Инвестиционная группа «Сократ»

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В пятницу, 18 ноября, украинские фондовые индексы завершили торги вблизи уровней открытия. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.33%, до 1573.82, а индекс ПФТС - на 0.60%, до 605.89. Среди предприятий индексной корзины лидерами снижения стали акции Донбассэнерго (-5.41%) и Укрсоцбанка (-1.76%), в то же время наибольший рост был зафиксирован по бумагам Крюковского вагоностроительного завода (+2.77%) и Ясиновского КХЗ (+1.79%).

Открывшись на негативной территории, индекс УБ уже к обеду скорректировался вверх на фоне позитивных сигналов с Европейского долгового рынка. Так, в пятницу, после роста накануне, доходность гособлигаций Италии и Испании снизилась вследствие их выкупа ЕЦБ. Также позитивные новости пришли из Греции, правительство страны утвердило окончательный вариант бюджета на 2012, исходя из которого дефицит бюджета снизится до 5.4% ВВП при условии реструктуризации долговых обязательств страны. Без учета этого сценария в 2012 году дефицит бюджета прогнозируется на уровне 6.7% ВВП, тогда как в текущем году бюджетный дефицит может составить 9% ВВП. День был небогат на макроэкономическую статистику. Однако, все же стоит отметить рост индекса опережающих индикаторов в США до 0.9%, что значительно превзошло прогнозы аналитиков, которые ожидали повышения на 0.5%. Тем не менее, на рынок продолжает оказывать давление сложная ситуация, сложившаяся в Европе. В частности разногласия между Германией и Францией касательно роли ЕЦБ в разрешении долгового кризиса в Еврозоне оказывают негативное воздействие на настроения инвесторов.

Сегодня инвесторы будут продолжать следить за динамикой доходности гособлигаций Италии и Испании. Из статистики, которая будет опубликована сегодня, на ход торгов могут оказать влияние данные о продажах на вторичном рынке жилья в США.

Производство электроэнергии в Украине выросло на 3.3% г/г за 10М2011

Согласно сообщению Министерства энергетики и угольной промышленности производство электроэнергии увеличилось на 3.3% за 10М2011, до 157,608 млрд кВт-час. По сравнению с октябрем 2010, в октябре 2011 производство электроэнергии выросло на 0.4%, при этом рост м/м составил 16.4%.

Наше мнение: Рост производства электроэнергии связан с началом отопительного сезона в октябре. Атомные электростанции остаются лидерами по производству электроэнергии, занимая долю в 52.2% от общего производства. В тоже время лидерами по темпам роста производства в месячном разрезе стали тепловые электростанции и теплоэлектроцентрали (+34% м/м), за которыми последовали гидроэлектростанции и гидроаккумулирующие станции (+29% м/м). Однако суммарный рост производства замедлился с 3.7% за 9М2011 до 3.3% за 10М2011. Мы не ожидаем значительных изменений в объеме производства электроэнергии до конца года, и по итогам года мы ожидаем рост производства на уровне 3-4%, что предполагает выпуск электроэнергии на уровне 193-195 млрд кВт-ч.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В понедельник, 21 ноября, украинские фондовые индексы завершили торги со значительным падением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 5.93%, до 1480.48, а индекс ПФТС - на 4.4%, до 579.25. Среди предприятий индексной корзины лидерами снижения стали акции Ясиновского КХЗ (-12.23%), Стирола (-11.09%) и Енакиевского металлургического завода (-10.24%).

Мировые индексы показали нисходящую динамику на фоне опасений касательно возможного провала переговоров по вопросу сокращения бюджета США. Комитет Конгресса США, в который входят демократы и республиканцы, был создан для разработки предложений по снижению дефицита бюджета страны в ближайшие 10 лет, срок его работы должен был истечь 23 ноября, однако вчера появилась информация о том, что членам комитета так и не удалось договориться. В случае отсутствия соглашения по данному вопросу страну будет ждать секвестр – автоматическое сокращение расходов примерно на 12%. Ситуация в Европе также продолжает оказывать давление на фондовые индексы. Так, вчера агентство Moody’s предупредило Францию о возможном понижении кредитного рейтинга страны, который находится на уровне ААА. Кроме этого, негатива добавили данные о существенном снижении экспорта из Японии, а также ухудшение прогноза по росту ВВП Сингапура. В то же время данные по рынку жилья, опубликованные в США, оказались лучше прогнозов. Продажи домов на вторичном рынке увеличились на 1.4%, тогда как ожидалось снижения на 2.2%.

