Мировой спрос на золото упал до минимума четырех лет.
Мировой спрос на золото упал до уровня III квартала 2009 г. в результате разочарования инвесторов в перспективах драгоценного металла и сокращения спроса в Индии в последние месяцы.
Спрос, который включает покупку инвесторами слитков, монет и «золотых» биржевых фондов, закупки со стороны ювелирной и электронной промышленности, а также пополнение золотых резервов центробанками, составил 868,5 т. Это на 21% меньше, чем в III квартале 2012 г. Снижение спроса в основном объясняется продажами со стороны крупных инвесторов, а именно — выходом их из биржевых фондов (ETF). В целом инвестиционный спрос сократился на 56% до 185,5 т.
Но при этом активы «золотых» фондов сократились на 118,7 т, а спрос на слитки и монеты, которые обычно отражают интерес к металлу со стороны розничных инвесторов, вырос на 6% до 304,2 т.
Вырос и потребительский спрос в целом, в который включаются слитки, монеты и ювелирные изделия, — на 6% до 790,9 т. Более того, потребительский спрос находится на рекордно высоком уровне, достигнув за первые девять месяцев года 2896,5 т. Рост спроса объясняется, в частности, снижением цен на золото, что сделало его более доступным.
Цена золота росла в течение 12 лет подряд, но нынешний год, судя по всему, прервет этот тренд: с начала года цена снизилась на 23%, сегодня торги идут на уровне $1283 за унцию. С пика в сентябре 2011 г., когда цена поднялась до рекордной отметки $1921, снижение превысило 33%.
Будущая глава ФРС Дженет Йеллен на обсуждении своей кандидатуры в сенате США подтвердила приверженность мягкой монетарной политике. Программа QE3 хорошо показала себя, процесс ее сворачивания будет обусловлен состоянием американской экономики. Фондовый рынок США с воодушевлением воспринял эти заявления.
В комитете сената США по банковским, жилищным и городским вопросам прошли слушания по кандидатуре Джанет Йеллен на пост главы ФРС США. Это решающий этап формальной процедуры ее назначения. Полномочия нынешнего главы ФРС Бена Бернанке истекают 31 января 2014 года.
Фондовые рынки всего мира находятся в предвкушении официального назначения Йеллен на высокий пост. Йеллен известна своей приверженностью мягкой монетарной политике, поэтому инвесторы и спекулянты ожидают продолжения денежного дождя, регулярно проливающегося на мировую финансовую систему в рамках программы «количественного смягчения» ФРС QE3.
Надежды на то, что начало сворачивания этой программы будет отложено и рынки еще некоторое время будут получать привычную дозу ликвидности, были подкреплены предыдущими ее высказываниями. Основные тезисы сегодняшнего доклада Йеллен стали известны заранее. Она выразила мнение, что, прежде чем возвращаться к более традиционной монетарной политике, необходимо продолжить поддержку восстановления экономики.
Ситуация должна еще измениться в лучшую сторону, прежде чем ФРС начнет сворачивание стимулирующих мер, предупредила она.
Это вызвало рост на мировых фондовых площадках.
Накануне американские биржи закрылись в положительной зоне, получив поддержку со стороны будущего главы ФРС США Дженет Йеллен. Из ее комментариев рынки сделали вывод, что программа «количественного смягчения» будет сокращена лишь после того, как экономика США покажет уверенный рост.
По итогам торгов среды основные биржевые индексы страны побили очередной рекорд, прибавку сегодня продемонстрировали и большинство индексов Азиатско-Тихоокеанского региона и Европы. Пример ФРС становится заразительным. Так, накануне представитель Евроцентробанка не исключил начала выкупа активов, подобного QE3.
Надо отметить, что нынешняя политика «количественного смягчения» неоднозначно оценивается экспертами. QE3 уже превратился в своего рода наркотик, без его сохранения фондовые рынки не желают проявлять активность. Но, как уже писали «Итоги», существуют исследования, свидетельствующие о том, что сами по себе денежные вливания в финансовую систему не оказывают на нее выраженного стимулирующего воздействия. А решающее влияние на настроения инвесторов оказывают обещания руководства ФРС сохранять низкую учетную ставку в будущем.
После выступления кандидата сенатор-республиканец Майк Грапо открыл слушания по кандидатуре Йеллен вступительной речью, в которой были отражены все основные мысли республиканцев о нынешней политике ФРС, к которой они относятся критически. Сенатор Ренди Крознер посетовал, что «кажется, не существует даже теоретических ограничений для баланса ФРС».
