Итоги: Мировой фондовый рынок 05.10.10

+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Світовий фондовий ринок, аналітика провідних фондових індексів, акції-лідери зростання і падіння на фондовому ринку, котирування акцій провідних компаній.
Повідомлення Додано: Вів 05 жов, 2010 12:00

Итоги: Мировой фондовый рынок 05.10.10

США

Торги в США в понедельник 4 октября завершились падением фондовых индексов.
Инвесторы испытывают серьезные опасения в преддверии начала сезона квартальных отчетов в США, который может принести неприятные сюрпризы.

Торги в США в понедельник 4 октября завершились падением фондовых индексов.
Инвесторы испытывают серьезные опасения в преддверии начала сезона квартальных отчетов в США, который может принести неприятные сюрпризы.

В понедельник, 4 октября, торги на фондовом рынке США начались вблизи пятничного уровня закрытия, но индексы быстро ушли на негативную территорию из-за слабых макроэкономических новостей по промышленным заказам. Как сообщило Министерство торговли США (US Department of Commerce), объем промышленных заказов в августе 2010г. снизился на 0,5% по сравнению с предшествовавшим месяцем. Аналитики прогнозировали, что данный показатель по сравнению с предыдущим месяцем не изменится. При этом индекс опережающей активности в жилищном секторе в августе вырос, что, безусловно, позитив. Таким образом, при желании «быки» вполне могли позволить рынку начать неделю ростом, но участники торгов вновь начали концентрироваться на негативных новостях, что, похоже, связано с поисками подходящей причины для фиксации прибыли, накопленной за последний месяц.

Указанием на слабость рынка была, например, динамика крупнейших строительных компаний США. Значение индекса опережающей активности в жилищном секторе заметно прирастает на протяжении второго месяца подряд, указывая на будущий рост количества сделок, но инвесторы уверенно продают бумаги девелоперов. Акции PulteGroup Inc. в понедельник подешевели на 1,03%, Lennar Corp. - на 1,98%, DR Horton Inc. - на 0,9%, KB Home - на 1,23%, Beazer Homes USA Inc. - на 0,72%, а Toll Brothers Inc. - на 0,53%.

Индекс технологичных компаний NASDAQ утопила очень негативная динамика крупнейшего в мире производителя программного обеспечения (ПО) Microsoft Corp. Причиной падения капитализации компании на 1,93% стало решение аналитиков Goldman Sachs Inc. понизить рекомендацию по ее акциям до «держать» ввиду медленного восстановления объемов продаж и угрозы со стороны новых планшетов, не использующих операционные системы от Microsoft. Здесь, прежде всего, речь идет об Apple Inc., и как раз 4 октября эксперты Ticonderoga начали ее аналитическое покрытия с присвоения рекомендации «покупать». Однако котировки компании Стива Джобса это не спасло - они опустились на 1,37%.

Впрочем, производители ПО вообще в понедельник были не в фаворе: Oracle Corp. потеряла 1,05% капитализации, Adobe Systems Inc. - 2,51%, Symantec Corp. - 2,47%. Причина кроется в понижении рейтинга по бумагам Microsoft. Если эксперты влиятельного банка насторожены низкими темпами роста продаж, то это касается не только Microsoft, но указывает на сомнения в оценках перспектив экономического развития бизнесом в целом. Хотя в последние недели рынок получил довольно много подтверждений обратного благодаря возросшей активности в сфере слияний и поглощений (M&A).

В понедельник снова звучали новости из этой сферы, но уже не такие оптимистичные как раньше. Совет директоров американской фармацевтической компании Genzyme Corp., крупнейшего в мире производителя препаратов для лечения генетических заболеваний, рекомендовал своим акционерам не реагировать на предложение французского фармацевтического гиганта Sanofi-Aventis, решившего начать враждебное поглощение своего конкурента из США, выкупив все находящиеся в обращении акции Genzyme по $69 за акцию. Предложение получило поддержку со стороны совета директоров Sanofi-Aventis и будет действовать вплоть до 10 декабря 2010г., поэтому котировки Genzyme при любом исходе событий получили поддержку и в понедельник завершили сессию на уровне 71 долл./акция, прибавив 0,17%. Акционеры Sanofi-Aventis холодно реагируют на действия компании, ее капитализация сократилась на 1%.

По итогам торгов индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average упал на 78,41 пункта, или на 0,72%, до 10751 пунктов.

Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся понижением на 9,21 пункта, или на 0,80%, на отметке 1137 пунктов.

«Высокотехнологичный» Nasdaq Composite закрылся снижением на 26,23 пункта, или на 1,11% на отметке 2345 пунктов.


Нельзя сказать, что радикально изменился новостной фон. Скорее, заметно изменились ожидания инвесторов и их отношение к бумагам. Сейчас велик риск начала распродаж, поскольку только-только завершился III квартал, и у управляющих больше нет нужды искусственно выталкивать индексы вверх, зато есть необходимость сократить длинные позиции до более обоснованных конъюнктурой объемов. Сформировавшаяся в минувшую пятницу на недельном графике свеча «додж» точно предсказала разворот тенденции, теперь осталось закрепить начавшееся падение и по итогам уже текущей недели сформировать разворотную модель «додж на вершине».

Европа

Фондовые торги в Европе закрылись 4 октября снижением ведущих индикаторов на фоне новостей из США. Напомним, в понедельник стало известно, что объем промышленных заказов в США в августе 2010г. снизился на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали, что данный показатель по сравнению с предыдущим месяцем не изменится.
Негативно на настроениях инвесторов сказались и опасения относительно низкого темпа восстановления мировой экономики после кризиса.

Торги акциями в Европе в понедельник, 4 октября, открылись снижением ведущих индексов. Негативные настроения игроков были вызваны угрозой замедления темпов восстановления мировой экономики и распространения в Европе второй волны рецессии. В течение всей сессии игроки избавлялись от рисковых активов, что привело фондовые индикаторы в отрицательную зону. Негатива добавила коррекция цен на нефть и падение стоимости большинства металлов.

Слабое открытие торгов на американских площадках и разочаровывающая макроэкономическая статистика США способствовали активизации продаж на европейских биржах к концу дня.

