По пересмотренным данным, валовой внутренний продукт (ВВП) США во II квартале 2013г. по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 2,5% в перерасчете на годовые темпы (annual rate), сообщило 29 августа Министерство торговли США. Аналитики ожидали, что ВВП США во II квартале 2013г. вырос на 2,2%. Экономика США выросла на 2,5% в годовом выражении во II квартале 2013 г., свидетельствуют пересмотренные данные Министерства торговли страны.
Результат оказался гораздо лучше ожиданий, поскольку эксперты MarketWatch прогнозировали, что оценка будет повышена с предварительных 1,7% до 2,3%.
И хоть это не окончательные данные, третья оценка ВВП базируется на гораздо большем объеме данных и бывает максимально близка к окончательному результату.
Подобный результат стал возможен благодаря росту потребительских расходов, к тому же увеличились объемы инвестиций и экспорта. С одной стороны, новость хорошая. С другой – ускорение роста может стать аргументом в пользу решения ФРС о том, что пора сокращать поддержку экономики. Недавние протоколы заседания Федрезерва подтверждают: сворачивать программу количественного смягчения могут начать уже в конце этого года, если будут видны улучшения в экономике.
Необходимо также отметить, что обновленная оценка роста экономики, свидетельствует о стабилизации темпов роста, поскольку соответствует среднему показателю за последние три года. Однако подобный результат все еще на порядок ниже темпов роста экономики в период восстановления от предыдущих кризисов.
Например, средние темпы роста экономики США с 1929 по 2012 гг. составляют 3,3% с учетом инфляции. При этом ВВП страны рос на 2,9% в первые четыре года после рецессии в 2001 г., на 3,3% в первые четыре года после рецессии 1990-1991 гг. и на 4% в первые четыре года после рецессии 1981-1982 гг.
Экономика США выросла выше, чем ранее ожидалось, так как во втором квартале экспорт и инвестиции бизнеса были пересмотрены с повышением, показав что сильная траектория роста будет продолжаться во второй половине года. Валовой внутренний продукт, наиболее широкий индикатор товаров и услуг, произведенных в экономике, вырос во втором квартале на 2,5% в годовом исчислении. Первоначальная оценка, которая сообщалась в прошлом месяце, была 1,7%.
Экономисты ожидали пересмотра роста ВВП во втором квартале до 2,2%. Прибыли корпораций выросли во втором квартале на 2,6%, показав что компании находятся в хорошем состоянии для найма работников и роста инвестиций в следующие месяцы.
Отчет по ВВП, который вышел в четверг, рисует картину набирающего обороты восстановления экономики, хотя рост остается слабым по историческим меркам. Эти данные по росту ВВП — последние перед заседанием ФРС 17-18 сентября и решением ФРС о сокращении программы выкупа облигаций (или непринятием такого решения). Ранее официальные лица ФРС сообщали, что выкуп облигаций может быть снижен, если экономика продолжит рост.
Экспорт рос во II квартале быстрее, чем полагали ранее — рост составил 8,5% в годовом исчислении, и потенциальной снизил опасения, что замедление экономического роста в мире будет оказывать негативное давление на экономику США. Рост произошел благодаря признакам стабилизации мировой экономики, восстановления Европе после самой длительной со времен Второй мировой войны рецессии и выравнивания резкого замедления в Китае. В I квартале ослабление мировой экономики повлияло на объем выпуска и снизил уверенность бизнеса.
Расходы правительства остались самым сильным фактором сдерживания роста, так как они снизились на 0,9% за II квартал.
Расходы потребителей, которые являются самым крупным компонентом ВВП и важнейшим фактором восстановления, во втором квартале немного снизились по сравнению с первым кварталом, однако остались сильными. Экономика продолжила устойчиво увеличивать число рабочих мест, а рост рынка акций и стоимости домов повысил уверенность потребителей до максимума за несколько лет. Рост доходов, с другой стороны, остался сдержанным, что ограничивало возможности потребителей в расходах.
