют: гривна — 15,5/18,0%, USD — 2,5/5,5%.

Безналичный доллар на торгах четверга вошел в полосу относительной стабильности, индицируя удовлетворенность покупателей и продавцов действующими ценами «американца».

Во-вторых, по состоянию на 02 февраля, полагаю, отсутствовали сколь-нибудь заметные и «авторитетные» курсо- и трендоформирующие драйверы – экспортеры еще не начали получать следующую «порцию» компенсации НДС, нерезиденты также не инициировали покупки валюты для репатриации дивидендов. С другой стороны, на моменте отсутствовала острая нужда в гривневых ресурсах для неотложных платежей в Казну, текущих расходов и выплаты жалованья сотрудникам. Иначе говоря, на указанную дату для рынка безналичного доллара сформировалось «межсезонье», созвучное с «глухозимьем».

В-третьих, ожидания реакции рынка безналичного доллара на обострение ситуации в зоне АТО не сбылись, продемонстрировав рост доверия к общественно-политическим и финансовым институтам страны.

Едва заметная курсовая динамика безналичного доллара сопровождалась незначительным расширением гривневой ликвидности, на которое указали выросшие с уровня 45 349,2 млн. грн. к отметке 45 870,1 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах НБУ.

На сей раз второй, менее значимый показатель состояния гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo не подтвердили тренд на рост ликвидности в нацвалюте, ограничившись расширением спреда с уровня 11,50/13,00% к отметке 11,50/13,50% годовых.

Обороты торгов долларовой секции межбанка 02 февраля немного (на $21,7 млн.) выросли. Полагаю, из-за очевидной сбалансированности спроса и предложения, о которой мы упоминали выше.

Во-вторых, игроки «поверили» в стабильность, перестав откладывать покупки и продажи валюты в расчете на более выгодный курс завтра.

Наконец, в-третьих, после того, как на торгах среды объем сделок с безналичным долларом составил $88,8 млн., на следующей сессии было очень несложно превзойти это «достижение».

Анонсированное выше повышение уровня ликвидности торгов безналичным долларом на межбанке было подтверждено «официальной» сводкой НБУ.

По сравнению со средой, 01 февраля, в четверг, 02-го общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) повысился со $112,1 млн. до $132,7 млн. Объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке ждала такая же судьба: он стал «тяжелее», поднявшись с $88,8 млн. к $110,5 млн.

О наиболее вероятных причинах роста ликвидности торгов безналичной «зеленью» мы сообщили выше.

Сценарий торгов «неформального» наличного рынка 02 февраля оказался слепком с понедельничной сессии, когда стартовав с доминирования клиентского предложения валюты, наличный рынок в крупных центрах валютообменного бизнеса (Харьков, Киев, Запорожье, Днепр, Одесса и Крыжополь) к полудню выровнялся в баланс спрос/предложение, сохранившимся до самого закрытия торгов, констатировав, благодаря вышеозначенному итоговому балансу спрос/предложение некоторый прогресс на участке ликвидности.

Полагаю, подобно «зеленому» безнала, клиентов наличного «неформального» рынка в течение большей части торгов 02-го успокоили сводки с торгов валютного межбанка, констатировавшие очевидную стабильность.

Поэтому потенциальные покупатели доллара не стали откладывать свои проекты «на потом», входя в доллар. Подобная логика, по всей видимости прослеживалась и в действиях продавцов «американца».

Все это в конечном счете «вылилось» в итоговое равновесие покупок и продаж наличного доллара, способствуя росту оборотов.

Заметим, что в большинстве вышеперечисленных населенных пунктов на местных наличных рынков была отмечена активизация клиентских покупок доллара, которая, впрочем, не привела к дисбалансу, хотя на рынке столицы цена «американца» к закрытию четверга по более значимым бидам прибавила 10,0 коп., намекая на выросшую вероятность появления на следующей сессии на наличном рынке «зеленых быков», причем, это может распространиться по всей стране.

Впрочем, по порядку.

Торги 02 февраля в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепра завершилась уровнями: доллар – 27,55/27,65 UAH/USD, евро 29,45/29,80 UAH/EUR, рубль – 0,455/0,465 UAH/RUB.

Как мы указывали ранее, в течение первой половины четверга на «неформальном» рынке наличных Днепра шла довольно спокойная торговля в паре доллар-гривня при относительном равновесии покупок и продаж на фоне незначительного преобладания клиентского «приноса».
Однако, ближе к полудню рынок начал выравниваться, сформировав «полновесный» баланс спрос/предложение, который сохранился до самого финиша сессии.