На фоне опасений замедления роста мировой экономики в лидерах негативной динамики снова оказались бумаги автопроизводителей. Бумаги BMW потеряли 2,79%, Peugeot - 3,69%, Renault - 3,53%, Daimler - 3,58%. Снижением завершили торги акции нефтяных и горнодобывающих компаний.

В понедельник в центре внимания оказался фармацевтический сектор. Французская фармацевтическая компания Sanofi-Aventis начала враждебное поглощение американского конкурента Genzyme, крупнейшего в мире производителя препаратов для лечения генетических заболеваний. При этом Sanofi оставила неизменной цену за одну акцию Genzyme - на уровне $69, таким образом, оценив компанию приблизительно в $18,5 млрд.

Уточняется также, что премия к цене акций Genzyme ($49,86), рассчитанная на закрытие торгов 1 июля 2010г., когда о сделке еще не было известно, составит 38%, а премия к средней цене за месяц составит почти 31%.

Данное предложение получило единодушную поддержку со стороны совета директоров французской компании и будет действовать вплоть до 10 декабря 2010г. Sanofi-Aventis уточнила также, что в понедельник подробности сделки поступят в распоряжение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Акции Sanofi-Aventis подешевели на 0,58%.

Специальная комиссия при правительстве Швейцарии установила необходимый уровень достаточности капитала для двух крупнейших национальных банков - UBS и Credit Suisse.

Согласно выпущенному в понедельник и согласованному с Центральным банком и главным регулятором FINMA постановлению, собственный капитал должен составлять 19% от объема активов данных кредитных организаций, тогда как в соответствии с новым банковским стандартом «Базель III» данный показатель должен находиться на отметке 10,5%.

Эксперты пришли к мнению, что банкротство этих финансовых институтов потенциально может оказать губительное влияние на всю финансовую систему страны, однако решили, что настало время заменить прочные государственные гарантии на более жесткие требования к капиталу. Однако с этим положением все еще может не согласиться кабинет министров страны. Именно после голосования швейцарского правительства данный законопроект может возыметь силу. На этом фоне котировки акций UBS снизились на 0,48%, Credit Suisse поднялись на 0,38%.

Промышленные цены в зоне обращения единой европейской валюты (евро) в августе 2010г. выросли по сравнению с предыдущим месяцем на 0,1%. Такие данные обнародовало в понедельник европейское статистическое агентство Eurostat, сообщает служба новостей РБК. Аналитики ожидали, что в месячном исчислении этот показатель повысится на 0,2%.

Снизились в цене акции ряда банков Старого Света. Бумаги британского Royal Bank of Scotland Group plc подешевели на 0,23%, французского Societe Generale SA - на 1,33%, немецкого Deutsche Bank AG - на 0,57%.

В «минусе» завершил торги и ряд крупных европейских автопроизводителей.

Котировки акций немецкого Bayerische Motoren Werke (BMW) упали на 2,19%, немецкого Daimler - на 3,80%, французского Renault - на 3,53%.

Упали в цене и котировки ряда нефтегазовых компаний Европы. Акции британской ВР снизились на 2,36%, итальянской ENI - на 1,44%, британо-нидерландской Royal Dutch Shell - на 1,41%, французской Total - на 1,43%.

По итогам торгов 4 октября 2010г. британский индекс FTSE 100 опустился на 36,93 пункта (-0,66%) - до 5555,97 пункта, немецкий индекс DAX снизился на 77,13 пункта (-1,24%) - до 6134,21 пункта.

Французский CAC 40 опустился на 42,28 пункта (-1,15%) - до 3649,81 пункта.

Швейцарский SMI упал на 35,37 пункта (-0,56%) - до 6248,80 пункта, голландский AEX снизился на 3,38 пункта (-1,01%) - до 330,40 пункта.

Индекс «голубых фишек» FTSEurofirst 300 упал на 0,6% - до отметки 1051,05 пункта.

Азия


Фондовые торги в Японии закрылись 5 октября 2010г. ростом индекса Nikkei на 1,47%. На протяжении большей части торговой сессии на рынке наблюдалась довольно низкая волатильность, сопровождавшаяся поочередно спадом и ростом.

Однако уже в конце торгов Банк Японии по итогам очередного заседания принял решение впервые с конца 2008г. снизить целевую ставку японского ЦБ по кредитам overnight для коммерческих банков и установить ее в диапазоне 0-0,1%.

Напомним, что целевая ставка японского ЦБ по кредитам overnight для коммерческих банков находилась на уровне 0,1% с 19 декабря 2008г. Сразу после обнародования этого решения Nikkei совершил рывок более чем на 150 пунктов, и до конца торгов ситуация не претерпела значительных изменений.

Ралли на закрытии торгов обеспечило уверенный рост бумагам ведущих финансовых компаний Японии. По итогам торговой сессии котировки крупнейшего в стране банка Mitsubishi UFJ Financial Group повысились на 2,36%, а второго по рыночной стоимости банка - Sumitomo Mitsui Financial Group и его конкурента Mizuho Financial Group - на 3,03% и 3,57% соответственно. Акции брокерских агентств Daiwa Securities Group Inc. и Nomura Holdings Inc. выросли в цене на 2,17% и 1,24%.

Успешной оказалась сессия и для японских экспортеров за счет снижения курса иены по отношению в американскому доллару на фоне обещаний японского Центробанка приобрести правительственные ценные бумаги и другие активы на сумму 5 трлн иен (60 млрд долл.) для стимулирования национальной экономики.

На закрытии торговой площадки котировки крупнейшего в Японии производителя промышленных роботов Fanuc Ltd. поднялись на 1,96%, а производителя тестеров микросхем памяти Advantest Corp. - на 2,22%.

Акции одного из крупнейших в мире производителей электроники Sony Corp. подорожали на 1,36%, а его конкурента Panasonic Corp. - на 1,89%. Кроме того, выросли к закрытию сессии и котировки японских производителей фототехники и комплектующих Canon и Olympus - на 0,38% и 1,64% соответственно.

Укрепили свои позиции акции японских автопроизводителей, реализующих большую часть своей продукции на зарубежных рынках. Ценные бумаги автоконцерна Toyota Motor Corp. прибавили в цене 0,44%, а его конкурентов - компаний Honda Motor Co. и Mazda Motor Corp. - на 0,33% и 0,98% соответственно.