Сегодня среди наиболее важной статистики стоит отметить выход предварительных данных по ВВП США и индекс потребительского доверия Еврозоны, также уже после закрытия торговой сессии в Украине будет опубликован протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам.

Стартовая цена продажи 50% акций Закарпатьеоблэнерго [ZOEN UK, ПОКУПАТЬ] составляет 135 млн грн

Стартовая цена продажи государственного пакета акций Закарпатьеоблэнерго [ZOEN UK, ПОКУПАТЬ] в размере 50% уставного капитала на приватизационном конкурсе составляет 135 млн грн.

Наше мнение: Данная новость является ПОЗИТИВНОЙ как для энергетического сектора Украины в целом, так и для акций Закарпатьеоблэнерго, так как это может выступить сильным катализатором роста стоимости акций компании. В пересчете на одну акцию цена продажи Закарпатьеоблэнерго составляет 2.167 грн, что выше текущих рыночных котировок на 120%. Мы предполагаем, что наиболее вероятным претендентом на покупку пакета акций компании является VS Energy int. VS Energy int уже владеет 10.5% акций Закарпатьеоблэнерго и в случае покупки государственного пакета акций, VS Energy int станет мажоритарным акционером Закарпатьеоблэнерго. В то же время мы не исключаем участие в конкурсе и других компаний, которые уже владеют активами в данном секторе. В частности интерес могут проявить такие компании как ДТЭК, группа Приват и Энергетический стандарт, но все же, их интерес маловероятен.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 22 ноября, украинские фондовые индексы завершили торги со смешанной динамикой. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.64%, до 1488.43, а индекс ПФТС упал на 0.61%, до 575.74. Среди предприятий индексной корзины лидерами снижения стали акции Укрсоцбанка (-2.55%) и Азовстали (-2.49%), в тоже время наибольший рост был зафиксирован по бумагам Енакиевского металлургического завода (+6.79%) и Стахановского вагоностроительного завода (+2.68%).

На протяжении всего дня на рынок поступали разнонаправленные сигналы к движению индексов. В начале торгов индексу Украинской биржи удалось несколько восстановить потери на фоне того, что рейтинговые агентства S&P и Moody’s не станут пересматривать долгосрочный рейтинг США вследствие провала работы комиссии Конгресса США, которая была создана для разработки предложений по снижению дефицита бюджета страны в ближайшие 10 лет. В тоже время агентство Fitch заявило о том, рейтинг США, который находится на отметке ААА, или прогноз по нему может быть пересмотрен уже до конца ноября. Однако позитив первой половины дня был в некоторой степени нивелирован ростом доходности испанских гособлигаций, а также слабыми статистическими данными из США. Ближе к концу украинской торговой сессии были опубликованы предварительные дынные по ВВП США, которые показали рост на 2%, тогда как прогнозировалось повышение до 2.5%.

Сегодня в центре внимания инвесторов будут долговые проблемы Европы и США, а также инвесторы могут обратить внимание на протоколы заседания Федерального комитета по открытым рынкам. Также сегодня будет опубликован большой блок статистики в США, в частности среди наиболее важных данных стоит отметить данные по рынку труда, личным расходам и доходам и заказам на товары длительного пользования.

Стахановский ВСЗ [SVGZ UK, ПОКУПАТЬ] за 10М2011 произвел 6 тыс грузовых вагонов

Стахановский вагоностроительный завод [SVGZ UK, ПОКУПАТЬ] за 10М2011 года увеличил выпуск грузовых вагонов до 6020 тыс. В октябре 2011 было выпущено 455 единиц грузового подвижного состава, что на 8% больше по сравнению с сентябрем 2011. За 10М2011 выпуск универсальных полувагонов был увеличен на 103% г/г, до 5910 единиц. На невысокие производственные результаты существенное влияние оказала нестабильная ситуация на рынке литых комплектующих для грузового вагоностроения СНГ. В случае второй волны кризиса закупки подвижного состава российскими компаниями могут сократиться, что приведет к снижению производства украинскими вагоностроителями.

