Аналитика от Сити Брок

Внешний фон:

На зарубежных площадках сентимент игроков за последнее время значительно улучшился, что может способствовать развитию отскока и на украинском рынке акций. Накануне, ралли в европейских котировках продолжилось и в ходе американской сессии, что вызвало повышение ведущих индексов США в пределах 2%. С утра американские фьючерсы продолжают прибавлять около 0,20%. Российский рынок акций открылся значительным ростом в 2,5%, отыгрывая благоприятные изменения конъюнктуры и рост цен на нефтепродукты. На фондовых площадках Азии также господствовали быки, которые наконец-то сумели перехватить инициативу, после череды снижений.

Долговые проблемы в Европе продолжают утихать: европейским властям удалось прийти к соглашению на счет рекапитализации банков. В ближайшее время европейская служба банковского надзора планирует провести стресс-тесты для банков своего региона по сценарию получения ими крупных убытков по долгам периферийных стран зоны евро, что предполагает подготовку к вероятному дефолту Греции. В США, ситуация также улучшается: последнее время макростатистика демонстрирует улучшение не только рыночного сентимента, но еще и некоторых важнейших экономических показателей в стране, что может существенно затормозить падения в ближайшее время. Кроме этого, большие надежды, инвесторы возлагают на проведение новой программы количественного смягчения еще до конца года, о чем в недавних заявлениях намекнул Бен Бернанке, сообщив, что Федрезерв готов предпринять любые меры для поддержания экономики на плаву, что учитывая низкое инфляционное давление, может быть первым сигналом для QE 3.

Таким образом, сегодня, на внешних рынках созданы все предпосылки для продолжения отскока. Важным элементом в расстановке сил будет статистика по рынку труда в США и объявление ставки ЕЦБ и Банком Англии вместе с сопутствующими комментариями, относительно дальнейшей кредитно-денежной политики. Исходя из этого, до обеда, волатильность движений несколько уменьшиться, однако локальный тренд будет направлен вверх.

Внутреннее настроение:

Широкий боковой коридор предыдущей сессии могу быть подготовкой к более отчетливому движению котировок. Тем не менее, в первой половине дня, сильных движений не ожидается, поскольку игроки будут ожидать важных фундаментальных событий в середине дня, реализуя свои краткосрочные стратегии в бумагах наиболее ликвидных эмитентов.

В разрезе акций, кроме традиционно перспективного и недооцененного металлургического сектора, потенциал движения имеют акции Центрэнерго, которые в последнее время смотрятся явно хуже рынка. Поэтому, рекомендуется внимательно следить за котировками этого эмитента, для поиска подтверждающих разворот сигналов, поскольку объективных причин такой удручающей динамики акций компании на данный момент нет. В банковском секторе, движения продолжают быть хаотичными, и вызваны, в основном, изменениями в котировках европейских аналогов. Поэтому, после сегодняшнего заседания ЕЦБ, по ним вероятно увеличение волатильности.

В целом, украинский рынок устал от снижения. Крупных покупателей всё еще нет, но низкие ценовые уровни и высокий потенциал роста смогут привлечь инвесторов, в случае стабилизации внешней конъюнктуры.

Технический анализ:

Индекс УБ пребывает на раздорожье. Близость минимумов года серьезно давит на рынок, однако, технические факторы больше располагают к отскоку.

Локальным пределом желаний быков станет зона 1 360-1 390, в то время как медведи попытаются затащить рынок ниже 1 300, для нового раунда обвала. Наиболее вероятным вариантом в текущей ситуации является боковик с тенденцией к повышению.

Торговые площадки Украины завершили день с потерями, при достаточно смешанной внешней конъюнктуре.

В первой половине дня, внимая позитивным тенденциям с американских площадок накануне, и благоприятному открытию торгов в России и Европе, украинский рынок открылся гораздо выше цен предыдущего закрытия, однако, удержать преимущество не сумел, плавно снижаясь на протяжении дня, и к концу сессии, на фоне активизации распродаж, перешел на негативную территорию.

В Европе огромное внимание инвесторов привлекла пресс-конференция главы ЕЦБ, на которой он отметил о продолжении скупки государственных облигаций на первичном и вторичном рынке уже с ноября, потратив при этом 40 млрд. евро. В США, публиковались данные по рынку труда, которые оказали достаточно умеренное воздействие на рынки, ввиду отсутствия каких-либо значительных отклонений от нормы.

