Итоги:: Прогнозы 14.12.17

+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Що день прийдешній нам готує... Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, ВВП, індекси цін, курс євро - долар та інші.
Повідомлення Додано: Чет 14 гру, 2017 13:18

Итоги:: Прогнозы 14.12.17

ФРС США повысила процентную ставку до максимума за 9 лет.

Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США в среду по итогам двухдневного заседания принял решение снова повысить ставку по федеральным фондам, установив ее на максимальном с 2008 года уровне - в диапазоне 1,25-1,5% годовых.
Новый шаг по ужесточению политики ФРС стал пятым в цикле, который стартовал в декабре 2015 года, и третьим за последний год.

Как и на предыдущем опорном заседании, в июне, решение было принято не единогласно: глава Резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари и глава РБ Чикаго Чарлз Эванс выступили за то, чтобы сохранить политику неизменной и отказаться от повышения ставок в принципе.
«Экономическая активность ускоряется с солидной скоростью, а рынок труда продолжает укрепляться. <...> Расходы домохозяйств умеренно увеличились, капитальные вложения бизнеса ускорились в течение последних кварталов», - констатирует ФРС в релизе. В то же время как общая инфляция, так показатель без учета цен на продукты и энергоносители «снизились в этом году и остаются ниже цели в 2%», добавляет регулятор.

Помимо ключевой, кредитной ставки, которая выполняет лишь индикативную роль (реальных кредитов под этот процент ФРС не выдает), американский центробанк повысил ставки по депозитам и операциям обратного репо - основным инструментам ФРС для управления денежным рынком.

Ставка, которую ФРС платит за размещаемые на ее счетах резервы, с 14 декабря повышена с 1,25% до 1,5% годовых.
Ставка по операциям обратного репо выросла с 1% до 1,25% годовых. Дисконтная ставка - для кредитов банкам первичным дилерам - повышена с 1,75% до 2% годовых.
С января вдвое - до $20 млрд. в месяц - увеличится объем операций по сокращению баланса: ФРС будет гасить казначейские облигации на $12 млрд., а ипотечные - на 8.

Дальнейшая траектория ключевой ставки осталась практически неизменной: большинство в FOMC - 6 голосующих членов из 16 - выступают за то, чтобы в следующем году поднять стоимость займов еще трижды, еще четверо - за четыре и более повышений.

За два повышения проголосовали трое, за одно - один человек. По одному голосу получили решения не менять ставку вовсе и снизить ее на 0,25 процентного пункта.

По сравнению с сентябрем баланс сил в ФРС изменился в пользу сторонников мягкой политики, хотя они по-прежнему и остаются в меньшинстве: за два или меньше повышений в 2018 году выступают шесть членов комитета против пяти квартал назад. За три и более - 10 человек.

Рынок тем временем продолжает ждать от ФРС значительно более плавных шагов: котировки фьючерсов на ставку на бирже Чикаго закладывают ее значение в 1,815% годовых на декабрь 2018-го, что соответствует лишь одному повышению в следующем году.

Не верит рынок и в то, что ФРС поднимет ставку до 2,75-3% годовых в перспективе ближайших трех лет: фьючерсы на 2020-й год торгуются с котировками, соответствующими уровню лишь в 2%.

Скепсис рынка может оказаться ошибочным: «экономика США разогревается, и пока все в целом говорит в пользу большего ужесточения, а не наоборот», - отмечает Стивен Стэнли, главный экономист Amherst Pierpont Securities.

По оценкам ФРБ Атланты, рост американского ВВП составляет примерно 2,9% в четвертом квартале после двух кварталов выше 3%. Напомним, последний цикл повышения процентных ставок в США продолжался с июня 2003 по июнь 2006-го года.
С того момента и до 2015 года ФРС последовательно снижала стоимость денег - сначала аккуратными шагами с 5,25% до 4,25% годовых (к концу 2007-го года), затем, на фоне набиравшего обороты ипотечного кризиса, - резче, до 3% к январю и 2% - к апрелю 2008-го года.

На фоне обвала рынков осенью 2008-го ФРС последовательно снизила ставку до 1,5%, до 1%, а в декабре - до исторического минимума в диапазоне от 0 до 0,25%.

ФРС повысила процентную ставку, ожидает дальнейшего повышения и улучшения состояния экономики.