Подорожали по итогам сессии и ценные бумаги крупнейших в Стране восходящего солнца торговых компаний. К закрытию торгов котировки Kawasaki Kisen Kaisha повысились на 1,35%, а ценные бумаги судоходного транспортного предприятия Mitsui O.S.K.Lines Ltd. - на 1,18%.

По итогам торгов 5 октября 2010г. индекс Nikkei 225 возрос на 137,70 пункта (+1,47%) - до 9518,76 пункта. Курс доллара к иене повысился на ¥0,02 по отношению к курсу предыдущего торгового дня и составил на закрытии торгов ¥83,65 за доллар.

Россия


Российский фондовый рынок вчера закрылся ростом. Индекс РТС поднялся на 0,70%, до 1542,58 пункта.
Общий объем сделок составил $ 6 166 095 708.
Индекс ММВБ вырос на 0,65%, до 1465,09 пункта

Технические результаты вчерашней сессии.

По итогам торгов 04 октября индекс РТС к закрытию предыдущей сессии повысился на 10,67 пункта (0,7%) и составил 1542,58 пункта.
Оборот торгов на рынке акций RTS Standard составил 12738.493 млн руб., что на 20% выше среднего уровня за последний месяц.
Итоги торгового дня у россиян: растет предрасположенность к коррекции.
По итогам вчерашних торгов индекс ММВБ повысился на 9,46 пункта (0,65%) к закрытию предыдущей сессии и составил 1465,09. Торги проходили с обычной активностью.


Лидеры роста на рынке акций RTS Standard:

GMKNS - цена 5333,16 руб. (+1,09%), оборот 424666 тыс. руб.
HYDRS - цена 1,592 руб. (+1,02%), оборот 3180 тыс. руб.
PLZLS - цена 1412,5 руб. (+0,92%), оборот 13221 тыс. руб.
RSTRS - цена 1142,89 руб. (+0,75%), оборот 101583 тыс. руб.
TATNS - цена 151,12 руб. (+0,71%), оборот 1603 тыс. руб.

Лидеры падения на рынке акций RTS Standard:

URKAS - цена 132,93 руб. (-0,92%), оборот 3023 тыс. руб.
LKOHS - цена 1741,7 руб. (-0,79%), оборот 527098 тыс. руб.
FEESS - цена 0,3666 руб. (-0,35%), оборот 2829 тыс. руб.
VTBRS - цена 0,0891 руб. (-0,34%), оборот 44686 тыс. руб.
SBERPS - цена 62,5 руб. (-0,05%), оборот 322961 тыс. руб.

Выросли сильнее индекса ММВБ («голубые фишки»):

ОГК-3ао - цена 1,75 руб.(+5,61%), оборот 84,98 млн. руб.
ИркЭнерго - цена 24,442 руб.(+3,59%), оборот 12,62 млн. руб.
Татнфт3ап - цена 77,45 руб.(+3,27%), оборот 60,07 млн. руб.
НКНХао - цена 16,5 руб.(+2,48%), оборот 0,43 млн. руб.
Газпрнефть - цена 120,45 руб.(+1,98%), оборот 228,99 млн. руб.

Упали («голубые фишки»):

ТГК-4а - цена 0,0157 руб.(-1,88%), оборот 0,66 млн. руб.
АВТОВАЗап - цена 5,069 руб.(-1,46%), оборот 7,88 млн. руб.
Магнитао - цена 3746,97 руб.(-1,4%), оборот 14,72 млн. руб.
ФСКЕЭСао - цена 0,363 руб.(-1,36%), оборот 250,33 млн. руб.
Ростел-ао - цена 133 руб.(-0,88%), оборот 81,58 млн. руб.

На рынке РФ к началу торгов сохранялись остатки положительного настроя, сформированного в конце прошлой недели. Цены на нефть еще немного подросли. Фондовые рынки с утра еще сохраняли оптимизм. Поэтому открытие нашего рынка было позитивным. Соседский рынок с утра показал небольшой рост, но в Европе открытие 04 октября 2010г. было отмечено небольшим снижением ведущих индексов. Поэтому и россияне тоже начали снижаться. Далее были колебания с размахом примерно в один процентный пункт. К концу дня индекс ММВБ закрылся на отметке 1465 пунктов прибавив за день 0,65%.

Выходившие макроэкономические данные можно было назвать нейтральными. В динамике снижения доллара наступила пауза. Евро и иена начали понемногу снижаться. Евро корректируется на опасениях вокруг ситуации в Ирландии.

Там отчаянно спасают Anglo-Irish Bank. (Наблюдатели уже усматривают аналогии в ситуацию с Anglo-Irish Bank с тем, что было в свое время с фондами американского инвестбанка Bear Stearns.

А спасатателей - бюджет Ирландии уже рассматривают на предмет нового повышения дефицита).

Это служило сигналом к началу коррекции. Однако, несмотря на подрастание доллара, цены на нефть продолжают демонстрировать силу. Возможно, что «черное золото» после долгих колебаний в конце концов вновь сможет стать инвестиционно привлекательным товаром. Если это случится и цены на нефть смогут подняться выше бокового коридора, то соседскому рынку практически обеспечен рост. Но пока нужно преодолеть уровни в $82,5, а затем $86 за баррель. Пока такие возможности остаются пока в сослагательном наклонении.

Корпоративные новости были не очень яркими.

В результате большинство бумаг дало небольшие отклонения от слабого восходящего тренда. Но колебания в отдельных бумагах все же наблюдались более выраженные. Так хорошо подросли цены акций РусГидро, ОГК-4, Интер РАО. По каждой из них были интересные новости.

Чистая прибыль Новолипецкого металлургического комбината (НЛМК) по US GAAP во II квартале 2010г. выросла в 3,5 раза - до $459 млн. Выручка группы во II квартале 2010г. составила $2,156 млрд. (+27%), валовая прибыль - $887 млн. (+69%), операционная прибыль - $627 млн. (+137%).
Однако динамика цен акций не радовала глаз. Цены показали лишь символическое повышение. А вот акции компании ПИК порадовали своих владельцев дав 2,4% прироста. Согласно отчетности компании ее убыток в первом полугодии сократился на 7,5%.

Многие от октября ждут появления определенности в динамике основных фондовых рынков. Что ж с такими прогнозами можно согласится и ждать.

Но более определенного взгляда на ближайшее будущее не получается: то ли дождик, то ли cнег… Октябрь в общем.