В ходе раунда ответов на вопросы Йеллен заявила, что США увеличат стандарты капитализации для крупных банков, а ФРС должен быть освобожден от краткосрочного политического давления. На вопрос сенатора-республиканца, будет ли программа QE вечной, она ответила, что «эта программа не может продолжаться вечно: существуют риски для финансовой стабильности, мы их исследуем и воспринимаем всерьез».
Есть опасность завершить программу покупок активов слишком рано, эти риски не рассматриваются так же глубоко, как риски затягивания QE3, добавила Йеллен.
Грапо сказал, что рынки слишком полагаются на покупки активов ФРС, и спросил, как именно ФРС намерена выходить из программы QE. Йеллен ответила, что ФРС не станет заложником рынка, а «комитет хочет получить сигналы того, что у нас будет достаточно сильный экономический рост, который сможет обеспечить дальнейший прогресс».
«Сворачивание не будет идти заранее заданным курсом», — добавила она. На каждом предстоящем заседании комитет по открытым рынкам будет пытаться оценить, соответствуют ли перспективы экономики критериям сворачивания QE3. До настоящего момента темпы восстановления экономики были разочаровывающими, оценила Йеллен.
Не похоже, что на фондовом рынке надулся очередной «пузырь», считает она. Финансовая система сейчас более безопасная, чем до кризиса, но ФРС нужно сделать больше для ее надежности. Программа ФРС по покупке активов не несет никаких рисков для финансовой стабильности. Покупки активов сделали значимый вклад в ее восстановление, считает Йеллен.
Интригу дальнейших шагов ФРС многие аналитики видят в том, как она будет оценивать ситуацию на рынке труда. Контроль уровня безработицы – одна из основных задач ФРС. Нынешний целевой уровень безработицы — 6,5%. По сообщению газеты The Wall Street Journal, экономисты Goldman Sachs ожидают, что Федрезерв может снизить целевой уровень безработицы до 6% уже в декабре. Понижение целевого уровня, очевидно, дополнительно отодвигает по времени сворачивание QE3, особенно с учетом свежих данных, вышедших буквально перед выступлением Йеллен. При уровне безработицы в 7,3% (по данным октября) число заявок на пособие по безработице за неделю, окончившуюся 9 ноября, снизилось меньше, чем ожидалось. Число первичных заявок на пособие составило 339 тыс. при прогнозах снижения до 330 тыс.
Джанет беспокоится по поводу все еще слишком высокого уровня безработицы, а также все еще сдержанного инфляционного давления ниже двухпроцентной целевой отметки, намекая на то, что сворачивать меры стимулирования пока рано.
Таким образом, позитивные ожидания от нового назначения оказались оправданными.
Не зря инвесторы приветствовали кандидатуру Йеллен на пост главы Федрезерва, рассчитывая на то, что она продолжит мягкую кредитно-денежную политику. Похоже, расчеты оправдываются, и чаша весов склоняется в пользу того, что выкуп облигаций будет продолжен. В долгосрочной перспективе приход Джанет на пост председателя подрывает позиции доллара США.
В США число требований пособия по безработице за неделю снизилось до 339 тыс.
В США количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю, которая завершилась 8 ноября 2013г., снизилось до 339 тыс. Такие данные приводятся в докладе Министерства труда США. Аналитики прогнозировали снижение этого показателя до уровня 330 тыс. требований.
Количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице за предыдущую неделю, завершившуюся 1 ноября 2013г., по пересмотренным данным, составило 341 тыс., тогда как ранее сообщалось о 336 тыс. заявлений. Среднее количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице в США за четыре недели (по 8 ноября 2013г.) составило 344 тыс. заявок, что на 5 тыс. 750 обращений ниже пересмотренного показателя в 349 тыс. 750 заявок за предыдущий четырехнедельный период.
На прошлой неделе, которая закончилась 9 ноября, число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на 2 000 до 339 000 с пересмотренного значения предыдущей недели в 341 000 (что выше, чем сообщалось ранее). Медианной оценкой экономистов было снижение числа заявлений до 330 000. Оценки находились в диапазоне 325 000-350 000.
