12.07-1-2: Сапог прохудился. ЧII

+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Архів відео дяді Саші. Обговорення економічних питань, а також відео. Підбиття підсумків і висновки, аналіз статистики, енергетики та промисловості
Повідомлення Додано: Вів 12 лип, 2011 08:33

12.07-1-2: Сапог прохудился. ЧII

Сапог прохудился. ЧII



«А поезд тихо шел на Богодухов»…

Курсы евро к доллару США и японской иене продолжали снижаться в ходе торгов в понедельник до минимальных значений за две недели на опасениях распространения европейского долгового кризиса на Италию.

Доходность итальянских гособлигаций выросла, спреды доходностей бумаг Италии, Португалии и Испании относительно германских бондов достигли рекордных уровней.

Евро стоил $1,4115 на 14.00 Киева в понедельник по сравнению с $1,4265 на закрытие рынка в пятницу.

Курс евро к японской валюте снизился на 1% - до ¥113,93.

Единая европейская валюта в паре со швейцарским франком работается у рекордного минимума евро - 1,1807 франка за евро после того, стало известно, что страны ЕС, возможно, будут вынуждены увеличить объем фонда, предназначенного для проблемных стран еврозоны, вдвое - до €1,5 трлн, чтобы предотвратить долговой кризис в Италии.
Доходность десятилетних итальянских бондов выросла в ходе торгов 11 июля на 19 базисных пунктов (б.п.) - до 5,46% годовых. Спред доходности этих бумаг относительно германских облигаций с аналогичным сроком обращения увеличился до 268 б.п.

Ближе к вечеру евро продолжает свое падение.

Опасения за судьбу Италии заставляют европейскую валюту снижаться по отношению ко всем основным конкурентам. Долговой кризис в Европе – по-прежнему центральная тема на всех финансовых рынках.

Евро во второй половине дня на Forex снижается против доллара до уровня $1,4064, против японской иены – до ¥113,31, против швейцарского франка – до 1,175.

Повторимся о бустировании процесса информацией, изложенной в Die Welt, согласно которой ЕЦБ уже ищет возможности увеличения объемов резервного фонда для помощи Италии, если таковая потребуется в случае распространения долгового кризиса по еврозоне. Кроме того, игроков сильно беспокоят пятничные распродажи на рынке итальянских облигаций.

Мы неоднократно подчеркивали ранее: ситуацию с Италией нельзя назвать удивительной, но все-таки такой поворот событий не был ожидаемым для большинства игроков форекса. Большая часть профильных гуру предполагала, что следующей жертвой падет Испания. Похоже, глобальный капитал выбрал другой маршрут. Фундаментальная ситуация в Италии по некоторым статьям даже хуже, чем у ее иберийской соседки.

Госдолг к ВВП, например, здесь выше 100%. Так что мы не удивимся, если следующим «до цугундера» доведут Рим. В случае масштабных продаж на долговом рынке этого правительства евро в существующем виде можно будет отпевать.

На указанное время (15.30 Киева) продажи для EUR/USD будут более актуальными с целью к $1,4055.

Тем временем доллар США на фоне печальных пятничных данных с американского рынка труда, которые могут побудить власти страны к активным действиям, в первой половине торгового дня на Forex демонстрировал рост по отношению к иене и франку, однако во второй половине дня ситуация изменилась. К 15.15 Киева по отношению к японской иене «американец» дешевеет до уровня ¥80,56, по отношению к швейцарскому франку – до 0,8354.

Дело дошло до того, что на паре евро-доллар начали срабатывать стопы, ситуация приближается к паническим продажам в связи резким обострением долгового кризиса в Еврозоне.

Итак, мировой форекс 11 июля «распечатал» стопы под отметкой $1,41. Началось движение, которое прогнозировалось в этих «вечерних» обзорах уже более месяца.

Евро-доллар в понедельник открылся с небольшим гэпом вниз на отметке $1,4220, и затем упал на две фигуры, показав $1,4025.

О панических продажах пока еще говорить рано, но и до них дойдет дело, поскольку фундаментальный фон весьма способствует антиевровым настроениям.

По долговому кризису в Еврозоне есть две новости.

Во-первых, Financial Times опубликовала информацию со ссылкой на официальных лиц из ЕС о том, что планируется дефолт по части долга Греции.

Во-вторых, обвалился долговой рынок Италии. Доходности 10-летних итальянских облигаций достигли 5,5% (при том, что в начале месяца находились на уровне 4,9%, а в конце прошлого года вообще на уровне 3,75%). Вообще итальянские облигации падали всю прошлую неделю, а в понедельник произошло резкое ускорение падения.

11-го стало известно, что итальянский регулятор финансового рынка, известный как Consob, ограничил открытие коротких позиций после падений на финансовых рынках страны. Снижение индекса фондового рынка страны было максимальным за пять месяцев. Наиболее пострадали банки-крупнейшие держатели национального долга Италии: UniCredit (отечественный Укрсоцбанк, внимание, аларм!) рухнул на 7,9%, Banca Intesa SpA снизился на 4,6%.

Регулятор предписал, что обладатели коротких позиций должны раскрыть свои позиции, когда они достигают 0,2% от капитала компании и дополнительно информировать о каждых 0,1%. Решение действует до 09 сентября.

В Испании дела, впрочем, не многим лучше, здесь доходность 10-летних облигаций достигла в понедельник отметки 5,92%. Но все же испанские доходности обновили исторические максимумы лишь на 0,2%, а столь серьезный рост доходностей итальянских облигаций наблюдается впервые.

При этом следует иметь в виду, что итальянская экономика – третья по размеру в Еврозоне, а госдолг Италии на конец 2010 года составлял 119% ВВП. Поэтому страна очень зависима от ставок, по которой она занимает на рынке, и высокие ставки для Италии просто неприемлемы.

Учитывая размер экономики, никаких фондов спасения уже не хватит, если итальянские доходности начнут расти по сценарию стран PIGS. Ситуация выглядит очень серьезной, однако, думается, она по-прежнему скорее является следствием игры в поддавки.

Стоит только ЕЦБ по примеру ФРС начать скупать с рынка облигации в сколько-нибудь значительных объемах, как паника на рынках быстро прекратится (как было в мае прошлого года) и спекулянты, набравшие коротких позиций по долговому рынку Еврозоны, тут же перевернутся.
Но ЕЦБ не только этого не делает, он постоянно грозит свернуть все экстраординарные меры поддержки. А дело в том, что Европе выгоден дешевый евро и продолжение процессов интеграции, которые могут проходить только «под дулом» долговых проблем, иначе страны неохотно будут расставаться с собственным бюджетным суверенитетом.

Меж тем США выгоден идущий «европад», поскольку как только Конгресс договорится повысить порог госдолга, Казначейство (после долгой паузы) должно будет рекордными темпами начать размещения Treasuries.
дядя Caша
Аватар користувача
Нострадамус Jr
 
Повідомлень: 64109
З нами з: 29.05.06
Подякував: 3855 раз.
Подякували: 7274 раз.
 
Профіль
Форум:
+ Додати
    тему
Відповісти
на тему
Зараз переглядають цей форум: Немає зареєстрованих користувачів і 1 гість
Модератори: Ірина_, ТупУм, Модератор

Схожі теми

Теми
Відповіді Перегляди Останнє
0 3142
Переглянути останнє повідомлення
Вів 12 лип, 2011 08:35
дядя Caша
0 3340
Переглянути останнє повідомлення
Вів 12 лип, 2011 08:30
дядя Caша
Топ
відповідей
Топ
користувачів
Реклама