Несмотря на не самые пессимистические настроения на западных площадках, украинский рынок, тем нее менее, умудрился растерять все преимущество первой половины дня, под воздействием массовых распродаж в наиболее ликвидных компонентах рынка.

Наибольшие потери среди бумаг индексной корзины понесли акции Центрэнерго, весь день торговавшиеся хуже рынка, в моменте теряя около 7%, что в совокупности со значительными объемами (свыше 10 млн. грн.) свидетельствует о выходе из этих акций крупных инвесторов. В целом, большая часть энергогенерирующих предприятий завершили торги в глубоком минусе, вслед за лидером отрасли.

Кроме этого, среди акций, входящих в расчет индекса, крайне негативно себя проявили бумаги Стахановского вагоностроительного завода, которые упали почти на 5%, при минимальной цене за день вблизи 7%. Удивили рынок также бумаги Мостобуда, обвалившиеся на 50% при отсутствии каких-либо поддержек. Среди позитивных тенденций стоит отметить динамику защитных акций Укртелекома, которые при мизерном объеме держались на уровне +0,5% на протяжении всей сессии, а также изменения бумаг Моторсичи и Азовстали, которые большую часть дня торговались с солидной премией к рынку.

По итогам торгов, украинский индекс акций завершил сессию значительно ниже цен открытия, создав повод побеспокоится, относительно дальнейшей динамики, учитывая слабость покупательского спроса. Тем не менее, улучшения внешней конъюнктуры, поспособствуют повышению уверенности украинских игроков, что в ближайшем времени может привести к возобновлению отката.

Внешний фон:

Открытие украинского фондового рынка пройдет под влиянием позитивных тенденций с Запада. После не самого убедительного начала, американские индексы сумели завершить предыдущую сессию ростом в пределах 1,6-1,8%. На этом фоне, торги в Азии также прошли на положительной территории, а российский рынок сегодня открылся в «зеленой зоне» выше 1,5%, набирая дополнительные пункты, благодаря растущей нефти.

Позитив на внешних рынках обеспечен, в основном, стабилизацией долговой ситуации в Европе, где регуляторы достигли договоренностей в вопросе рекапитализации банков. К тому же, в ходе вчерашнего заседания, ЕЦБ оставил ключевую учетную ставку без изменений, сообщив при этом о новой программе выкупа обеспеченных облигаций и намерении возобновить предоставление банкам кредитов на срок 12 месяцев. Выступление Жана-Клода Трише, и некая неуверенность в его словах, не произвели на рынки негативного впечатления, что привело к продолжению локального бычьего движения. Дополнительной мотивацией игрокам стали слова главы Казначейства США, который заявил о незначительной зависимости финансовой системы США и Европы, чем оказал значительную поддержку финансовому сектору.

Сегодня, в первой половине дня, рынки будут отыгрывать имеющиеся новости, формируя локальный аптренд, в ожидании важнейших макроэкономических данных по США. В 15:30 будут опубликованы ключевые данные о состоянии рынка труда в сентябре. Эксперты предполагают, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вырастет на 57 тыс., в то время как месяцем ранее, показатель составил 0 тыс. Уровень безработицы, вероятнее всего, не изменится и составит 9,1%.

Внутреннее настроение:

Украинский рынок в ходе предыдущей торговой сессии, проявил неожиданную слабость, растеряв к концу торгов задел в 2,5%. Однако, такая динамика, скорее исключение, чем правило, поэтому, сегодня ожидается увеличение корреляции отечественного рынка акций с внешними площадками.

Наибольший интерес по-прежнему привлекают просевшие акции представителей металлургии, среди которых наиболее перспективно выглядят бумаги Азовстали и Алчевского МК, в то время, как Енакиевский МЗ, продолжает демонстрировать удручающую динамику. Банковский сектор также выглядит довольно привлекательно, на фоне позитивных трендов у своих европейских аналогов, после вчерашних заявлений ЕЦБ. Остается открытым вопрос о динамике акций Центрэнерго, которые в последнее время, торгуются вне рынка. После прекращения крупных продаж на значительных объемах, бумаги могут вернуться к привычной динамике, следуя за общей тенденцией. Интерес инвесторов проявляется также в акциях Моторсичи, которые постепенно входят в привычный круг лидеров рынка.

