Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
В пятницу утром японская иена дешевеет ко всем основным мировым валютам на ослаблении спроса на активы «тихой гавани», индикатором чего послужил рост на мировых фондовых рынках.
Евро немного подешевел к доллару и стоил по состоянию на 07.15 Киева $1,3304 по сравнению с $1,3311 по итогам торгов в четверг.
При этом европейская валюта подорожала к японской до ¥108,35 против ¥107,97 по итогам торгов накануне.
Курс доллара к иене к 07.15 Киева повысился с ¥81,12 до ¥81,44.
«Мы видим, что "защитные" валюты, такие как японская иена, распродаются, - отмечает старший аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. Сумино Камеи. - Наблюдается рост на рискованных рынках акций».
Евро на валютном рынке отошел от максимумов и в пятницу, 02 марта, утром находится на отметке $1,33. Участники торгов продают валюту после аукциона ЕЦБ - нужда в дополнительной ликвидности в зоне евро исчезла. В то же время поводов для более сильного падения евровалюты пока нет. Виновница прошлого торжества «медведей» - Греция встала на путь исправления.
Совет министров финансов еврозоны - Еврогруппа предварительно одобрил выделение Греции нового пакета финансовой помощи. По словам ее председателя Жан-Клода Юнкера, Афины внесли все необходимые поправки в государственное законодательство. Теперь страна может рассчитывать на второй кредитный транш после того, как завершится обмен принадлежащих частному сектору облигаций.
«Парламент и кабинет министров Греции одобрили и утвердили все необходимые поправки», - говорится в заявлении Ж.-К.Юнкера, которое было опубликовано после заседания Еврогруппы. Отметим, в ходе данного мероприятия министры финансов обсуждали шаги, которые были предприняты греческим руководством в сфере налогового, пенсионного и иных секторов бюджетного регулирования.
Вместе с тем Афинам для получения доступа к заемным средствам необходимо завершить обмен облигаций, которые находятся на руках у частного сектора.
Кроме того, Ж.-К.Юнкер сообщил, что Еврогруппа согласилась предоставить средства для рекапитализации греческих банков в случае нестабильности на этом рынке. Однако глава Еврогруппы не стал распространяться, о какой сумме идет речь в данном случае. Вместе с тем, по оценкам греческих регуляторов, на эти цели банки могут получить от €23 млрд до €40 млрд.
Министр финансов Греции Эвангелос Венизелос подписал соглашение, которое предусматривает порядок обмена находящихся в частном секторе государственных облигаций, а также параметры кредитования страны.
Кроме того, Э.Венизелос подписал еще ряд соглашений. Первое - о рекапитализации греческих банков, второе - о предоставлении гарантий того что в случае затруднений в выполнении операции по обмену облигаций частного сектора ЕЦБ из средств Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) будет осуществлять поддержание ликвидности. Третье - о выплате кредиторам €30 млрд. для частичной компенсации их финансовых потерь от списания облигаций. Четвертый документ предусматривает компенсацию процентов по облигациям за счет EFSF. Заключительным стало соглашение о реализации схемы совместного функционирования государственного и частного секторов. Со стороны ЕС данные соглашения подписал глава EFSF Клаус Реглинг.
Таким образом, в еврозоне вновь тишь да гладь: Греция и европейские власти сумели договориться. Теперь идет техническая процедура реструктуризации долгов страны. При этом участники процесса категорически не хотят называть произошедшее дефолтом.
Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) постановила, что обмен греческих гособлигаций, принадлежащих частному сектору, не представляет собой «кредитное событие» и не является основанием для активации так называемых кредитных дефолтных свопов (CDS) - внебиржевых контрактов, страхующих держателей облигаций от дефолта третьей стороны.
Как сообщается в материалах ISDA, специальный комитет по определению кредитных событий по региону EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) не усмотрел в обмене греческих бондов «кредитное событие реструктуризации».
В сообщении ISDA отмечается, что принятое ею решение не закрывает тему потенциального дефолта Греции, «ситуация с республикой развивается».
Напомним, комитет ISDA, в частности, решал, является ли оговорка о коллективных действиях (collective action clause), принятая греческим парламентом в отношении обмена гособлигаций, основанием для признания кредитного события состоявшимся. Если кредитное событие было бы признано, должны были быть исполнены обязательства по CDS.
ISDA является арбитром на международном рынке внебиржевых деривативов. По некоторым данным, валовая номинальная стоимость всех действующих контрактов CDS на Грецию составляет $70 млрд.
Таким образом, дефолт Греции так и не был признан. И это довольно сильный удар по европейскому праву и по мировым рынкам. Ведь фактически такой рыночный инструмент, как CDS, был признан нелегитимным. Теперь в случае повторения греческого сценария в любой другой стране зоны евро можно предположить, что будет развиваться намного быстрее, чем с Грецией, хотя бы ввиду того, что у игроков попросту будет отсутствовать страховка. Для евро это долгосрочный фактор дестабилизации.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии 01 марта в Нью-Йорке повысились и составили: на золото – $1718,7 за унцию (+1,24%), серебро – $35,61 за унцию (+2,5%), платину – $1705 за унцию (+1,31%), палладий – $722 за унцию (+1,99%).
Спрос на инвестиционные монеты из золота и серебра в США в феврале резко снизился по сравнению с предыдущим месяцем. Так, по официальной информации Монетного двора США, в феврале продажи золотых монет American Eagle весом 1 унция (31,103 г) уменьшились по сравнению с январем более чем в четыре раза. Продажи серебряных монет American Eagle весом 1 унция уменьшились по сравнению с январем также более чем в четыре раза. По итогам февраля объем продаж Монетным двором США золотых монет American Eagle составил лишь 20 тыс. против 84,5 тыс. в январе. Продажи серебряных монет American Eagle в феврале составили 1,490 млн против 6,107 млн в январе.