Незадолго до закрытия была отмечена активизация клиентских покупок, которая, впрочем, не привела к итоговому дисбалансу, позволив сохранить обороты на «очень хорошем» уровне, заслужившем от «неформалов» днепровской розницы «четверку с плюсом», констатировав незначительное улучшение столь же приличных показателей предыдущей сессии.

В течение 02 февраля биды и офера «неформального» наличного розничного и мелкооптового доллара «по-днепровски» не претерпели изменений, констатировав очевидное вхождение местного рынка в полосу стабильности.

Меж тем, по сравнению с закрытием среды, 01 февраля, розничный и мелкооптовый «неформальный» наличный «американец» в Днепре по спросу и по предложению не претерпел изменений.

Те же слова, из-за символического отличия между мелкооптовым и оптовым рынками днепровской «неформальной» «налички» уместны и для оптового сегмента, «зеленые» торги четверга в котором завершились уровнями 27,55/27,65 UAH/USD.

Подобно рознице, дилеры днепровского «неформального» опта до полудня в спокойной и деловитой атмосфере торговали пару доллар-гривня на фоне равновесного в целом рынка при незначительном преобладании клиентских оферов.

Ближе к полудню эта символическое преобладание сошло на нет, а на рынке установился баланс спрос/предложение, который сохранился до самого закрытия торгов. Буквально на самом финише здесь появились довольно активные покупки, которые, однако, не сумели «перекосить» рынок, позволив ему закончить четверг в балансе.
Благодаря последнему, итоговая ликвидность в оптовом сегменте констатировала некоторое улучшение показателей среды, заслужив «твердую четверку».

Кстати, в течение 02 февраля биды и офера оптового «неформального» доллара «по-днепровски» не претерпели изменений.

По сравнению с закрытием среды спрос на оптовую «зелень» не изменился, предложение также осталось на уровне предыдущей сессии.

В свою очередь оптовый наличный евро на «неформальном» наличном рынке родины застоя завершил торги 02 февраля уровнями 29,45/29,80 UAH/EUR, констатировав в течение четверга пятикопеечное повышение бидов на фоне аналогичного роста оферов.

По сравнению с закрытием среды биды и офера оптового евронала в Днепре прибавили по 5,0 коп.

Со слов дилеров рынков крупных центров валютообменного бизнеса (Киев, Харьков, Днепр, Запорожье, Одесса и Крыжополь) 02 февраля большинство валютчиков было занято в паре доллар-гривня, настроение в которой в течение дня менялось от ненавязчивого преобладаний клиентского приноса до «полноценного» равновесия, не имея возможностей, чтобы отвлечься на операции с неустойчивым и очень капризным в последнее время на мировом форексе евро.

Так что, в известной степени, указанные цены пары евро-гривня «по-днепровски», а также их динамику, можно читать «индикативными».

Ну а нам следует появиться на мировом валютном рынке, с тем, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.

Как оказалось, в течение украинской части мирового валютного рынка четверга (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,0792 к отметке $1,0810, констатировав внутридневное его повышение на скромные 18 пунктов.

Думается, наши валютчики, учли это, приподняв в течение 02 февраля обе позиции пары евро-гривня на 5,0 коп. Полагаю, в значительной степени это «симметричное» подорожание пары евро-гривня в течение четверга стало следствием «касания» пары евро-доллар на мировом форексе отметки $1,0825 около 16.00 Киева.

Впрочем, заметим, что это пояснение ситуации с парой евро-доллар на планетарном валютном рынке и попытки обнаружить ее связь с настроениями в паре евро-гривня в Украине не освобождает нас от комментария «по поводу». Включая остальные системные мировые валюты.

Стало быть, стартовав 02 февраля на азиатской сессии форекса с уровня $1,0770, пара евро-доллар практически до самого финиша украинской сессии форекса пребывала в состоянии ралли, «отметившись», как мы указали выше на внутридневном максимуме около 16.00 Киева.

Впоследствии последовала закономерная коррекция, вернувшая евро в окрестности уровня $1,0790 по состоянию на 20.00 Киева…

Впрочем, это уже другая история, к которой мы еще вернемся, а нам предстоит привычная работа: попытаться по возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру.

