По результатам сегодняшнего аукциона привлекли 5.29 млрд грн, из них:
трехмесячных (105 дн) - 0.25 млрд (1/2 лимита!!) по ставке 9.50 (-0.50 к последним безлимитным, +0.05 к последним лимитированным)%
годичных (364 дн) - 0.90 млрд (при лимите - 1 млрд) по ставке 11.49 (-0.26)%
двухгодичных (805 дн) - 2.14 млрд по ставке 11.90 (0)%
3.5-годичных (1204 дн) - 2.00 млрд по ставке 12.15 (0)%
Снова жесткий лимит на короткие, трехмесячные и годичные, бумаги позволил сбить процентную ставку по отношению к безлимитным размещениям; без лимита - невпечатляющие суммы при неизменных ставках.
Завта будут выплаты 1.5 млрд грн, но по отношению к занятому это не столь существенно. Остальное пойдет в накопление на мартовсие погашения, но этого "остального" не так много.
Похоже, многие потенциальные покупатели решили выждать.
---------------------------------------- Все данные приведены с округлением до десяти миллионов грн. Полная картина по ОВГЗ здесь: . По аукционам ОВГЗ здесь: По погашениям здесь:
по 3х месячным -Обсяг поданих заявок (за номінальною вартістю) 338 417 000 Обсяг задоволених заявок (за номінальною вартістю) 257 072 000
по 12 месячным- заявок подано на 3 268521000, а продали на 1 000 000 000, т.е. в 3,26 раза больше желающих (так что никто не затаился, просто рисковать на 24 и 36 мес меньше смелых), а на короткие 3-6-12 строй стоит
2 года и 3 года количество поданных и удовлетворенных заявок совпадает, т.е. удовлетворили всех покупателей на 100%
Ну, видимо, некоторые объяснения дать придется.
1. Понятия "затаиться", как такового, конечно, нет. Можно не участвовать, а можно предложить ставку выше, чем хотелось бы Минфину. В обоих случаях результат один: желающих одалживать под озвученные ставки оказалось ровно столько, сколько вы видите, и ни гривной больше.
Это особенно заметно по столь любимым трехмесячным: и ставка выше, чем на прошлом лимитированном, и наскрести под эту ставку удалось лишь пол-лимита. Больше по такой компромиссной ставке желающих не нашлось. Затаились.
2. Я уже приводил оценку потребности в заимствованиях, на февраль-март она может превышать 100 млрд гривен в эквиваленте. Если она не вызывает аргументированных возражений, то для поддержания равномерности процесса заимствования недельный объем должен составлять порядка 12 млрд. Сегодняшний результат в чуть больше 5 млрд как-то слабо с этим согласуется. Это может означать, что у Минфина есть резервы, либо его не интересует равномерность. Но это может означать и то, что взгляды на процентные ставки у Минфина и потенциальных кредиторов расходятся.
Возможно все. И ждать остается не так долго - каких-то семь с половиной недель.
headshaker написав:2. Я уже приводил оценку потребности в заимствованиях, на февраль-март она может превышать 100 млрд гривен в эквиваленте. Если она не вызывает аргументированных возражений, то для поддержания равномерности процесса заимствования недельный объем должен составлять порядка 12 млрд. Сегодняшний результат в чуть больше 5 млрд как-то слабо с этим согласуется. Это может означать, что у Минфина есть резервы, либо его не интересует равномерность. Но это может означать и то, что взгляды на процентные ставки у Минфина и потенциальных кредиторов расходятся.
Возможно все. И ждать остается не так долго - каких-то семь с половиной недель.
мне не совсем понятно, почему Минфин перебирает харчами(понятно, деньги нужны вчера, а ставки хочется порезать) я пролетел с покупкой годовых, согласился на конкурентную ,
при таком количестве желающих может и по минимальной ставке не удовлетворили на всю сумму
headshaker написав: Ну, видимо, некоторые объяснения дать придется.
1. Понятия "затаиться", как такового, конечно, нет. Можно не участвовать, а можно предложить ставку выше, чем хотелось бы Минфину. В обоих случаях результат один: желающих одалживать под озвученные ставки оказалось ровно столько, сколько вы видите, и ни гривной больше.
Это особенно заметно по столь любимым трехмесячным: и ставка выше, чем на прошлом лимитированном, и наскрести под эту ставку удалось лишь пол-лимита. Больше по такой компромиссной ставке желающих не нашлось. Затаились.
2. Я уже приводил оценку потребности в заимствованиях, на февраль-март она может превышать 100 млрд гривен в эквиваленте. Если она не вызывает аргументированных возражений, то для поддержания равномерности процесса заимствования недельный объем должен составлять порядка 12 млрд. Сегодняшний результат в чуть больше 5 млрд как-то слабо с этим согласуется. Это может означать, что у Минфина есть резервы, либо его не интересует равномерность. Но это может означать и то, что взгляды на процентные ставки у Минфина и потенциальных кредиторов расходятся.
Возможно все. И ждать остается не так долго - каких-то семь с половиной недель.
Если Минфин лимитирует предложение коротких бумаг, то ожидания рынка - дальнейшей рост ставок. Иначе вместо однолеток можно взять двухлетки и сбросить их на вторичке через год без потери YTM. А вот если ставки через год будут выше текущих, значит придется уже дискотировать номинал...
