Нефтяной цугцванг: ОПЕК рискует обрушить баррель до $30.
Сделка стран ОПЕК и России по сокращению добычи нефти с целью поддержать цены на «черное золото» на мировых рынках обернется суровой расплатой для ее участников - ее конечным итогом станет обрушение котировок до уровней около $30 за баррель с вытекающими проблемами для экономики и бюджета России. К такому выводу пришли эксперты российского Минфина, ответственные за планирование государственных доходов. Фактически добывающие страны, которые 25 мая, как ожидается, продлят нефтяной пакт еще на 9 месяцев, оказались в цугцванге - любой их шаг ухудшит положение дел, говорится в презентации департамента бюджетной политики и стратегического планирования Минфина РФ.
Сокращая добычу, ОПЕК, Россия и еще 11 стран, играют на руку новому витку сланцевой революции в США: хотя накопленные излишки нефти (276 млн. баррелей по оценке ОПЕК) действительно будут распроданы к концу года, а на рынке возникнет дефицит в 1,9 млн. баррелей в день, этот праздник будет недолгим.
Высокие цены позволят нарастить производство вне ОПЕК, и ситуация 2014-15 гг повторится. «Расплатой будут значительный профицит (около 0,7 млн. баррелей в день) в первом полугодии 2018 года, накопление запасов и обвал цен на нефть <...> примерно до $30 за баррель», - предупреждает Минфин РФ. Уже сейчас объемы бурения позволят США добывать 1,5 млн. баррелей новой нефти ежедневно, при том, что мировой спрос вырастет только на 1,3 млн. баррелей в день.
Сохранение нынешних темпов ввода в строй буровых уже в июле доведет темпы роста добычи до 2 млн. баррелей в день, считают в Минфине. Причем дело не только в количестве установок, но и в эффективности бурения.
Сейчас, по данным Управления энергетической информации США (EIA), в стране работает 720 нефтяных буровых, добывающих 9,3 млн. баррелей сырой нефти в день. Это уже больше 8,9 млн. баррелей в начале октября 2014 г., когда в стране работало рекордное количество буровых - 1609. В крупнейшем бассейне Permian каждая буровая дает в среднем 662 барреля в день против 217 три года назад. При этом объемы бурения растут быстрее, чем на пике первой волны сланцевой революции в 2014 году, и рекорд добычи в 9,6 млн. баррелей в день, установленный в июне 2015 года, может быть превышен уже этой осенью, считают Минфине. EIA прогнозирует среднюю добычу в 2017 году на уровне 9,3 млн., в 2018 году - 10 млн. баррелей в день.
Количество буровых может увеличиться до 1000 в ближайшие кварталы, считают аналитики Morgan Stanley, и мало что способно остановить этот рост. Цена должна снизиться до $40 с небольшим, чтобы оказать заметное воздействие на буровую активность, полагают в банке, но и тогда американские нефтяники реагируют на сильное падение цены с лагом в 4-5 месяцев.
По оценке норвежской консалтинговой компании Rystad Energy, себестоимость сланцевой добычи за три года упала более чем вдвое - с $80 до $35 за баррель в среднем по отрасли.
В этих условиях «пакт производителей не имеет смысла», резюмирует Минфин РФ. Более того, повышение цен позволит нефтяникам застраховать будущие поставки, продав будущую нефть по текущим ценам. На 16 мая объем таких сделок на Нью-Йоркской бирже достиг 712 млн. баррелей - это почти полгода сланцевой добычи.
Ситуацию усугубляет растущая активность других добытчиков: Бразилия и Канада добавят на мировой рынок еще 0,4 млн. баррелей в сутки в 2018 году и вместе с США практически полностью закроют сокращение ОПЕК.
Текущая ситуация на рынке нефти показывает, что соглашение о сокращении добычи - это не победа ОПЕК, а капитуляция перед рынком.
США: Число заявок на пособие по безработице выросло на 1000
Число заявок на пособие по безработице выросло на 1000 до 234 000, сообщило Министерство труда США. Экономисты ожидали, что число новых заявок составит 237 000. Скользящая средняя заявок за четыре недели снизилась на 5 750 до 235 250 - минимум с апреля 1973 года.