Инвестиции бизнеса во втором квартале выросли на 9,9%, что выше чем ранее сообщалось, благодаря более крупным расходам на нежилые помещения и росту запасов. Компонент рынка жилья остался сильным, и рост его пересмотрен с небольшим снижением до 12,9%. Сектор, который явился причиной сползания экономики в «великую рецессию» продолжил быть главным фактором восстановления.
Более свежие данные показали снижение заказов на товары длительного пользования и продаж домов в июле, что делает картину инвестиций бизнеса менее благоприятной в начале третьего квартала. Однако это ослабление может быть компенсировано в течение предстоящих месяцев. Многие экономисты ожидают, что инвестиции, не связанные с жилищным сектором будут поддержаны усилением спроса потребителей как в стране, так и заграницей, что повлечет необходимость увеличения запасов, которые находятся на низком уровне. Инвестиции в жилье, вероятно, будут поддержаны сильным спросом на новые дома, так как больше безработных получают работу, а процентные ставки находятся на исторически низком уровне.
Число требований пособия по безработице в США за неделю снизилось до 331 тыс. В США количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю, которая завершилась 24 августа 2013г., понизилось до 331 тыс. Такие данные приводятся в докладе Министерства труда США. Аналитики прогнозировали значение этого показателя на уровне 329 тыс. требований.
Количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице за предыдущую неделю, завершившуюся 17 августа 2013г., по пересмотренным данным, составило 337 тыс. Ранее сообщалось, что показатель достиг 336 тыс. требований. Среднее количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице в США за четыре недели (по 24 августа 2013г.) составило 331 тыс. 250 заявок, что выше пересмотренного показателя за предыдущий четырехнедельный период (330 тыс. 500 заявок) на 750 требований.
Число заявок на пособие по безработице на прошлой неделе немного снизилось и остается на уровне, который является индикатором расширения рынка труда. Число первичных заявок, которое является индикатором числа увольнений, на неделе, которая закончилась 24 августа, снизилось на 6000 до 331000 (с сезонной коррекцией). Экономисты ожидали примерно таких же цифр. Число первичных заявок неделей ранее было пересмотрено с повышением на 1000 до 337000.
Число заявок на пособие по безработице остается на пятилетнем минимуме начиная с июля.
Четырехнедельная средняя числа заявок, которая сглаживает недельную волатильность, выросла на 750 до 331250.
За последние годы число заявок на пособие по безработице снизилось, что является индикатором того, что бизнес по крайней мере достаточно уверен в том, что состояние экономики позволяет сохранить имеющееся число работников. В то же самое время, найм работников продолжает оставаться стабильным, если не замедляется. Комбинация этих факторов помогла снизить безработицу до уровня 7,4% в прошлом месяце — что является минимальным уровнем с конца 2008 г.
Официальные лица ФРС внимательно следят за изменениями на рынке труда, так как они определяют перспективы сокращения программы выкупа облигаций со стороны ФРС. Они хотят видеть подтверждения того, что процесс создания рабочих мест будет продолжаться, даже если центральный банка снизит размер стимулирования экономики.
Данные по занятости в США в августе, который выйдут на следующей неделе 6 сентября, будет последним большим блоком данных по занятости перед заседанием ФРС 17-18 сентября. Многие аналитики считают, что на этом заседании ФРС объявит о сокращении программы выкупа облигаций, которая составляет $85 млрд. в месяц.
Отчет по числу заявок на пособие по безработице показал, что число продолжающихся заявок, что представляет общее число получателей пособий, снизилось на 14.000 до 2.989.000 на неделе, окончившейся 17 августа (данные по числу продолжающихся заявок предоставляются с недельной задержкой).
Президент ФРС Ричмонда Лэкер считает, что улучшение на рынке труда позволяет сократить QE.
Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер, постоянный противник выкупа облигаций со стороны ФРС, в четверг заявил что улучшение состояния рынка труда должно позволить вскоре начать программу сокращения объёма выкупа облигаций. «Когда мы создавали программу, мы говорили, что собираемся продолжать программы покупок пока не увидим существенного улучшения перспектив рынка труда. Я считаю, что хороший случай представляется для этого, так как условия соблюдены», - заявил Лэкер в выступлении.