Наше мнение: Эта новость является умеренно ПОЗИТИВНОЙ для компании. В 2011 в планах компании выпустить 8 тыс единиц грузовых вагонов, что меньше ранее заявленных планов на 11% (9 тыс единиц), а также менее наших ожиданий на 6-11%. Мы ожидаем, что в 2011-м компания выпустит порядка 8.5-9 тыс грузовых вагонов (+14-21%), что принесет порядка 3.8 млрд грн чистого дохода (+32% г/г). При этом EBITDA составит 436.6 млн грн (маржа – 10.5%), а чистая прибыль – 278.1 млн грн (маржа – 7.3%). Сильные финансовые результаты будут достигнуты благодаря спросу на полувагоны в СНГ, в тоже время внутренний спрос будет обеспечен заказами Укрзализныци, так как вагонный парк страны имеет высокую степень износа.

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Стахановского ВСЗ без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В среду, 23 ноября, украинские фондовые индексы завершили торги со снижением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.09%, до 1487.16, а индекс ПФТС -- на 0.52%, до 572.73. Среди предприятий индексной корзины лидерами снижения стали акции Укрсоцбанка (-4.91%) и Азовстали (-2.84%), в то же время наибольший рост был зафиксирован по бумагам Енакиевского металлургического завода (+16.9%) и Укрнафты (+4.28%).

Вчера на зарубежных фондовых площадках преобладали негативные настроения, связанные с долговым кризисом в Еврозоне, а также со слабой статистикой. В ходе аукциона по продаже 10-летних гособлигаций правительство Германии планировало привлечь у инвесторов 6 млрд евро, однако заявки были размещены только на 3.8 млрд евро. Тот факт, что самая большая экономика Еврозоны не смогла разместить весь предложенный объем, вызывает еще большие опасения по поводу целостности монетарного союза. Если Германия не в состоянии привлекать дополнительные ресурсы, то как она будет спонсировать проблемные экономики Еврозоны. Также негативные новости пришли и из Китая, где индекс деловой активности в промышленности снизился ниже 50 пунктов, это значение упало с 51 пункта в октябре до 48 пунктов в ноябре. Индексы деловой активности в промышленности Германии и Еврозоны также оказались хуже ожиданий. Снижение этого индекса ниже отметки в 50 пунктов говорит о сокращении производства, что вызвало дополнительные волнения касательно перспектив роста мировой экономики. Не добавила позитива и статистика из США, которая в большей степени была негативной. При более глубоком рассмотрении, даже данные, вышедшие лучше прогноза, не сигнализируют об улучшении экономической и социальной ситуации в США. Количество получающих пособие по безработице продолжает увеличиваться, а заказы на товары длительного пользования продемонстрировали снижение, что сигнализирует о дальнейших пересмотрах показателя роста ВВП США в сторону понижения.

Сегодня в США День благодарения, так что все внимание будет сконцентрировано на долговых рынках Еврозоны и динамике ВВП монетарного союза. Среди наиболее важной статистики, которая выйдет сегодня стоит отметить данные по ВВП Германии и Великобритании, а также индекс делового климата IFO.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В четверг, 24 ноября, не смотря на в большей степени нисходящую динамику на зарубежных рынках, индекс Украинской биржи завершил торги в зеленой зоне. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 2.76%, до 1528.17, а индекс ПФТС - на 0.72%, до 576.84. Среди предприятий индексной корзины снижение показали акции Крюковского вагоностроительного завода (-2.29%) и Ясиновского КХЗ (-1%), в то же время лидерами роста стали Укрнафта (+8.85%), Енакиевский металлургический завод (+8.73%), Алчевский металлургический комбинат (+8.55%).

