Валютний ринок в контексті ДС

здесь есть персонаж, он время от времени выдает мысли о крахе. Все же в длительной перспективе вероятность есть.

не вероятность, а предопределенность

Ну что, какие мысли, что нас ждет после 24 февраля?

25,26,27,28...))
Оскільки рік не високосний, то й 29 буде в іншому році:))

может 28,27,26...? 29 можем и в этом году пощупать

Раша сворачивает QE (там это называют "смягчением ДКП"), опасаясь ускорения инфляции в связи с ростом цен коммодов. Первая ласточка. Или одна из первых - в странах со слабым внутренним рынком рост цен уже активно прет. А завершать процесс чрезвычайной печати денег по миру, вероятно, будет ЕЦБ где-то осенью. ФРС - летом, или даже уже весной

https://t.me/markettwits/123273

Мне вот непонятно, когда они (фрс в первую очередь) завершат свое нынешнее-"антиковидное" QE и всё выросшее-надутое на фондовых рынках начнет валиться и автоматически потянет за собой все остальное, вызывая в результате еще больший кризис в экономике чем в "страшном" ковидном 2020 году, то чем они это собираются лечить - опять включат новый режим КУЕ через месяц после его отмены или как ?

ФРС будет стараться из смягчения выходить тоже мягко )) Ставку трогать не будут долго, а выкуп казначейских долгов попытаются уменьшать постепенно. Но ваша обеспокоенность небеспочвенна. Не разделяю оптимизма vitaliian и budivelnik относительно ограниченности влияния QT пузырем фондового рынка. Ужесточение монетарной политики бьет по всем без исключения экономическим процессам. Меньше расходы бюджета - меньше социальных доходов населения -> ниже потребительский спрос -> ниже инвестиционный спрос и производство -> ниже занятость. Параллельно с этим удар по бизнесу оказывает снижение объема господдержки, а переток капитала из рисковых сегментов в fixed income увеличивает расходы по обслуживанию долга и уменьшает возможности привлечения новых денег.

Нам это тоже не сулит ничего хорошего - отток спекулятивного капитала и ПИИ, рост доходности внешнего долга, падение спроса на сырье и его цен. Давление на курс и бюджет со всех сторон.

А с другой стороны, не реагировать ФРС тоже не может - высокая инфляция для их гигантского внутреннего рынка сулит не меньшие социальные проблемы. А времени на митигирование рисков взлета ИПЦ остается не так много. Коммоды, в том числе продовольственные, на фоне вливания 13 трлн долларов дополнительной ликвидности, растут еще быстрее S&P500, не говоря уже про Доу и всякие Расселы...

Что в итоге - и бесконечно продолжать QE нельзя, и останавливать его больно. Не влили бы триллионы в 2020-м - получили бы Великую Депрессию 2.0 на будущие 5-7 лет. Негативное влияние ограничили, но ущерб за неработу экономики в течение 2-х месяцев, а некоторых отраслей - уже целый год, понести придется. Деньги не создают продукт, а лишь помогают его обмену. Упало производство продукта - неизбежно упадет и потребление...

Зачем вы сравниваете цены разных периодов? Надо было покупать газ летом по той цене. Вы же не обвиняете продавцов на базаре, что у них помидоры зимой стоят дороже чем летом в много раз.

Тому що помідори швидко псуються і їх дорого зберігати. А в рази дорожчий зимовий газ це спекуляція і нажива. З величезною шкодою для всієї економіки України! Наші товари стають неконкурентноздатними.

Ужесточение монетарной политики бьет по всем без исключения экономическим процессам.

это можно делать методом ускорения мультиплиикатора, дотации или льготы самозанятым, бизнесам требующим больших капвложений и т.д. им виднее где мультипликатор замедлился (скорее всего в сфере услуг). Фонда это спекулятивный капитал который системно ничего не производит. Она связывает лишнюю ликвидность но не инвестирует в реальный сектор, хотя даёт работу брокерам. Акции кока колы и теслы живут своей жизнью. Аналог честного казино в котором меняется стоимость фишек в зависимости от успешности, а чаще без какой либо причины.