Уровень безработицы снизился в июле до 7,4% по сравнению с 7,8% в сентябре, когда программы была анонсирована. Комментарий Лэкера последовал, так как руководителя ФРС взвешивают возможные будущие шаги в отношении программы выкупа активов на $85 млрд. в месяц. Считается, что покупки предназначены для удержания низких процентных ставок и поддержки экономического роста. В мае ФРС начала сигнализировать о возможности начала сокращения выкупа облигаций в течение этого года, что привело к росту доходности облигаций казначейства и процентных ставок по ипотеке. Повышение процентных ставок может сдерживать экономику.
Следующее заседание ФРС назначено на 17-18 сентября. Официальные лица продолжают придерживаться разных взглядов на то, когда и насколько можно приступить к сокращению выкупа облигаций.
Президент ФРБ Ричмонда последовательно выступает против нетрадиционных мер поддержки экономики, отмечая что эффект только временный, и долгосрочные последствия неопределенные: «Я думаю, пока еще неясно, оказало ли существенное влияние количественное смягчение», - отмечал он.
Лэкер отказался говорить, когда или насколько ФРС собирается сокращать покупки. Но он сказал, что первый этап - это сфокусироваться на сокращении покупок обеспеченных ипотекой облигаций. Для ФРС недопустимо направлять кредит к один определенный рынок, - добавил Лэкер.
Лэкер считает, что смена руководителей ФРС имела мало заметного эффекта для принятия решения по денежной политике: «Я полагаю, что все (члены FOMC) думаю о политике в долгосрочной перспективе».
Лэкер отдал должное Бернанки за создание коллегиальной атмосферы и поощрение дискуссий, и сказал что надеется, что это продолжится. В настоящее время Лэкер не является голосующим членом Федерального комитета по операциям на открытом рынке.
Экономика еврозоны укрепилась в августе.
Экономика еврозоны укрепилась снова в августе, в соответствии с индикатором Центра исследований экономической политики (CEPR) и Банка Италии.
CEPR в пятницу заявил, что индикатор EuroCoin был -0,4% в августе, максимум с мая 2012 года, когда он коснулся на -0,3% , и выше -0,9% в июле 2013 года. Индикатор EuroCoin оценивает рост валового внутреннего продукта от квартала к кварталу, за исключением неустойчивых компонентов, таких как сезонные колебания и краткосрочная волатильность.
CEPR сказал, что «этот результат объясняется главным образом благоприятными признаками, исходя из исследований домашних хозяйств и компаний, а также тенденций в промышленном производстве».
Экономика еврозоны вышла из длинной послевоенной рецессии во втором квартале этого года, рост был сильнее, чем ожидалось, +0,3% за квартал и после сокращения на 0,3% за первые три месяца этого года. EuroCoin предполагает улучшение данных во II квартале этого года, и будет продолжаться в III квартале.
Уровень инфляции в Германии снизился в августе.
Уровень инфляции в Германии снизился в августе, ниже целевого уровня Европейского центрального банка, в связи с замедлением роста цен на энергоносители. Индекс потребительских цен в крупнейшей экономике Европы были во флэте в августе по сравнению с июлем, сообщила статистическая служба в четверг в предварительном докладе. Годовой уровень инфляции снизился впервые за четыре месяца, до 1,5% в августе с 1,9% в июле, ниже прогнозов экономистов. Цены на энергоносители - в том числе энергоносители для домашнего хозяйства и топливо сократились.
За год цены упали на 0,4% в августе с 2,9% в июле.
Инфляция цен на продовольствие также уменьшилась после касания пятилетнего максимума в июле. Цены на продовольствие выросли на 4,9% в Германии, но по-прежнему опережает общий уровень инфляции с большим отрывом. Тенденция продолжается несколько месяцев, поскольку рост цен на электроэнергию и повышение заработной платы повысит затраты фермеров на производство. Индекс потребительских цен Германии, гармонизированный по стандартам ЕС, в августе остался без изменения по сравнению с предыдущим месяцем и вырос на 1,6%.