Информационный фон не был столь насыщен в силу выходного дня в США, вследствие чего торги на УБ проходили при довольно низких объемах. Вчера все внимание инвесторов было сосредоточено на Еврозоне, откуда поступали противоречивые сигналы к движению индексов. В первую очередь инвесторов порадовали данные по значению индекса деловых ожиданий Ifo Германии, который в ноябре вырос до 97.3 пунктов, против прогноза в 96.00. Данные по ВВП Германии и Великобритании не преподнесли сюрпризов – они совпали с ожиданиями аналитиком, что оказало нейтральное воздействие на индексы. Тем не менее, торги на европейских фондовых площадках проходили преимущественно со снижением ведущих фондовых индикаторов так как ситуация в регионе продолжает быть напряженной. Весь позитив от сильных статданных из Германии был нивелирован заявлением Ангелы Меркель о подтверждении своей позиции против выпуска совместных облигаций Еврозоны, кроме этого инвесторами была негативно воспринята информация о снижении суверенного рейтинга Португалии с ВВВ- до ВВ+ с негативным прогнозом.

Сегодня среди наиболее важной статистики, способной оказать влияние на ход торгов стоит отметить данные по ВВП Сингапура, индекс потребительских цен из Японии, а также потребительское доверие из Франции.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В пятницу, 25 ноября, украинские фондовые индексы завершили торги со снижением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.45%, до 1521.26, а индекс ПФТС -- на 0.18%, до 575.8 пунктов. Среди предприятий индексной корзины лидерами роста стали акции Ясиновского КХЗ (+3.54%), Крюковского вагоностроительного завода (+1.7%) и Укрнафты (+1.32%), в тоже время наибольшее снижение показали бумаги Енакиевского металлургического завода (-7.2%) и Укртелекома (-1.59%).

В пятницу украинский рынок акций не смог полностью восстановиться после утренних потерь и закончил сессию в красной зоне. Причиной утреннего падения, стали опасения понижения кредитного рейтинга Японии на фоне грозящей экономике страны стагнации. Это стало известно после выхода данных о потребительских ценах, которые зафиксировали дефляционные настроения, что в комплексе со снижением ВВП дает повод рейтинговым агентствам пересмотреть кредитный рейтинг Японии. Спасательным кругом для инвесторов стали заявления европейских лидеров о готовности всячески поддерживать стабильность финансовой системы союза. Эти слова позволили большинству фондовых площадок выйти на позитивную территорию.

Сегодня выйдет ряд макростатистических данных из США и Европы. Значительное влияние на ход торговой сессии будут иметь показатели потребительского доверия в Германии, розничных продажах в Великобритании и продажах нового жилья в США.

ДТЭК предложил за Зпадэнерго [ZAEN UK, ПОКУПАТЬ] на 0.1 млн грн больше стартовой цены

ДТЭК предложил за 45.1% акций энергогенерирующей компании Западэнерго [ZAEN UK, ПОКУПАТЬ] 1.9321 млрд грн. Согласно процедуре Фонда государственного имущества Украины при проведении процедуры конкурса с одним участником, будет проведена независимая оценка государственного пакета акций Западэнерго. Если цена оценки окажется больше предложенной ДТЭК, пакет будет продаваться по оценочной цене, если нет, - то по цене, предложенной покупателем.

Наше мнение: Данная новость НЕЙТРАЛЬНА для акций Западэнерго. Процедура оценки займет порядка 1.5 месяца, а продажа государственного пакета акций Западэнерго по нашим оценкам состоится в конце января - начале февраля. Вероятнее всего результаты оценки принадлежащих государству 45.1% акций Западэнерго превысят стартовую цену, однако по нашему мнению, ДТЭК не откажется от возможности владеть контрольным пакетом акций компании и приватизация состоится.

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Западэнерго без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В понедельник, 28 ноября, торги на украинских фондовых биржах завершились на положительной территории. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 2.72%, до 1562.6, а индекс ПФТС - на 2.77%, до 591.73. Среди предприятий индексной корзины лидерами роста стали акции Енакиевского металлургического завода (+7.77) и Донбассэнерго (+5.78%)

Текущая неделя началась на оптимистической ноте, биржи Азиатско-Тихоокеанского региона завершили торговую сессию понедельника в зеленой зоне, ведущие Европейские и Американские индексы также выросли. Позитивные настроения инвесторов были связаны с предстоящей сегодня встречей министров финансов стран Еврозоны. Ожидается, что по результатам этой встречи возможности Европейского фонда финансовой стабильности могут быть расширены. Рынок поддержала и новость о том, что с целью сокращения дефицита правительство Италии примет новый план по сокращению расходов в начале следующей недели. Кроме этого сильные статданные из США по розничным продажам в праздничные дни оказали существенную поддержку фондовым индикаторам. В то же время рейтинговое агентство Standard & Poor's снизило долгосрочный кредитный рейтинг Бельгии, что оказало несколько сдерживающее влияние на индексы.