- ФРС ожидает дальнейших повышений ставки в 2018 г.
- экономическая активность растёт сильным темпом;
- ожидают, что рынок труда останется сильным;
- инфляция за год и базовая инфляция снизились в этом году, остаются ниже 2%;
- краткосрочные риски для экономики «примерно сбалансированы»;
- по-прежнему ожидают, что инфляция достигнет 2% в среднесрочной перспективе;
- рост экономической активности и занятости был крепким, ожидают, что рост занятости останется крепким;
- ожидают более быстрой траектории экономического роста, более быстрого снижения уровня безработицы, чем ранее предполагалось, отсутствие изменений в прогнозе по инфляции на 2018 г. и далее.

Прогноз членов FOMC по экономическим показателям США.

Медианный прогноз по ВВП: +2,5% в 2017 г., +2,5% в 2018 г., +2,1% в 2019 г., +2,0% в 2020 г., +1,8% в долгосрочной перспективе;
Медианный прогноз по инфляции: 1,7% в 2017 г., 1,9% в 2018 г., 2,0% в 2019 г., 2,0% в 2020 г., 2,0% в долгосрочной перспективе;
Медианный прогноз по уровню безработицы: 4,1% в 2017 г., 3,9% в 2018 г., 3,9% в 2019 г., 4,0% в 2020 г., 4,6% в долгосрочной перспективе.

Высказывания главы ФРС Джанет Йеллен.

- экономический рост во II-м и III-м кварталах был сильным;
- после замедления в первом квартале экономический рост ускорился во 2-м и 3-м;
- по-прежнему ожидают, что экономика будет расти умеренным темпом;
- налоговая реформа может усилить экономический рост, но слишком рано судить о макроэкономических последствиях;
- изменения в налоговой политике вероятно увеличит экономический рост в предстоящие годы;
- ФРС ожидает, что в течение предстоящих лет рынок труда будет оставаться сильным;
- ФРС ожидает улучшения ситуации на рынке труда в предстоящие месяцы;
- инфляция остаётся ниже целевого уровня ФРС 2%;
- по-прежнему считает неожиданно слабую инфляцию временной;
- мы не всё знаем о силах, которые влияют на инфляцию;
- ожидает, что укрепление экономики будет указывать на уместность постепенного повышения ставки ФРС;
- позволить рынку труда перегреться — повысило бы риск необходимости быстрого ужесточения политики;
- ожидает некоторого укрепления условий на рынке труда;
- ставка ФРС недалека от нейтрального уровня;
- изменения налоговой политики поддерживает повышение прогноза изменения ВВП;
- в течение следующего месяца будет делать всё необходимое, чтобы обеспечить гладкую передачу полномочий Пауэллу;
- ФРС готова возобновить реинвестирование погашающихся облигаций, если экономический прогноз оправдывает это;
- большинство руководителей ФРС учли в своих прогнозах перспективу налогово-бюджетного стимулирования;
- изменение в прогнозах по сравнению с сентябрём не следует связывать с оценкой последствий налоговой реформы;
- ФРС обсуждала налоговую политику, большинство коллег приняли фискальное стимулирование в расчёт.
- не рассматривают серьёзно применение цифровой валюты;
- может потребоваться более длительный период очень сильного рынка труда для того, чтобы инфляция вернулась к 2%;
- Пауэлл хорошо понимает задачи ФРС, разделяет ценности центрального банка;
- все руководители ФРС стремятся повысить устойчивость финансовой системы;
- экономические риски сбалансированы;
- рост экономики США не зависит от накопления долговых обязательств;
- одна из возможных причин для низкой инфляции — долгосрочный устойчивый уровень безработицы ниже;
- до этого года недостижение цели по инфляции было понятным;
- ожидает, что останется в Вашингтоне после того, как покинет ФРС;
- в долгосрочной перспективе уровень безработицы может оказаться ниже прогнозируемого.

США: Индекс потребительских цен в ноябре вырос на 0,4% м/м.

Индекс потребительских цен в ноябре вырос на 0,4% м/м, в основном из-за подорожания энергоносители на 3,9%.

Базовый индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и топливо вырос всего на 0,1% против +0,2% в октябре.

Прогнозы экономистов были 0,4% м/м для общего индекса потребительских цен и +0,2% м/м для базового в ноябре.