Объем розничных продаж в Германии в июле вырос на 2,3%.
Объем розничных продаж в Германии в июле 2013г. в реальном выражении вырос на 2,3% по сравнению с июлем 2012г. Такие данные содержатся в представленном 30-го докладе Федерального статистического бюро Германии. Аналитики прогнозировали повышение данного показателя на 2,0%. По сравнению с предыдущим месяцем розничные продажи в июле 2013г. в реальном выражении снизились на 1,4%. Данный результат оказался хуже прогноза аналитиков, которые ожидали, что показатель понизится на 0,5%. Розничные продажи в Германии в номинальном выражении в июле 2013г. выросли в годовом исчислении на 4,2%, а в месячном - снизились на 1,3%.
Индекс деловой активности в промышленности Японии показал, что восстановление продолжается.
Индекс деловой активности в промышленности Японии остается на положительной территории шестой месяц подряд.
Японские производители отметили улучшение условий бизнеса в августе, так как вырос объём выпуска и ускорился рост новых заказов. Это позволяет предположить, что замедление, отмеченное в июле, является только временным, хотя небольшое снижение числа новых экспортных заказов является частично негативным моментом при в целом благоприятно картине в японской промышленности.
Сезонном скорректированный индекс деловой активности вырос от Markit/JMMA вырос с 50,7 в июле до 52,2 в августе — второе по величине значение в течение шести месяцев роста.
Рост выпуска в августе был максимальным за 30 месяцев. Рост обусловливается в основном внутренним спросом. Объём новых заказов уверенно вырос, и это стало фактором роста запасов, которые выросли впервые за 27 месяцев.
По секторам рост новых заказов в основном обеспечен производителями инвестиционных товаров. В промежуточных товарах увеличение заказов и вовсе не произошло.
Объем новых экспортных заказов в августе немного снизился — впервые за шесть месяцев. Это произошло несмотря на то, что многие респонденты сообщали, что снижение иены помогло экспортным продажам. Эффект снижения иены был пересилен снижением иностранного спроса, и многие из опрошенных отмечают снижение заказов в Китае и Южной Корее.
Занятость в августе мало изменилась — только символический рост. Респонденты ассоциируют роста занятости с ростом выпуска, который следует за ростом объёма заказов.
Также мало изменился объем доставки поставщиков.
Закупочные цены растут восьмой месяц подряд, и самым быстрым темпом с сентября 2011 г. Одним из факторов стал рост затрат на закупку импорта из-за снижения иены. Также рост затрат связывают с ростом цен на топливо. Отпускные цены в августе не изменились, но отмечается, что ценовое давление из-за роста цен на топливо и снижения иены сдерживается ростом конкуренции в азиатском регионе.
Инфляция в Японии выросла до максимума за 5 лет.
Потребительские цены в Японии росли самыми быстрыми темпами с июля 2008 г., так как резко выросла стоимость электроэнергии и заметен эффект от политики премьер-министра Синдзо Абэ, который пообещал покончить с 15-летней эпохой дефляции в стране.
Потребительские цены в июле выросли на 0,7% в годовом выражении, свидетельствуют данные Бюро статистики. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали роста на уровне 0,6%. В предыдущем месяцев инфляция составила всего 0,4%.
«Япония постепенно переходит к реальной инфляции, - считает главный экономист RBS Дзюнко Нишиока. – Сегодняшние данные позитивны для Банка Японии и они, вероятно, позволят сохранить денежно-кредитную политику неизменной».
Рост связан с тем, что после закрытия ядерных реакторов в стране цены на электроэнергии активно растут, а политика Банка Японии также помогла ускорить темпы роста цен. В апреле ЦБ пообещал удвоить денежную базу в течение двух лет. При этом иена упала на 20% по отношению к доллару за последний год, что делает импортную нефть и пшеницу все дороже.
Без учета энергоносителей и свежих продуктов питания дефляция показала признаки замедления. В июле показатель снизился на 0,1%. Это были самые медленные темпы падения цен с февраля 2009 г.