Украина

Индекс цен на акции на торгах фондовой биржи ПФТС в понедельник, 04 октября, просел на 22,07 пункта или 2,82% до 760,30 пунктов.
Объем торгов за день составил 147 958 565,07 грн., акциями наторговали 15 922 515,07 грн., корпоративными облигациями – 1 028 360,00 грн., гособлигациями – 130 533 690,00 грн., инвестиционными сертификатами – 474 000,00 грн.


Как сообщалось, в пятницу, 01 октября, индекс цен на акции в ПФТС просел на 1,67 пункта или 0,21% до 782,37 пунктов.

С начала года ПФТС-индекс повысился на 186,89 пунктов, или на 32,62% с 572,91 пункта.

Для справки, за 2009 год ПФТС-индекс вырос на 271,49 пункта, или 90,07% с 301,42 пунктов.

Вначале привычный антураж, на фоне которого и прошла вчерашняя, 04 октября, сессия в ПФТС.

Во-первых, фондовые индексы Азии растут в ходе торгов в понедельник после того, как премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао пообещал обеспечить укрепление спроса и стабилизировать экономику страны. Об этом сообщает агентство Bloomberg.

Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific прибавил 0,5% - до 127,71 пункта.

Японский Nikkei 225 вырос с открытия сессии на 0,2%, южнокорейский Kospi - на 0,4%, австралийский S&P/ASX 200 - на 1%, гонконгский Hang Seng - на 1,4%. Рынки материкового Китая закрыты до пятницы, так как в КНР проходит Золотая неделя.

Стоимость акций Dongfeng Motor Group Co. подскочила на 4,4% на торгах в Гонконге после выступления Вэня Цзябао. Крупнейший производитель цемента в Китае Anhui Conch Cement Co. увеличил капитализацию на 6,1%, генерирующая компания China Shenhua Energy Co. - на 4,5%.

Акции автомобилестроительных компаний Азии дорожают на сообщениях о росте продаж автомашин в США. Продажи новых автомашин на рынке США выросли в сентябре 2010 до 959 тыс., увеличившись на 28,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Бумаги южнокорейской Hyundai Motor Co. поднялись в цене на 2,2%, Kia Motors - на 3,9%, японского автопроизводителя N2 Honda Motor Co. - на 1%.
Цена бумаг ведущего горнодобывающего концерна мира BHP Billiton Ltd. повысилась на 1,4%, третьей по величине компании отрасли Rio Tinto - на 1,1% на ожиданиях увеличения спроса на сырье вслед за укреплением китайской экономики.

Медь подорожала на 0,6% в ходе торгов в понедельник, нефть подскочила в цене на 2% в пятницу, и 4 октября она торгуется у максимума за 8 недель.

Во-вторых, новая торговая неделя на российском рынке акций началась ростом ведущих фондовых индексов. Вслед за положительной динамикой мировых площадок российские "голубые фишки" прибавляют на открытии в среднем 0,5-1,3%. По состоянию на 10:00 Киева индекс ММВБ подрос на 0,62% - до 1464,64 пункта. Индекс РТС поднялся до отметки 1540,42 пункта, что на 0,56% выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Индекс RTS Standard на открытии вырос на 0,64% - до 9987,45 пункта.

На ФБ ММВБ в лидерах роста в начале торговой сессии оказались бумаги Газпрома (+1,29%), Сбербанка (+0,91%), "Роснефти" (+1,01%) и "Северстали" (+0,96%). В РТС растут котировки Сбербанка (+0,93%), Газпрома (+1,2%), ГМК "Норильский никель" (+0,56%), "Сургутнефтегаза" (+0,69%) и "Северстали" (+0,83%).

Гуру «Итогов» напоминают, что в конце минувшей недели торги на российских фондовых площадках завершились повышением основных индикаторов. Индекс ММВБ к закрытию вырос на 1,06%, а индекс РТС прибавил 1,61%. Торги на фондовых биржах США также завершились ростом основных индексов.

04-го с утра фьючерсы на основные американские индексы теряют около 0,3%, а на торгах в Азии наблюдается преимущественно положительная динамика, говорят эксперты.

По их словам, 04-го в США в 17:00 Киева будут опубликованы данные об изменении производственных заказов страны в августе 2010г.

Индекс ММВБ завершил предыдущие торги вплотную к сопротивлению на уровне 1455 пунктов, следом за которым важным уровнем для продолжения движения наверх является значение 1480 пунктов. Сегодня основную поддержку российским фондовым индексам окажут высокие цены на нефть, однако коррекция фьючерсов на индексы США и фиксация прибыли могут привести к коррекционному снижению индексов в течение дня.

Автор обращает внимание на то, что российский рынок в конце прошлой недели закончил торги на волне позитива, в ходе торгов обновив полугодовые максимумы. Основой такого движения стали благоприятные факторы на внешних площадках, а именно - выросшие фондовые индексы Азии, Европы и США. Дополнительную поддержку российскому рынку оказали существенно укрепившиеся на фоне слабеющего доллара цены на нефть. После такого роста предстоящая неделя на российском фондовом рынке видится преимущественно в «зеленых тонах». Поддержку российскому рынку будут оказывать в основном ожидания позитивного завершения III квартала, укрепившиеся нефтяные котировки и хорошие данные, свидетельствующие о промышленном росте азиатского региона.

В-третьих, европейские фондовые индексы снижаются в понедельник шестую сессию подряд, сообщает Bloomberg.

Индекс крупнейших предприятий Европы Dow Jones Euro Stoxx 50 к 11:20 Киева в понедельник снизился на 23,09 пункта (0,84%) - до 2709,82 пункта.

Британский FTSE 100 опустился на 27,68 пункта (0,49%) - до 5565,22 пункта.

Французский индекс CAC 40 потерял 31,81 пункта (0,86%) и составил 3660,28 пункта.

Германский DAX уменьшился на 49,43 пункта (0,8%), составив 6161,91 пункта.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 опустился в ходе торгов на 0,6%. На прошедшей неделе этот индикатор потерял 1,9%.

Подындекс Stoxx 600, в расчет которого входят акции производителей автомобилей и деталей к ним, снизился на 1,7%, что является максимальным падением среди 19 отраслевых групп индикатора.