За год потребительские цены выросли на 2,2%, а базовая инфляция выросла на 1,7% г/г. Ослабление базовой инфляции - негативный знак, так как это может затормозить темпы ужесточения монетарной политики ФРС США.

Уровень занятости в еврозоне вырос на 0,4% в III квартале.

Уровень занятости вырос в еврозоне на 0,4% и на 0,3% в ЕС по итогам III квартала 2017 года по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Об этом свидетельствуют первичные данные Eurostat.
Во II квартале 2017 года занятость увеличилась на 0,4% в еврозоне и на 0,5% в ЕС.
По оценкам Eurostat, в III квартале на территории всего Евросоюза было 236,3 млн работоспособных мужчин и женщин, из которых 156,3 млн находились в еврозоне. Это самые высокие показатели уровня занятости, зафиксированные агентством.
Среди европейских стран наибольший прирост занятого населения по сравнению с предыдущим кварталом был в Эстонии (плюс 1,3%), Хорватии и на Мальте (обе — плюс 1,1%), а также в Болгарии (плюс 1%). При этом снижение наблюдалось в Литве (минус 0,5%) и Польше (минус 0,3%).

Уровень безработицы в Великобритании остается на исторических минимумах.

Уровень безработицы в Великобритании за три месяца с августа по октябрь оказался на минимальном уровне более чем за 40 лет 4,3%. Уровень зарплат без премий составил 2,3% 3мес/3мес, с коррекцией на инфляцию в августе-октябре за год зарплаты британцев сократились на 0,4%- восьмой раз подряд. Потребители снижают расходы. В III квартале ВВП Великобритании вырос на 0,4% г/г, что ниже темпов прошлого года. Рост инфляции составил 3,1% - максимум почти за шесть лет.

У российской экономики отказала педаль газа.

Российская экономика возвращается к привычной стагнации по мере того, как эффект от взлетевших вдвое цен на нефть исчерпывается, а "мешок" статистических уловок пустеет.
В III квартале рост российского ВВП замедлился с 2,5% до 1,8%, а за 9 месяцев составил лишь 1,6%, сообщил Росстат. В денежном выражении экономика вернулась на уровень 2013 года.
По предварительной оценке МЭР, в октябре была растеряна еще треть роста, показанного в начале года, а его темп в годовом выражении замедлился всего до 1%.
Детальная разбивка ВВП по секторам свидетельствует о дальнейшей деградации структуры экономики, указывает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова: крупнейшими вкладчикам в рост валовой добавленной стоимости снова стали отрасли, занятые добычей (+3,4%) и транспортировкой за рубеж (+3,8%) минерального природного сырья.
Обрабатывающая промышленность возобновила спад - на 0,1% год к году; в минус ушло строительство (на 0,7%). А это уже 20% ВВП, говорит Орлова. Наконец, продолжает сжиматься сектор услуг населению (на 1,3%), доходы которого падают четвертый год подряд.

Рост экономики РФ, которым козыряло правительство в первой половине года, - по сути является статистическим миражом, объясняет директор Центра структурных исследований РАНХиГС Алексей Ведев.

Во-первых, произошло пополнение товарно-материальных запасов, которые упали на 7 трлн рублей за два года рецессии; это хорошо известный в экономтеории эффект, который имеет мало отношения к реальному экономическому развитию.
Инвестиционного роста при этом нет, говорит Ведев: Росстат оценивает прирост инвестиций в 4,2%, но «это с учетом тех малых предприятий, которые не сдают отчетность». Это «просто некие фантазии Росстата на эту тему, которые могут сбыться, могут не сбыться», говорит Ведев: если исключить эти цифры, то подтвержденный рост капвложений - лишь 1,2%.

Рост был «чисто коррекционным» отскоком после провала 2015-16 гг, уже в следующем году все факторы этого роста исчезнут, а динамика ВВП будет «околонулевой», говорит Ведев.

Если рассматривать только «социальную экономику» - реальный сектор, в котором живут и работают люди, без учета нефтегазового сегмента, то рецессия началась еще в 2013 году и продолжается сейчас - пятый год подряд, говорит директор программы «Экономическая политика» Московского центра Карнеги Андрей Мовчан.