В любом случае, после утренних колебаний, ближе к обеду динамика рынка может существенно замедлиться, перед публикацией определяющей статистики по США. Таким образом, открытие отечественного рынка пройдет в «зеленой зоне», с последующей консолидацией на достигнутых, в первые часы сессии, значениях.

Технический анализ:

Индекс УБ продолжает торговаться вблизи годовых минимумов, что повышает вероятность локального отскока, учитывая благоприятные фундаментальные факторы.

Задачей быков будет прорыв сопротивлений вчерашнего даунтренда на 1 330 пунктов, и тестирование зоны 1 360- 1 390 пунктов. Целью медведей является удержание рынка в нисходящем канале не выше 1 370 пунктов, для получения шанса на очередное обновление годовых лоев.

Внешний фон:

Начало недели на внешних площадках проходит в умеренно-позитивном ключе.

Несмотря на небольшое понижение ведущих индексов США в пятницу, сегодня, они прибавляют более 1,3%. Торги в Азии прошли в смешанном стиле: китайский Shanghai Composite −0,30%, австралийский индекс All Ordinaries +0,63%. Открытие сессии в России началось под диктовку быков: основные фондовые индикаторы открыли день повышением на 0,7%. Американский доллар теряет 0,8% по отношению к евро, предоставляя возможность всем товарным активам слегка подрасти в цене.

Основные события этой недели будут происходить вокруг публикации финансовых результатов ведущих компаний США за 3-й квартал. Уже завтра отчитается алюминиевый гигант Alcoa, который традиционно открывает сезон отчетностей, а в течение недели свои квартальные показатели опубликуют Google и JP Morgan. Кроме этого, инвесторы будут очень внимательно отслеживать события, происходящие вокруг долгового кризиса в ЕС. Пятничное снижение рейтинга Италии и Испании со стороны рейтингового агентства Fitch, дезориентировало участников рынка, однако, итоги встречи федерального канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози, существенно успокоили рынки, поскольку регуляторы пообещали до конца октября предоставить план по спасению Греции, тем самым, переведя рынки в более спокойное русло.

Сегодня, в отсутствии значимой макростатистики и закрытия бирж в США, в связи с празднованием Дня Колумба, торговая активность на внешних площадках, останется на уровне ниже среднего. Инвесторы продолжат отыгрывать имеющиеся данные, с интересом ожидая начала сезона корпоративной отчетности, что, сегодня, может привести к затяжному боковику, с небольшим уклоном вверх.

Внутреннее настроение:

Украинский рынок акций прочно укрепился на достигнутых отметках, создав себе плацдарм для краткосрочного разворота. Текущие ценовые уровни весьма приемлемы для покупок. Учитывая серьезную фундаментальную недооцененность украинских акций, даже в сравнении с существенно просевшими акциями зарубежных аналогов, поводов покупать сейчас более чем достаточно. Проблемой для роста, на данном этапе, является отсутствие ликвидности в системе, что приводит к небольшому объему торгов, и краткосрочным спекуляциям, без видимого интереса со стороны инвесторов. Тем не менее, улучшение внешней рыночной конъюнктуры, может подтолкнуть участников рынка к более активным действиям, что и станет отправной точкой в локальном отскоке.

Закрытие предыдущей сессии вблизи максимумов, и благоприятный внешний фон сегодня, поспособствуют открытию отечественных индексов в плюсе, однако, на протяжении дня, торговая активность не будет превышать среднего уровняю, учитывая ожидание игроками важных событий текущей недели, и общую слабую волатильность внешних рынков сегодня.

Технический анализ:

Индекс УБ, технически, пребывает в боковом коридоре, который предшествует более сильному движению вверх. Открытие торгов выше отметки 1 340 поспособствует итоговому повышению рынка, с вероятным «потолком» в районе 1 360 - 1 370.


В недельной перспективе, быки способны вытянуть график до 1 420-1 450 пунктов, при благоприятной внешней конъюнктуре. Задачей медведей является удержание рынка в пределах боковика с верхней границей на 1 360, и прорыв поддержек на 1 315.