Сегодня в Японии будут опубликованы данные по розничным продажам и безработице, в Еврозоне выйдет значение индекса экономических ожиданий, а в США – индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller и данные по потребительскому доверию

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 29 ноября, торги на украинских фондовых биржах завершились со смешанной динамикой индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 1.08%, до 1545.78, а индекс ПФТС вырос на 0.32%, до 593.64. Среди предприятий индексной корзины на УБ лидерами снижения стали акции Енакиевского металлургического завода (-4.1%) и Стахановского вагоностроительного завода (-2.43%). Лучше рынка смогли завершить торги бумаги Стирола (+1.77%) и Укрнафты (+0.43%).

На внешних рынках во вторник настроения были разнонаправленными. С одной стороны, позитив был связан с ожиданиями положительных результатов встречи министров финансов стран Еврозоны, которая началась вчера в Брюсселе, в частности ожидается, что лидеры стран прольют свет дополнительные меры по борьбе с кризисом в регионе. Кроме этого, на настроениях инвесторов благоприятно сказалось вчерашнее успешное размещение гособлигаций Италии. Несмотря на рекордную доходность трех- и десятилетних Итальянских гособлигаций, спрос на них был довольно высоким, и стране удалось привлечь практически весь планируемый объем средств. После сильного снижения месяцем ранее, в ноябре индекс доверия потребителей в США показал существенный рост, что в свою очередь несколько поддержало индексы. Но в то же время инвесторы негативно восприняли понижение рейтинговым агентством Fitch прогноза по рейтингу США, а также слабые данные по индексу цен на жилье S&P/Case-Shille в 20 крупнейших городах США.

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к результатам встречи министров финансов Еврозоны. Сегодняшний день будет довольно насыщен в плане макроэкономической статистики. Среди наиболее важных данных стоит обратить внимание на данные по безработице и индексу потребительских цен, которые выйдут в еврозоне, а также на индекс незавершенных сделок по продажам домов по США и индикатор занятости ADP, который послужит ориентиром по занятости в несельскохозяйственном секторе США перед выходом ноябрьских данных по рынку труда в пятницу.

Правительство Украины прогнозирует рост ВВП до 4% в 2012

Правительство Украины ухудшило прогноз роста ВВП до 4% в 2012 из-за ухудшения финансово-экономической ситуации в мире. Ранее правительство ожидало, что рост ВВП в 2012 составит примерно 5.5%.

Наше мнение: На данный момент ситуация в мировой экономике является напряженной. Усугубившиеся в последнее время долговые проблемы Еврозоны, а также в большей степени слабые макроэкономические данные, выходящие как в странах Еврозоны, так и в США и Китае, указывают на то, что риски второй волны кризиса довольно высоки. Ряд крупнейших финансовых институтов мира уже понизили прогноз роста мирового ВВП. В современном мире глобализации и интеграции национальных экономик кризисные явления, которые возникают в одной стране или регионе, не могут не отразится на экономиках других стран. И Украина, где сейчас уже наблюдается некоторое ухудшение экономической ситуации, не стала исключением, поэтому снижение прогноза роста ВВП правительством страны было ожидаемым решением. Ранее Международный валютный фонд и международное рейтинговое агентство Fitch уже понизили свои прогнозы роста ВВП Украины в 2012 году до 3.5-4% и 4% соответственно.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В среду, 30 ноября, торги на украинских фондовых биржах завершились ростом индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 2.36%, до 1582.23, а индекс ПФТС вырос на 1.1%, до 600.18. Среди предприятий индексной корзины на УБ лидерами роста стали акции Банка Аваль (+8.19%), Алчевского металлургического комбината (+5.06%) и Укрсоцбанка (+4.74%). В то же время хуже рынка завершили торги бумаги Стирола (-0.6%) и Стахановского ВСЗ (-0.32%).

