Записки дрянной девчонки...

В понедельник рынок мощно «ударил» в новые максимумы, но отступил от своих достижений во второй половине сессии.

S&P 500 внутри дня «стрельнул» на 1.2%, достигнув исторического максимума, однако завершил день ростом всего на 0.6%. Индекс закрылся ниже сопротивления в 1850 пунктов. Nasdaq прибавил по итогам 0.7%. На своих максимальных значениях внутри дня, последний индекс достиг самых высоких значений с апреля 2000 года и сумел продемонстрировать рост более чем в 1%.

Dow Jones прибавил за вчера 0.6%, а индекс малой капитализации Russell 2000 выступил лучше прибавив 0.9%. Оба эти индекса не смогли достигнуть нового максимума.

Объем торгов показал усиление, что является позитивным сигналом для рынка. Широта роста рынка также осталась в пользу растущих бумаг: 3-2 на NYSE и примерно 9-5 на Nasdaq. Количество новых 52-недельных максимумов «перебило» количество новых минимумов.

Таким образом, обозначенный нами 11 февраля восходящий тренд пока держится довольно не плохо и похоже пока быки сильнее медведей.

Гранкина Анна

На торгах в пятницу фондовые индексы вновь отступили от своих максимумов. При этом явно прослеживалось желание продавцов использовать утренний задерг бумаг с целью фиксации прибыли. И все же говорить о развороте пока не приходится, особенно глядя на то как Nasdaq завершил четвертую неделю ростом.

По итогам пятницы Nasdaq потерял 0.3%, S&P 500 отступил от роста в 0.7% и закрыл день с плюсом в 0.3%. Лидеры рынка показывали весьма уверенные потери.

Объем торгов возрос на обеих площадках, «накинув» Nasdaq один день с признаками силы продавцов. Сейчас счетчик для Nasdaq показывает три таких дня, что в принципе является удобоваримым количеством, но не таким уж безобидным как раньше.

Не задолго до открытия рынка в пятницу Коммерческий департамент США опубликовал данные а четвертый квартал ВВП, которые вышли слегка хуже ожиданий Wall Street. Тем не менее, рынок вновь не отреагировал на слабый внешний фон и показал сильное открытие.

Вообще в последнее время довольно интересно наблюдать, как рынок легко отыгрывает негатив новостей в обратную сторону. Однако, в пятницу после известных заявлений о вводе армии со стороны России на территорию Украины рынок все таки испугался и начал отступать. Безусловно, эскалация военного конфликта легко может сломать динамику рынка, но паники мы пока не отмечаем. Рынок торговался в довольно узком диапазоне цен.

Более того, подводя итоги за февраль, можно отметить, что Nasdaq и S&P 500 прибавили 5% и 4% соответственно.

Пока положение на рынке не складывается в пользу бегства из рисковых активов, однако, те кто сильно опасается военно0политических рисков вполне разумно могут зафиксировать часть прибыли сформировавшейся на текущем восходящем движении.

За прошедшую неделю Nasdaq и S&P 500 выросли на 1% и 1.3%, соответственно.


Гранкина Анна

Понедельник начался с уверенных продаж, которые были спровоцированы геополитическими рисками. Тем не менее, индексы сумели завершить торговую сессию гораздо выше внутридневных минимумов.

Nasdaq и S&P 500 потеряли по 0.7%. При этом они «отваливались» ниже нуля на 1.6% и 1.3% внутри дня. Dow Jones потерял по итогам вчерашнего дня 0.9%. Акции малой капитализации, которые обычно более волатильны, вчера сопротивлялись продажам сильнее, Russell 2000 потерял 0.6%.

Отметим, что основные индексы США чувствуют себя намного лучше нежели их коллеги за океаном. Причиной, похоже является нарастание напряжения между Россией и Украиной. Так, индекс ММВБ опустился в понедельник на 11%. В Европе тоже не весело: немецкий Dax потерял вчера 3.4%, а индекс Франции CAC 40 упал на 2.7%.

Несмотря на тревожность динамики понедельника, можно сказать что США воспринимает кризис на Украине довольно спокойно. Дело не только в том, что и Nasdaq, и S&P 500 «отбили» более половины убытков внутри дня, но и в том, что индексам при минусовой динамике пока удалось избежать явного проявления силы продавцов.


