Курс евро/доллар вырос на азиатской сессии до уровня $1.3280. Однако впоследствии курс практически полностью скорректировал это повышение. С одной стороны, снижение доходности американских облигаций оказывает давление на курс доллара. С другой стороны, пятничные слабые данные во Франции оказывают негативное влияние на курс евро.
На следующей неделе в парламенте Ирландии пройдет голосование по поводу принятия финансовой помощи. В четверг Лейбористская партия заявила о том, что она будет голосовать «против».
Поддержку доллару оказывают четверговые данные с рынка труда в США. Отмечается, что среднее значение заявлений на пособие по безработице за последние четыре недели упало до минимального уровня за последние два года.
В связи с приближением рождественских и новогодних праздников активность инвесторов на рынке форекс уменьшается.
10-го внимание инвесторов будет направлено на публикации экономических данных в странах Европы и в США.
Индекс оптовых цен (CGPI) в Японии за ноябрь +0.9% за год (предыдущее значение +0.2% за год, +0.9% за год).
Индекс оптовых цен (Wholesale prices) в Германии за ноябрь +0.7% за месяц (прогноз +0.4% за месяц, предыдущее значение -0.3% за месяц, +7.7% за год).
Индекс промышленного производства (Industrial production) во Франции за октябрь -0.8% за месяц (прогноз +0.3% за месяц, предыдущее значение +0.1% за месяц, +5.1% за год).
Курс евро в пятницу утром растет по отношению к доллару и иене.
Курс евро может упасть по отношению к доллару США и еще 9 основным мировым валютам по итогам текущей недели из-за опасений инвесторов по поводу долгового кризиса в Европе. Его разрастание может привести к сокращению спроса на активы, номинированные в евро, и, соответственно, интерес к единой европейской валюте.
Тем не менее, в пятницу утром евро дорожает.
Единая европейская валюта в 09:00 Киева торговалась на уровне $1,3267 по сравнению с $1,3239 в Нью-Йорке в четверг.
Курс доллара составляет ¥83,67 против ¥83,76 накануне.
Стоимость евро по отношению к японской нацвалюте выросла до ¥111,01 по сравнению со ¥110,87 днем ранее.
С начала этой недели евро потерял к доллару 1,2%, при этом американская нацвалюта также укрепилась относительно японской - на 1,4%.
Недавно ЕЦБ начал покупать гособлигации периферийных стран еврозоны, однако, как считают эксперты, этого недостаточно. «Сейчас мы видим одинаково низкое доверие к бумагам Греции и Португалии, хотя эти две страны стали объектами всеобщего внимания в совершенно разное время и масштабы их проблем сложно сравнивать, - говорит стратег по облигациям Barclays Capital Тэд Лорд. - На рынок гособлигаций периферийных стран еврозоны должны вернуться крупные институциональные и частные инвесторы, иначе усилия ЕЦБ будут напрасными». Стабильность в Европе зависит от самых слабых стран, и этого не могли предвидеть «государства-локомотивы» во время создания ЕС. Возникает резонный вопрос: не стоит ли крупным экономикам выйти из еврозоны и оставить евро на попечение слабых стран?
«Я думаю, спасение евро в интересах Германии, - считает ведущий стратег CMC Markets Ашраф Лайди. - Сейчас много разговоров о том, что эта страна может выйти из еврозоны в течение нескольких лет. Если это случится, Германии предстоит пережить сильный рост марки и дефляцию. Во многом проблемы страны будут такими же, как у Швейцарии. Кроме того, в еврозону вложено очень много политического капитала, не думаю, что Германия выйдет из валютного союза».
Конечно же, все это спекуляции на тему будущего еврозоны. А оно, кстати, в долгосрочной перспективе радужное. ЕЦБ проявил себя как намного более эффективный регулятор, чем, например, ФРС, Германия демонстрирует рост ВВП, сопоставимый с развивающимися странами, периферийные же государства ЕС могут стать «прицепными вагончиками» к «локомотивам». Все это и удерживает евро от заметного снижения. На 08:00 Киева в пятницу, 10 декабря, пара евро/доллар торговалась на отметке $1,325.
В то же время валютные стратеги Societe Generale отмечают, что, в то время как исключать новых попыток роста евро исключать не стоит, техническая картина в паре навевает мысли о том, что таковые окажутся ограниченными и будут благосклонно восприняты инвесторами для наращивания коротких позиций. В банке отмечают, что единая европейская валюта, кажется, сформировала вершину в районе $1.3450 и теперь готова к возвращению к недавним минимумам около $1.2970, при этом в Societe Generale отмечают, что прорыв ниже и последующее пробитие поддержки на $1.2920 позволит рассчитывать на развитие снижение к $1.26
Цена на золото в четверг немного выросла после двух дней снижения котировок фьючерсов.
По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, февральские фьючерсы на поставку золота подорожали на $9,60 до $1392,80 за тройскую унцию.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в четверг, 09 декабря, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото - $1388 за тройскую унцию (+0,41%), серебро - $28,78 за тройскую унцию (+1,41%), платину - $1681 за тройскую унцию (-0,24%), палладий - $743 за тройскую унцию (+1,93%).
