The System Open Market Account (SOMA), managed by the Federal Reserve Bank of New York
відмінність монетарних політик ЄЦБ та ФРС щоби не казали зіваки :
- ЄЦБ приймає від комерційних банків дострокове погашення рефінансування LTRO на 500,8 млрд Євро (станом на 21-Бер-14*) або 49 % з наданих 1.018,7 млрд, до того ж портфель державних облігацій країн Євро-периферії, куплених в межах термінової програми SMP теж скорочується (з максимальної позначки 224,909 млрд євро),
- ФРС продовжує надимати свій баланс, тільки +1.083,9 млрд. за 2013 рік !
динаміка курсу EUR/USD на тижневих інтервалах на фоні зміни позиціювання біржових ф`ючерсів на продаж чи купівлю згідно звітів комісії CFTC :
настрої фінансових шпекулянтів відображають напрямок руху Євро - але саме комерційні хеджери визначають трендові закономірності, базуючись на вагомих фундаментальних передумовах (зокрема тогівельних потоках поточного рахунку платіжного балансу)
жодних протиріч - хеджери та шпекулянти органічно доповнюють один одного, можливо, шпекулянти тільки краще тримають ніс по вітру, дещо випереджаючи події
Eurozone manufacturing recovery continues as growth returns to France
Final Eurozone Manufacturing PMI at 53.0 in March (unchanged from flash estimate). The recovery in the eurozone manufacturing sector extended into its ninth consecutive month in March.
ЛОБ написав:Eurozone manufacturing recovery continues as growth returns to France
Final Eurozone Manufacturing PMI at 53.0 in March (unchanged from flash estimate). The recovery in the eurozone manufacturing sector extended into its ninth consecutive month in March.
Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER) Last updated: March 31, 2014
PS. усе складається на користь Євро : а) сталий профіцит поточного рахунку платіжного балансу (за рахунок позитивних торгівельних потоків), б) притоку капіталу на боргові ринки - повернення до профіциту по фінансовому рахунку, в) збільшення авуарів у Євро центральними банками.
В частности, Новотны заявил о том, что Центробанк рассматривает возможность использования инструментов, отличных от процентной ставки, для стимулирования экономики. Но тут же добавил, что пока не видит необходимости в подобных мерах. Его коллега Мерш рассуждал о том, что количественное ослабление рассматривается Центробанком пока лишь в теории, а у банка масса других, традиционных инструментов для борьбы с дефляционной угрозой. К слову, Мерш уверен, что риски инфляции и дефляции в Еврозоне сейчас сбалансированы (для контекста: в марте темпы роста годовой инфляции упали до 0.5%, что в четыре раза ниже целевого уровня ЕЦБ). Вобщем, инвесторы снова были вынуждены довольствоваться лишь смутными намеками на теоретическую возможность, никакой конкретики в словах чиновников не прозвучало. Увы, подобная риторика их больше не устраивает. Они уверены, что для Европы настало время «вертолетных денег», и будут реагировать продажей евро лишь на реальные действия в этом направлении. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Если программа количественного стимулирования будет внедрена в жизнь ЕЦБ, то она будет направлена на покупку долговых бумаг банковского сектора, чтобы поддержать кредитование и не станет масштабной покупкой государственных облигаций стран еврозоны, считает аналитик UBS Джеффри Ю. По его мнению, количественное смягчение не станет для ЕЦБ радикальным изменением, поскольку программа аналогична ранее принятой программе торговли на рынках ценных бумаг (Securities Markets Program, SMP) и программе выкупа гособлигаций Outright Monetary Transactions (OMT). В настоящее время обе они являются "стерилизованными", то есть не приводят к изменению денежного предложения. Европейское количественное смягчение, вероятно, будет менее агрессивным, чем в США и Японии, и очень выборочным, поскольку ЕЦБ намерен действовать строго в рамках своего мандата. Ю считает, что реализация программы будет организованна так, чтобы избежать политических рисков и потенциального нарушения конституционного законодательств. Напомним, ранее немецкая газета Frankfurter Allgemeine Zeitung сообщила, что ЕЦБ провел процесс моделирования программы количественного стимулирования объемом 1 триллион евро. Моделирование показало, что покупка активов на 80 миллиардов евро в течение одного года может ускорить инфляцию на 0,8 процентного пункта. В худшем случае программа позволит подстегнуть темпы роста потребительских цен на 0,2 процентного пункта. Издание не указало свои источники. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
Отже, виходить, що прогнози багатьох про суттєве зниження євро поки не підтверджуються фундаментальними факторами.
особисто не бачу підстав для впровадження європейськоі програми КУЄ - нездоровий попит на грошові кошти з боку банків відсутній (низькі % ставки грошового/боргового ринку є достатнім підтвердженням)
саме Ринок закриває такі канали як SMP та LTRO - хоч відкрий іх ЄЦБ
офіційні особи вже вкотре проводять вербальні інтервенціі проти укріплення Євро : запровадження від'ємних відсоткових ставок за надлишковими рещервами комерційних банків та додаткове надання ліквідності саме з цієі опери
страшилки не лякають ані шпекулянтів - ані комерційних хеджерів, котрі змушені на рості єврика ініціювати стратегіі хеджування (доконаний факт згідно звітів CFTC)
тиск покупців накопичується і після прориву греблі на 1,3860 стрімкий потік блискавично винесе пару EUR/USD над психологічними 1,40
Додано: Пон 31 бер, 2014 17:20