По сравнению с февралем 2011г. продажи золотых и серебряных инвестиционных монет American Eagle упали более чем в три и два раза соответственно. Так, их продажи за февраль предыдущего года составляли: золотые монеты - 72,5 тыс., серебряные монеты - 3,240 млн. Таким образом, спрос на драгметаллы оказался очень эластичным – реагирующим на колебания цен. Пока частные инвесторы не готовы вкладывать свои сбережения в серебро и золото - уровень цен на драгметаллы кажется им неоправданно высоким.
В пятницу, 02 марта в ходе азиатской торговой сессии стоимости золота и серебра торговались в узком диапазоне на фоне отсутствия четких ориентиров в преддверии выходных. Однако котировки драгоценных металлов остаются под давлением после того как председатель ФРС США Бернанки умерил ожидания инвесторов относительно начало очередного этапа стимулирования экономики. Мы полагаем, что в случае снижения стоимости данных активов, низкие цены будут привлекать все больше физических покупок, поддерживая котировки драгоценных металлов. Между тем, дополнительную поддержку котировки серебра будут получать в районе двухсотдневной скользящей средней расположенной на уровне $34,90 за тройскую унцию.
Макроэкономический фон 02-го, возможно, будет оставаться нейтральным из-за отсутствия важных экономических данных запланированных к релизу. Динамика драгоценных металлов будет ориентироваться поведением основной валютной пары на международном валютном рынке. В случае продолжения роста американской валюты, котировки драгоценных металлов могут показать снижение. Предполагаемый диапазон изменения стоимости золота в пятницу может стать $1708,0 – 1730,0 за тройскую унцию, а по серебру – $34,50-36,10 за тройскую унцию.
В пятницу, 02 марта, на 06.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1720,48 за унцию (-0,1%), серебро – $35,36 за унцию (-0,83%), платину – $1710,4 за унцию (+0,54%), палладий – $719,5 за унцию (+0,34%).
Курс евро/доллар продолжает оставаться под давлением после падения 29 февраля. Курс опускался на американской сессии до уровня $1,3281. Некоторой стабилизации курса евро способствует рост фондовых индексов и повышение цен на нефть.
В то же время необходимо отметить, что поддержку курсу доллара оказывает тот факт, что в выступлениях председателя ФРС США Бернанки в чреду и 01-го не было намека на то, что ФРС может принять третью программу количественного ослабления кредитно-денежной политики.
Положительным фактором для курса доллара является низкое количество заявлений на пособие по безработице в США. Поддержку доллара оказывает также рост доходности американских облигаций.
Курс доллар/йена после повышения в среду установился около уровня ¥81,00.
Поддержку курсу оказывает ожидание того, что основные процентные ставки в США будут повышены раньше, чем в Японии.
Внимание инвесторов направлено на результаты саммита Евросоюза и заседание Еврогруппы, которые станут известны в пятницу. На этих заседаниях будет обсуждаться ситуация в Греции.
Количество заявлений на пособие по безработице (Jobless claims) в США за неделю к 25.02 составило 351K (прогноз был 355K, предыдущее значение пересмотрено с 351K до 353K).
Индекс личных доходов (Personal income) в США за январь составил +0.3% (прогноз был +0.5%, предыдущее значение +0.5%). Индекс личных расходов (Personal spending) в США за январь составил +0.2% (прогноз был +0.4%, предыдущее значение 0.0%).
Индекс деловой активности Института менеджмента (ISM index) в США за февраль 52.4 (прогноз 54.5, предыдущее значение 54.1).
Индекс расходов на строительство (Construction spending) в США за январь -0.1% (прогноз +1.0%, предыдущее значение +1.5%).
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 02 марта вырос на 0,71 копейки и составил 29,2960 RUB/USD.
Украина
Курс гривни на межбанковском валютном рынке после снижения в среду на 1,6 коп. в четверг снизился на 1,4 коп. до 8,0200 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка. По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 8,0020-8,0070 UAH/USD, затем котировки снизились до 8,0010-8,0060 UAH/USD, после чего выросли до 8,0190-8,0250 UAH/USD. Национальный банк на рынок не выходил. Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 8,0200 UAH/USD.
С начала года курс гривни на межбанке укрепился на 0,25% с 8,0400 UAH/USD до 8,0200 UAH/USD. Как сообщалось, за 2011 год курс гривни на межбанке снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD. За 2010 год курс гривни на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD.
На Depo рынке 01 марта гривна overnight котировалась банками по 5,0/10,0%, доллар - по 2,0/4,0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 9,0/14,0% и USD: 2,0/5,0%.
Поскольку столь резкая смена тренда на рынке безналичного доллара не на шутку всполошила украинскую общественность, мы решили уделить внимание этому вопросу мирозданья, выдвинув несколько гипотез относительно двухдневного (29 февраля – 01 марта) «гривнепада», в течение которого нацвалюта относительно доллара «похудела» на 3,0 коп., опустившись с уровня 7,99 UAH/USD к отметке 8,02 UAH/USD/
Торги, ставящие временный или постоянный крест на ревальвационных амбициях руководства Нацбанка сопровождались выросшей ликвидностью.
В частности, в течение указанных выше двух сессий общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) составил $2 387,8 млн., объем продажи долларов США - $1666,7 млн.