«Физический спрос на золото растет, при этом с завидной периодичностью появляются факторы, оказывающие давление на важнейшие валюты, что приводит к усилению инвестиционного интереса, - отмечает управляющий Hinde Capital Бен Дэвис. - Золота все еще слишком мало в портфелях, менее 1% от общего объема активов, и этот показатель будет расти. Многие ждут завершения "бычьего" периода на рынке желтого металла, но этого не произойдет. Есть сценарии различной степени реалистичности: например, Китай будет перекладываться из UST в золото или примет нечто вроде золотого стандарта. В этом случае речь пойдет о принципиально новом уровне цен. Развитые же страны вопреки гипотезам не будут распродавать золотые запасы для борьбы с долгами - проще напечатать деньги. Я считаю $1500-1600 за тройскую унцию вполне реалистичной целью на 2011г.».
Таким образом, золото вновь становится интересным, при этом в каждую новую волну роста аналитики разными словами говорят об одном и том же - о том, что Китай, или индийские пролетарии, или ETF фонд вот-вот выйдет на рынок и скупит все золото, а с ним и другие драгметаллы. Но, как известно, деревья не растут до небес. Волна роста на рынке золота закончится как раз тогда, когда ни у кого не останется сомнений в его росте.
В пятницу, 10 декабря, металлы торгуются без выраженного тренда. На 7:30 Киева золото на срочном рынке стоило $1391,62 за тройскую унцию (-0,08%), серебро - 28,96 за тройскую унцию (+0,52%), платина - $1684,4 за тройскую унцию (+0,33%), палладий - 744,3 за тройскую унцию (+0,36%).
После снижения до уровня $1.3163 курс евро/доллар скорректировался на американской сессии до отметки $1.3246. С одной стороны, поддержку курсу доллара оказывают последние положительные данные с рынка труда в США.
Давление на курс евро, в свою очередь, оказывает заявление рейтингового агентства Fitch об уменьшении кредитного рейтинга Ирландии до уровня BBB+. Лейбористская партия в Ирландии заявила о том, что в парламенте она будет голосовать «против» принятия финансовой помощи.
С другой стороны, давление на доллар оказывает снижение доходности государственных облигаций США после двухдневного роста. Курс доллар/йена упал до отметки ¥83.50.
Количество заявлений на пособие по безработице (Jobless claims) в США за неделю к 04.12 421K (прогноз 427K, предыдущее значение 436K).
Отмечается, что среднее значение заявлений на пособие за последние четыре недели упало до минимального уровня за последние два года.
Индекс товарных запасов на складах оптовой торговли (Wholesale inventories) в США за октябрь +1.9% (прогноз +0.7%, предыдущее значение +1.5%).
Россия
Средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии на 12.30 мск 10 декабря в Первопрестольной расчетами today снизился на 27,87 копеек и составил 40,9150 RUB/EUR.
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 10 декабря понизился на 12,27 копейки и составил 30,8604 RUB/USD.
Украина
Курс гривни на межбанковском валютном рынке после снижения в среду на 0,5 коп. в четверг также снизился на 0,5 коп. до 7,9650 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка.
По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 7,9550-7,9650 UAH/USD, затем выросли до 7,9600-7,9700 UAH/USD и до конца торгов почти не изменились.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 7,9650 UAH/USD.
Национальный банк на рынок не выходил.
С начала 2010 года курс гривни на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2009 год курс гривни на межбанке снизился на 0,38% с 7,95 UAH/USD до 7,98 UAH/USD.
За 2008 год курс гривни на межбанке снизился на 57,4% с 5,05 UAH/USD до 7,95 UAH/USD.
К «интимным подробностям» сессии от 09 декабря.
Сделки в четверг по паре доллар США/Гривна открылись котировками 7.9550/7.9700, и к 11:00 курс повысился до 7.9606/7.9720. К 13:00 цены понизились (7.9597/7.9693) и на момент закрытия торговой сессии скорректировались на 7.9600/7.9700 (максимальный средний уровень составил 7.9605/7.9750 в 10:58, минимальный средний - 7.9480/7.9700 в 10:27).
Российский рубль котировался банками по 0.2565/0.2570, и, колеблясь в течение дня, к закрытию цены составили 0.2568/0.2571.
Торги по евро стартовали с отметок 10.5825/10.6024. К 11:00 котировки уменьшились (10.5550/10.5780) и на момент закрытия составили 10.5438/10.5570 (максимальный средний курс был зафиксирован в 10:01 (10.5865/10.6064), а минимальный средний - в 14:07 (10.5000/10.5069)).
На Depo рынке 09 декабря гривна overnight котировалась банками по 6.0/12.0%, доллар - по 1.0/2.5%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 7.0/10.0% и USD: 3.0/8.0%.