Курс доллара к основным мировым валютам в четверг днем снижается, достигнув ранее минимальной отметки с ноября, на фоне итогов январского заседания FOMC Федрезерва США по монетарной политике.

По состоянию на 13.20 Киева индекс доллара USDX (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) снижался на 0,39%, до 99,36 пункта. При этом ранее в ходе торгов он достигал значения в 99,2 пункта - минимума с 14 ноября.

Курс доллара к иене снижался до ¥112,46 за доллар со ¥113,25 на прошлых торгах.

Курс евро к доллару рос до $1,0802 за евро с $1,0768 за евро на предыдущем закрытии.

В среду ФРС по итогам первого в 2017 году заседания ожидаемо сохранила базовую процентную ставку на уровне 0,5-0,75%. Регулятор отметил некоторые улучшения в состоянии экономики страны с момента своего последнего заседания, но не стал сигнализировать о скором очередном повышении ставки.

Итоги заседания FOMC Федрезерва привели к ослаблению доллара. В настоящее время оценка вероятности повышения ставки ФРС на следующем заседании в марте, по данным CME Group, составляет 17,7%. До оглашения итогов последнего заседания регулятора рынки оценивали эту вероятность в 24,4%.
На ход торгов позднее может повлиять статистика по рынку труда США от профильного министерства страны. Аналитики полагают, что число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 28 января, снизилось на 9 тысяч с показателя предыдущей недели и составило 250 тысяч.

Доллар упал до 12-недельного минимума в четверг, а участники рынков акций и облигаций проявляют осторожность после того, как ФРС США представила достаточно позитивную оценку американской экономики, но не дала четкого указания на сроки очередного повышения ставки.

Британский фунт стерлингов тем не менее ослаб как к доллару, так и евро после того, как Банк Англии, повысив прогноз экономического роста Великобритании на 2017 год, оставил ключевую ставку без изменений и сообщил, что политика будет меняться в зависимости от развития британской экономики.
Учитывая существующую политическую неопределенность, крупные центробанки, по-видимому, залегли на дно, или, по крайней мере, стараются не усилить волатильность на рынках.
Федеральная резервная система сохранила ключевую ставку в диапазоне 0,50-0,75 процента годовых на первом заседании после того, как Дональд Трамп вступил в должность президента США, и представила достаточно позитивную оценку американской экономики, позволяющую предположить, что регулятор продолжит ужесточение политики в текущем году.
Решение ФРС и сопутствующее заявление не принесло рынкам ничего нового, при том что регулятор воздержался от указаний на сроки следующего повышения ставки, несмотря на выход хороших экономических данных в США в последнее время. В результате этого доллар упал до минимального уровня с середины ноября к корзине из шести основных конкурентов вдобавок к худшему за три десятилетия началу года.
Австралийский доллар между тем проигнорировал решение американского центробанка, сфокусировавшись вместо этого на данных о рекордном профиците торгового баланса Австралии в декабре, и подскочил на 1% до максимума почти трех месяцев.

Встревоженный рынок облигаций стран еврозоны нашел некоторое утешение в видимом отсутствии у руководства ФРС стремления к срочному повышению ставки.

Динамика американского доллара на валютном рынке под большим вопросом. Если после победы Трампа на президентских выборах США рынки считали, что курс доллара будет расти, то сейчас у многих возникают сомнения. Практически по всем инструментам идет ослабление доллара.

Профильные гуру уверены: основным фактором нисходящей коррекции американского доллара является вербальная интервенция со стороны нового правительства США. Дональд Трамп не дурак, он осознает, что для достижения его целей и реализации запланированных проектов нужен не дорогой курс доллара, ведь в ином случае, американские производители будут проигрывать своим внешним конкурентам на международном рынке товаров. Многие инвесторы считали, что ФРС всерьез может повысить свою процентную ставку 3 раза на протяжении 2017 года, но на данный момент рынки закладывают максимум двойное повышение ставок, и то, судя по теории вероятности, у нас аналогичные прогнозы, которые были ровно год назад. Тогда рынки также считали, что увидят двойное повышение ставок, вместо обещанных регулятором – 4 повышений ставки. Но вышло все намного скромнее – единственное повышение ставки было лишь в конце прошлого года. Учитывая это, аналогичная картина возможна в 2017 году. Текущий курс доллара слишком крепкий. Если взять цены на рынке драгоценных металлов, то мы обнаружим, что американскому доллару есть куда снижаться. Дональд Трамп мечтает о возврате американского капитала на «родину», но для этого стоит уменьшить стоимость издержек на американском рынке для экспорта продукции в другие страны. В так званых «валютных войнах» сейчас победитель один — Великобритания вместе со своим курсом британского фунта, умеренная девальвация которого помогла британской экономике справиться с первым шоком, связанным с Brexit. Сейчас правительство США обвиняет Китай и Японию в чрезмерной девальвации иены и юаня.
В этом доля правды, поскольку эти страны и их производители выигрывают ценовую конкуренцию у американских компаний-аналогов. Кроме того, первенство победы, помимо Великобритании, обретают страны Еврозоны, особенно Германия. Текущий курс единой европейской валюты помогает экономике Еврозоны восстановиться благодаря положительному балансу на внешнем торговом рынке. Учитывая все эти совпадения, стоит задуматься, не слишком ли быстро рост доллара ознаменовали долгосрочным трендом.