Бумаги Daimler подешевели на 2,5%, итальянской Pirelli, третьего по величине производителя автомобильных шин в регионе, - на 2,3%.

Стоимость акций Gas Natural упала на 3,2%. Как сообщила испанская компания, решение женевского суда по делу о конфликте между Gas Natural и алжирской Sonatrach может сократить ее прибыль в 2010 году на €450 млн. Суд признал право Sonatrach повысить цену на газ, поставлявшийся в 2007 году, что, по мнению Gas Natural является «ошибочным».

Бумаги Wellstream, нефтесервисной компании, фокусирующейся на операциях в Бразилии, подорожали на 2,1% на информации о том, что General Electric сделала предложение о покупке Wellstream более чем за 800 млн фунтов стерлингов.

Цена акций SEB AB, третьего по капитализации банка Швеции, поднялась на 1,2% после повышения аналитиками JPMorgan рекомендаций для бумаг компании до «выше рынка» с «нейтрально».

Первая сессия новой недели для нашей ПФТС также, как и предыдущая, скорее всего завершится в «красной зоне». К такому сценарию наш рынок акций обязывают сразу несколько обстоятельств: внешний, преимущественно, негативный антураж, затеянный Конституционным судом регресс в политической жизни страны (несвоевременная в условиях экономических «нэгараздив» и падения внешних инвестиций глупость), а также сохранение напряженности рынка долгов Континента, которую, полагаю, не развеяли, а напротив, усугубили анонсы Поднебесной, собравшейся в пику США выкупать греческие векселя.

Предположительно, драйверами сохранения «медвежьего» тренда в нашем рынке акций останутся бумаги ГМК(Азовсталь, Алчевский МК, ЕМЗ, ПГОК, Ясиновский КХЗ), банковские «фишки», Мотор Сич, Мариупольтяжмаш, Стирол, Укрнефть и Центрэнерго.

Оптимизм сохранился у бумаг Авдеевского КХЗ, Западэнерго, Укртелекома и Крюковского вагоностроительного завода. К закрытию торгов 04-го оптимизм, как оказалось, остался лишь в бумагах Западэнерго. Остальное все стало «красным», полностью соответствуя провали ПФТС-индекса почти на 3%.


Пришло время отраслевого блиц-обзора. По позапрошлогодней традиции, поинтересуемся, как поторговали 04 октября, в процессе пролонгации и заметного углубления вернувшегося накануне в наш рынок «медвежьего» тренда, сопровождаемого изрядным(-2,82%) провалом главного индикатора бумагами наиболее «популярных» (торгуемых) в ПФТС отраслей.

В результате проверки выяснилось нижеследующее:

А) Машиностроение – в понедельник все четыре торговавшиеся акции сектора откатились в цене;

Б) ГМК – 04 октября все 9 работавшихся бумаг сектора подешевели;

В) ЭНЕРГО – в понедельник из четырех торговавшихся акций сектора одна подорожала, остальные три «ЭНЕРГОфишки» откатились в цене.

В нашем доморощенном «рейтинге оптимизма» лидерство обрели энергетики: на фоне очень непростых торгов их акции сумели обеспечить индикатору 25%.

Второе и третье места меж собой с одинаковыми нулями отраслевых «индексов оптимизма» между собой поделили машиностроители и металлурги — у этих акций не хватило потенции чтоб оторвать индикатор от нулевого уровня.

«Бронзой» (или «серебром», кому как нравится) машиностроение обязано упавшим в цене отраслевым акциям: Мотор Сич(-5,21%), Мариупольтяжмаш(-3,07%), Лугансктепловоз(-5,26%), и Богдан Моторс(-0,78%) при ликвидности прошедших по ним сделок на сумму 1 147 095 грн., 247 163,81 грн., 242 583,62 грн. и 9 880 грн. соответственно.

Аналогичные слова уместны и в отношении бумаг «вечновторого» ГМК: ЕМЗ(-2,03%), Алчевский МК(-3,30%), ИНТЕРПАЙП НДТЗ(-1,70%), Авдеевский КХЗ(-2,46%), Азовсталь(-2,44%), Ясиновский КХЗ(-1,66%), Полтавский ГОК(-1,96%), Северный ГОК(-2,89%) и ММК им. Ильича(-9,40%) при ликвидности прошедших по ним сделок на сумму 2 444 098,23 грн., 2 189 866,1 грн., 1 982 515 грн., 860 904,97 грн., 310 969,81 грн., 309 410,63 грн., 240 349,03 грн., 228 003,76 грн. и 27 480,16 грн. соответственно.

Своим лидерством в «рейтинге оптимизма» сектор ЭНЕРГО обязан приподнявшейся на 0,18% Западэнерго, которая, к слову, оказалась единственной(!!!) подорожавшей вчера бумагой, которой наторговали скромные 32 760 грн.

Остальные работавшиеся в понедельник «фишки» сектора потеряли в цене: Днепрэнерго(-2,85%), Центрэнерго(-4,72%) и Донбассэнерго(-8,75%) при ликвидности прошедших по ним сделок на сумму 1 760 489,65 грн., 390 132,26 грн. и 111 190 грн. соответственно.

Остается поинтересоваться результатами вчерашней торговли банковскими акциями, которые подобно бумагам энергогенерации, имеют большое значение в качестве индикатора общего состояния корпоративного рынка ценных бумаг.

В отличие от предыдущей сессии, с оптимизмом здесь было совсем плохо: 00,00%.

Стопроцентный пессимизм обеспечивали провалившиеся в цене бумаги
Укрсоцбанка(-4,68%), Аваля(-2,35%), АБ «Форум»(-4,85%) и Аккордбанка(-0,30%), сделки с которыми составили 409 127,4 грн., 341 148,7 грн., 302 589 грн. и 219 340 грн. соответственно.

Полагаю, погаснувший очередной проблеск надежды, мелькнувший в этом сегменте рынка накануне – тревожный «анонс» на предстоящие ближайшие торги.