К закрытию последней, 09 декабря, сессии в Днепропетровске, на местном рынке наличных («черная» розница и мелкий опт) действовали следующие цены на работаемые валюты: доллар – 7,970/7,978 UAH/USD, евро – 10,50/10,58 UAH/EUR, рубль – 0,256/0,258 UAH/RUB.
По сравнению с предыдущим закрытием, спрос на розничный доллар потерял 0,3 коп., предложение встало ниже на 0,7 коп.
В течение сессии 09 декабря спрос на розничную и мелкооптовую «зелень» не изменился, предложение стало ниже на 0,2 коп.
Как мы и предполагал, стартовавший во вторник «бычий» тренд курса доллара нанес существенный урон оборотам — со слов дилеров розницы, сессия 09 декабря заслужила оценку «три», оказавшись заметно хуже, чем предыдущая по этому показателю. При этом здесь, как и накануне, доминировал клиентский спрос.
Последнее обстоятельство затрудняло «терапевтические» мероприятия по реанимации оборотов посредством дисконтов цен.
Несколько забегая вперед, рискнем предположить, что именно вызванная преобладанием спроса задержка с «терапией» и привела к потерям в ликвидности.
Внутридневная курсовая динамика розничной «зелени» была вполне логична, подчиняясь решению проблемы с оборотами и, следовательно, слабо реагировала на «бычьи» «судороги» безналичного доллара на сессии валютного межбанка.
Стартовав с уровней 7,97/7,98 UAH/USD и констатировав к полудню сохранение оборотов на «плинтусовом» уровне, дилеры сегмента были вынуждены во второй половине дня принимать экстренные меры, проигнорировав вышеупомянутое, хотя и достаточно «интеллигентное» доминирование клиентского спроса на доллар. Цены оферов были снижены на 0,2 коп., однако, как говорится в подобных случаях, «поезд уже ушел».
В оптовом сегменте рынка наличных Днепра наблюдалась такая же картина. С той лишь разницей, что от символических оборотов опт не спасла и очень вялая «двусторонняя» работа.
В результате сессия четверга здесь закончилась теми же уровнями цена на доллар, что и стартовала(7,97/7,98 UAH/USD), не изменившись с финиша среды ни на грамм.
Однако, в отличие от розницы, оптовики, «озадаченные» нулевыми оборотами и избавившись от гипноза «бычьих» сводок с торгов валютного межбанка, отреагировали на проблему раньше и уже к полудню на полкопейки опустили курс оферов(7,970/7,975 UAH/USD). Ревизия инициировала какие-никакие сделки в обоих направлениях, которые, впрочем, не могли «спасти игру» — итоговая ликвидность четверга в этом сегменте оказалась хуже, чем накануне.
Констатируя неважное состояние дел с оборотами на рынке наличного оптового и розничного доллара, мы напомним, что именно такой сценарий и ожидался: падение ликвидности должно было сдерживать амбиции «быков» на рынке доллара, приближая последний к режиму «квазисаморегуляции».
По зрелому размышлению, сочтем главным виновником падения оборотов на рынке наличных малопонятный и, скорее всего, слаболегитимный «бычий» тренд курса безналичного доллара, прибавившего за последние две сессии копейку. Являясь главным ориентиром-маяком для рынка «зеленой» «налички», долларовый безнал «смутил» как потенциальных клиентов опта и розницы, так и самих дилеров кэша, вынудив последних «реагировать» адекватным ростом цен. Меж тем, как мы неоднократно подчеркивали в предыдущих обзорах, реальной базы в виде избыточной гривневой ликвидности, для столь заметного подорожания долларового безнала не было: со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, ситуация с безналичной гривней катастрофическая. Собственно, об этом же говорит и динамика цен на гривневые кредиты overnight: в четверг они подорожали с 3,0/7,0% до 6,0/12,0% годовых, подтверждая наш тезис. Остается предположить, что в эти дни декабря Нацбанк вел на торгах долларовым безналом нечистую игру, удовлетворяя чей-то спрос на доллары. Причем этот счастливый обладатель требуемых гривневых инструментов, особенно не скупился, приобретая СКВ по перманентно растущей со вторника цене. Натурально, «утечка» от Валерия Литвицкого о том, что-де НБУ 08-го выкупил на торгах валютного межбанка изрядную сумму в $300 млн. и вовсе озадачила игроков и аналитиков, дав лишний повод усомниться в честности регулятора.
К этой теме мы еще вернемся, а пока двинемся далее, по остальным валютам.
Оптовые партии остальных валют в четверг, 09 декабря, к вечеру в Днепропетровске на местном рынке пытались работать по следующим курсам: евро – 10,50/10,57 UAH/EUR.
По сравнению с закрытием среды, спрос просел на 3,0 коп., предложение потеряло 1,0 коп.
В течение четверга спрос на оптовый евронал упал на 5,0 коп., предложение потеряло столько же.
Ввиду неважного состояния дел с оборотами в секторе оптового наличного доллара, полноценным ориентиром-«первоисточником» для формирования курса пары евро-гривня он не мог.