Постмаркет:

Неубедительная динамика украинского рынка акций продолжилась и во вторник, когда ведущие индексы страны закрылись в глубоком минусе.
В последние дни, отечественный рынок потерял корреляцию с западными площадками, на фоне растущего внутреннего напряжения, связанного с вынесением приговора Ю. Тимошенко, что может существенно повлиять на политико-экономическое будущее страны и закрыть Украине доступ к евроинтеграции. На этом фоне, растущие опасения, относительно того, что зарубежные инвесторы предпочтут выйти из акций украинских эмитентов, спровоцировали массовые распродажи по всему спектру ликвидных бумаг.
Медведи были активны на протяжении всего дня, начав открывать короткие позиции сразу после старта торговой сессии, частично зафиксировав прибыль после обеда, и продолжили продавливать рынок под конец торгов. Дополнительным фактором, отягощающим положение отечественного рынка акций. стал перенос заседания Европарламента и вновь затянувшиеся ожидание решение долговых проблем Еврозоны. От более сильных распродаж, игроков сдерживало ожидание начала сезона корпоративной отчетности в США, а также весьма успешное размещение однолетних облигаций Италией.
В разрезе акций, больше всех пострадали предприятия железнодорожников и черной металлургии. Наибольший торговый оборот был зафиксирован по бумагам Алчевского МК и Моторсичи, по которым наторговали около 14 млн. грн. Все остальные бумаги рынка заявок изменялись на относительно невысоких объемах, при этом теряя достаточно значительную часть капитализации, при полном отсутствии интереса со стороны покупателей. Единственным светлым пятном, на фоне общей мрачной картины, представлялись акции Концерна Стирол, большую часть дня торговавшиеся лучше рынка, котируясь в пределах зеленой зоны.
Таким образом, по итогам дня, украинский рынок акций, под влиянием массового сброса активов, значительно просел, потеряв по итогам сессии свыше 3%.

Внешний фон:

Настроения на мировых рынках продолжают ухудшаться, однако, инвесторы не спешат приниматься за массовые распродажи. Накануне, ведущие индексы США растеряли дневное преимущество, закрывшись по итогам торгов смешанно, вблизи нулевых отметок. С утра фьючерс на индекс S&P 500 изменяется в нейтральной зоне, демонстрируя стойкость к происходящим событиям. Торги в Азии проходили под влиянием негативных тенденций в Европе, однако, под конец сессии, активизация покупок в китайском банковском секторе, способствовала умеренному завершению дня. Российские индексы начали среду нейтрально, прибавляя символические 0,1%.

Взгляды инвесторов сегодня прикованы к новости об отказе парламента Словакии ратифицировать поправки в фонд EFSF, отчётности американских корпораций, а также к новым заявлениям рейтинговых агентств. Новое голосование в Словакии пройдет в конце недели, поэтому, острой реакции на это событие на рынках не наблюдается, однако, тягу к покупкам существенно сдерживает. Финансовый результат алюминиевого гиганта Alcoa за 3-й квартал разочаровал инвесторов, оказавшись хуже ожиданий, на фоне чего, акции компании на постмаркете потеряли более 2%. Тем не менее, старт сезона отчётностей дан, и сегодня свои результаты за квартал опубликует PepsiCо Inc., а завтра JP Morgan Chase. Дополнительным отягощающим фактором для участников рынка, станет факт блокировки Сенатом законопроекта Барака Обамы по сокращению безработицы, и теперь голосования будут по нему проходить партиями. В это время рейтинговые агентства продолжают понижаться рейтинги европейским кредитным учреждениям, ссылаясь на высокие риски в банковском секторе и слишком медленное восстановление экономик.

Таким образом, каких-либо позитивных факторов, которые могли бы дать толчок для нового витка роста, пока не наблюдается. И тем не менее, нельзя не отметить, достаточно стойкое положение западных площадок, в условиях такого ухудшения макроэкономического фона. В случае получения положительных новостей, рынки будут достаточно сильно повышаться, в то время, как в такой негативной среде, они всего лишь залегли в дрейф, просто устав от массовых распродаж.

Внутреннее настроение:

Украинские инвесторы в выборе позиции, в последнее время, опираются больше на внутренние факторы, чем на изменения внешнего фона. Арест Ю. Тимошенко, серьезно пошатнул позиции Украины в глазах мировых инвесторов, сильно ухудшив инвестиционную привлекательность страны, тем самым, создав предпосылки для выхода зарубежных фондов из украинских акций, что объясняет столь удручающую динамику последней сессии.

