чистий графік без зайвих заморочок читається простіше ?
Bouncing. • Gold has managed to hold above its previous low at 1685 (05/12/2012 high), creating a shortterm base. Monitor the test of the resistance at 1709. Other resistances can be found at 1723 and 1732. • The strong support at 1647 is expected to hold. • Gold is in a secular uptrend with strong support at 1523. Monitor the strong resistance area between 1791 and 1803. Await fresh signal.
утримання важливих рівней спровокувало технічний відскок, але шпеуклі не спішать вплигнути в ринок за будь-що, а вичікують прийнятних цін ...
Якщо теоретично існують великі запаси золота, які можуть з`явитися на ринку за більш високими цінами, те ж саме не можна сказати про срібло.
Срібний графік показує, що хоча срібло і торгується (червоним) значно нижче своїх максимумів 2011 року, обсяг нетто коротких позицій американських банків значно вище очікуваних рівнів. Кількість довгих контрактів налічує лише 625, тоді як коротких контрактів відкрито 40,198. Тому банки, що відзвітувалися минулого тижня, знаходяться під нетто коротким ударом майже на 200 млн унцій або двох оціночних річних обсягів пропозиції інвестиційного срібла після вирахування індустріального попиту.
Останній графік показує нетто коротку срібну позицію не американських банків. Ці банки в такий же відчайдушній ситуації, що американські банки. Вони зробили помилку, перетворивши свою позицію, яка ще за даними серпневого Звіту була в цілому нейтральною, в рекордно нетто коротку на зростанні ціни в серпні-жовтні.
Для них це величезний ведмежий тягар, котрий, якщо додати до нього позицію американських банків, оцінюється в 290,000,000 унцій. Порівняйте це з 120,000,000 нетто коротких унцій у момент успішного зламу ціни на срібло на початку минулого року.
Такої кількості срібла для покриття накопичених коротких позицій просто не існує лише невеликий обсяг купівлі може викликати кризу на цьому важливому ринку. Якщо у золота завжди є ЦБ з достатніми запасами фізичного металу для полегшення дефіциту, то стратегічні запаси срібла попередніх десятиліть, наскільки нам відомо, вичерпані. Тому не існує ціни, за якою можна було би закрити ці короткі позиції.
Схоже, що якісь події негативно вплинули на золоті та срібні позиції банків з моменту виходу серпневого Звіту. Всі спроби банківського співтовариства знову отримати контроль над цими важливими ринками закінчилися невдачею.
З моменту виходу останнього Звіту про участь банків 4-го грудня були зроблені три серйозні спроби скоротити обсяг цих коротких позицій, і кожен раз їх зупиняв один і той же рівень в $32,60. Це говорить про те, що покупець(і) більші ніж банки, готові прийняти виклик, купуючи на спадах. Така динаміка цін підтверджує чутки про дефіцит фізичного металу на таких важливих ринках, як лондонський.
Зважаючи на вищесказане, і припускаючи, що така тенденція продовжиться, можна сказати, що на цьому ринку скоро настане момент, коли Нью-йоркська товарна біржа буде змушена оголосити форс-мажор. Правила дозволяють їм це зробити. Наслідком таких крайніх заходів може стати дестабілізація не тільки ціни й попиту на срібло, але також і ринку золота.
Тому ми повинні додати крах ринку дорогоцінних металів в наш список системних загроз в новому році.
Перший графік нижче показує нетто об'єм коротких позицій на золото, зайнятих американськими банками до 4-го грудня (червоний).
З лютого по серпень американським банкам вдалося скоротити розмір своїх нетто коротких позицій на золото з 104,717 до 57,689 контрактів на тлі падіння ціни на метал (жовтим). Це логічне, очікуване і розумне управління позиціями. Однак коли ціна на золото виросла після виходу серпневого звіту, обсяг коротких позицій досяг нових рекордів, а за останній місяць їх кількість несподівано знову зросла, хоча ціна на золото впала. Це ознака того, що американським банкам, - тільки п'ять з них відзвітували за грудень, - насилу вдається втримати кришку на ринку золота, що в кращому разі емоційно нейтральний, але швидше за все кілька перепродано. Така ситуація сильно відрізняється від перекупленного ринку, потенційно готового до фіксації прибутку, яким він був у момент, коли золото торгувалося за $1,900 і ті ж самі банки змогли повернути ціну на золото під контроль.
Наступний графік показує короткі позиції не американських банків, і тут зовсім інша історія.