Поэтому сразу же отправимся ко второму курсоформирующему месту, паре евро-доллар на мировом форексе. Полагаю, такой внутридневной динамикой оптовый евро обязан настроениям кросс-курса евро-доллар «в миру».
Таким образом, нам не остается иного, как ознакомиться с характером «телодвижений» пары евро-доллар в течение «украинской» части (08.00-18.00 Киева) мирового форекса.
Итак, в вышеуказанный промежуток кросс-курс доллар-евро изменялся с уровня $1,3308 к отметке $1,3180.
Таким образом, главная причина внутридневного отката евро «в степях Украины» найдена.
Традиции жанра требуют от нас «нюансов и интимных подробностей». Тем более, что несмотря на столь существенное снижение кросс-курса евро-доллар в течение украинской части форекса, ситуация развивалась не столь однозначно.
В частности, с двух часов ночи (по Киеву) индикатор достаточно бодро рос, поднявшись с уровня $1,3250 к отметке $1,3300, ведомый покупками евро азиатскими инвесторами. И лишь по прошествии изрядного периода стабильности(с 05 до 08 Киева), когда он не пересекал границы коридора $1,3302 – $1,3320, стартовал полноценный «медвежий» тренд, опустивший индикатор с $1,3308 к $1,3210 уже к киевскому полудню.
Затем, «отдохнув» на этом уровне до 14.40, кросс-курс предпринял попытку реванша, отскочив к отметке $1,3257, отметившись на которой около 16.00, начал предфинишное снижение, завершив достаточно волатильную часть форекса уровнем
$1,3180.
Ну а теперь попытаемся прокомментировать эти «телодвижения» пары евро-доллар. Сюжет весьма интересный. Особенно в контексте того, что по прошествии украинской части этого «марлезонского балета», кросс-курс к 20.00 Киева вновь отскочил вверх, до уровня $1,3250.
Вначале 09-го с раннего утра, мировой валютный рынок подчинялся следующим новостям.
Доллар дешевеет в четверг утром по отношению к 15 из 16 основных мировых валют, сообщает агентство Bloomberg. Курс американской валюты снижается после того, как доходность гособлигаций США упала с максимального уровня за полгода, что сократило спрос на доллары.
Евро в 08:45 Киева торговался на уровне $1,3296 по сравнению с $1,3262 в Нью-Йорке в среду.
Курс доллара составлял ¥83,93 против ¥84,04 накануне.
Стоимость евро по отношению к японской нацвалюте изменилась незначительно и составляет утром в четверг ¥111,57 по сравнению со ¥111,45 днем ранее.
В текущем году доллар потерял 1,4% относительно корзины валют 10 развитых стран, в то время как евро снизился на 9,1%, а иена выросла на 11%.
В четверг, 09 декабря, евро вновь начал укрепляться. Цель, как и раньше, - $1,345 за евро, и по ее достижении текущая коррекция закончится. Однако торги по-прежнему проходят неактивно, и новостей, способных развернуть рынок, пока не выходит. Инвесторы решили взять паузу и последить за развитием ситуации в европейской и американской экономиках. В четверг на 8:00 Киева пара евро/доллар торговалась на отметке $1,331.
В то же время, пока в Старом Свете затишье, игроки переключили внимание на Азию. В частности, Институт экономических и социальных исследований правительства Японии сообщил, что ВВП страны в III квартале 2010г., по окончательным данным, вырос на 1,1% по сравнению со II кварталом. Как сообщалось ранее, ВВП Японии во II квартале 2010г. относительно I квартала в реальном выражении увеличился на 1,5%. В I квартале текущего года показатель в реальном выражении вырос на 5% по сравнению с IV кварталом 2009г. Таким образом, наблюдается явная тенденция к замедлению роста экономики.
С одной стороны, финансисты уже привыкли к тому, что Япония в последние годы растет очень медленно, и отреагировали на новость о ВВП покупками иены. На 08:00 Киева она торговалась на уровне ¥83,6 за доллар. Однако явное замедление роста экономики может подвигнуть японское правительство на принятие стимулирующих мер, например, на вступление в валютные войны, в которых в последние месяцы страна занимала нейтралитет.
К 11.00 Киева ситуация на мировом форексе для пары евро-доллар кардинально изменилась: кросс-курс обвалился с уровня $1,3300 к отметке $1,3205.
Евро/доллар по-прежнему держится ниже 200-дневной скользящей средней на уровне $1.3210, что делает его уязвимым перед новыми атаками «медведей».
Аналитики Commerzbank отмечают, что ближайшей поддержкой для пары сейчас служит промежуточная поддержка на $1.3150 и $1.3060. Это последняя линия обороты перед $1.2970.
Между тем, евро/доллар преодолел область стопов ниже $1.3340 и опустился к уровню $1.3215. Пара пытается преодолеть дневной минимум на уровне $1.3212 и, вероятно, ей это удастся. По слухам, падение связано с очередным расширением спрэдов по европейским периферийным облигациям.
