Китай к апрелю: остывая, холодит мир. ЧIII
Audio: Китай к апрелю: остывая, холодит мир. ЧIII Меж тем, как и ожидалось, замедление темпов экономического роста в Китае, достигшее 3-летнего минимума, оказало заметное влияние на значительную часть активов мировых финансовых рынков.
Упали цены на нефть, золото, другие металлы и сырьевые товары.
Новая неделя, 16 апреля, началась с того, что евро возобновил снижение против доллара и остальных валют. Пара евро-доллар вплотную приблизилась к нижней границе своего текущего коридора с усредненными параметрами $1,30 – 1,35. Пока нижнюю границу удерживать удается, и даже вечером понедельника отыграть часть потерь, но ее пробой может привести к серьезным изменениям на валютном рынке мира.
На евро, в общем, и на пару евро-доллар в частности, продолжают оказывать влияние известные европейские фундаментальные факторы, из которых в последнее время принято выделять проблемы Испании, а затем, Италии. Это системные проблемы, и их решение, на наш взгляд, никуда не продвинулось, и не продвигается, как бы ни затягивало пояса, и не урезало бюджет испанское правительство, и сколь жесткие требования по поводу финансовой дисциплины не выдвигались Германией и руководством Еврозоны. Это ничего не даст, поскольку не является тем системным решением, которое необходимо, больше того, самой Испании, Италии, Греции и другим проблемным странам может стать только хуже, поскольку затормозит их и без того слабый рост.
Все это всем давно известно, и уже не оказывает, похоже, непосредственного влияния на движения евро, во всяком случае, мы много раз могли убедиться в последнее время, что непосредственным драйвером валютного рынка является Америка. Та же Испания становится драйвером только тогда, когда, скажем, доходность по ее облигациям начинает приближаться к критически высоким уровням, выше 6%.
Точно так же, и другие новости из Европы, пока они будут «крутиться» вокруг частных фактов и мелких региональных проблем, не смогут стать реальными движущими силами финансовых рынков.
По вышеизложенным причинам, а также из-за того, что размещения облигаций Казначейства США недели 09-13 апреля завершены, можно считать, что сейчас замедление в Китае более важный фактор, чем долговые проблемы в Европе.
Эти факты практически сразу же привели к тому, что нефть обоих основных сортов закрыла прошлую неделю снижением. Другой причиной этого нефтяные аналитики считают еще и внутренние, «нефтяные» факторы. В частности, они считают, что котировки выше $100 за баррель по сорту WTI создают отличный стимул для развития новых видов альтернативной энергии, а это по понятным причинам не доставляет особого удовольствия таким странам, как Саудовская Аравия. Не удивительно, что на прошлой неделе прозвучали заявления министра нефти Саудовской Аравии о готовности к дальнейшему снижению котировок. Но это – не более, чем дополнительный штрих к ситуации, замедление в Китае явно перевешивает все остальное.
Меж тем ряд фактов говорят о готовности Поднебесной к замедлению ВВП по итогам I квартала. Во всяком случае, наши предположения о скрытной интенсификации золотого импорта нашли свое подтверждение.
Китай по-прежнему заинтересован в покупке золота - только в феврале из Гонконга было ввезено 40 тонн «желтого металла». В феврале этого года Гонконг экспортировал в Китай на 13% больше золота, чем год назад. За первые два месяца 2012 года объем отгрузок достиг 72 617 кг по сравнению с 10 564 кг в 2011 году. Китайский интерес к золоту только растет, поэтому вряд ли стоит рассчитывать на падение золотого рынка.
По данным Бюро статистики при правительстве Гонконга, Китай купил 39 688 кг золота в феврале по сравнению с 32 948 кг в январе. Спрос возрос после Нового года по лунному календарю на фоне увеличения заработных плат и опасений относительно роста инфляции. Кроме того, фондовый рынок и рынок недвижимости в Китае также формирует признаки спекулятивного пузыря, готового лопнуть в любой момент. Впервые за последние три года спрос на золото в Китае обогнал Индию.