Не знаю как кого, а нас очень забавляет дружное стремление многих новостных лент «списать» ослабление доллара на вербальную риторику Трампа.

Стало быть, евро благополучно пережил заседание ФРС. Некоторая волатильность на новости наблюдалась, по первой реакции евро-доллар даже падал, опускался до $1,0732, но после некоторой борьбы выправился и пошел в рост, к утру новый локальный максимум показан на $1,0829.

Аналитические ленты объяснили падение доллара по итогам заседания ФРС тем, что «стэйтмент» был менее «ястребиным», чем ожидалось, особенно в отношении инфляции. На самом деле по итогам заседания фьючерсы на ставки практически не изменились, в настоящий момент вероятность повышения ставки ФРС на заседании в июне составляет 71,0%.

Впрочем, понимая это, аналитический «мэйнстрим» объясняет прошедшее падение доллара (а прошли уже почти 5 фигур вверх от минимума 03 декабря) риторикой Трампа и его команды. Трамп парадоксальным образом оказывается виновен и в росте доллара с $1,11 до $1,034 в конце прошлого года (якобы большие бюджетные расходы означают более сильный доллар), так и в идущем в этом году падении доллара.

И это при том, что Трамп никак свою риторику не менял, он все время выступал и за высокие госрасходы, и за слабую национальную валюту. А ведь на самом деле эти два пункта и есть две абсолютно необходимых предпосылки для любой индустриализации (реиндустриализации). Так, Китай в 90-ые годы достиг невиданных успехов в подъеме промышленного производства именно из-за счет того, что, с одной стороны, зафиксировал курс юаня на очень низких значения после его многократного обвала, а с другой стороны, оказывал государственную поддержку реальному сектору (в том числе за счет льготного кредитования).

Проблема только в том, что в случае с США не так-то просто одновременно проводить политику слабого доллара и при этом иметь средства для стимулирования экономики. Ведь любые госрасходы в США производятся за счет взятых в долг денег, а когда доллар начинает падать, желание инвесторов вкладываться в долларовые активы заметно падает. Кроме того, в посткризисные годы темпы роста экономики США были ниже, чем отношение дефицита бюджета к ВВП, так что экономика США, как, впрочем, и многие страны Европы (кроме Германии), медленно, но верно движется к греческому сценарию.

Кроме того, чтобы реально повысить конкурентоспособность производства, нужно значительно снизить стоимость рабочей силы. Американские производители несут бремя высоких налогов и социальных расходов, поэтому китайский путь индустриализации, который произошел за счет использования дешевой рабочей силы, здесь не подойдет.

По идее Трампу нужно идти на непопулярные меры в духе Маргарет Тэтчер, чтобы действительно сделать что-то для промышленности, но это кажется нереальным, поскольку вызовет массовые протесты. Поэтому кажется маловероятным, что Трамп сможет переломить глобальный тренд на вывод производства в Азию в своей стране. Хотя меры, предлагаемые Трампом, считаются радикальными (включая предлагаемые им беспрецедентные протекционистские меры и карательные меры по отношению к компаниям, выводящим производство), они, на самом деле, быть может, даже недостаточны для того, чтобы решить проблемы деиндустриализации США и неминуемо растущего госдолга.

Однако локально ситуация улучшиться может. Скажем, пара евро-доллар на уровне $1,30 значительно повысит привлекательность американских товаров на мировых рынках (кстати, Трамп уже успел обвинить Германию в использовании евро для получения преимущества перед США и другими странами, в том числе из ЕС).