Стало быть, евро/доллар незначительно снизился на торговой сессии в Европе и, по мнению аналитиков Citi, готов устремиться к внутридневным минимумам на уровне $1.3244.
«Движения пары напоминают метания обезглавленной курицы», - шутят в банке, отмечая отсутствие четкой направленности. Citi рекомендует торговать в диапазоне, границы которого тоже весьма размыты. Для нисходящего движения особое значение будет иметь область $1.3150-40. «Если в Азии активно покупали евро, то в Европе его также активно продают». Последняя фраза, полагаю, избыточно характеризует состояние и логику рынка форекс в последние дни.
К 13.00 Киева стало известно, что российские инвесторы покупают евро/доллар на уровне $1.3200. Пара сумела незначительно восстановиться, но при этом остается под давлением. Техническая поддержка проходит на уровне $1.3185, биды отмечены в области $1.3180 со стопами ниже $1.3170.
Спустя полчаса стало очевидно, что восстановление евро/доллара от минимумов среды в области $1.3175 ограничилось сопротивлением $1.3325. Пара так и не смогла добраться до ключевого сопротивления на $1.3377 и $1.3475, что указывает на сохранение «медвежьей» динамики в среднесрочной перспективе.
До тех пор, пока евро торгуется ниже $1.3475 (38.2% коррекции от нисходящего движения в ноябре), об устойчивом росте не может быть и речи. В рамках падения, ключевым уровнем поддержки является уровень $1.3970. Промежуточные поддержки проходят в области $1.3150 и $1.3070/60. Если будет пройден уровень $1.3970, пара может упасть к августовским минимумам на $1.2640/1.2588.
Таким образом, есть материал для промежуточных итогов и выводов.
Курс доллара относительно евро растет в четверг днем, после того как инвесторский аппетит к риску был несколько поубавлен неожиданным замедлением темпов роста европейских фондовых индексов.
Единая европейская валюта в 11:42 GMT торговалась на уровне $1,3221 по сравнению с $1,3262 в Нью-Йорке в среду.
Курс доллара составляет ¥83,965 против ¥84,04 накануне.
Стоимость евро по отношению к японской нацвалюте составляет днем в четверг ¥111,01 по сравнению со ¥111,45 днем ранее.
Долларовый индекс, отслеживающий колебания курса американской нацвалюты относительно корзины валют шести основных торговых партнеров США, вырос в четверг на 0,2% - до 80,169 пункта.
«Мы видели, как с самого утра неприятие к риску расползается по рынкам, - отмечает аналитик Credit Agricole Corporate & Investment Bank Дарах Маэр. - Я полагаю, что это поддерживает доллар и играет против евро. Мы видели, что рынки в Европе открылись ростом, а потом довольно быстро упали».
Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx 600 сократил повышение в четверг до 0,2% против 0,7%, наблюдавшихся при открытии сессии.
Ближе к финишу украинской части форекса (около 17.00 Киева) евро/доллар опустился ниже, к области $1.3210 и преодолел область спроса со стороны азиатских и европейских инвесторов на уровне $1.3200. По словам дилеров, биды расположены в районе 1.3180 со стопами ниже. Текущий минимум $1.3177, однако, преодолеть область бидов паре с первого раза не удалось. Текущий курс на указанное время евро/доллара $1.3184.
Ну и «на десерт» пара мыслей «по поводу». Или «Еврорезюме».
Один из самых влиятельных гуру полагает, что евро может исчезнуть через 10-15 лет. Роджерс критикует политику монетарного смягчения в США и призывает инвесторов делать ставку на реальные активы - сырье.
Джим Роджерс, влиятельный инвестор и в прошлом компаньон Джорджа Сороса в фонде Quantum Fund, полагает, что евро может исчезнуть через 10-15 лет. Роджерс критикует политику монетарного смягчения в США и призывает инвесторов делать ставку на реальные активы - сырье.
Пока у Роджерса, по его собственному признанию, есть и остаются вложения в евро, хотя он и уверен, что Европа обречена.
«Греция неплатежеспособна, у Португалии проблемы с ликвидностью, у Испании тоже. Великобритания абсолютно неплатежеспособна», - заявил Роджерс в интервью телеканалу CNBC.
«Нужно допустить, чтобы Ирландия обанкротилась. Они банкроты. Почему должны ни в чем не повинные немцы или поляки, или кто бы то ни было платить за ошибки, допущенные ирландскими политиками и ирландскими банками? Это в корне неправильно с моральной точки зрения и с экономической точки зрения».
«Пусть деньги потеряют акционеры банков. Пусть потеряют деньги держатели банковских облигаций. Пусть Ирландия пройдет реструктуризацию и начнет все с начала. Это единственный вариант, который принесет результат. А искусственно кого-то поддерживать и тащить на себе зомби-банки и зомби-компании - это не будет эффективно», - передает слова Роджерса CNBC.