Компании, вышедшие из рецессии, пытаются определить оптимальный уровень персонала Рост потребительских расходов, которые составляют около 70% ВВП, необходим для поддержки роста ВВП и роста занятости в IV квартале. Миллан Мулрейн из TD Securities, который ожидал числа заявок 340 000, полагает, что до разрешения политической неопределенности и вопроса по бюджету на рынке труда будут наблюдаться колебания.
Данные по производительности труда показывают, что она растет, хотя и меньше ожиданий. В III квартале производительность труда (выпуск в расчете не час работы) выросла на 1,9%, после пересмотренного роста на 1,8% во II квартале. Медианной оценкой экономистов был рост производительности 2,2%. Расходы на работающего снизились на 0,6%.
Четырехнедельная средняя числа заявок, которая сглаживает недельную волатильность, снизилась на прошлой неделе с 349 750 до 344 000. Число продолжающих получать пособия по безработице осталось неизменным — 2,87 млн. на неделе окончившейся 2 ноября. В это число не входят те, кто перестал получать помощь государства из-за достижения ее лимита, и те кто получает экстренную помощь по федеральным программам. Их число снизилось примерно на 37 000 до 1,33 млн. на неделе, окончившейся 26 октября.
Дефицит торгового баланса США в сентябре вырос на 8%.
Отрицательное сальдо торгового баланса США в сентябре 2013г. повысилось по сравнению с пересмотренным значением за август на 8% - до $41,78 млрд. Такие данные опубликовало 14 ноября Министерство торговли США. Аналитики прогнозировали дефицит на уровне $39 млрд. В августе 2013г. отрицательное сальдо торгового баланса США, согласно пересмотренным данным, составило $38,70 млрд. (ранее сообщалось, что оно составило $38,80 млрд.). В сентябре объем импорта США составил $230,69 млрд., что означает рост на 1,2% по отношению к предыдущему месяцу, объем экспорта - $188,91 млрд., то есть на 0,1% меньше, чем в августе. При этом в годовом исчислении (к августу 2012г.) импорт США вырос на 1%, а экспорт увеличился на 1,1%.
Потребительские цены в зоне евро в октябре выросли на 0,7%.
Потребительские цены в зоне обращения единой европейской валюты в октябре 2013г. в годовом исчислении, по окончательным данным, выросли на 0,7%, сообщается в опубликованном 15-го докладе европейского статистического агентства Eurostat. Аналитики ожидали роста этого показателя также на 0,7%. В месячном исчислении потребительские цены в еврозоне снизились на 0,1%. Основным драйвером роста потребительских цен стало подорожание электричества (+0,11 п.п.), гостиничного сервиса (+0,09 п.п.) и табачных изделий (+0,08 п.п.). Отрицательный вклад в динамику потребительских цен в еврозоне внесли автомобильное топливо (-0,31 п.п), а также телекоммуникацонные услуги (-0,16 п.п.).
В сентябре 2013г. инфляция в еврозоне в годовом исчислении составила 1,1%. В октябре 2012г. инфляция в еврозоне составляла 2,5% в годовом исчислении. В 28 странах Евросоюза инфляция в октябре 2013г. составила 0,9% в годовом исчислении. В месячном исчислении потребительские цены снизились на 0,1%. В октябре 2013г. более всего цены понизились в Греции (-1,9%), Болгарии (-1,1%) и Кипре (-0,5%), а сильнее всего повысились в Великобритании (+2,2%), Эстонии (+2,2%) и Финляндии (+1,7%).
Экономика еврозоны выросла лишь на 0,1% в III квартале 2013 года.
Экономика еврозоны выросла лишь на 0,1% в III квартале 2013 года, что указало на значительное замедление роста с показателя в 0,3% во II квартале этого года.
Последние данные по валовому внутреннему продукту от статистического агентства Eurostat показали, что рост в 17-ти странах блока снизился на 0,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Аналитики, опрошенные информационными агентствами в целом ожидали в третьем квартале роста на 0,2%.
Последние данные сигнализирую о том, что зона евро может сползать к рецессии после того, как смола выйти из периода 18-месячного отрицательного роста, что было самым длинным периодом сокращения экономики в континентальной Европе за последние 40 лет. Это могло произойти еще во втором квартале, когда валовой внутренний продукт увеличился на 0,3% по сравнению с первыми тремя месяцами этого года. Ранее 14-го данные показали, что экономика Германии выросла на 0,3% в третьем квартале. Франция 14-го также сообщила разочаровывающие данные по ВВП, что вновь повышает опасения относительно эффективности ее реформ, направленных на рост экономки.