Торговая сессия на Украинской бирже началась на негативной территории на фоне понижения рейтинговым агентством Standard & Poor's рейтинга 15 ведущих мировых банков вследствие применения новых правил расчета кредитных рейтингов. Однако уже после обеда под влиянием внешнего фона индекс УБ поменял направление движения. Так, вчера стало известно, что центральные банки ведущих экономик мира договорились о новых мерах по поддержке мировых финансовых рынков. Кроме этого ФРС и другие ЦБ понизили стоимость долларовых свопов на 50 базисных пунктов. Позитив пришел и из Китая, где Центральный банк страны сократил резервные требования к коммерческим банкам на 50 базисных пунктов, что говорит о начале смягчения монетарной политики КНР. Министры финансов стран Еврозоны по итогам встречи решили выделить Греции и Ирландии очередной транш. Европейский фонд финансовой стабильности из-за ухудшения ситуации в последние пару месяцев, вероятнее всего, не удастся увеличить до 1 трлн евро, скорее всего фонд будет увеличен до 600 млрд евро. Также инвесторов порадовала и статистика по рынку труда и объему незавершенных сделок по продаже домов из США, которая оказалась лучше ожиданий.

Среди статистики сегодня стоит обратить внимание на данные по индексу деловой активности в промышленности из Еврозоны и Германии, а также на количество первичных обращений за пособиями по безработице и индекс экономических условий ISM в производственной сфере из США.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В четверг, 1 декабря, торги на украинских фондовых биржах завершились ростом индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.6%, до 1591.73, а индекс ПФТС вырос на 0.92%, до 605.68. Среди предприятий индексной корзины на УБ лидерами роста стали акции Укртелекома (+2.08%) и Донбассэнерго (+2.02%), в то же время наибольшее снижение показали бумаги Ясиновского КХЗ (-4.94%) и Енакиевского метзавода (-3.58%).

Торговая сессия на Украинской бирже проходила на положительной территории. Инвесторы продолжали отыгрывать вчерашние позитивные новости о начале смягчения монетарной политики в КНР, а также о снижении процентных ставок по долларовым свопам на 50 базисных пунктов центральными банками ведущих экономик мира. Вчерашнее успешное размещение Французских и Испанских гособлигаций также послужило позитивным сигналом для рынка. Статистика, вышедшая в США, была противоречивой. С одной стороны слабые данные по рынку труда, которые засвидетельствовали рост количества первичных обращений за пособиями по безработице до 402 тыс, ухудшили настроения инвесторов во второй половине дня. Но в то же время, негатив от этой новости был несколько компенсирован сильным значением индекса экономических условий в производственной сфере ISM. Также среди негативных статданных, вышедших вчера, стоит отметить снижение индекса деловой активности NBS в Китае до 49 пунктов. Индексы деловой активности в промышленности по Еврозоне и Германии совпали с ожиданиями рынка.

Сегодня из статистики стоит обратить внимание на индекс цен производителей по Еврозоне, а также на ноябрьские данные по рынку труда США.

Отрицательное сальдо текущего счета платежного баланса Украины в октябре составило 1.5 млрд долл.

Согласно данным НБУ, дефицит текущего счета в октябре увеличился до 1.5 млрд.долл. В целом за 10М2011 отрицательное сальдо составило 7 млрд долл., что в 5 раз больше аналогичного периода 2010 года. Дефицит капитального и финансового счета в октябре сократился до 96 млн долл. Дефицит сводного платежного баланса в октябре снизился до 1.6 млрд долларов (-20% м/м).

Наше мнение: Дефицит текущего счета в октябре вызван ростом импорта товаров на 23.3% и одновременным сокращением экспорта, в том числе и экспорта металлопродукции и продукции машиностроения, – на 21%. Наш прогноз роста экспорта товаров в 2011 году в среднем на 21% г/г – до 62.4 млрд долл., импорта – на 27% г/г – до 74.4 млрд долл. При этом рост отрицательного сальдо внешней торговли товарами Украины составит 29% г/г (12 млрд долл.).