Причем, учитывая, что стимулирование экономики за счет повышения дефицита бюджета уже началось в 2016 году, и результаты в виде улучшения показателей уже пошли (как мы видели по последним данным), доллар нужно обесценивать возможно скорее, чтобы полученный импульс самоподдерживался, а не ушел в импорт. И вот на этом фоне все остальное не имеет значения. Так что мы по-прежнему ждем евро-доллар на $1,15 в I кв. 2017 года и далее еще выше.

В этой связи касательно более дальней перспективы встает такой вопрос.

Наращивание дефицита бюджета в последние полтора года произошло благодаря длинному периоду нахождения доллара на 12-14-летних максимумах, два года евро-доллар стоял $1,05-1,13 и Казначейство США показало рекордные темпы заимствований. Причем, если предыдущие посткризисные циклы наращивания госдолга сопровождались последовательно тремя раундами QE, то есть, спрос на американские облигации поддерживался ФРС, в этот раз обошлись без ФРС, благо, доллар себя вел уверенно.

Однако неясно, как Трамп обеспечит новый цикл наращивания госдолга, который непременно придется делать во II половине 2017 года (и тем более, учитывая его обещания нарастить госрасходы, это придется делать усиленно), если к тому моменту доллар будет слабым и его надо будет таким сохранить. Помнится, мы ранее предполагали, что выходом станет QE4, позволив монетизировать растущий дефицит бюджета. Но возможно, в этом году все пойдет по сценарию второй половины 2004 года, который мы рассматривали в прошлом обзоре. То есть, ФРС будет быстро повышать ставку, чтобы сохранить привлекательность американских долговых бумаг за счет повышения доходности, но доллар, несмотря на это, будет парадоксальным (на первый взгляд) образом падать.


Таким был информационный фон для внутридневной динамики пары евро-доллар и остальных системных валют на мировом форексе.

Мы довольно подробно попытались пояснить поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое «отстраненно» и с низкой ликвидностью «отвечали» «неформальные» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепра, вновь сосредоточившись 02 февраля в паре доллар-гривня, где им после обеда пришлось заниматься тонким регулированием цен, пытаясь сохранить сулящий бонусы в ликвидности баланс спрос/предложение.

Уточним, что отказавшись от серьезных операций с евро до окончательного момента прояснения ситуации в паре евро-доллар на мировом валютном рынке, дилеры розничного сегмента «неформального» наличного рынка Днепра завершили торги четверга уровнями 29,45/29,80 UAH/EUR, констатировав при этом внутридневное пятикопеечное подорожание бидов на фоне аналогичного «привеса» оферов этой СКВ.

Двигающийся обычно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль на сей раз вел себя «консервативно», не изменившись в течение четверга ни по спросу, ни по предложению.

Торги рублем 02 февраля в оптовом сегменте «неформального» наличного рынка Днепра завершились уровнями 0,455/0,465 UAH/RUB.

По сравнению с закрытием среды спрос на рубль не изменился, офера выросли на 10 пунктов.

Со слов дилеров днепровского опта, ликвидность в секторе рубля 02 февраля, как и раньше, по сути была нулевой. Ненадежные и являющиеся заложниками нефтецен «деревянные» деньги враждебной Украине и остальному миру страны у нас не пользуются популярностью.

Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепра в четверг, заслужив «твердую четверку», чуть-чуть улучшила показатели предыдущей сессии.

Наличный евро в розничном сегменте «неформальной» ветки рынка Днепра к вечеру четверга пытались работать по выросшему с закрытия среды на 5,0 коп спросу и прибавившему столько же предложению.

Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 02 февраля по спросу не изменились, прибавив 10 пунктов по предложению.

Курсовая динамика первых торгов валютного межбанка в феврале, а также сопровождающий «зеленые» сессии трендо- и курсоформирующий «антураж», дают основание считать сложившееся состояние дел банальным боковым трендом, удерживающим курс «зеленого» безнала в ближайших «окрестностях» отметки 27,00 UAH/USD.

С известными оговорками те же выводы уместны и в отношении «неформального» наличного рынка, где наметилась относительная стабильность цен, сопровождаемая приблизительным равновесием спроса и предложения.

При этом, думается, не стоит забывать о зыбкости текущего состояния валютного межбанка и наличного рынка. Полагаю, в ближайшее время эту «идиллию» могут нарушить с одной стороны возобновившиеся компенсации экспортерам НДС в комплекте с инициацией очередного сезона репатриации дивидендов представителями банков-нерезидентов в Украине, с другой, - появление на наличном рынке очередной порции гривневых выплат «погорельцам» банков-банкротов.