По Германии, крупнейшей экономике еврозоны и одновременно самой успешной ее части прогноз в III квартале по валовому внутреннему продукту составлял 0,3% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, и 0,6% по сравнению с тем же периодом 2012 года.
Бюро статистики Германии сказало в своем заявлении, что рост был обусловлен внутренним спросом, а не экспортом, что противоречит мнению, что она не делает достаточно шагов, чтобы стимулировать внутренние расходы. Критики наоборот утверждают, что Германии следует стимулировать своих жителей тратить больше на внешний импорт, чтобы стимулировать рост в остальной Европе.
Европейская комиссия на этой неделе начал расследование, чтобы ответить на вопрос, указывает ли профицит текущего счета Германии на наличие серьезных дисбалансов в экономике.
«Германия, таким образом, вносит свою лепту в общую экономику. Если вы посмотрите на данные Евростата, вы можете увидеть, что Германия больше не имеет профицита по сравнению с остальными странами зоны евро. Она находится в одном ряду со странами за пределами еврозоны, что является признаком большой силы экономики Германии»,— считает Джулиан Кэллоу, главный международный экономист из Barclays. «Немецкие компании знают истинное состояние глобальной конкуренции, потому что их бизнес и направлен на глобальные цели», говорит он. Он также выразил обеспокоенность тем, что Франция «сползает к рецессии». «Безработица является большой проблемой, с которой сталкиваются страны в Европе», указал Кэллоу. «Нормальный кредитный рейтинг может быть только у стран, таких как Германия или Великобритании, где уровень безработицы идет вниз.»
Напомним, что ранее в пятницу Франция пережила снижение кредитного рейтинга агентством Standard & Poors с AA Plus до AA. Агентство утверждает, что правительство Франсуа Олланда не продвинулись достаточно быстро в реформировании экономики страны.
Валовой внутренний продукт во второй по величине экономике еврозоны в третьем квартале 2013 года сократился на 0,1%, по сравнению с ожидаемыми 0,1% роста. Он вырос на 0,2% по сравнению с тем же периодом 2012 года, что ниже ожидаемого роста в 0,3%.
Пьер Московичи, французский министр финансов, заявил журналистам, что в спаде не было ничего удивительного, и добавил, что он ожидает, что страна переломит эту негативную тенденцию в последнем квартале этого года. По его мнению ВВП должен вырасти от 0,1 до 0,2% в 2013 году.
Италия, третья по величине экономика в зоне евро, как и ожидалось, опубликовала в III квартале сокращение ВВП на 0,1% относительно предыдущего квартала, что означает рецессию продолжительностью уже два с четвертью года.
Ирландия отказывается от новых кредитов, завершив программу спасения.
Ирландия заявила в четверг, что не будет брать новых кредитов у европейских партнеров и намерена вернуться к рыночному финансированию. Таким образом, Ирландия станет первой страной еврозоны, спасение которой в ходе недавнего кризиса завершилось полным успехом. Заместитель председателя Еврокомиссии по экономическим и финансовым вопросам Олли Рен считает, что Ирландия «добилась впечатляющего прогресса». «Это сигнал, посланный другим странам программ помощи», - сказал он в четверг журналистам. О.Рен убежден, что реформы, предпринятые Ирландией при поддержке ЕС, позволили добиться явного улучшения финансовой ситуации в стране, что возвращает ее на путь устойчивого экономического роста и увеличения занятости.
Он также назвал успехом программу помощи Испании. «Банковский сектор стал более стабильным, каким он отнюдь не был в июле 2012 года, когда запускалась программа», - отметил еврокомиссар.
По его словам, теперь важно, чтобы испанские власти продолжили работу по подъему финансового сектора и готовили явное улучшение занятости. В четверг министры экономики и финансов еврогруппы поздравили Ирландию, а также Испанию, где была реализована программа по реструктуризации банковской системы, с успешным завершением финансовой стабилизации, отметив возобновление экономического роста и восстановление доверия инвесторов в этих странах. Как Ирландия, Испания решила не запрашивать продолжения помощи из Европейского стабилизационного фонда после завершения текущей программы в январе 2014 года. По итогам заседания Еврогруппы, состоявшегося в четверг в Брюсселе, приняты два отдельных заявления - по Ирландии и Испании.