Тем не менее, для подтверждения такого сценария, объемы торгов пока недостаточны, поэтому текущее снижение индекса УБ проходит в рамках спекулятивных действий, что продолжает удерживать рынок в четком боковом коридоре. Отсутствие денежной ликвидности и желания игроков покупать пока очевидно, однако, дальнейшее снижение, при стабильной динамике внешних рынков, маловероятно, поэтому у игроков не остается иного варианта, как попытаться совершить отскок, или дать рынку возможность дрейфовать дальше.

Технический анализ:

Индекс УБ торгуется вблизи годовых минимумов, уже достаточно длительный период времени. Такая консолидация является первым признаком сильного движения в ближайшем времени. На дневном графике УБ просматривается дивергенция MACD и сильные сигналы осцилляторов на покупку, что увеличивает шансы быков на успех в ближайшем времени. Слабость рынка и неустойчивость его поддержек может не устоять, в случае активизации напора медведей. Их задачей является прорыв нижней границы локального даунтренда на 1 290 -1 300 пунктов, с перспективой дальнейшего снижения на 1 200. В это время, быки будут пытаться предотвратить обвал, прорвавшись выше скопления ЕМА на 1 350 пунктов, с перспективой отката до 1 420.

Фондовые торги среды в Украине прошли весьма волатильно, что в итоге привело к локальной победе быков. Участники рынка реагировали на изменения внешней конъюнктуры, держа в уме внутренние проблемы, связанные с вынесением приговора Ю. Тимошенко, что существенно ухудшает инвестиционную привлекательность страны для иностранных инвесторов.
Обстановка на западе, по-прежнему, остается нестабильной: отклонение Сенатом плана по борьбе с безработицей, неудачный старт корпоративной отчётности в США, замешательство в голосовании Словакии по поводу фонда EFSF, а также отсутствие четких решений по Греции, продолжают удерживать инвесторов от покупок. Тем не менее, даже при таком фоне, нежелание рынков падать, прослеживается достаточно четко, что при появлении более позитивных фундаментальных факторов, может послужить катализатором роста.
На открытии торгов, нейтральный внешний фон, способствовал продолжению продаж, начавшихся еще со вторника. Тем не менее, быкам удалось удержать рынок в пределах 1 300 пунктов, что ,в совокупности, с прояснением обстановки на европейских площадках, способствовало повышению ведущих индексов. Основная часть торговой сессии проходила при, уже ставших привычными, небольших объемах, на фоне отсутствия какого-либо желания у инвесторов скупать подешевевшие бумаги, особенно учитывая нестабильность внешнего фона.
Под конец торгов, после открытия сессии в США, быки сумели найти в себе силы, и подняли отечественные котировки выше от годовых минимумов, сформировав предпосылки для дальнейшего продвижения вверх.
Среди акций индексной корзины, наиболее активно и сильно, в сравнении с остальными «голубыми фишками», торговались бумаги Моторсичи и Алчевского МК, организовавшие половину общего внутридневного объема. При торговом обороте в 23 млн. грн по рынку акций, сложно выделить интересных эмитентов. Даже аутсайдеры рынка, ушли в минус на фоне незначительных объемов торгов и активности трейдеров. Тем не менее, среди них, внимания заслуживают, разве что акции железнодорожников, которые синхронно потеряли более 1%, при том, что интерес к ним перманентно угасает с каждой сессией.
Как результат: украинский рынок акций незначительно вырос в среду, закрепившись около верхних границ боковика, продолжая торговаться довольно безыдейно, под влиянием внешней и внутренней нестабильности.

Внешний фон:

Перед началом торговой сессии на украинских фондовых площадках, сформировался умеренно-позитивный внешний фон. Американские индексы накануне, синхронно прибавили около 1%, в то время, как сегодня фьючерсы незначительно корректируются в пределах 0,2%. Покупки в акциях экспортеров и добытчиков, вывели азиатские индексы в плюс 0,8-1% Российский рынок акций начал сессию легким снижением на 0,2%.

Вчерашняя сессия на Уолл-стрит, дарит надежду быкам на продолжение отскока. Когда рынки начинают расти на ожиданиях, в то время, как реальность продолжает оставаться мрачной - это является первым признаком разворота тенденции. Недельное ралли в США было самым сильным с весны 2009 года при том, что фундаментальные факторы не изменились, что свидетельствует о потенциальном покупательском спросе, в случае улучшении мировой конъюнктуры. Поддержка покупателей может прийти со стороны регулятора США: в предыдущих записках заседания Федрезерва, проскальзывали настроения некоторых участников запустить QE3, отказавшись от операции «Твист».