Цели Минфина понятны, и они благие - экономия бюджетных средств. Но против рынка идти бессмысленно - просто не смогут привлекать в необходимых объемах. Летний опыт должен был научить...
headshaker написав:2. Я уже приводил оценку потребности в заимствованиях, на февраль-март она может превышать 100 млрд гривен в эквиваленте. Если она не вызывает аргументированных возражений, то для поддержания равномерности процесса заимствования недельный объем должен составлять порядка 12 млрд. Сегодняшний результат в чуть больше 5 млрд как-то слабо с этим согласуется. Это может означать, что у Минфина есть резервы, либо его не интересует равномерность. Но это может означать и то, что взгляды на процентные ставки у Минфина и потенциальных кредиторов расходятся.
Возможно все. И ждать остается не так долго - каких-то семь с половиной недель.
мне не совсем понятно, почему Минфин перебирает харчами(понятно, деньги нужны вчера, а ставки хочется порезать) я пролетел с покупкой годовых, согласился на конкурентную ,
при таком количестве желающих может и по минимальной ставке не удовлетворили на всю сумму
И желающих хватает и не хочется показывать, что ставки все время будут расти, тормозят периодически ....
prodigy написав:2 года и 3 года количество поданных и удовлетворенных заявок совпадает, т.е. удовлетворили всех покупателей на 100%
1)Три аукціони підряд ставка по термінах на 3 роки не змінюється. На 2 роки вона не змінна два аукціони підряд. Перед тим вона була вища на 0,05% 2) Три аукціони підряд задовольняють практично всі заявки по термінах 2-3 роки. Відхиляють дуже мало 3) Три аукціони підряд позичають не надто багато на терміни 2-3 роки. Сумарно від 3,5 до 4,5 млрд. Тобто залучення доволі стабільні. 4) Попередні 2 аукціони перед сьогоднішнім на 3 роки залучали приблизно по 0,5 млрд. На 2 роки суттєво більше. На сьогоднішньому аукціоні залучили приблизно порівну. По 2 млрд. 5) Чотири аукціони в Лютому - це потенційно 16-20 млрд запозичень терміном на 2-3 роки. А в березні 20-25 млрд (5 аукціонів). Разом 35-45 млрд (ці терміни є у графіку всіх розміщень) 6) На сьогоднішньому аукціоні був попит на річні папери. Мінфін завдяки ліміту понизив по них дохідність. 7) Залучили не так багато, але є певний баланс та розуміння кому і що потрібно. Думаю сторгуються і кардинальних змін найближчим часом не повинно відбутись. Тепер чекаємо на інформацію скільки із цього об'єму купили нерези і підтверджуємо або ставимо на паузу легенький тренд на південь 9) Враховуючи інформацію від Искатель, дякуємо нерезам за курсову стабільність на протязі цієї зими. 10) Ваш власний коментар...
headshaker написав:Если она не вызывает аргументированных возражений, то для поддержания равномерности процесса заимствования недельный объем должен составлять порядка 12 млрд. Сегодняшний результат в чуть больше 5 млрд как-то слабо с этим согласуется. Это может означать, что у Минфина есть резервы, либо его не интересует равномерность. Но это может означать и то, что взгляды на процентные ставки у Минфина и потенциальных кредиторов расходятся.
Начнем с того, что взгляды на цену продавцов и покупателей расходятся всегда На явный резерв Минфина в виде квартальных налогов я уже указывал. Кроме того, расходы на обслуживание долгов, как и новые заимствования заложены в бюджет, часть из регулярно собираемого также предназначена для выплат по долгам. Зачем нужна равномерность я совсем не понимаю. Если поставить себе такую цель, это серьезно ограничит пространство для маневра в процессе торговли. С точки зрения чистых финансов это тоже не выглядит обоснованным. Нет никакого смысла замораживать большие суммы на счетах казначейства - эти деньги не работают. Особенно не выгодно, когда не работают деньги, взятые под процент. Чем позже будет привлечена основная сумма, тем дешевле это обойдется.
Министерство финансов на состоявшемся 2 февраля аукционе по продаже облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) привлекло 5,29 млрд грн.
Об этом свидетельствуют данные на сайте Минфина.
В частности, самые короткие трехмесячные ОВГЗ были размещены на 250,38 млн грн под 9,29% годовых, хотя две недели тому Минфин размещал такие бумаги по ставке 9,18%.
Кроме того, годичные облигации были размещены на 897,93 млн грн при спросе 3,27 млрд грн, что позволило снизить ставку по ним до 11,40%, тогда как две недели тому она составляла 11,73%.
Двухлетние ОВГЗ были размещены на 2,14 млрд грн под 11,88% годовых, хотя неделю назад такие бумаги размещались по ставке 11,81%.
Продажа трехлетних облигаций принесла 2 млрд грн под неизменные 12,15% годовых.
Moneta написав:Евро вот вот пробьет ниже 1,2
Додано: Вів 02 лют, 2021 20:13
Тепер чекаємо на інформацію скільки із цього об'єму купили нерези і підтверджуємо або ставимо на паузу легенький тренд на південь