В целом же, как и в предыдущей сессии, констатировавшей в очередной раз известную истину: законы рынка суровы, но справедливы и сбалансированы, торги понедельника, завершившиеся вполне прогнозированным в пятницу после демарша Конституционного Суда провалом, стали дополнительным аргументом этой сентенции. А меж тем, начиная с 18 июня наш рынок акций де-факто пребывал в очень «либеральном» боковом тренде, топчась на месте и совершая колебания по индикатору в пределах одного процента и не предпринимая никаких усилий, чтоб вырваться из этой трясины. Так что отдельное спасибо судейским: вырвали наши фонды из трясины «боковика» и отправили его в пропасть. Типа, чтоб «с гарантией».

Остается надеяться чудо, на оптимистичное развитие внешнего антуража и на этой почве исподволь развивать успех и на наших площадках, в сопровождении сообразной ликвидности.

Наконец, даже часть неоднократно цитируемой «системы ценностей» – ценовая статистика предыдущих сделок плюс профильная статистика производства в предыдущем месяце, игнорировалась участниками, предпочитавшими ориентироваться исключительно на статистику предыдущих торгов, проводя фиксацию прибыли после «плюсов» и отскакивая от «дна».

Натурально, нельзя не отметить очевидную включенность нашего рынка акций в международную торговлю ценными бумагами, приунывшую после известных событий на «европейском фронте» и возродившуюся после первых проблесков надежды на Уолл-стрит. С последующим «смуром» «на почве» обострения проблемы банковских долгов стран Континента, в частности, Ирландии и Испании.

Кроме того, мы по-прежнему считаем, что прежде чем наступит вторая волна рецессии, наступит вторая волна долгового кризиса в Европе. Следующие кандидаты (после Греции) на роль «мальчиков для битья» в еврозоне уже четко определились - это Ирландия и Португалия. Нынче в росте доходности госдолга лидирует Португалия - уже 5,64% по десятилетним бумагам. Доходность ирландских бумаг пока затормозилась на отметке 5,75%.

Не внушает особенной радости и обнародованная 08-го Бежевая книга в США, свидетельствующая, что экономический рост в Америке замедляется(см. видеосюжеты от 16-17 сентября). В этот же день гуру Рубини, предсказавший кризис-2008, повторил свое предупреждение относительно высокой вероятности наличия второго дна у рецессии «штатовского розлива» и буквально в пятницу «порадовал» общественность 30%-ной вероятностью распада Еврозоны.

ФРС подтвердила готовность прибегнуть к монетарным стимулам, если потребуется. Дешевеющий доллар не способствует притоку инвестиционного капитала на фондовый рынок, игроки отдали предпочтение более надежным инструментам - облигациям и контрактам на золото.

В-третьих, согласно традициям (пролонгация и углубление вернувшегося на прошлой неделе в наш рынок акций «медвежьего» тренда на фоне снижения цен на бумаги, как правило, сопровождается ростом ликвидности) обороты сессии 04 октября заметно (+18,10%) выросли. Стало быть, ликвидность торгов на рынке акций 04 октября по сравнению с предыдущими стала выше, поднявшись с отметки 13 481 924,86 грн., до уровня 15 922 515,07 грн.

В-четвертых, вышеупомянутое повышение оборотов сопровождалось повышением торговой активности и расширением ассортимента работавшихся акций на 3,57%: если в пятницу 01 октября, в торгах принимали участие 28 акций отечественных предприятий, понедельник «ознаменовался» торговлей уже 29-тью бумагами.


Из этих 29-ти торговавшихся 04 октября акций, цена последней сделки выросла у 1-ой(!!!), 2 акции предпочли стабильность, у 26-ти бумаг произошло снижение.

Стало быть, в «демократическом» варианте подведения итогов торгов, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения торговавшихся бумаг, настроение нашего рынка акций в понедельник, 04-го, оказалось на 3,45% «бычьим», «конформисты» заняли нишу в 6,90%, а «медведям» достался изрядный участок в 89,65%.

Налицо качественное соответствие полученных процентов значению(-2,82%) вчерашнего, 04 октября, провала индикатора. Не без очевидных «перегибов» здешних «медведей-демократов».

В этом контексте напомним, предыдущие, 01 октября торги, дав в «демократическом» варианте расклад («быки» - 25,00%, «конформисты» - 14,29% и «медведи» - 60,71%), заслужили аналогичный комментарий: очевидно качественное соответствие полученных процентов и значения(-0,21%) пятничного 01 октября, отката ПФТС-индекса.

Меж тем, пожалуй, самая пора поинтересоваться, что происходило на фоне вчерашней торговли нашими акциями, сопровождаемой «официальным» провалом на 2,82% главного индикатора с «голубыми фишками».

Вначале отметим сохранение концепции: в действие 01-го вступила менее свойственная для «фишкам» «лояльность», которая выражается в готовности «элиты» следовать общерыночным тенденциям. В частности, вчерашнее расширение ассортимента работавшихся акций на 3,57% с завидной готовностью было принято во внимание «голубой элитой»: если накануне, в пятницу, 01-го, работались 16 «фишек», в понедельник, 04 октября, «на работу вышли» уже 19 представителей «элиты».

Из этих 19-ти реально работавшихся 04 октября «фишек» цена последней сделки выросла лишь у Западэнерго(+0,18%); оставшиеся 18 «фишек» понесли потери: Днепрэнерго(-2,85%), Мотор Сич(-5,21%), Укрсоцбанк (-4,68%), Крюковский вагоностроительный завод(-1,90%), Укртелеком(-1,43%), Укрнефть (-2,26%), Ясиновский КХЗ(-1,66%), ЕМЗ(-2,03%), ИНТЕРПАЙП НДТЗ(-1,70%), Мариупольтяжмаш(-2,07%), Центрэнерго (-4,72%), Аваль(-2,35%), Алчевский МК(-3,30%), Авдеевский КХЗ(-2,46%), Азовсталь(-2,44%), Полтавский ГОК(-1,96%), Стирол(-9,38) и Донбассэнерго(-8,75%).

Стало быть, в секторе элитных бумаг, по итогам торгов 04 октября сложился расклад («быки» - 5,26% и «медведи» - 94,74%), который, полагаю, лишь качественно соответствует вчерашнему провалу индикатора на 2,82%. Не без очевидного «перегиба на местах» здешних «голубых медведей».

В этом контексте напомним: предыдущие, 01 октября, торги дали в секторе «фишек» расклад («быки» - 25,00% и «медведи» - 75,00%), заслуживший аналогичный комментарий: проценты в секторе «фишек» только качественно соответствовали пятничному, 01 октября, откату индикатора на 0,21%. Со столь знакомыми «перегибами на местах» здешних «голубых медведей».