При этом главный индикатор курсоформирующего фактора для рынка безналичного доллара, объем остатков на транзитных и коррсчетах НБУ к 01 марта продемонстрировал снижение, откатившись с уровня 16 648,0 млн. грн. к отметке 16 445,5 млн. грн. Подчеркнем, что до пороговой «точки» в 18,0 млрд. грн. индицирующей относительный ажур с гривневой ликвидностью в стране, еще сохраняется полуторамиллиардный «зазор», дающий понять, что «не все ладно в кредитно-денежном королевстве».
Впрочем, вышедшие уже к послеобеденной сиесте цифры с рынка межбанковского кредитования показали наличие некоторое «ослабление» гривнедефицита: ставки по гривневым кредитам overnight рынка Depo снизились с уровня 6,0/12,0% к отметке 5,0/10,0% годовых. Не исключено, что в этом «виноват» календарный фактор — в дебюте нового месяца интерес к ресурсам в нацвалюте несколько снижается.
Однако, пришло время версий и предположений.
В предыдущем обзоре мы с помощью матерого валютного дилера днепропетровского коммбанка-«бегемота» высказали предположение, что игроки валютного межбанка, «вступив в сговор» решили «качнуть лодку валютного рынка в другую сторону». Собственно, по-человечески их можно понять: эта вульгарная пародия на валютный рынок в условиях гривневого голода уже давно стала источником напряженности, которая с 29-го вполне могла материализоваться в своеобразном флеш-мобе валютчиков, который, судя по всему, застал врасплох сонное царство Нацбанка. Ситуация осложнялась еще и тем, что у его верного «вассала» Ощадбанка зрели рейтинговые неприятности, о которых пришла «черная метка» от Международного рейтингового агентства Moody's. В частности, агентство ухудшило прогноз по долгосрочным рейтингам по обязательствам в нацвалюте и инвалюте В2. Moody's также понизило рейтинг по национальной шкале Ощадбанка с A3.ua с A2.ua. В то же время агентство подтвердило рейтинг финансовой устойчивости банка Е+. Так что, «вассалу» нынче не до «рубки капусты на межбанке по-легкому».
Вторая гипотеза о «бычьем» спурте на рынке безналичного доллара также могла стать следствием предыдущей нацбанковской стратегии на валютном рынке и вообще, рынке кредитно-денежного ресурса, которую подверг острой критике глава Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко, который прокомментировал регуляторную политику НБУ.
По словам Президента АУБ, в результате повышения Нацбанком требований к формированию обязательных резервов летом прошлого года из оперативного оборота банков были получены средства в сумме свыше 3 млрд. грн., что имело своим следствием падение ликвидности банковской отрасли. Осенью в отдельные дни ликвидность падала до 9-10 млрд. грн. против 18-20 млрд.грн., что стабильно удерживалось на корсчетах банков в первом полугодии 2011 года. Это был исторический минимум, начиная с 2006 года. Даже в пик кризиса осенью в 2008 году остатки на корсчетах банков не снижались ниже 10,3 - 11,8 млрд.грн., а в 2009 году - ниже 13-14 млрд.грн.
Как отмечают в АУБ, в связи с падением ликвидности банки были вынуждены остановить кредитование (в ноябре объем кредитов снизился против октября на 6,1 млрд.грн.), значительно выросла стоимость привлечений на межбанковском кредитном рынке и депозитов. Ставки по межбанковским кредитам осенью поднялись к 10-20% (в отдельные дни ноября ставки достигали 32%) против 3-5% первом полугодии 2011 года. Средние ставки по депозитам юридических лиц выросли с 3-5% до 8-15%, а по вкладам в гривне физических лиц - с 13-15% до 15-19% конце года. При этом отдельные банки, в том числе с иностранным капиталом, устанавливали процентные ставки по вкладам в размере 20-24%. В отдельные периоды в это время в банках имели место задержки проведения платежей.
Как следствие, - считает Александр Сугоняко, - выросли ставки по кредитам в национальной валюте для юридических лиц. Если в I полугодии средние ставки колебались в размере 12-13%, то в октябре-ноябре 2011 года они выросли до 17-20%, а по краткосрочным кредитам до 20-23%. Все это говорит о том, что НБУ перешел границу в снижении ликвидности банков и это привело к росту процентных ставок по кредитам, торможению кредитования экономики и созданию искусственных проблем с ликвидностью для банков.
Аналитики АУБ считают, что результатом такой монетарной политики стало замедление темпов роста экономики в IV кв. в 2011 году (в целом за год - 5,2%. IV кв. - 4,6% к соответствующему кварталу 2010 года и 0,6% к ІІІ кв. в 2011 года). Промышленное производство в 2011 году выросло на 7,3% против 11,2% в 2010 году, а в декабре 2011 года снизилось на 0,5% против декабря предыдущего года.
По словам А.Сугоняко, приведенная статистика убедительно доказывает, что приоритетная ориентация регулятора на сдерживание любой ценой валютного курса и снижения инфляции затормозила экономический рост во второй половине 2011 года.
С декабря 2011 года НБУ пересмотрел требования к формированию обязательных резервов в сторону их уменьшения, поняв свою ошибку. Но, как резонно считают в АУБ, вряд ли можно ожидать быстрого возобновления кредитования экономики, поскольку банки теперь ожидают продолжения сдерживания курса любой ценой и ставки по депозитам остаются высокими, что будет формировать чрезмерную цену по кредитам.
Снижение ликвидности банков ведет к кредитному голоданию экономики через ограничение кредитных ресурсов и рост их стоимости. Национальное производство теряет свою конкурентоспособность как на внутреннем, так и на внешних рынках. Кроме того, как считает Президент АУБ, сокращение объемов кредитования и роста процентных ставок по кредитам ведет к повышению расходов производителя, которые являются предпосылкой роста цен и уровня инфляции в дальнейшем. Такие действия подрывают доверие к НБУ и у банков, и у их клиентов.