Критикуя «неправильную экономическую политику» ЕС, «разрушающую стоимость евро», Роджерс прочит единой европейской валюте очень мрачные перспективы. «Не думаю, что через 10-15 лет евро еще будет иметь хождение», - заявил Роджерс, добавив, что сегодня самой привлекательной валютой он считает китайский юань.
В интервью CNBC на вопрос о возможных дополнительных раундах количественного смягчения в США Роджерс признал, что слышал такие разговоры: «Меня просто потрясает такая ситуация, когда Центробанк в США считает, что все, что требуется делать - это печатать деньги. Это никогда не работало, нигде в мире, ни в долгосрочном, ни в среднесрочном периоде».
Полагаю, инвестор несколько превратно понимает суть проекта QE2, который отнюдь не сводится к вульгарному печатанию «свежих» долларов.
По словам Роджерса, которого, как говорится уже «понесло», в американском Центробанке (ФРС) считают, что включение печатного станка является простым решением проблемы.
«Потому что это все, что они знают», - возмущается Роджерс. С другой стороны, он признает, что хотя такая стратегия не во благо мировой экономике, но, по крайней мере, в США не поднимают налоги.
Роджерс не работает с долговыми бумагами, говоря, что долги переоценены. Принимая во внимание угрозу долгового кризиса, возникшую во многих странах мира, он по-прежнему делает ставку на сырье и валюты.
«Все присутствующие понимают, что цены растут, дорожает все», - заявил Роджерс в ходе саммита Reuters. «Если состояние мировой экономики улучшится, цены на сырье будут расти из-за дефицита ресурсов. Если ситуация не улучшится, тоже следует держать в своем портфеле сырье, потому что (центробанки) будут печатать деньги. Защитить себя можно с помощью реальных активов», - передает The Daily Telegraph заявление Роджерса.
Роджерс прогнозирует, что рынок золота в какой-то момент превысит планку в 2000 долларов за унцию. Цена драгметалла уже поднималась до рекордного уровня $1430,95 за унцию.
Итак, евро сделался одним из столпов международной монетарной системы, управляющей обменными курсами, и потому его нынешние невзгоды опасны не только для Европы.
Проблемы евро требуют незамедлительной реформы международной монетарной системы. 10-11 декабря в Париже состоится конференция в верхах на эту тему.
Очевидно, что у международной системы два главных недостатка: 1) для управления международной ликвидностью используются национальные или региональные валюты; 2) в систему не допускаются валюты развивающихся рынков.
Первый недостаток означает, что система слишком уязвима перед колебаниями в странах резервных валют. Второй влечет за собой тот факт, что emerging markets остаются сторонними наблюдателями и не очень хотят подчинять свою политику заботе об устойчивости системы. Оба фактора по определению толкают систему к нестабильности и внешним дисбалансам.
Натурально, чтобы устранить недостатки, нужно либо изменить международные стандарты, либо прибегнуть к диверсификации резервных валют. Международная валюта, эмитируемая неким наднациональным центробанком, преодолеет узкие рамки зависимости от политики конкретных держав. Можно активнее использовать специальные права заимствования МВФ.
Диверсификация валют смягчит влияние отдельных из них и станет стимулом для интеграции валют развивающихся рынков. Следовательно, необходимо принять механизмы, которые облегчат внедрение новых валют. Полагаю, можно начать с такой простой меры, как выделение центробанками конкретных квот под новые валюты.
Европа заинтересована в реформе. Но силы, которые устраивает нынешнее положение вещей, наверняка будут сильно сопротивляться переменам.
Меж тем бывший премьер-министр Великобритании Гордон Браун считает, что после подъема в начале следующего года евро начнет падать. Об этом он сказал в интервью BBC.
По его словам, в начале следующего года евро ждет «расцвет», однако затем ожидается спад. «Я чувствую, что в первые несколько месяцев 2011 года у нас будет крупный кризис в еврозоне», — сказал экс-премьер.
Европейские банки, включая британские, столкнулись с огромными объемами обязательств и имеют неадекватный размер капитала для поглощения убытков, что создает риски общеевропейского банковского кризиса, констатирует Браун. По его мнению, еврозона не сможет выйти из финансовых неурядиц без многомиллиардных вложений в банки.
Вот такой информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал весьма оперативно, очень «нервно» и отчасти «адекватно».
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое «не без интереса» посматривали дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска.
В этом контексте нелишне заметить, что в отличие от опта, озабоченные ослабевшим клиентским спросом дилеры розницы, реагировали более «глубоко», опустив в течение четверга курс евророзницы по спросу на 5,0 коп. и «облегчив» офера на 6,0 коп. — 10,50/10,58 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «дисциплинированно», символически потеряв по спросу и по предложению в течение четверга по 5 пунктов и завершив, стало быть, сессию 09 декабря ценами 0,2555/0,2575 UAH/RUB. То есть, индицируя пятипунктовые привесы спроса и предложения по сравнению с закрытием среды
Как и накануне, 09-го дилеры опта констатировали полнейший штиль на этом участке.