Таким образом, наш рынок акций начал неделю существенным падением: игроки активно фиксировали прибыль на фоне преобладания негативных настроений на внешних площадках и благодаря внутренним политновостям. Индекс «Украинской биржи» (УБ) обвалился на 3,61% - до 1875,74 пункта, индекс ПФТС потерял 2,82%, зафиксировавшись на уровне 760,30 пункта.

По мнению профильных экспертов, активность продавцов в понедельник обусловлена конъюнктурой на западноевропейских фондовых площадках, которые в течение дня демонстрировали пессимистические настроения. При этом одной из предпосылок к формированию внешнего негатива стало снижение прогнозов прибылей для компаний индекса S&P 500 впервые с июня 2009 года.

Полагаю, основной эпицентр и фокус рынка начинает смещаться на сезон квартальной отчетности в США. В этом контексте, в результате усилится волатильность на мировых площадках и вслед за ними - на украинских биржах, особенно, учитывая то, что октябрь исторически является одним из наиболее активных месяцев на фондовых рынках.
Вместе с тем, подчеркнем, что, несмотря на опасения инвесторов, многие аналитики говорят о том, что третий квартал 2010 года может показать смешанные результаты в корпоративном секторе экономики США.
В то же время, полагаю, пока на рынке нет определенных факторов для покупок.

На УБ наибольшее падение в понедельник показали акции Лугансктепловоза (-10,69%), ММК им.Ильича (-9,95%), Сумского НПО им.Фрунзе (-9,41%).
Спекулянты достаточно активно продавали акции Стахановского вагонзавода (-2,5%).

С последним все ясно: участники рынка отыграли новость о заинтересованности «ВТБ-Лизинг» вагонами Стахановского завода на прошлой неделе, после чего наблюдается фиксация длинных позиций по его акциям.

Существенные продажи наблюдались по акциям «Мотор Сичи» (-6,09%), Укрсоцбанка (-5,52%), Центрэнерго (-4,03%) и Авдеевского КХЗ (-3,92%).

Вместе с тем, на фоне выраженного «медвежьего» рынка некоторые бумаги показали умеренное снижение на высоких торговых объемах, среди них - акции Западэнерго (-1,11%), Ясиновского КХЗ (-1,24%), ЕМЗ (-1,55%).

В то же время, новость о подготовке к приватизации Укртелекома (-2,57%) не оказала поддержки его акциям.

По словам очевидцев, спреды торгующихся бумаг достаточно широкие, что при низкой ликвидности приводит к высокой волатильности цен.
Так, к примеру, акции Лугансктепловоза на протяжении торгов снижались более чем на 15%.

На УБ в понедельник с акциями заключено сделок на 103,3 млн грн.
На ПФТС общий объем торгов акциями составил 15,9 млн грн.

Резюмируем очевидное: усиление торговой активности при снижении индексов свидетельствует о том, что игроки начинают усиливать короткие позиции по ликвидным бумагам. Об этом говорит торговля 95% «фишек» в ПФТС. В понедельник на этой бирже из «элитных» акций не работалось лишь Сумское НОП им. Фрунзе.

Будем объективны — после такого «минуса» в понедельник, уместно допустить вторничный «технический» отскок украинских фондовых индексов, величина которого будет зависеть от внешней конъюнктуры.


К полудню вторника, 05 октября, для нашей ПФТС сложился следующий антураж.

Во-первых, 05-го утром фондовые индексы Азии снижаются впервые за 3 дня на слабых статданных из США и в ожидании решений центральных банков Австралии и Японии, сообщает Bloomberg. Предполагается, что Банк Японии оставит процентную ставку на уровне 0,1% и расширит программы кредитования банков и выкупа гособлигаций. От австралийского ЦБ экономисты ждут повышения процентных ставок.

Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific опустился на 0,4% - до 126,66 пункта. Японский Nikkei 225 упал с открытия сессии на 0,3%, австралийский SP/ASX 200 - на 0,8%. Рынки материкового Китая закрыты до пятницы, так как в КНР проходит Золотая неделя.

Заказы промпредприятий США снизились на 0,5% в августе, что оказалось хуже консенсуса-прогноза, предусматривавшего сокращение на 0,4%.

Кроме того, брокеры понизили инвестиционные рейтинги ряда крупных американских компаний, включая Microsoft, Macy's и Alcoa.

Несколько позже утреннее падение на азиатских фондовых рынках сменилось ростом после обнародования решения Банка Японии о снижении процентной ставки по кредитам overnight с 0,1% до целевого диапазона 0-0,1%. В частности, японский Nikkei 225 подскочил на 1,4%.

Иена дешевеет в парах с евро, долларом и другими валютами после снижения базовой процентной ставки японского ЦБ.

По состоянию на 9:00 Киева иена в паре с долларом торговалась на уровне ¥83,77 по сравнению с ¥83,36 днем ранее. Евро к этому времени стоил ¥114,81 по сравнению с ¥114,08 по итогам предыдущих торгов.

Как сообщалось, по итогам завершившегося во вторник двухдневного заседания Банк Японии не только снизил процентную ставку, но и расширил меры стимулирования экономики.

Кроме того, ЦБ объявил о создании фонда общим объемом 5 трлн иен ($60 млрд) для увеличения ликвидности в экономике. Фонд будет действовать в течение года и будет объединен с программой кредитования банков, которая была сохранена на уровне ¥30 трлн, говорится в пресс-релизе Банка Японии. Итого общий объем вливаний в экономику Японии составит ¥35 трлн ($418 млрд).

Около ¥3,5 трлн из средств фонда предназначены на выкуп долгосрочных государственных облигаций и казначейских бумаг, еще ¥1 трлн пойдет на покупку коммерческих бумаг и корпоративных облигаций.

При этом объем ежемесячного выкупа гособлигаций оставлен без изменений - ¥1,8 трлн.

Экономисты, опрошенные Bloomberg, не ожидали изменений базовой процентной ставки, но прогнозировали увеличение кредитования банков и выкупа госбумаг.

Во-вторых, торги на российском фондовом рынке начались во вторник на отрицательной территории. Правда, при этом снижение ведущих индексов пока не превышает 0,16%, а некоторые котировки российских "голубых фишек" вообще торгуются на положительной территории.