Число повторных заявок выросло на 24 000 до 1 920 000. Низкий уровень увольнений - признак того, что ситуация на рынке труда улучшается. В апреле работодатели создали 211 000 новых рабочих мест, а безработица упала до 4,4%, достигнув самого низкого уровня с мая 2007 года.
ВЭБ констатировал падение доходов россиян в апреле до уровня 2009 года.
Несмотря на общий экономический рост в России в начале текущего года, реальные доходы населения продолжают снижаться и в апреле достигли уровней 2009 года, говорится в ежемесячном обзоре ВЭБа.
«Потребительские расходы, которые были основным драйвером ВВП в I квартале, в апреле снизились. В основном за счет снижения спроса на платные услуги. За этим стояло снижение, как реальных заработных плат, так и существенное сокращение доходов населения. В реальном выражении доходы населения опустились до рекордно низких за этот кризис значений, достигнув уровней 2009 года», - приводится в докладе комментарий главного экономиста ВЭБа Андрея Клепача.
По его словам, «устойчивость дальнейшего роста экономики будет зависеть от того, как быстро сможет быть преодолена общая тенденция снижения доходов домашних хозяйств».
По данным Росстата, реальные располагаемые денежные доходы населения в апреле упали сразу на 7,6% по сравнению с апрелем 2016 года после снижения на 2,3% в марте, падения на 3,8% в феврале, роста на 8,0% в январе (в январе была разовая выплата пенсионерам 5 тыс. рублей). За январь-апрель снижение доходов в реальном выражении составило 2,2%.
Реальные доходы населения снижались три года подряд - в 2016 году доходы упали на 5,9% в реальном выражении, в 2015 году было падение на 3,2%, в 2014 году их снижение составило 0,7%. В 2017 году правительство ожидает роста реальных доходов населения на 1,0%.
Как и предполагалось, на пятничной сессии валютного межбанка Украины «бычий» тренд рынка «зеленого» безнала стал более отчетливым. Для этого было несколько причин.
Во-первых, вышеупомянутые 6,1 млрд. грн. возврата НДС экспортерам Госказначейством по-прежнему исключает предложение валюты нашим бизнесом на межбанке ради гривни для фискально-бюджетных платежей и жалованья персоналу. При этом, так же получившие компенсацию импортеры нарастили покупки доллара.
Во-вторых, к сложившемуся из-за НДС «перекосу» межбанка в сторону спроса подключился так зазываемый «пятничный синдром», предписывающий накануне выходных вхождение в «старый надежный» доллар. Нынче этот процесс катализировался присутствием на рынке «зеленых быков».
Наконец-в третьих, мало-помалу бюджетно-фискальный сезон проходит, лишая межбанк оферов доллара.
Нынешняя ситуация на межбанке затянется до полного «переваривания» гривневого изобилия экспортерами и импортерами, причем мы не исключаем, что этот «пищеварительный» процесс может затянуться до старта сезона репатриации дивидендов нерезидентами. Последнее, впрочем, потеряло значимость стараниями НБУ, перекрывшего отток валюты по этому маршруту в Россию. Так что, завершение бюджетно-фискального сезона в дебюте новой недели, возможно, даст возможность появления на межбанке какой-никакой экспортной валюты
На пятничных торгах стало менее контрастным расхождение путей у наличного и безналичного рынков. Последнее с одной стороны подтверждает высокую значимость «снизошедшего» на наших экспортеров и импортеров гривневого изобилия от Госказначейства.
Рискнем предположить очень символическое повышение цен наличного доллара, на которое могут пойти дилеры ради стимулирования клиентского «приноса» валюты. Последняя, думается, станет более активно перетекать на валютный межбанк. Уж больно велика разница цен у наличной и безналичной «зелени», против которой трудно устоять нашим банкам.
Ну а в понедельник торги валютного межбанка ввиду выходного дня в Америке, будут «скучными», компенсировав эту «скуку» 30 мая. Хотя, представляется, отложенный из-за длинных выходных в США спрос, вряд ли приведет к значительному подорожанию безналичного доллара во вторник.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