Сегодня инвесторов ожидает довольно насыщенный день, особенно во второй половине дня, когда свою финансовую отчётность опубликуют JPMorgan Chase и Google, а также будет выпущена в свет статистика по рынку труда в США. До обеда, влияние на ход торгов может оказать ежемесячный отчет ЕЦБ, выходящий в 11:00. Таким образом, в первой половине дня, ведущие мировые индексы могут продолжить дрейф, слегка корректируясь, после бурного роста, однако, после публикации важных данных, баланс сил может существенно поменяться, сопровождаясь скачком волатильности.

Внутреннее настроение:

Украинский рынок акций перестает быть оторванным от реальности, на фоне внутренних проблем - инвесторы все чаще обращают внимания на изменение внешнего информационного фона. Другое дело, что интерес отечественных игроков к акциям остается на годовых минимумах: низкие объемы и торговая активность не являются факторами, способными вытащить украинский рынок из бездны. Иными словами, при отсутствии новой ликвидности в системе, следование за внешними площадками в обычном режиме, не представляется возможным, благодаря чему, отечественный рынок может продолжить торговаться безыдейно на маленьких объемах. Тем не менее, в случае резкого улучшения мировой конъюнктуры, шанс на восстановление быки все же получат.

В разрезе акций, наиболее сильно выглядят акции Моторсичи и Алчевского МК, где происходят большая часть внутридневных колебаний и, тем не менее, они торгуются лучше рынка. В остальных же эмитентах, отсутствует спрос как таковой, что и приводит к их безыдейным изменениям на протяжении дня. Сегодня украинский рынок , в первой половине дня продолжит демонстрировать слабость, умеренно корректируясь, однако, уже после обеда. расклад сил может существенно поменяться.

Технический анализ:

Боковой тренд с начала октября является подготовкой к сильному движению. О том, что оно будет восходящим, свидетельствуют показания осцилляторов и дивергенция по MACD. Для его реализации, перед быками стоит задача закрепиться выше отметки 1 345, что открывает дорогу к 1 420.

Сегодня, в первой половине дня, индекс УБ может спуститься к нижним границам бокового диапазона, в район 1 315, где будет происходить консолидация до публикации важных макроэкономических показателей. Снижение ниже 1 300 опасно новым обвалом, поэтому покупатели будут всеми силами выкупать рынок, при подходе к этой отметке.

Внешний фон:

На зарубежных площадках по-прежнему царит оптимизм, несмотря на отсутствие весомый сдвигов в удручающей фундаментальной картине. Ведущие индексы США завершили предыдущую торговую сессию разнонаправлено, при том, что поводов для снижения было более чем достаточно. С утра, американские фьючерсы торгуются довольно бодро, прибавляя 0,3%. Тем временем, настроения на азиатских площадках все еще остаются подавленными. В пятницу, ведущие индексы региона продемонстрировали снижение, на фоне распродаж в акциях экспортеров, после вчерашнего заявления ЕЦБ, ухудшившего опасения относительно долгового кризиса в ЕС, а также на волне опасений по поводу росту инфляции в Китае, где индекс цен потребителей в сентябре вырос на 6,1%. Российский рынок открыл сессию с преимуществом в 0,5%.

Можно констатировать нежелание западных площадок проседать, под давлением любых макроэкономических известий. Ситуация в экономиках ЕС и США продолжает оставаться мрачной, без видимых потенциальных сдвигов, однако, рынки начинают по-другому реагировать на происходящие события, придавая больше вес положительным факторам. От более настойчивых покупок, инвесторов сдерживает застой в европейском вопросе, который обещает быть решенным до конца месяца. В американской экономике, также не всё гладко, судя по последним макроэкономическим данным. Отчетность корпораций, тем не менее, продолжает быть довольно оптимистичной. Принципиальным моментом, в оценке эффективности работы компаний за период 3-го квартала, стоит считать улучшение финансового результата по отношению к предыдущим значениям, а не к ожиданиям, которые, зачастую, специально завышены. В этом контексте, все «голубые фишки» отчитываются более чем неплохо, создавая предпосылки, что последующая отчетность конкурентов, окажет позитивное влияние на рынки, став долгожданным драйвером к покупкам.