По состоянию на 10:00 Киева индекс ММВБ понизился на 0,13% - до 1463,12 пункта. Индекс РТС опустился до отметки 1541,07 пункта, что на 0,1% ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня. Индекс RTS Standard понизился в начале торговой сессии на 0,16% - до 9975,58 пункта.

На ФБ ММВБ в лидерах снижения на открытии оказались бумаги Газпрома (-0,12%), ВТБ (-0,34%), "Роснефти" (-0,34%), "Северстали" (-0,36%), "Сургутнефтегаза" (-0,34%), "Газпром нефти" (-0,37%) и АВТОВАЗа (-0,65%). В RTS Standard снижаются котировки "Норникеля" (-0,44%), "Сургутнефтегаза" (-0,47%), "Полюс Золота" (-0,86%) и "Северстали" (-0,27%).

Гуру «Итогов» напоминают, что накануне торги на российских фондовых площадках завершились повышением основных индикаторов. Торги на фондовых биржах США при этом завершились снижением основных индексов, которое было обеспечено осторожностью инвесторов в преддверии начала сезона квартальных отчетностей. 05-го с утра фьючерсы на основные американские индексы прибавляют около 0,2%.

На торгах в Азии наблюдается преимущественно отрицательная динамика, основным исключением из которой является фондовый рынок Японии. Банк Японии в ходе прошедшего сегодня заседания принял решение снизить уровень ключевой процентной ставки до диапазона 0-0,1%, при этом расширив объем средств, выделяемых для покупки правительственных облигаций, таким образом приняв новые меры поддержки национальной экономики, говорят эксперты.

Они, к слову, напоминают: во вторник в США основным событием дня станет публикация в 17:00 Киева индекса деловой активности ISM в непроизводственном секторе за сентябрь. В Европе до 11:30 Киева будут опубликованы индексы деловой активности в секторе услуг еврозоны, Великобритании и Германии за сентябрь, а в 12:00 - изменение розничных продаж еврозоны за август.

Индекс ММВБ завершил торги накануне выше сопротивления на уровне 1455 пунктов, однако следующего за ним сопротивления, расположенного на значении 1480 пунктов, пока не достиг. Технически индикатор на данный момент выглядит перекупленным, и не исключено, что снижение основных фондовых индексов США 05-го поспособствует фиксации прибыли на соседских рынках.

В-третьих, во вторник основные фондовые индексы Европы демонстрируют повышательные тенденции в начале торгов, в лидерах роста - акции британской Tesco, сообщает Bloomberg.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 с начала торгов вырос примерно на 0,1%. Накануне индикатор просел до минимума с августа, при этом снижение на европейских площадках наблюдалось шестую сессию подряд, чего не было с января 2009 года.

Индекс крупнейших предприятий Европы Dow Jones Euro Stoxx 50 к 11:00 Киева вырос на 4,06 пункта (0,15%) - до 2705,08 пункта. Британский FTSE 100 поднялся на 13,08 пункта (0,24%), составив 5569,05 пункта. Французский индекс CAC 40 прибавил 8,77 пункта (0,24%) - до 3658,58 пункта. Германский DAX с открытия рынка увеличился на 6,73 пункта (0,11%) и составлял 6140,94 пункта.

Акции Tesco подорожали на 1,7%. Владелец крупнейшей в Великобритании сети супермаркетов и третий по величине капитализации ритейлер мира после Wal-Mart и Carrefour увеличил прибыль по итогам 1-го полугодия текущего финансового года на 14,1% за счет роста продаж в международном дивизионе.

Поддержку рынку оказывает неожиданное решение Банка Японии в очередной раз снизить процентную ставку по кредитам overnight с 0,1% до целевого диапазона 0-0,1% и расширить меры стимулирования экономики.

Стоимость акций E.ON опустилась в ходе торгов на 1% после того, как аналитики HSBC понизили оценку бумаг крупнейшей в Германии компании, предоставляющей коммунальные услуги, до «ниже рынка» с «нейтрально», а специалисты Banco Santander - до «держать» с «покупать».

Негативом для инвесторов также стало известие, что международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service поместило рейтинг гособлигаций Ирландии в иностранной и национальной валютах «Аа2» на пересмотр с возможностью понижения.

Похоже, наш фондовый рынок таки сорвался в «крутое пике», невзирая на достаточно благоприятный внешний антураж. Подозреваю, что затеянная на прошлой неделе политреформа «по-регионаловски» оказала свое воздействие на настроения инвесторов, которые предпочли уйти из акций в кэш.

Драйверами высоковероятного очередного провала являются бумаги ГМК-«элиты»(Алчевский МК, Авдеевский КХЗ, Азовсталь, ЕМЗ, Полтавский ГК и Ясиновский КХЗ), банковский «фишки», Укрнефть, Центр- и Западэнерго, Мотор Сич, Мариупольтяжмаш, Укртелеком, Крюковский вагоностроительный завод и Стирол.

Оптимистов к полудню в ПФТС мы не обнаружили. Последнее чревато повторение сюжета предыдущих торгов, причем процент отката индикатора может оказаться еще выше.


В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:

http://finance.ua , www.bloomberg.com , http://www.metalinfo.ru/ , http://www.pfts.com/uk/trade-results/ , http://gazeta.ru/ , www.rbc.ru , www.rian.ru , www.interfax.ru , http://www.k2kapital.com/ , http://ukrrudprom.com/ , www.ukranews.com , http://www.oilru.com/
дядя Caша
Аватар користувача
Нострадамус Jr
 
Повідомлень: 59495
З нами з: 29.05.06
Подякував: 3482 раз.
Подякували: 6744 раз.
 
Профіль
Форум:
+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Зараз переглядають цей форум: Немає зареєстрованих користувачів і 0 гостей
Модератори: Irina555, ТупУм, Модератор

Схожі теми

Теми
Відповіді Перегляди Останнє
0 43
Переглянути останнє повідомлення
Чет 23 лис, 2017 13:54
дядя Caша
0 59
Переглянути останнє повідомлення
Сер 22 лис, 2017 13:36
дядя Caша
0 65
Переглянути останнє повідомлення
Вів 21 лис, 2017 13:27
дядя Caша
реклама
Топ
відповідей
Топ
користувачів