Также 30-го стало известно о сокращении безработицы с 3,9% до 3,8%. Экономисты не ожидали изменения показателя.
В апреле следующего года будет повышен налог с продаж с 5% до 8%, что должно дополнительно ускорить темпы роста потребительских цен.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, оценивают шансы экономики Японии скатиться в четвертую рецессию с 2008 г. в 30% из-за роста налога. Справиться с этим можно, но придется поддержать экономику, а на это может потребоваться около $50 млрд.
ВВП Японии в I квартале вырос на 4,1% в годовом выражении. Министр финансов Японии Таро Асо заявил, что правительство примет решение о повышении налогов после второй оценки роста ВВП во II квартале. Вторая оценка должна быть опубликована 9 сентября, а первая ожидается 12 августа.
В последний раз Япония повышала налог с продаж в 1997 г., когда он был повышен с 3% до 5%, а экономика страны после этого погрузилась в 20-месячную рецессию.
ЦБ РФ восьмой раз за лето сдвинул границы валютного коридора.
Банк России 29 августа 2013г. вновь сдвинул коридор бивалютной корзины на 5 коп. вверх, говорится в материалах ЦБ РФ. Таким образом, границы коридора сдвинулись до 32,15-39,15 руб.
Напомним, что за два предшествующих летних месяца границы коридора сдвигались еще семь раз, в том числе в августе — пять раз. На конец мая 2013г. коридор был ограничен отметками в 31,65 и 38,65 руб.
Величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 коп., осталась неизменной - $450 млн.
ЦБ использует рублевую стоимость бивалютной корзины в качестве операционного ориентира курсовой политики. Диапазон ее допустимых значений задается плавающим коридором (шириной 7 рублей с 24 июля 2012г.), границы которого автоматически корректируются на 5 коп. при достижении размера накопленных (сверх целевого объема) валютных интервенций ЦБ $450 млн.
Ранее сообщалось, что Банк России по-прежнему будет осуществлять курсовую политику, не препятствуя формированию тенденций в динамике курса рубля по причине фундаментальных макроэкономических факторов и не устанавливая каких-либо фиксированных ограничений на уровень курса национальной валюты. При этом регулятор продолжит постепенно повышать гибкость курсообразования, сохраняя возможность воздействия на курсовую динамику для смягчения резких колебаний курса национальной валюты.
«Мы считаем необоснованным ставить сейчас рубль в один ряд с азиатскими и латиноамериканскими валютами и на основе простого сравнения с ними делать вывод, что рубль существенно переоценен, прогнозируя его дальнейшее ослабление. Например, в сравнении с мексиканским песо (у страны почти нулевое сальдо по счету текущих операций), рубль выглядит даже перепроданным. По нашему мнению, когда панические настроения несколько спадут, давление на рубль должно ослабнуть», - отмечают эксперты Райффайзенбанка Аваль.
Похоже, рынок безналичного доллара 30 августа никак не мог определиться в направлением дальнейшего движения, слегка опустившись в результате этих блужданий в происках тренда. Не исключено, что на настроения игроков оказало воздействие некоторое ослабление напряженности вокруг Сирии и связанная с этим терминация «бычьего» тренда американской валюты на мировом форексе.
Так или иначе, рост курса «зеленого» безнала у нас также прекратился, а сам доллар немного снизился.
Меж тем, со слов очевидцев, уровень ликвидности на пятничной сессии до момента начала ситуативного роста цен оставался «неплохим». Последнее, думается, оправдывается выходным днем в США 02 сентября. Американцы будут отмечать День труда, вынуждая наших игроков работать доллары валютированием «завтра».
Так что, ближайшие торги по «зеленому» безналу у нас пройдут очень скучно: «завтрашний» доллар «в степях Украины» не пользуется спросом.
Ну а рынок наличных, вероятно, вошел в полосу стабильности, чреватую боковым трендом. Во всяком случае, на следующих торгах в понедельник рассчитывать на приличные обороты не приходится.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