После того, как весомые макроэкономические факторы, вчера, не прибавили должной волатильности рынкам, сегодня, в связи с отсутствием обилия информации, котировки будут изменяться в спокойном русле, с тенденцией к повышению. В момент принятия решений, инвесторы будут обращать внимание на цифры по инфляции и торговому балансу Еврозоны в 12-00, розничным продажам, на индексы экспортно-импортных цен, товарные запасы, а также на индекс потребительских ожиданий в США.

Внутреннее настроение:

Украинский рынок акций, вновь безвольно опустился к годовым минимумам, однако, сильные поддержки вблизи этих уровней очевидны, что может стать отправной точкой дальнейшего продвижения в боковом канале, при улучшении экономической конъюнктуры. В отсутствии общего тренда, стратегия большинства участников рынка ограничивается спекулятивной составляющей, что вносит особый вклад в мизерные объемы торгов и отсутствие глобального спроса на «голубые фишки», не говоря уже о бумагах низших эшелонов.

Сегодня, отечественный рынок попытается отойти от максимумов, торгуясь в спокойном режиме, ориентируясь на внешние рынки. В условиях, глобальной недооцененность акций украинских эмитентов, а также их значительной перепроданости, большая часть бумаг индексной корзины представляется перспективными для покупок, однако, учитывая нестабильность внешнего фона, и неоднозначную реакцию украинской биржевой публики, стоит выделить лишь наиболее сильные.

Такими, на данный момент, представляются акции Моторсичи и Алчевского МК, которые на пару обеспечивают почти всю ликвидность на рынке, и торгуются лучше общей массы. Выше рынка перманентно торгуется также Укртелеком, однако, учитывая кол-во сделок и объем в течение дня, реализация каких-либо краткосрочных стратегий в этих бумагах, не представляется возможным. Отдельного внимания заслуживает банковский сектор: на фоне отсутствия негативных данных из Еврозоны, акции финансового сектора, котируются с некоторой премией к среднерыночному показателю, что потенциально может свидетельствовать об аккумуляции спроса.

Технический анализ:

Индекс УБ лег на поддержки в районе 1 315, что при сопутствующей конъюнктуре на внешних площадках, может вызвать у игроков желание покупать. На это фоне, локальным сопротивлением будет граница бокового диапазона в районе 1 337.

Для организации бычьего тренда, рынку необходимо преодолеть отметку 1 345, равно как, для продолжения обвала, должен быть пройден уровень 1 290-1 300.

Окончание недели на украинском рынке акций ознаменовалось локальным успехом быков.

В первой половине дня, торговая сессия протекала очень вяло, при мизерных объемах торгов: до 14-00, оборот акциями составлял менее 10 млн. грн., что является антирекордом последних месяцев. Причина отсутствия волатильности на рынке крылась в ожидании инвесторами важной макростатистики по США. Соответственно, до ее публикации, активность игроков, как на отечественном, так и на зарубежных рынках, оставляла желать лучшего.

В сентябре, розничные продажи в США выросли на 1,1%, что, учитывая ожидания экспертов 0,5%-го роста, является хорошим показателем, воодушевив инвесторов предпринимать более активные действия, что соответствующим образом, отобразилось в росте котировок акций. Слабый показатель потребительского доверия в США, не оправдавший прогнозы, слабо повлиял на расстановку сил, лишь предоставив повод для частичной фиксации прибыли осторожными инвесторами, после чего рост возобновился. Таким образом, во второй половине дня, на украинский рынок вернулись покупки, которые выглядят еще слишком неуверенно, что бы ассоциировать их с прорывом локального тренда.

Среди всех акций индексной корзины, наиболее активно торговались бумаги Алчевского МК, Моторсичи, Центрэнерго, Авдеевского КХЗ и Азовстали, торговый оборот по которым превысил хотя бы 1 млн. грн. В условиях отсутствия ликвидности, выделить наиболее сильные бумаги не представляется возможным, поскольку ценовые колебания по ним происходили, в основном, в пределах нескольких пунктов, на основе краткосрочных спекулятивных идей.

Основные действия на украинских площадках велись на срочном рынке, где торговая активность позволяла инвесторам торговать на протяжении всего дня. Контанго фьючерса по отношению к споту сохранилось, из чего можно сделать вывод о положительных ожиданиях инвесторами от следующей недели.

По итогам торгов, украинский рынок акций незначительно прибавил при небольших объемах, при том, что под конец сессии инвесторы не спешили фиксировать прибыль, в надежде на продолжение роста с начала следующей недели.