Иначе говоря, новых драйверов, за исключением обострения вооруженного противостояния с пророссийскими и российскими отморозками в зоне АТО, не появилось. Впрочем, по нашим наблюдениям, выросшая напряженность на Востоке страны видимых последствий на валютном рынке пока не принесла, индицируя зрелость и устойчивость наших финансовых институтов.

На ближайших торгах межбанка рискнем предположить сохранение текущего «боковика» на фоне определенных попыток роста курса доллара в контексте «пятничного синдрома».

Те же слова уместны и в отношении перспектив наличного рынка, «пасторальная тишина» которого может быть ненадолго прервана «выбросом» порции «свежей» гривни.


В пятницу торги валютного межбанка в секторе доллара стартовали с уровней предыдущего закрытия 26,96/27,00 UAH/USD виртуально, без сделок.

Не успели толком начаться торги по долларовому безналу, как стали известны последние новости с рынка гривневого ресурса, где на пролонгацию тренда и курс на «послабление» монетарной политики указали выросшие с уровня 45 870,1 млн. грн. к отметке 46 935,5 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора.

Около 10.15 котировки «американца», покидая виртуальную зону, показали широкие уровни 26,95/27,00 UAH/USD. «Думаю, попробуем для начала в горы подняться», - поделился своим видением ситуации наш гуру из банка-«госбегемота». И напомнил о начале компенсации НДС.

К 10.40 межбанк оправдал прогноз нашего гуру, констатировав рост «американца» до 27,00/27,10 UAH/USD.

По состоянию на 10.50 участники стартовавшего на межбанке «турпохода в горы» немного снизили скорость подъема, осадив позицию «предложение» «американца» до 27,00/27,05 UAH/USD. На моменте сохраняется преобладание умеренного (без фанатизма) спроса игроков на безналичный доллар.

К 11.07 стараниями банков Аваль и Credit Agricole цена безналичного доллара на межбанке возобновила рост, добравшись в указанный час до отметки 27,02/27,06 UAH/USD в сопровождении немного выросших оборотов.

Около 11.18 на рынке «зеленого» безнала очередная «смена концепции»: после касания «американцем» отметки 27,01/27,07 UAH/USD стартовали продажи валюты.

Меж тем второй, менее значимый показатель состояния гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo отчасти подтвердили тренд на расширение гривневой ликвидности, откатившись по менее значимым оферам с уровня 11,50/13,50% к отметке 11,50/13,00% годовых.

Вторая попытка возобновления «восхождение» на рынке безналичного доллара привела «американца» к 11.54 к отметке 27,10/27,14 UAH/USD. Основные драйверы роста те же - Аваль и Credit Agricole.

К 12.51 котировки безналичного доллара, сопровождаемые преобладанием спроса и низкими оборотами выросли до 27,12/27,18 UAH/USD.

Около 13.04 Киева котировками 27,13/27,19 UAH/USD реальная часть «зеленой» сессии приказала долго жить.

Рынок наличных Днепра утром пятницы (легитимная розница или «окна» касс коммбанков города), как и ранее, отличался заметным курсовым «разнообразием».

Часть банков скопировала цены департамента неторговых операций ПриватБанка, другие пытались действовать самостоятельно.

В остальном в пятницу утром в «легитимной части» наличного рынка родины застоя все выглядело так.

Рынок наличных Днепра («легитимная» розница, «окна») стартовал 03 февраля с уровней: доллар – 27,30/27,70 UAH/USD, евро – 29,40/29,80 UAH/EUR, рубль - 0,445/0,480 UAH/RUB.

По сравнению с открытием четверга, спрос и предложение доллара прибавили по 10,0 коп.

Евро по сравнению с открытием 02 февраля по спросу и по предложению не изменился.

Наличный рубль в пятницу по сравнению с дебютом 02 февраля по спросу вырос на 50 пунктов, подскочив на 100 пунктов по предложению.

Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением пары евро-доллар
мирового форекса, которое в ночь на пятницу снизилось к отметке $1,0760, опустившись к $1,0756 на закрытии азиатской сессии форекса и снова став немного выше, отметившись на уровне $1,0758 на открытии торгов в Европе.