Объем торгов резко упал и на площадке Nasdaq, и на NYSE по сравнению с объемами пятницы. Однако, следует также отметить, что объем пятницы может быть искусственно раздут окончанием месяца. Все же, вчера падающие бумаги опередили растущие в соотношении чуть менее чем 2-1 на обеих площадках.

Конечно, лидерами снижения стали вчера компании ориентированные на Россию. Акции Epam Systems, рухнули на 24%, пробив и 50-дневку и 200-дневку одновременно. У компании Epam насчитывается примерно 3,900 рабочих по Украине и России. Qiwi, провайдер он-лайн платежей в России потерял 17% и одним махом убил все свои достижения последних недель. Yandex мощным гэпом перепрыгнул через 200-дневную среднюю и погрузился на 14%. Ниже этого индикатора мы не видели Yandex аж с конца апреля.

В остальном, пока нельзя сказать что тренд сломан. Восхождение вполне может получить продолжение и пока покупки остаются в фаворе.

Гранкина Анна

Завершение недели прошло на сомнительных нотках, поскольку индексы внутри дня показали неуверенную динамику, сопровождающуюся повышенным объемом.

Nasdaq потерял по итогам пятницы 0.4%, S&P 500 закрылся в плюсе, но менее чем на 0.1%.

Объем торгов возрос на обеих площадках.

Количество дней с признаками силы продавцов постепенно раздувается и теперь составляет уже пять таких дней. Тем временем, внутри S&P 500 продавцы действуют более осторожно, количество дней с признаками проявления силы продавцов тут всего один.

Такой «разбег» относительно счета количества дней между Nasdaq и S&P 500 с силой продавцов довольно интересно и необычно, кроме того добавляет неопределенности и слабое поведение акций с лидерскими показателями. То, что должно расти опережающими темпами почему то остановилось и это не есть хороший признак.

Особенно это касается акций медицинского сектора, которые были явными лидерами роста на текущем тренде. Тем не менее, пока паниковать рано, и остановка в росте этого сектора может обозначать перемещение денег в другие сектора, что даст новый виток роста и только усилит тренд.

За прошедшую неделю S&P 500 прибавил 1%, Nasdaq в плюсе на 0.7%.

Гранкина Анна

Понедельник завершился незначительным снижением котировок. Несмотря на слабые экономические данный из Китая, покупатели так и не позволили продавцам существенно повлиять на динамику рынка.

Напомним, до открытия рынка вышли данные по экспорту Китая за ферваль, которые оказались на 18.1% ниже. Многие связывают слабые данные с Новогодними праздниками и вполне возможно, что просадка внутри дня была «организованна» именно этими данными.

Тем не менее, в последние полчаса по рынку вновь прокатилась волна покупок, которая подняла котировки рынка к максимумам сессии. В итоге, по итогам вчерашнего дня Dow Jones потерял 0.2%, Nasdaq внутри дня снижался на 0.7%, однако завершил сессию в минусе всего на 0.1%. S&P 500 также потерял всего фрактал.

Объем торгов на NYSE и Nasdaq упал по сравнению с пятничными уровнями.

Вчера финансовые масс медиа выпустили два очень нехороших заголовка, на которые имеет смысл обратить пристальное внимание, поскольку они могут обозначать, что рынок находится на вершине.

Первый, это уровень использованной спекулянтами маржи. За январь месяц она выросла до очередного рекордного уровня и составила $452 млрд. Сам по себе маржинальный долг обозначает, сколько инвесторы взяли взаймы с целью инвестирования в акции. В свою очередь, растущий уровень маржи говорит о наличии черезвычайных спекулятивных настроений рынка, что наблюдалось в прошлом как раз на вершинах рынка.

Другой заголовок, это празднование быками пятилетней годовщины со дня начала глобального бычьего тренда в марте 2009 года. Однако, со вторым утверждением многие спорят, поскольку считают, что текущий глобальный восходящий тренд имеет всего два года от роду. Дело в том, что многие управляющие на рынке считают 20% коррекцию прошедшую в мае 2011 для Nasdaq и S&P 500, обнулившей тренд, а начало нового тренда отмечают только в декабре того же года.

Тем не менее, оба эти заголовка хоть и имеют вес, но главным барометром для нас продолжают оставаться наши собственные активы и их изменение в зависимости от динамики рынка.

Сейчас количество дней с признаками силы продавцов для Nasdaq составляет пять дней. Это довольно много, но мы не найдем ни одного дня когда индекс понес бы существенные потери, которые говорили бы об агрессии продавцов. S&P 500 пока несет в себе только один такой день. Поэтому мы можем говорить о слабеющем восходящем тренде, но говорить о его отсутствии, либо о начале коррекции еще очень рано.