Так что, не обращая внимания на регулярную критику отечественных блоггеров, на сей раз руководство НБУ получило, извините, «по мозгам» от более авторитетных профессионалов. И, не исключено, вопреки прежним угрозам г-на Арбузова об уголовной ответственности за «предсказания» девальвации нацвалюты, предпочло «молчать в тряпочку», потихоньку разжимая тиски махрового монетаризма.
Следующее предположение о вероятной причине двухдневной девальвации безналичной гривни иные гуру связывают со сроками платежа Нафтогаза за импортированный в феврале российский газ.
Ну что ж, полагаю, версия имеет право на существование. Однако, автор склоняется к мысли, что на сей раз мы имеем дело с участием в процессе всех вышеперечисленных курсо- и трендоформирующих факторов. Основанием для этого стал значительный рост ликвидности последних двух сессий валютного межбанка, который, несмотря на очевидное противоречие с традициями, предполагающими упадок в оборотах при «бычьем» рынке, в силу известных причин не вызвал огорчения ни у автора, ни у непосредственных участников рынка.
Меж тем, в отличие от рынка безналичного доллара, «наличка» соблюла эти традиции, второй день подряд рапортуя о снижении ликвидности торгов на фоне роста курса наличного доллара.
Впрочем, по порядку.
Сессия 01 марта в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 8,02/8,04 UAH/USD, евро – 10,65/10,75 UAH/EUR, рубль – 0,273/0,276 UAH/RUB.
В течение четверга, как мы уже намекнули выше, спрос на розничную «зелень» вырос на 0,5 коп., предложение подскочило на 1,0 коп.
По сравнению с закрытием среды биды розничного наличного доллара стали выше на полкопейки, позиция «предложение» подскочила на полторы копейки.
Сессия 01 марта в сегменте стартовала с доминирования клиентского спроса, который, скорее всего, проистекал из утечек о «бычьем» характере торгов «зеленым» безналом, однако, в итоге все свернулось к приблизительному балансу спрос/предложение. Который, впрочем, вопреки ожиданиям, не принес ощутимых дивидендов в оборотах: итоговая ликвидность четверговых торгов, со слов дилеров розницы, заслужила оценку «три», повторив слабый результат среды и, повторимся, индицировав приверженность сегмента давним традициям.
Эти же слова уместны и в отношении оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска, завершившего четверговую сессию курсами 8,02/8,04 UAH/USD. Констатировав внутридневную стабильность бидов на фоне копеечного «привеса» позиции «предложение».
По сравнению с закрытием среды спрос на оптовый доллар прибавил полкопейки, офера подскочили на полторы.
Со слов дилеров опта, как и накануне день «не задался» и в целом характеризовался «наличием виртуального (телефонного) спроса на фоне отсутствия предложения, даже в виртуальном виде».
Внутридневной и межсессионной «бычьей» динамикой сегмент обязан аналогичным настроениям на валютном межбанке. Попросту стараясь не «отставать» от настроений рынка «зеленого» безнала. Во избежание.
Меж тем, оптовый евронал к финишу торгов 01 марта пытались работать по курсам: 10,65/10,75 UAH/EUR. Констатировав внутридневные копеечные привесы обеих позиций.
По сравнению с закрытием среды, спрос и предложение оптового евронала потеряли по 5,0 коп.
Как указали автору сами дилеры опта, внутридневные копеечные «привесы» обеих позиций пары евро-гривня стали следствием «бычьего» тренда оптовой пары доллар-гривня, одного из «первоисточников» курсоформирования евро «в степях Украины».
Однако, вопреки такому быстрому пояснению, мы не можем избежать «командировки» на мировой форекс. Чтоб в настроениях пары евро-доллар окончательно расставить все точки над «i».
Как оказалось, в течение украинской части форекса четверга (08.00-18.00 Киева) кросс-курс евро/доллар просел с уровня $1,3345 к отметке $1,3335. Став «легче», таким образом, на «сиротские» 10 пунктов.
Таким образом, уже в самом начале «экскурсии» на планетарный форекс мы обнаружили противоречие с настроения оптовой пары евро-гривня, «размер» которых, впрочем, с лихвой перекрывался «бычьим» трендом оптового доллара «на тэрэнах Украины».
Но планетарный форекс мы не покинем — как и требуется, нам предстоит заняться «нюансами» внутридневной динамики кросс-курса евро-доллар на мировом валютном рынке — «традиции обязывают».
Торги парой евро-доллар 01-го стартовали на азиатской сессии с уровня $1,3340 и кросс вначале (до 07.00 Киева) по сути не покидал эту отметку. Затем, с началом европейской части форекса резко выросшая волатильность спровоцировала значительные разнополярные колебания пары евро-доллар, сопровождавшуюся «ненавязчивой», в рамках технологии «курсовой пилы», коррекцией. Которая, собственно, и привела индикатор на финише украинской части форекса к вышеозначенной цифре $1,3335.
Уже на американской сессии форекса, несколько успокоившись, индикатор сохранял стабильность, незначительно колеблясь «в окрестностях» уровня $1,3325, однако уже с 19.00 Киева инициировал очередное снижение, опустившись к отметке $1,3310… Впрочем, это, как говорится, уже совсем другая история.
Ну а нам остается сущий пустяк — попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все только что изложенное с помощью профильных гуру.
В четверг, около киевского полудня евро торгуется нейтрально. С одной стороны, рынки подпитывает жажда рисковых активов на деньги, вырученные от ЕЦБ, с другой - удручают данные, выходящие в четверг по зоне обращения евро.