Наивный вопрос: а почему наше государство не выпускает "обычных" облигаций, подобных тем, которые существовали до 1991? (только просьба без демагогии типа "будут выдавать зарплату облигациями"). С первичным и вторичным рынком, купонным доходом... в общем, как ОВГЗ, только без "профессиональных торговцев" и на суммы типа 10-20-50к ?

как я вас понимаю, тоска по СССР

Всего в СССР было выпущено порядка 65 облигационных займов, львиная доля из них — до 1957 года. Именно тогда программа принудительных займов стала давать сбой. В период с 1923 по 1957 годы советское государство получало от займов доход примерно такой же, какой приносили другие налоги и сборы. Только до 1925 года в принудительные займы было вложено не менее 14 млн руб. частного капитала.
Среднестатистический гражданин СССР в год занимал стране сумму эквивалентную 2-3 зарплатам, государство в ответ отдавать обещанные деньги не торопилось, продлевая долгожданный срок погашения ценных бумаг.
К 1917 году старые акции и облигации утратили свою юридическую силу. Советское правительство аннулировало дореволюционные долги, на что западные банкиры отреагировали отказом в кредитах молодому государству. Бюджетные дыры решили латать за счет населения.
«Нас не признали международные банкиры и не пожелали дать заем, но мы апеллируем к вам, трудящимся массам нашей страны, предлагаем вам оказать кредитную поддержку советскому правительству», — обращался к народу нарком финансов Григорий Сокольников.
Но если городское население имело наличные деньги, то, что взять с сельских жителей? Естественно, продукты. В 1922 году государство выпустило первый краткосрочный хлебный заем, номиналом в 10 млн пудов ржи, за ним в 1923 году последовал и сахарный.

В 1924 году стала приносить свои плоды денежная реформа, и натуральный заем был отменен.
Добровольно-принудительно
Первое время, когда пропагандистская машина госаппарата не была отлажена, приходилось принуждать граждан расставаться с кровно заработанными деньгами. Делалось это в рассрочку, через сберкассы. Позднее механизмы изъятия денег стали более гибкими. Так появились 6% выигрышные облигации (возврат денег сверх номинала) для комиссионеров, подрядчиков и прочих частных предпринимателей, разбогатевших в годы НЭПа.
Чтобы обеспечить высокую доходность советские экономисты повышали ставки облигаций до 12%.
В 1925 году чиновники решили, что пришла пора размещать государственные займы на добровольной основе. Чтобы стимулировать к ним интерес владельцев частных капиталов, купленные ранее билеты разрешалось продавать без ограничений.
Уже к октябрю 1929 года долг государства по займам составлял 1,9 млн рублей — 1/3 всего внутреннего долга страны. В 1936 году в СССР по госзаймам фактически был объявлен дефолт, и правительство пошло на непопулярные меры: облигации 8-процентных займов принудительно были обменены на 3-процентные, погашение которых отсрочили на 20 лет
После войны руководство страны было вынуждено вновь прибегнуть к помощи населения: «При проведении денежной реформы требуются известные жертвы. Большую часть жертв государство берет на себя. Но надо, чтобы часть жертв приняло на себя и население, тем более что это будет последняя жертва», — сообщалось в постановлении Совмина.
Жертвовать снова пришлось деньгами. Несмотря на то, что послевоенный рубль девальвировался фактически в 10 раз, индексации по займам не проводились. Вместо этого был произведен обмен облигаций выпущенных до 1947 года по щадящей формуле: 3 старых — 1 новая.
С 1946 по 1957 год было выпущено пять тиражей 20-летних облигаций, выручка от которых шла на восстановление и развитее народного хозяйства. Доход по ним выплачивался только в виде выигрышей, как по лотерейным билетам. Все займы фактически имели принудительный характер, хотя в официальных публикациях утверждалось обратное.
Народ перестал верить, что государство когда-нибудь выполнит свои обязательства. Все чаще можно было увидеть обклеенные облигациями стены туалетов и гаражей. Во времена Хрущева ходил такой анекдот: «Дама, обратив внимание на огромную очередь в зоопарке, спросила: „Что там дают?“ Ей ответили: „Это очередь к слону. Он скупает облигации госзаймов“. — „Но зачем?“ — „А слоны по триста лет живут!“».
В то время сам Никита Сергеевич с высокой трибуны вещал: «Миллионы советских людей добровольно высказались за отсрочку на 20—25 лет выплат по старым государственным займам. Этот факт раскрывает нам такие новые черты характера, такие моральные качества нашего народа, которые немыслимы в условиях эксплуататорского строя».
Несмотря на постоянные конверсии и несоблюдение сроков погашения ценных бумаг и выплат по ним процентов в конце 1950-х годов сложилась ситуация, при которой текущие бюджетные расходы по выпуску и обслуживанию всех госзаймов превысили предполагаемую от них доходность.
Чтобы как-то компенсировать потери населения страны от обесценивания находящихся на руках облигаций министр финансов СССР Арсений Зверев придумал хитрую схему. Он решил прибегнуть к помощи денежно-вещевой лотереи, из которой 7 млрд рублей шло на погашение долгов, а оставшиеся — на выигрыши. Однако идею на корню пресекли возможности советской промышленности конца пятидесятых: 600 сверхплановых «Волг», 2100 «москвичей» и 9 тысяч мотоциклов изготовить отечественному автопрому было не под силу. В 1970-е годы выплаты по ценным бумагам все же начались. Но обещанных миллионов советские граждане так и не получили.
В 1999 году правительство России приняло федеральный закон, который «гарантировал обладателям Государственных казначейских обязательств СССР, облигаций Государственного внутреннего выигрышного займа, а также сертификатов Сберегательного банка СССР полную компенсацию». При этом выплаты держатели советских ценных бумаг должны были получить «с учетом изменения покупательной способности денежных средств».
На сегодняшний день министерство финансов РФ общий объем долгов по госзаймам оценивает в 25 трлн. рублей, что примерно в 2 раза превышает доходы казны.