Гранкина Анна

Рынок закрылся ниже. Восходящее движение не окончено.

Во вторник рынок завершил сессию снижением, начав сгущать облака текущего восходящего тренда.

Nasdaq по итогу дня потерял 0.6%, а S&P 500 в минусе на 0.5%. Небольшой плюс начала торгов был использован продавцами для фиксации прибыли, после чего продавцы уже более явно взяли рынок под свой контроль и дневное закрытие мы отмечаем на минимумах сессии. Это уже второй медвежий разворот для Nasdaq в течение последних трех дней.

Акции малой капитализации – барометр спекулятивных настроений рынка, потеряли немного больше, индекс Russell 2000 упал на 1.1%.

Объем торгов существенно вырос на обеих площадках, 16% на Nasdaq и 12% на NYSE.

Снижение сопровождающееся объемом торгов естественно накидывает рынку еще один день с признаками профессиональной распродажи. Падающие бумаги вчера опередили по количеству растущие в соотношении более чем 5-2 на Nasdaq и примерно 2-1 на NYSE.

Кризиз на Украине и опасения относительно экономики Китая вчера явно оказывали давление на котировки. Тем не менее, мы пока не склонны паниковать и рассматриваем текущее снижение больше как техническое снижение, нежели проявление каких-то фундаментальных проблем.

Сама по себе консолидация не будет удивительной в виду роста, прошедшего в феврале. Nasdaq продолжает находиться в верхней части ценового диапазона восходящего канала, который длится уже около года. И почти каждый раз когда индекс достигал очередную вершину тренда, он вполне закономерно откатывался.

Продажи в секторе лидерских бумаг также не были какими-то аномальными. Это довольно ободряющий признак для рынка, несмотря на то, что за последний месяц Nasdaq насобирал с полдюжины дней продаж.

Однако, есть и кое-какие весьма тревожные моменты на которые участникам имеет смысл обратить внимание.

Первый, это охлаждение роста акций китайских компаний. Второй, это остановка в росте акций медицинского сектора, который был явным локомотивом роста на последнем восходящем движении.

Пока мы рассматриваем рынок в восходящем движении, однако вполне может быть, что атаки медведей увенчаются успехом и тренд будет сломлен.

Гранкина Анна

На торговой сессии в среду покупатели быстро отбили атаку медведей в первой половине дня.

По итогам дня Nasdaq прибавил 0.4%, завершив торговый день на максимуме. Внутри индекса довольно мощно прибавляли акции софтовых компаний, а также производители микросхем.

S&P 500 находился почти весь день в минусе, но по итогу сумел вытянуть минус в небольшой плюс. Можно также отметить, что на минимумах вчерашних торов Nasdaq и S&P 500 находились в минусе на 0.9% и 0.7%, соответсвенно.

Dow Jones потерял менее чем 0.1%. Индекс малой капитализации Russell 2000 вырос на 0.4%.

Объем торгов понизился по сравнению с «тяжелой артиллерией» вторника. Тем не менее, торги проходили на активности выше средней, по крайней мере внутри Nasdaq.

Отметим также, что несмотря на разворот вверх внутри S&P 500 и Nasdaq, пока по итогам текущей недели они все равно остаются в минусе на 0.5% и 0.3%, соответственно.

Украина и Китай продолжают стращать котировки. Кроме этого мы отмечали крайне высокий уровень использованной маржи. Это все очень неприятные и настораживающие моменты.

Также можно добавить, что уровень уверенности участников рынка в дальнейшем его росте, по нашим оценкам возрос до 55.1% с 54.6% которые были отмечены на прошлой неделе. Это очень высокий уровень количества «быков», который вполне может обозначать близость вершины рынка.

Еще один поводом для беспокойства является стареющий бычий рынок. В среду рынок обозначил пятую годовщину начавшегося глобального бычьего тренда от 12 марта 2009 года. Обычно глобальные тренды исчерпывают свою силу в течение периода от двух до четырех лет.

Тем не менее, лучшим ориентиром для участников рынка во все времена было соотношение динамики котировок и объема торгов. После роста последние пять недель. После роста послендние пять недель явно заметно что Nasdaq подостыл. Такая динамика вписывается в алгоритм последних нескольких лет, индекс показыал рост пять или шесть недель и затем брал перерыв.