В итоге цена европейской валюты с начала сессии изменилась не сильно и находится на отметке $1,334 на 12.00 Киева.
Меж тем, уровень безработицы в странах зоны евро в январе 2012г. повысился по сравнению с предыдущим месяцем и составил 10,7%. Об этом сообщается в опубликованном в четверг докладе европейского статистического агентства Eurostat. Аналитики ожидали, что показатель составит 10,4%. Наиболее низкий уровень безработицы в Евросоюзе был зафиксирован в Австрии (4,0%), Нидерландах (5,0%) и Люксембурге (5,1%), а наиболее высокий - в Испании (23,3%), Греции (19,9% по итогам ноября 2011г.), Ирландии и Португалии (по 14,8%). Помимо общеевропейского показателя, об уровне занятости отчиталась одна из ведущих стран зоны евро - Франция. Уровень безработицы в этой стране в IV квартале 2011г. по сравнению с показателем III квартала 2011г. повысился до 9,8%. Такие данные опубликовало французское статистическое агентство Insee. Аналитики ожидали значения показателя на этом же уровне. В III квартале 2011г. уровень безработицы во Франции находился на уровне 9,7%. При этом уровень безработицы в континентальной Франции (без учета заморских департаментов и территорий) в IV квартале 2011г. по сравнению с предыдущим кварталом 2011г. снизился на 0,1 процентного пункта и составил 9,3%.
Общеевропейские данные оказались достаточно слабыми. Уровень безработицы остается на крайне высоком уровне, а это значит, что экономика Европы будет тратить все свои силы на то, чтобы прокормить армию безработных. Более того, в контексте долговых проблем все эти безработные лягут тяжким грузом на бюджетные траты.
Со всеми этими кризисными явлениями в самой жесткой форме уже столкнулась Греция, вирус греческого кризиса теперь распространяется на всю зону евро.
Впрочем, Греция, безусловно, пошла на поправку. Накануне заслуги этой страны отметил глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер на заседании Европарламента в Брюсселе. Он отметил, что страны ЕС и Еврогруппа не рассматривают возможность выхода Греции из еврозоны.
«В еврозону входят 17 стран, и в наши планы не входит изменение ее состава. Предположение о возможном выходе Греции из еврозоны мы не рассматриваем как рабочее или возможное», - сказал Жан-Клод Юнкер.
При этом парламент Греции продолжает активную деятельность по поиску и сокращению бюджетных трат. Он одобрил законопроект о более гибком графике работы аптек и сокращении государственных расходов на ряд лекарственных препаратов. Законопроект был одобрен 213 депутатами, 58 парламентариев проголосовали против, 17 воздержались от голосования. Проект является частью программы правительства Греции по сокращению бюджетных расходов в размере $3,2 млрд.
Помимо изменения времени работы аптек, законопроект предусматривает расширение применения недорогих лекарственных препаратов-дженериков в системе здравоохранения. В настоящий момент их количество в Греции составляет 18% от всех используемых врачами препаратов, в то время как в Германии доля таких препаратов достигает 80%. Расходы на здравоохранение в Греции составляют 25 млрд евро в год - около 25% от ВВП страны. Система здравоохранения Греции считается одной из наиболее коррумпированных в Европе. Поиск и оптимизация бюджетных трат оказалось не такой уж непосильной задачей, но вопрос в другом. Траты бюджета должны стимулировать и экономический рост. Пока этого не происходит. Греция обречена на рецессию в ближайшие годы, вполне возможно, что уже через несколько месяцев риск дефолта этой страны вновь станет актуальным. Поэтому Греция останется для евро фактором, подрывающим стабильность.
Однако чуть погодя доллар США дешевеет в ходе торгов в четверг по отношению к большинству мировых валют, поскольку инвесторы ожидают сильных показателей активности в производственной сфере в США, что подрывает спрос на активы «тихой гавани».
Евро к 13.35 Киева оставался стабилен к доллару и стоил $1,3323 по сравнению с $1,3325 по итогам торгов в среду.
Курс доллара к японской нацвалюте понизился с ¥81,15 до ¥81,03. Кроме того, по отношению к американскому доллару повышается стоимость более доходных валют, включая доллары Австралии и Новой Зеландии. Пока все логично: инвесторы предпочитают более доходные валюты доллару в связи с тем, что определенные признаки указывают на восстановление экономики.
Как прогнозируют эксперты, индекс активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) вырос в феврале до 54,5 пункта с 54,1 пункта в январе.
Институт управления поставками опубликует этот показатель в четверг в 17.00 Киева.
Меж тем, Министерство торговли США в среду повысило оценку роста ВВП в четвертом квартале 2011 года до 3% в годовом выражении с 2,8%, тогда как аналитики не ожидали пересмотра данных.
Официальный индекс менеджеров закупок, публикуемый статистическим бюро КНР, вырос в феврале до 51 пункта с 50,5 пункта в январе и 50,3 в декабре, достигнув самого высокого уровня с сентября прошлого года.
Японские компании увеличили капиталовложения в IV квартале максимальными темпами за пять лет, что также поддерживает аппетит инвесторов к риску.
Стало быть, к послеобеденной сиесте (около 14.30 Киева) аппетит к риску на форексе в ожидании сильной статистики из США снижает стоимость доллара против высокодоходных валют. Евро делает попытки восстановиться, но в целом остается под давлением после аукциона ЕЦБ.
Во второй половине дня в четверг доллар США продолжает снижаться в ожидании статистических данных американской экономики. Против японской иены доллар падает до уровня ¥81,05, но растет в паре с франком до отметки 0,9047. Индекс доллара, отслеживающий динамику «гринбэка» по отношению к десяти валютам развитых стран, 01-го упал на 0,2%.