«Считается, что наш ВВП по итогам года будет на уровне 2-2,5%. Из чего он складывается? Получается, что 20% роста цены нефти Urals транслируется в 2,5% ВВП, к этому можно добавить 0,5% нацпроекты и инвестиции, еще примерно 1,5% набежали из разных госрасходов и прочих разовых вещей. И у нас получается, что если удалить составляющую нефтяной корпорации, то остальная Россия сократила ВВП на 1,5-2% за этот год. И эта магическая цифра в 2% наблюдается у нас с 2013 года», - отмечает он.
Получается, что «Россия социальная» падает пятый год подряд, и движение цены на нефть, как ни странно, в отличие от начала 2000-ых на это никак не влияет, делает вывод Мовчан.

По его словам, главными проблемами российской экономики остаются «тотальное недоверие в стране и неправовая среда»; огромные административные издержки ведения бизнеса; накопленное отставание от мира и псевдосоциальное государство, в котором 30% приходится на госсектор, а еще 8% на прямых поставщиков госсектора.

У растущего в цене безналичного доллара «в степях Украины» прежние мотиваторы: избыточная гривневая ликвидность, сформировавшая рекордный гривневый «навес» на транзитных и коррсчетах НБУ. Эту «глыбу» совместными усилиями «ваяли» НБУ, третий день подряд погашающий свои депозитные сертификаты, не предлагая субъектам профильного сектора финансового рынка сколь-нибудь привлекательной альтернативы для инвестиций излишков нацвалюты, Казначейство, исподволь, небольшими порциями, компенсирующее НДС и накачивающее гривневые счета бюджетных структур и отраслей субвенциями. С одной стороны гривневое изобилие исключает визиты экспортеров на валютный межбанка для продаж «кровной СКВ» ради нацвалюты, с другой, вызывает соблазн появиться с этими гривневыми излишками на рынке, обменяв их на более «твердые» активы.

Свою посильную лепту в означенный рост курса безналичного «американца» внесли те же экспортеры, появляясь на межбанке с продажами обязательной части выручки лишь после того, как курс доллара коснется своего максимума.

Кроме того, в этот четверг катализировало рост курса безналичного доллара «молчание» регулятора, не посетившего межбанк.

Наконец, положительная обратная связь с наличным рынком, где к 14 декабря образовалась близкая к панике ситуация и резкое подорожание «зелени», также «добавила огонька» «бычьему» тренду «зеленого» безнала.

У нас, честно говоря, нет новых идей относительно терминации текущего динамичного подорожания доллара в обеих ветках отечественного валютного рынка.
Кроме необходимости согласования своих монетарных мероприятий с нацвалютой у руководства трех ветвей финансовой власти Украины: Минфина, Нацбанка и Казначейства. Пока эти три головы украинского финансового «Змея Горыныча» не договорятся, толку на нашем валютном рынке, как, впрочем, и в остальных финансовых сферах, не будет.

Добавим, что вопрос «утилизации» изрядного гривневого навеса на транзитных и коррсчетах НБУ давно назрел и требует безотлагательного решения.


В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:

www.bloomberg.com, http://www.dw.de , http://finance.ua, http://www.fxeuroclub.ru/newsarchiv http://www.forexite.com/, www.ukranews.com, http://www.mineral.ru, http://bin.com.ua/
дядя Caша
Аватар користувача
Нострадамус Jr
 
Повідомлень: 63419
З нами з: 29.05.06
Подякував: 3802 раз.
Подякували: 7206 раз.
 
Профіль
Форум:
+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Зараз переглядають цей форум: Немає зареєстрованих користувачів і 0 гостей
Модератори: Ірина_, ТупУм, Модератор

Схожі теми

Теми
Відповіді Перегляди Останнє
Итоги: Прогнозы 24.04.18
дядя Caша » Вів 24 кві, 2018 12:16
0 119
Переглянути останнє повідомлення
Вів 24 кві, 2018 12:16
дядя Caша
Итоги: Прогнозы 23.04.18
дядя Caша » Пон 23 кві, 2018 12:15
0 154
Переглянути останнє повідомлення
Пон 23 кві, 2018 12:15
дядя Caша
Итоги: Прогнозы 20.04.18
дядя Caша » П'ят 20 кві, 2018 12:18
0 354
Переглянути останнє повідомлення
П'ят 20 кві, 2018 12:18
дядя Caша
реклама
Топ
відповідей
Топ
користувачів