Впрочем, это неудивительно. Эта валюта в Днепре особенным спросом и интересом у игроков опта не пользуется уже давно.
Как мы указывали в предыдущих обзорах, не исключено, что очевидный «упадок» рынка рубль-гривня «проистекает» из невозможности воспользоваться технологией carry-trade. И, следовательно, снижения привлекательности рубля как инструмента для спекуляций на внутреннем рынке России.
Таким образом, к уже имеющемуся «равнодушию» к «деревянному», добавилось и расширение неофициального валютного коридора для бивалютной корзины у наших дорогих соседей. Это катализировало очередное падение интереса к рублю у клиентов опта. Так что во вторник, впрочем, как и накануне, рубль на рынке наличных Днепра не пользовался особой популярностью.
Последнее, как известно, не является сенсацией — рубль нынче непопулярен «в степях Украины» — наши дилеры и их клиенты, ожидая резкой девальвации рубля в IV квартале, предпочитают «не связываться» с «деревянным».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка четверга оставалась на «уровне чуть ниже плинтуса», пав жертвой «бычьего» тренда, чаще всего приводящего к потерям оборотов.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 09 декабря в
Днепропетровске пытались работать по просевшему на 3,0 коп. с закрытия среды спросу и потерявшему с финиша 08 декабря 2,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 09 декабря по спросу выросли на 20 пунктов, по предложению прибавили 10 пунктов.
Как мы заметили в предыдущем обзоре, со слов непосредственных участников торгов безналичным долларом «в степях Украины», сессия от 09 декабря оказалась более «скучной» и «однообразной», чем накануне, когда торги стартовали «вниз», а завершались при доминировании «быков». В четверг рынок безналичной «зелени» двигался только вверх, однако в этом движении уже явственно чувствовалась «усталость».
Более интересным «обстоятельством» нам представляется то, что двухдневный «бычий» спурт на рынке долларового безнала происходил в условиях заметно обострения гривнедефицита — со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, с безналичной гривней «просто караул».
Последнее, особенно в контексте «тайного» выкупа регулятором $300 млн. на предыдущей, 08 декабря, сессии, дает основание считать Нацбанк ведущим «нечистую игру» на отечественном валютном рынке. В этом контексте регулятор еще больше «запутался» в собственных «подковерных» проектах, не придумав ничего умнее, как на фоне копеечного в течение последних двух сессий роста курса безналичного доллара, оставить официальный курс «зелени» на пятницу на прежней отметке 7,9514 UAH/USD.
Меж тем, несмотря на «интриги мадридского двора», настроения на четверговой сессии по долларовому безналу дают повод ожидать скорой терминации этого «странного» «бычьего» проекта и перехода рынка доллара в режим стабилизации.
Судя по всему, дилеры рынка наличных уже поверили в скорую стабилизацию и снизили цены предложения. Впрочем, мы считаем, что отчасти это решение было принято под давлением проблем с ликвидностью. Последняя, к слову, начала тотчас же восстанавливаться, стоило днепропетровским оптовикам снизить офера по доллару на полкопейки.
А вот «консерватизм» дилеров розницы, «воздержавшихся» от «медвежьей» ревизии своих цен, стоил им дополуденных оборотов на «плинтусовом уровне. Впрочем, главным препятствием на пути этой «реформы» здесь было доминирование клиентского спроса.
Таким образом, если счесть стабилизацию курса безналичного доллара явлением высоковероятным, аналогичные настроения воцарятся и в секторе наличного доллара, где вполне реальным может быть и незначительный откат.
К 10.35 Киева в пятницу, 10 декабря отечественный валютный межбанк начал торговлю долларовым безналом «пристрелочными» и «широкими» курсами: 7,96/7,97 UAH/USD.
Дебютные уровни уместно считать «приблизительными», хотя и более высокими, чем старт сессии четверга. Причина дебютного «бычьего» тренда очевидна — снятие остроты дефицита гривневого безнала.
Около 11.20 на торгах «зеленым» безналом спрэд курсов безналичного доллара сузился как «за счет» спроса, так и предложения — 7,962/7,967 UAH/USD.
К 12.20 на рынке долларового безнала сохранился «бычий» тренд: 7,965/7,970 UAH/USD. Со слов дилеров, сессия «скучная». Обороты торгов – «низкие». Как, впрочем, и бывает по пятницам.
Окончательно рынок долларового безнала финишировал несколько растянувшимися уровнями 7,963/7,970 UAH/USD около 13.00 Киева.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 10 декабря с уровней: доллар – 7,960/7,985 UAH/USD, евро – 10,50/10,70 UAH/EUR, рубль – 0,253/0,258 UAH/RUB.
По сравнению с четвергом, цены на доллар по спросу и предложению не претерпели изменений.
Наличный евро по сравнению с предыдущей сессией по спросу и предложению также не изменился.
Российский рубль в пятницу поутру оставался на уровнях открытия четверговой сессии.