З жовтня 2011 року ці банки збільшили розмір своїх коротких позицій, вони випробували несподіваний стрибок з серпня по жовтень, а потім різко скоротили їх до 44,707 контрактів в поточному місяці. Схоже, що деякі короткі контракти опинилися на балансах американських банків, довівши їх сумарну коротку позицію до некомфортних рівнів, як показує перший графік.
Стрибок кількості нетто коротких позицій з серпня по жовтень викликаний різким зростанням кількості як довгих і коротких позицій, включаючи своп дилерів та інших великих (комерційних) трейдерів. Кількість довгих контрактів більш ніж потроїлася з 9,199 до 34,881, а коротких контрактів стало ще більше - з 49,772 до 113,445, на зростання ціни на золото. Ситуація пояснюється швидше за все тим, що покупці з'явилися на ринку через деякі американські банки, які страхували свої позиції за допомогою ф'ючерсних контрактів. Дилер або дилери в одному або декількох не американських банках побачили, що ціна йде проти їх коротких позицій, і спробували її вбити за допомогою потужного вторгнення на ринок. Після того, як американські банки загнали ринок вниз після жовтневого ралі, не американські банки скористалися можливістю скоротити кількість коротких позицій до більш нормальних рівнів.
ПС. дякуючи авторові Alasdair Macleod з FinanceAndEconomics.org ми змогли заощадити дорогоцінний час на пошуки та впорядкування необхідної інформації та навіть скористатися готовими (та добротними) висновками
Highlights The government's debt early into fiscal 2013 is not improving. Мovember's deficit of $172.1 billion is much greater than expected but most of the difference reflects calendar timing of payments. Adjusting for calendar shifts so far this fiscal year, the Treasury says the budget is running only slightly worse than last year, at $269 billion vs $266 billion. And total receipts are showing life two months into the fiscal year, up 9.7 percent with gains centered in corporate and individual taxes along with excise taxes. But more than offsetting the rise in receipts is a 15.8 percent rise so far this fiscal year in outlays with Medicare and net interest leading the increase.
Market Consensus before announcement The U.S. Treasury monthly budget report showed a deficit $130.0 billion this October versus $129.0 billion last October. Looking ahead, the month of November typically shows a deficit for the month. Over the past 10 years, the average deficit for the month of November has been $86.4 billion and $113.4 billion over the past 5 years. The November 2011 deficit came in at $137.3 billion.
щоб не залишилось поза увагою фундаменталістів по ЗОЛОТУ )))
бюджетні проблеми існують по обидва береги Атлантики - різниться лише підхід до корегувань бюджетних дисбалансів між Єврозоною та США : одні затягують пояси, інші ... навіть не переймаються )))
Факт 1. Крупнейшим рынком для физического золота является Индия. Ее стремительно догоняет Китай, сокративший отставание в общем объеме потребления золота на 71% за период 1997-2012. Наибольшее потребление золота на душу населения наблюдается в Гонконге. Вывод: ситуация по золоту меняется в значительной степени под влиянием состояния развивающихся рынков. Факт 2. Некогда крупнейший производитель золота, Южная Африка, уступил свое лидерство Китаю, остающемуся, тем не менее, нетто-импортером металла, и Австралии. Однако самые продуктивные шахты находятся даже не в этих странах. Самая большой объем добычи золота в 2011 году наблюдался на шахте Грасберг в Папуа-Новой Гвинее. Вторая по величине добычи шахта в мире, Марунтау, которая находится в Узбекистане. Вывод: золото – один из немногих продуктов, которые Китай импортирует. Факт 3. МВФ владеет третьими по размеру запасами золота в мире – 2 814.1 тонн. Это больше, чем запасы Индии (557.7т), Нидерландов (612.5т), Японии (765.2т), Китая (1 054.1т) и Франции (2 435.4т). Пятые по размеру запасы золота сосредоточены в руках паевого инвестиционного фонда SPDR GLD ETF (1289.8т). Лидером по золотым запасам являются США (8 333,3т). Доля золота в валютных резервах этой страны составляет 75,4%. Кроме того, в этой стране сосредоточено 25% мировых физических запасов золота в слитках, но большая часть его принадлежит иностранным правительствам. Вывод: даже центральные банки считают целесообразным иметь запасы золота. Факт 4. Традиционно золото использовалось для украшений. В 2002 году 78.5% металла направлялось на эти цели. В 30-м кв. 2012 года на украшения приходилось только 59.9% спроса на золото. Оставшаяся часть направлялась на инвестиции на «черный день». Интересно, что в США доля спроса на