Повторимся еще раз: в четверг будет опубликован индекс национальной ассоциации менеджеров по закупкам, который может вырасти до восьмимесячного максимума 54,5 в феврале с 54,1 в январе, согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg News. При этом после речи главы ФРС Бена Бернанки в ходе выступления перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса США 29 февраля, доллар показал рост. По словам Бернанки, экономические показатели, выходящие в последнее время, остаются смешанными. Глава регулятора добавил, что ФРС будет пристально следить за статистическими данными, и воздержался от намеков на введение третьего раунда количественного смягчения экономики страны, что оказалось оптимистично для доллара.
Тем не менее, спрос на доллар в четверг после обеда стал снижаться ввиду улучшения аппетита к риску после публикации статистических данных из Китая.
Согласно опубликованным данным, индекс деловой активности в производственном секторе Китая за февраль при прогнозе 50,7 пункта вырос до 51,0 пункта. При поддержке статистических данных из Китая пара «осси»-«гринбэк» растет до уровня $1,076, а пара «киви»-«гринбэк» – до отметки $0,836.
Единая европейская валюта тем временем пытается восстановиться после просадки накануне и растет в паре с долларом до отметки $1,3327.
Поддержку евро оказывает четверговый аукцион краткосрочных облигаций Испании, со сроком погашения в 2014, 2015 и 2016 годах – страна привлекла €4,5 млрд. при снижении доходности по бондам. Спрос на облигации превысил планку в 2,6–2,8 раза против 2,2–3,6 раза на предыдущих аукционах.
Напомним, что 29-го ЕЦБ провел аукцион по предоставлению дополнительной ликвидности банкам еврозоны: по результатам аукциона 800 банков ЕС заняли у регулятора €529,5 млрд сроком на три года, что оказалось выше прогнозных €500 млрд кредитов. Тем не менее, эта мера не оказала существенной поддержки евро.
Как мы показали накануне в видеообзоре «Безумный день или «еврокукование-2», у этого мероприятия есть как положительные, так и отрицательные стороны.
С одной стороны, любая финансовая помощь должна поддерживать рынки акций и облигаций, что и отмечается на протяжении последних нескольких месяцев после проведенного в декабре первого аукциона LTRO.
С другой стороны, на рынках появляются «свежие деньги», наращивая денежную базу и баланс Центробанка, а это редко положительно сказывается на валюте, в нашем случае – на евро. С учетом же того факта, что банки привлекли более €500 млрд., это непосредственно отразится на денежной базе и балансе ЕЦБ.
Так что, ЕЦБ и ФРС накануне положили конец росту евро против доллара. Проще говоря, единая валюта достойно пережила «греческую трагедию», но лишь для того, чтоб попасть прямиком в ад ее последствий.
Решение греческих долговых проблем, может быть, и помогли излечить еврозону от кризиса, но, как мы неоднократно подчеркивали, побочные эффекты от «лекарства» могут добить пациента. На этом фоне американский пациент, проглотивший таблетку от долговых проблем, судя по всему, пошел на поправку. Не исключено, что его побочные эффекты еще проявятся, но у ФРС гораздо больше шансов успешно с ними справиться.
Иными словами, относительная привлекательность евро и доллара со среды резко меняется, при этом не в пользу евро. Решение ЕЦБ предоставить банкам льготное финансирование на сумму 529 млрд. евро ставит под сомнение его способность корректировать политику на многие годы вперед, а также рискует затянуть процесс восстановления банковского сектора.
Вместе с декабрьским аукционом ЕЦБ влил в систему около одного триллиона евро. Эти меры поддерживают европейские банки и рынки облигаций, но пока нет никаких признаков того, что эти средства переходят в реальную экономику, где они так нужны для поддержания восстановления.
Четверговая статистика также не позитивна для евро.
В январе 2012 года уровень безработицы в еврозоне вырос до 10,7%, что превысило ожидания аналитиков. В частности, эксперты предполагали, что январский показатель по уровню безработицы не изменится по сравнению с декабрем и составит 10,4%. Таким образом, уровень безработицы за январь стал максимальным более чем за 14 лет в еврозоне.
В четверг стартует двухдневный саммит ЕС, где, как ожидается, могут быть приняты окончательные решения по Греции. Речь идет о втором пакете финансовой помощи Афинам в составе €130 млрд., и хотя Греция в последние недели действительно демонстрирует невиданный прогресс и проводит на законодательном уровне обещания, данные ЕС, у Европы есть основания не доверять стране окончательно.
Незадолго до 16.00 Киева евро снижается, пока министры решают судьбу Греции.
Министры финансов Еврозоны должны обсудить подробности второй программы помощи Греции, чтобы не допустить того, что итальянский премьер министр Мари Монти назвал «жестоким исходом» для греческой экономики.
Заседание предполагалось 01-го, перед саммитом Евросоюза. На нем оценят успехи по выводу Греции из кризиса, а также рассмотрят то, как она выполняет условия предоставления помощи в размере €130 млрд.
Меж тем, пара евро-доллар продолжает снижение, начатое в среду после LTRO и комментариев Бернанки. Пара преодолела уровень поддержки $1?3300 выхода экономической статистики по США, в частности, по числу первичных безработных, сократившихся сильнее, чем ожидалось. Прорыв отметки $1,3290 привел к срабатыванию стопов и развитию дальнейшего падения. Текущий курс на 15.50 Киева $1,3288, текущий минимум $1,3282.