Количество дней с признаками силы продавцов довольно высоко в Nasdaq, но остается низким в S&P 500. Таким образом, пока можно утверждать, что восходящий тренд остается в силе. Однако, мы рекомендуем участникам зафиксировать часть прибыли, особенно это касается акций где прибыль составила 20% или около того.

Гранкина Анна

В четверг медведи показали свою ярость в полной мере, отправив индексы в нокаут.

Nasdaq откололся на 1.5%, S&P 500 потерял 1.2%.

Объем торгов возрос на обеих площадках.

В течение прошедшего дня, было трудно отыскать сектор который бы сопротивлялся продажам. Пожалуй, можно отметить в этом качестве сектор «ютилитиз» и золотодобывающие компании.

В целом же, вчерашняя сессия была очень явным проявлением силы продавцов и количество дней с признаками профессиональных продаж для Nasdaq теперь равняется семи, а для S&P 500 таких дней три.

Отметим, что предыдущие атаки медведей не были такими сокрушительными. Например, два дня с признаками продаж вообще были техническими – цена не прогрессировала на фоне возросшего объема.

В четверг же медведи явно вооружили кувалдами и начали прибивать рынок к плинтусу. В таких условиях мы однозначно пересматриваем взгляд на рынок. Теперь восходящий тренд хоть и не перешел в коррекцию, но уже находится под большим сомнением. Это желтый сигнал нашего светофора.

Что делать участникам?

Сейчас мы рекомендуем кэш позицию. И, желательно, долларовую.

Гранкина Анна

Акции малой и средней капитализации противятся снижению индексов.

В пятницу рынки замедлили темпы снижения, при этом объемы торгов упали.

Nasdaq потерял 0.4%, S&P 500 упал на 0.3%.

Объем торгов понизился на обеих площадках.

Однако, странным образом индекс малой капитализации S&P 600, а также индекс акций средней капитализации S&P 400 показали рост в 0.5% и 0.4% соответственно. При этом закрытие этих индексов удивительным образом состоялось под максимум торгового дня.

Быки, похоже были весьма довольны тем, что пятничная динамика не повторила движение четверга. Тем не менее, технически сессия пятницы была за медведями. После того как рынок «попилил» пространство на высоте в плюс 0.3% в первой половине дня, Nasdaq и S&P 500 начали упорно снижаться и ушли в красную зону. Закрытие основных индексов состоялось все таки на минимумах торговой сессии.

Конечно, подслатило пятничную пилюлю отсутствие мощного объема, что может говорить об истощении агрессии продавцов. Однако, говорить об уверенном восходящем тренде уже явно не приходится.

Рынок продолжает реагировать на неопределенность в отношениях между Украиной и Россией. Запад продолжает угрожать экономическими санкциями против России, а Россия продолжает настаивать, что эти санкции повредят прежде всего самой Европе.

В воскресение в Крыму должен состояться референдум о вступлении самого Крыма в состав России. Итоги этого референдума могут существенно повлиять на дальнейшее движение котировок. Кроме этого продолжает оказывать давление на рынок и замедляющаяся экономика Китая.

Тем не менее, отставив в сторону давление международных новостей, отметим что индексы продолжают двигаться в алгоритме 2013 года. Напомним, в прошлом году рост в пределах 6-12% сопровождался снижением примерно на 3-6%.

Таким образом, можно заключить, что если ничего не изменилось в характере движения рынка, то у него еще осталось пространство для движения на юг. Nasdaq, оттолкнувшись от минимумов 5 февраля, отрос на 10% к 7 марта. То есть если снижение продолжится в ключе 2013 года, то индексы продолжат снижение, ведь пока они отступили от максимумов примерно на 2%.

Тем временем, «скрытые» индикаторы рынка не показывают абсолютно однозначного направления на дальнейшее снижение. Так, соотношение опционов «пут и колл» вновь вернулось к отметке 1.0, что можно рассматривать уже как уровень благоприятствующий покупкам. С другой стороны, количество новых максимумов на рынке понизилось, что говорит об отсутствии уверенной покупки.

Многие бумаги не то чтобы демонстрируют паническое снижение, но у тех бумаг которые показли выход из консолидационных формаций вверх есть проблемы с дальнейшим продвижением. Вобщем, пока кэш рассматривается нами как лучшая позиция.

За прошедшую неделю Nasdaq и S&P 500 упали на 2.1% и 2%, соответственно.

Гранкина Анна

Grankina Anna

Вам не надоело общаться с самой собой?