В обоих заявлениях эти страны названы «живыми примерами того, как эффективны стабилизационные программы ЕС и МВФ при условии мощных собственных усилий и подлинной приверженности реформам». В Ирландии, отмечается в заявлении еврогруппы, «проделана очень серьезная работа в плане налоговой консолидации и структурных реформ, что позволило ей вернуться на путь устойчивого развития и повышения занятости». Уровень безработицы еще высок, но снижается. Буфер наличных средств в бюджете, который превысил €20 миллиардов, «служит существенной гарантией от внутренних и внешних рисков». Ирландия еще получит в январе из Европейского стабилизационного фонда €800 млн., а от МВФ - €600 млн., после чего программа кризисной поддержки будет завершена.
Мнение о готовности Испании к завершению кризисной поддержки основано на том, что «программа финансовой помощь из европейского фонда и программа реформ помогли успешно преодолеть финансовую уязвимость банковского сектора». «Общая ситуация в испанском банковском секторе значительно улучшилась, в том числе доступ испанских банков к финансированию на рынках», - подчеркивается в заявлении Еврогруппы.
«Достигнут прогресс в консолидации бюджета и сокращении макроэкономических дисбалансов. Последние экономические показатели свидетельствуют, что испанская экономика вернулась к положительному росту, а позитивные движения на финансовом рынке показывают рост доверия на рынке», - говорится в заявлении.
Министры Еврогруппы призывали правительства Ирландии и Испании неукоснительно продолжать реформы и стремиться к решению оставшихся экономических проблем, в том числе снижению уровня безработицы, сокращению внешнего и внутреннего долга. «Население Испании и Ирландии пережило тяжелый период. Я верю в то, что эти усилия принесут плоды в ближайшие годы. Их экономика вышла на путь возрождения», - отметил глава Еврогруппы Йорун Дейссельблум на пресс-конференции.
Пятничные торги безналичным долларом на отечественном валютном межбанке отличались от предыдущей сессии лишь более ранним появлением на рынке верного «вассала» регулятора, тотчас же инициировавшего долларовую «заливку» по более низкому, чем накануне, курсу (8,215 против 8,225 UAH/USD), а также итоговой «рукотворной» коррекцией курса американской валюты на 1,40 коп.
Накануне НБУ восполнил потери Ощадбанка, продав ему «из-под прилавки» доллары по 8,139 UAH/USD, дав возможность «наливать» в «распивочной», в которую по сути превратился рынок безналичной валюты всем страждущим.
Судя по всему, таковых было немало. Во всяком случае, очевидцы говорили о «нормальной» ликвидности «односторонней» торговли безналичным долларом. Впрочем, думается, «патронов» у «вассала» тоже хватало: он «отстреливался» так, что на моменте биды доллара пробили вниз уровень 8,2000 UAH/USD, вернувшись, впрочем, к нему на самом закрытии. Не исключено, что этот предфинишный отскок был вызван сохранением до самого завершения сессии доминирования спроса.
Параллельно с «неформальными» долларовыми интервенциями профильный департамент регулятора вновь начал «сжимать» гривневую ликвидность, с тем, чтобы снизить текущие потери золотовалютных резервов.
Думается, с одной стороны текущие «телодвижения» регулятора и его «вассалов» призваны надежно закрепить курс гривны на торгах валютного межбанка, с другой, подобное мероприятие, полагаю, по мнению нацбанковских умников должно спровоцировать коррекцию цен на рынке наличных. Главный расчет здесь, думаю, строится на психологии потенциального клиента, который увидев «баксопад» на валютном межбанке, не станет приобретать наличный доллар по теперешней, более высокой цене. Естественный спад в ликвидности по замыслу Институтской может подтолкнуть дилеров рынка наличных к дисконтам.
Таким образом, рискнем предположить здесь разворачивание позиционного противостояния и «войну нервов», исход которых будет зависеть как от скорости таяния золотовалютных резервов, так и от способности дилеров «налички» просидеть достаточно долго в условиях «сиротской» ликвидности.
Не секрет, что и дилеры, и их потенциальные клиенты прекрасно знают истинную цену текущей долларовой коррекции на торгах валютного межбанка. Но, думается, несмотря на это первые вряд ли заметно снизят цены, если пойдут на этот шаг вообще. В то время как вторым все равно придется обращаться к «неформалам» из-за скудности или вообще отсутствия такового долларового текущего запаса в департаментах неторговых операций коммбанков Украины.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