Меж тем, вопреки всеобщему евроунынию и атмосфере «зализывания ран», полученных 29-го, аналитики Morgan Stanley повысили свой краткосрочный прогноз по евро/доллару на конец марта с $1,27 до $1,32. При этом они по-прежнему ждут от евро резкого падения к концу года, но не к $1,15, а уже к $1,19.
Около 17.20 евро-доллар торгуется на уровне $1,3306. Пара сумела подняться от минимумов на $1,3282, однако, дилеры отмечают, что восходящая коррекция идет неохотно. Рост пары, очевидно, будет ограничен опционным барьером на уровне $1,3340. Важная область поддержки проходит на внутридневных минимумах в области $1,3280 и на $1,3270 со стопами ниже.
На сей раз еврорезюме будет кратким. Мы и так уже наговорили достаточно много. К четвергу на рынках более четко обозначилась поляризация уровней оптимизма по обе стороны Атлантики.
Европа продолжает идти по пути финансового стимулирования банковской системы. В США ситуация другая. В ходе своего полугодового отчета по монетарной политике перед Комитетом по финансовым услугам в палате представителей Конгресса США глава ФРС Бен Бернанки продемонстрировал, более оптимистичные оценки состояния экономики. В связи с оптимизмом ФРС возможная новая волна количественного смягчения отодвигается в неопределенное будущее, а собственно о ней и не было никаких упоминаний в речи главы ФРС.
Ну а для того, чтобы публика не сомневалась в силе экономики, было представлено пересмотренное с 2,8% до 3% значение роста ВВП США в IV квартале.
В результате действий ЕЦБ и отсутствия намеков на QE3 в речи главы ФРС евро к доллару резко пошло вниз и за сутки потеряло около 2 центов.
События среды сильно дестабилизировали рынки. Наибольшие потрясения были на рынке драгоценных металлов. Так, стоимость унции золота за считанные часы снизилась на $100. Можно предполагать такую логику событий: появившиеся у банков деньги кроме долгового рынка будут просачиваться и на другие рынки, а страховочный актив в виде драгоценных металлов можно на этом фоне немного уменьшить.
Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка адекватно, причем нельзя не отметить некоторую волатильность индикатора на европейской сессии.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом форексе, на которое равнодушно и безоборотно «отвечал» оптовый сегмент рынка наличных Днепропетровска.
Уточним, что, по-прежнему избегая работы с евроналом, в этот четверг, дилеры розницы в течение 01 марта констатировали внутридневной двухкопеечный рост спроса и копеечное подорожание оферов этой СКВ: 10,65/10,75 UAH/EUR. Впрочем, как и в опте, дилеры розницы сочли пояснить такую динамику пары евро-гривня «бычьим» трендом наличного доллара.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «законопослушно», «потяжелев» в течение четверга по обеим позициям на 10 пунктов.
Торги 01 марта здесь завершились ценами 0,273/0,276 UAH/RUB. По сравнению с закрытием среды биды и офера оптового рубля потеряли по 10 пунктов.
Со слов оптовиков, ликвидность в секторе рубля 01-го была «предельно низкой».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка наличных в четверг оставалась на «плинтусовом» уровне, куда вернулась накануне.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 01 марта в Днепропетровске пытались работать по потерявшим по 5,0 коп. с закрытия среды спросу и предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 01 марта по спросу и по предложению потеряли по 10 пунктов.
Похоже, отечественный рынок безналичного доллара начал вхождение в следующий, хорошо знакомый нам цикл, характеризуемый появлением на арене верных «вассалов» регулятора, посредством которых («за долю малую») Институтская постарается не допустить чрезмерной девальвации нацвалюты. Впрочем, как мы заметили выше, «вассалам» из-за коварных рейтинговых агентств, нынче не до игрища на межбанке.
Что же касается атаки на доллар 29 февраля-01 марта, листинг предположений о ее первоисточниках мы изложили выше: от флеш-моба игроков до покупки СКВ НАК «Нафтогаз Украины».
И, как показала динамика цен на безналичный доллар, этот совместный проект принес определенные плоды, приподняв за две сессии доллар на три копейки и заодно внеся некоторое оживление на рынок наличных.
Меж тем, скорее всего, еще до длинных выходных «бычий» тренд курса безналичного доллара может потерять динамику, начав сворачивать в направлении стабилизации. Многое будет зависеть от наличия достаточного количества гривневого инструмента.
Так что к финишу первой декады марта рынок безналичного доллара вполне может ожидать стабилизация на приподнявшихся за эти дни уровнях.
С рынком наличных все немного сложнее. Как мы уже подчеркивали, приближающиеся праздники и длинные выходные с одной стороны могут активизировать клиентский принос валюты с целью выручить гривню «на подарочки и цветы», с другой, длинные выходные могут вызвать желание у части небедных украинцев закономерное желание «погреться» в теплых странах, отдохнув от затянувшейся зимы, для чего может понадобиться наличная валюта. Кроме того, предположительно выросшая торговая выручка в предпраздничные дни повлечет за собой конвертацию части ее в СКВ.
Поэтому доминирование клиентского спроса в оставшиеся до праздника дни видится более вероятным. В пользу этого предположение говорит и близость выплаты жалованья за февраль, стипендий и пенсий, гривня из которых также рискует попасть на рынок наличных, где превратится в доллары или евро.
Поэтому на фоне ожидания доминирования клиентского спроса, рискнем предположить незначительное подорожание наличного доллара в ближайшие дни. Сопровождаемое неспешным ростом ликвидности.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.00 Киева в пятницу, 02 марта, стартовали с уровня закрытия четверга: 8,0230/8,0300 UAH/USD.