и чему нас учит опыт из СССР, уважаемый Профессор?
вы старше меня минимум на 15лет и должны помнить, как часть зарплаты выдавали облигациями, в 70-80х лотерейными билетами ДОСАФ (не много, но на 3-5рублей), а принудительная подписка на Правду, Известия, Труд(мы выбирали Труд, тут было меньше фото вождей(меньше свинца на *опе), ведь с туалетной бумагой был дефицит)

мультипликаторы уже пожалуй не работают. Мы все под колпаком, экономика стала чисто плановой. Просто планы не озвучивают и продолжают делать вид что играют в рынок

Ну что, какие мысли, что нас ждет после 24 февраля?

т.е после 24 марта?

т.е после 24 марта?

24 февраля пойдут первые крупные выплаты по ОВГЗ. Так, 24 февраля - 10 ярдов, 3 марта - 11 ярдов. До этого практически штиль.

мультипликаторы уже пожалуй не работают. Мы все под колпаком, экономика стала чисто плановой. Просто планы не озвучивают и продолжают делать вид что играют в рынок

муультипликаторы работали даже когда не было денег) для экономики это полноценная замена эмиссии, снижение учетной ставки по идее должно было ускорить мультипликатор но по факту деполюди потеряли доходы, ковид убил сферу услуг, по факту мультипликатор замедлился. Кредиты доступными так и не стали, у кого есть залоги может получить кредит 5-7-9 но чаще всего им кредит не нужен поскольку капитализация рынка снизилась товары продавать некому. Ну и чиновники добивают спрос ценами на коммуналку. Чтобы запустить мультипликатор минималка должна быть 8 тыс с неминуемой инфляцией 20% что сделает бумаги овгз труднообслуживаемыми. Поэтому буратин хотят загнать в 2-3 летние бумаги чтобы получить отсрочку роста обслуживания при неминуемой инфляции. +28% в год на депозитах это жирный пушной зверёк. Если он вырвется к текущему курсу добавится 7-8 грн.