В дебюте сессии 10 декабря настроение в этом сегменте рынка было относительно спокойным и низколиквидным. Хотя и не без определенной «настороженности». В немалой степени этому способствовал упавший на город туман. Определить доминировавший тренд было несложно: рост интереса к наличному доллару. Впрочем, насколько мне представляется, были и «сдающие» и «приносящие». Немало корректив внес начавшийся снегопад, сулящий неприятности на дорогах.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом. Причем как курсами покупки, так и продажи. Судя по всему, евро и рубль надолго выпали из поля интересов валютчиков. Ввиду их «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 10-го имели следующий вид: доллар – 7,97/7,98 UAH/USD (спрос и предложение по сравнению с предыдущим открытием не изменились); евро – 10,55/10,60 UAH/EUR (по сравнению с дебютом четверга спрос не изменился, предложение просело на 4,0 коп.); рубль – 0,256/0,258 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга, спрос и предложение не претерпели изменений).
В дебюте сессии 10 декабря на участке «черной» розницы и мелкого опта было тихо, реальные сделки отсутствовали.
«Боевые курсы», они же котировки для оптовых количеств «зелени» и прочих валют «черного» рынка 10 декабря в Днепропетровске открыли сессию уровнями: доллар – 7,97/7,98 UAH/USD (спрос и предложение по сравнению с дебютом четверга не изменились); евро - 10,55/10,59 UAH/EUR (по сравнению со стартом четверга, спрос вырос на 1,0 коп., предложение просело на 3,0 коп.); рубль – 0,257/0,258 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга спрос вырос на 10 пунктов, предложение не изменилось).
На начало сессии 10 декабря на оптовом сегменте рынка наличных Днепра было тихо, реальные сделки отсутствовали.
Около 11.23 Киева в розничном сегменте рынка наличных Днепропетровска по сравнению с открытием котировки работаемых валют не изменились: доллар – 7,97/7,98 UAH/USD, евро – 10,55/10,60 UAH/EUR, рубль – 0,256/0,258 UAH/RUB.
Здесь, со слов дилеров, стартовала работа по удовлетворению низколиквидного клиентского спроса.
В оптовом сегменте на это время котировки доллара с открытия также не претерпели изменений: доллар – 7,97/7,98 UAH/USD, евро – 10,56/10,59 UAH/EUR, рубль – 0,257/0,258 UAH/RUB. Реальной работы у оптовиков по-прежнему не было.
К 12.20 в сегменте мелкого опта и розницы рынка наличных Днепра установившиеся с утра цены (доллар – 7,970/7,978-980 UAH/USD, евро – 10,55/10,60 UAH/EUR, рубль – 0,256/0,258 UAH/RUB)не претерпели никаких изменений, сопровождаемые нечастыми визитами клиентов на покупку «зелени».
На этот же час у оптовиков по-прежнему царила тишина при прежних ценах на работаемые валюты: доллар – 7,97/7,98 UAH/USD, евро – 10,56/10,59 UAH/EUR, рубль – 0,257/0,258 UAH/RUB.
К началу обеденного перерыва(13.10 Киева) в сегменте мелкого опта и розницы можно было констатировать некоторое нарастание ликвидности, достигнувшей «нормального» уровня. Здесь по-прежнему доминировал клиентский спрос.
При этом, если цены на доллар почти не изменились, курсы обмена евро заметно скорректировались в соответствии с настроениями на мировом форексе: доллар – 7,970/7,978 UAH/USD, евро – 10,52/10,59 UAH/EUR, рубль – 0,257/0,259 UAH/RUB.
К этому часу у оптовиков никакого прогресса не произошло. Несмотря на ощутимую «модернизацию» цен: доллар – 7,970/7,975 UAH/USD, евро – 10,52/10,57 UAH/EUR, рубль – 0,257/0,259 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в пятницу в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Обращаем внимание на индикативный характер приведенных цифр, поскольку ко времени выхода «Итогов» здесь могло измениться многое.
Утренние уровни «черного» рынка наличных 10 декабря по «городам и весям» Украины: Харьков – 7,97/7,98, евро – 10,54/10,62, рубль - 0,257/0,259, Донецк – 7,970/7,985 UAH/USD, евро – 10,56/10,63 UAH/EUR, Киев опт - 7,968/7,970 UAH/USD, розница - 7,965/7,975 UAH/USD, евро (опт) - 10,52/10,56 UAH/EUR, розница - 10,50/10,60 UAH/EUR, рубль - 0,257/30,90 RUB/USD, Хмельницкий – 7,970/7,985 UAH/USD, евро – 10,52/10,57 UAH/EUR, рубль - 0,254/0,260, Одесса – опт – 7,975/7,985, розница - 7,97/7,99, Запорожье – 7,97/7,98, евро – 10,53/10,60 UAH/EUR.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
www.bloomberg.com,
http://finance.ua ,
http://www.forexite.com/,
www.ukranews.com,
http://www.k2kapital.com/,
http://www.mineral.ru,
http://bin.com.ua,/