металл для украшений составляет 75%. Аналогичная картина наблюдается в Китае, Индии, и Ближнем Востоке. Инвестиционный спрос на золото предъявляют, главным образом, европейцы. Вывод: золото – все еще король украшений. Факт 5. Фонды паевых инвестиций ускоряют рост спроса на золото. Спрос на бумаги золотых фондов растет, в то время как общий инвестиционный спрос снижается в относительном выражении. Вывод: инвесторы заинтересованы в покупке бумажных инструментов, похожих на золото. Инвесторы в золото скептически отзываются о «бумажном» золоте. А зря, спрос на паи золотых фондов толкает спрос на золото вверх. Факт 6. Для тех, кто взволнован насчет ограниченности запасов золота, тоже есть новости. Всего было добыто 171.3 тыс тонн золота. Еще 51 тыс тонн остается в земле. В год добывается около 730 тонн. Есть более оптимистичные оценки – 86 млн тонн. Если уж на то пошло, то еще 20 млн тонн золота растворено в мировом океане. Вывод: золото остается металлом с ограниченными запасами. С одной стороны, редкость металла дает ему ценность. С другой - если металла останется совсем мало, то ему будет трудно удержать статус универсального хранилища ценности. Факт 7. Золото всегда делало правительства финансово ответственными. В 211 году римский император Август выпустил золотую монету ауреус, весом в 1/45 фунта. В 312г Император Константин изменил вес ауреуса до 1/72 фунта. Цена денег изменилась примерно на 60%. Сравните динамику изменения цены денег в римскую эпоху с изменением цены золота - с 18.92 долл/унцию в 1911 до 1 700 долл/унцию в 2012 году. Это больше 9000%. Вывод: золото остается замечательным способом защиты от планомерной инфляции, стимулируемой государством. Факт 8. Индикатор Доу Джонс/золото (сколько золота потребуется для покупки 1 позиции в Dow Jones Industrial Average) всегда довольно хорошо демонстрировал глубину рецессии американской экономики. Когда он падал ниже 1-2, то это общая картина в экономике страны была довольно печальной. Сейчас он находится в районе 7-8. Вывод: золото - тот самый редкий инвестиционный инструмент, цены на который не коррелируют с ценами на финансовые активы. Факт 9. Около 40% мирового предложения золота в 2012 году приходилось на вторичный металл- переплавленные слитки, украшения, и даже зубные протезы. И это, несмотря на то, что объем первичного предложения (вновь добытого металла) растет каждый год. Это хороший знак - владельцы металла с готовностью ликвидируют (в буквальном смысле слова) свои позиции по текущим ценам, создавая дополнительное предложение и снижая вероятность раздувания ценового пузыря. Вывод: каждый маленький кусочек металла без исключения имеет ценность. Можно ли сказать то же самое о ценных бумагах? Нет. Факт 10. Даже если представить, что все золото в мире оказалось в распоряжении США по текущим ценам, оно стоило бы 10 триллионов долларов. И даже этой суммы не было бы достаточно для выплаты госдолга страны. Оно закрыло бы только 60% этого долга. Так что лучше уж держаться за доллар. Вывод: говорить о новом золотом стандарте, похоже, рано. В любом случае, 2013 год для золота выглядит перспективно, независимо от того, готовитесь ли вы к концу света или просто хотите получить высокую доходность. Долгосрочный исторический тренд и растущий спрос на металл делают его хорошей инвестицией. Не стоит пока волноваться об ограниченности его запаса и валютной реформе. Для тех, кто не согласен с этим лучше жить в Европе, где превалируют апокалипсические настроения. Ну, или можно присоединиться к очередной группе «выживальщиков».
аналогічно до золота СРІБЛО має усі шанси утримати рівень 31,15-30,75. обсяги торгівлі тануть - шпекулі без активного просування ціни закривають слабікі довгі позиції. нам залишається просто чекати ...
ЛОБ написав:увага на технічну підтримку 1.660-70 очікуємо на відновлення купівлі від вказаного рівня.
Похоже, что коррекция ожидается более глубокая. 200-дневная МА сегодня удержала от дальнейшего полета, та наступна зупинка - 1625/30 майже гарантована. Как на ваш взгляд, недельный Сенку может стать настоящим "дном" ?
очікую фіксинг різдвяного ралі та баксо-єну у відкат. можливо, глибший, ніж можуть витримати трендовики. ріст ринкових % ставок по US Tr 10Y та 30Y та очікувань по ним видається дещо передчасним та перебільшеним.
щодо ЗОЛОТА. "агресивні" поливки на тонкому ринку мають бути розводняком. стопи на техніці не завадять, щоби перезайти нижче на можливому зламі вказаних підтримок.
перемови мериканських рішатєлєй судєб в рамках "фіскальної прірви" приховують масу непрємних несподіванок. з цих міркувань драги повинні бути викуплені.