Розничный и мелкооптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепра к открытию 03 февраля показал следующие «пристрелочные» курсы: доллар – 27,52-55/27,65 UAH/USD (по сравнению с открытием с четверга спрос потерял 3,0 коп., предложение не изменилось); евро – 29,35-40/29,75 UAH/EUR (по сравнению с открытием 02 февраля спрос снизился 5,0 коп., предложение не изменилось); рубль - 0,455/0,465 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга спрос и предложение не изменились).

На открытии торгов 03 февраля в розничном сегменте дилеры констатировали торги в относительном равновесии с некоторым преобладанием клиентского предложения доллара. Обороты низкие.

Оптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепра в пятницу показал следующие стартовые курсы: доллар – 27,52-55/27,65 UAH/USD (по сравнению с открытием с четверга спрос потерял 3,0 коп., предложение не изменилось); евро – 29,35-40/29,75 UAH/EUR (по сравнению с открытием 02 февраля спрос снизился 5,0 коп., предложение не изменилось); рубль - 0,455/0,465 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга спрос и предложение не изменились).

На старте торгов 03 февраля в оптовом сегменте рынка шла низколиквидная и в целом равновесная торговля, хотя «приноса» (большей частью виртуального) было чуть больше.

Около 11.51 на «неформальном» наличном рынке Киева произошло сужение действующих долларовых цен (27,55/27,60 UAH/USD, € - 29,45/29,75 UAH/EUR)
на фоне выросшей торговой активности и приблизительного равновесия покупок и продаж розничных партий валюты. Работе «неформального» столичного рынка препятствует ледяной дождь.

На 12.00 на «неформальном» наличном рынке Запорожья цены «американца» сузили спред, евро упал в цене (27,55/27,62 UAH/USD, 29,35/29,65 UAH/EUR, 0,458/464 UAH/RUB) на фоне сохранившегося преобладания клиентского предложения валюты.

По состоянию на 12.08 Киева на «неформальном» наличном рынке Днепра действовали по сути утренние уровни цен (доллар – 27,53-55/27,63-65 UAH/USD, евро – 29,33/29,73 UAH/EUR, рубль - 0,455/465 UAH/RUB), которые из-за сложившегося баланса спрос/предложение не было резона менять.

В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в пятницу в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.

Утренние уровни «неформальной» ветки рынка наличных 03 февраля по крупным центрам валютообменного бизнеса Украины: Харьков – 27,60/27,68 UAH/USD, евро – 29,45/29,75 UAH/EUR, рубль 0,455/0,463 UAH/RUB, Киев опт 27,55/27,60 UAH/USD, мелкий опт и розница, «неформал» 27,50/27,65 UAH/USD, евро (опт) 29,45/29,75 UAH/EUR, мелкий опт и розница, «неформал» - 29,45/29,75 UAH/EUR; Хмельницкий – 27,55/27,65 UAH/USD, евро – 29,35/29,75 UAH/EUR, рубль - 0,455/0,465 RUB/USD, Одесса – опт 27,45/27,60 UAH/USD, розница – 27,40/27,65 UAH/USD; Запорожье – 27,55/27,65 UAH/USD; евро – 29,45/29,75 UAH/EUR, рубль - 0,458/0,464 RUB/USD.

http://www.bloomberg.com, http://finance.ua ,
http://www.forexite.com/, http://www.ukranews.com, http://www.mineral.ru, http://bin.com.ua,/
дядя Caша
Аватар користувача
Нострадамус Jr
 
Повідомлень: 67022
З нами з: 29.05.06
Подякував: 4219 раз.
Подякували: 7729 раз.
 
Профіль
Форум:
+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Зараз переглядають цей форум: Немає зареєстрованих користувачів і 1 гість
Модератори: Ірина_, ТупУм, Модератор

Схожі теми

Теми
Відповіді Перегляди Останнє
Итоги: Валюта 20.09.18
дядя Caша » Чет 20 вер, 2018 12:44
0 19
Переглянути останнє повідомлення
Чет 20 вер, 2018 12:44
дядя Caша
Итоги: Валюта 19.09.18
дядя Caша » Сер 19 вер, 2018 12:21
0 44
Переглянути останнє повідомлення
Сер 19 вер, 2018 12:21
дядя Caша
Итоги: Валюта 18.09.18
дядя Caша » Вів 18 вер, 2018 12:29
0 59
Переглянути останнє повідомлення
Вів 18 вер, 2018 12:29
дядя Caша
Топ
відповідей
Топ
користувачів
Реклама
cron