Индицировалось стопроцентное отсутствие сделок и, натурально, изменения котировок, которые наблюдались по сути до 10.24 Киева.
Около 10.24 на рынке «зеленого» безнала появилось некоторое «виртуальное» подобие работы, сдвинувшее, впрочем, котировки: 8,0233/8,0307 UAH/USD. При этом, вопреки «бычьей» динамике, здесь доминировали офера.
К 10.42 цена безналичного доллара стала выше (8,0242/8,0317 UAH/USD) на фоне установления доминирования спроса и роста ликвидности.
Около 11.00 котировки безналичного доллара сохранили «бычий» тренд, поднявшись по обеим позициям (8,0247/8,0327 UAH/USD) на фоне доминирования спроса, наполовину «разбавленного» предложением и ростом торговой активности.
Спустя 15 минут, на 11.15 котировки доллара продолжали расти, обретя новый вид: 8,0267/8,0347 UAH/USD. При этом здесь наблюдалось доминирование спроса, на 2/3 «разбавленного оферами и некоторое снижение ликвидности.
На 11.45 цена «зеленого» безнала подскочила к уровню 8,0269/8,0347 UAH/USD на фоне установления приблизительного баланса спрос/предложение и сохранения ликвидности на уровне «ниже среднего»
На сей раз, в отличие от четверговой сессии, «баксозалет наверх» имел «официальную» причину: динамика остатков в нацвалюте на транзитных и коррсчетах НБУ говорила об очередном «послаблении» на участке гривнедефицита — индикатор вырос с уровня 16 445,5 млн. грн. к отметке 17 117,1 млн. грн.
После небольшой паузы, к 12.06 Киева, рост цен на безналичную «зелень» на торгах межбанка возобновился: 8,0277/8,0348 UAH/USD на фоне выросшей к «среднему» уровню ликвидности и доминирования спроса, на 2/3 «разбавленного» предложением.
Пополудни, около 12.31 торговая активность на сессии по «зеленому» безналу несколько просела на фоне «истощения» «бычьего» энтузиазма: 8,0275/8,0348 UAH/USD. Хотя преобладание спроса и сохранилось.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 02 марта с уровней: доллар – 8,000/8,040 UAH/USD, евро – 10,57/10,77 UAH/EUR, рубль – 0,271/0,275 UAH/RUB.
По сравнению с открытием четверга, 01 марта, курс доллара по спросу вырос на 1,0 коп., по предложению подскочил на 1,5 коп.
Евро по сравнению с открытием четверга по спросу просел на 3,0 коп., по предложению потерял 1,0 коп.
Наличный рубль в пятницу поутру по сравнению с дебютом четверга по спросу и по предложению не изменился.
В дебюте сессии 02 марта февраля настроение в этом сегменте рынка было достаточно спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение некоторой напряженности в секторе слабеющего «на тэрэнах Украины» доллара и «опаска» с недоверием к евроналу, который с ночи на пятницу «обрадовал» упавшими к отметке $1,3300 курсами.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, а также возобновившим снижение «в миру» евро. Причем, больше курсами продажи. И делали это без особого энтузиазма. Потенциальные клиенты продолжали «сторониться» этой СКВ. Ввиду ее «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «неформальной» ветки рынка в Днепропетровске поутру 02-го «высветили» следующие курсы: доллар – 8,040/8,055 UAH/USD(по сравнению с открытием четверга вырос на 2,5 коп., предложение прибавило столько же); евро – 10,63/10,74 UAH/EUR (по сравнению с дебютом 01 марта, спрос и предложение не изменились); рубль - 0,272/0,275 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга спрос и предложение не изменились).
В дебюте сессии от 02 марта в розничном сегменте наблюдалась работа с невысокой ликвидностью по обслуживанию клиентского спроса.
Оптовый сегмент «неофициального» ранка наличных Днепра в пятницу стартовал с уровней: доллар – 8,02/8,03 UAH/USD(по сравнению с открытием четверга спрос вырос на 2,0 коп., предложение прибавило 2,5 коп.); евро – 10,60/10,70 UAH/EUR (по сравнению с дебютом 01 марта, спрос и предложение потеряли по 4,0 коп.); рубль - 0,272/0,275 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга спрос и предложение не изменились).
В дебюте 02 марта у оптовиков было тихо, реальные сделки отсутствовали. Но телефоны звонили часто.
На 11.17 пятницы в розничном и мелкооптовом сегменте рынка наличных Днепропетровска без перемен в ценах: доллар - 8,040/8,055 UAH/USD, евро - 10,63/10,74 UAH/EUR, рубль - 0,272/0,275 UAH/RUB. При этом здесь сохранялась работа с невысокой ликвидностью по обслуживанию клиентского спроса на доллар.
У оптовиков на этот час цены открытия не изменились (доллар - 8,040/8,055 UAH/USD, евро - 10,60/10,70 UAH/EUR, рубль - 0,272/0,275 UAH/RUB). Здесь на указанное время работы не было, хотя виртуальный (телефонный) спрос со стороны клиентов на «зелень» был очевиден.
К 11.53 в розничном сегменте рынка наличных Днепра небольшие перемены в ценах: доллар - 8,035/8,050 UAH/USD, евро - 10,63/10,74 UAH/EUR, рубль - 0,272/0,275 UAH/RUB. При этом здесь сохранялась работа с ликвидностью «ниже среднего» по обслуживанию клиентского спроса на доллар.
Оптовый сегмент на 11.53 пока не мог похвастаться ликвидностью на фоне изменившихся цен на работаемые валюты: доллар - 8,035/8,045 UAH/USD, евро - 10,60/10,70 UAH/EUR, рубль - 0,272/0,275 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в пятницу в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
