St/2
Да, я думаю многим будет интересна именно отдельно Альфа (tail-risk стратегия?) без пассивных фондов. Какой тут порог входа?
|
|
Додано: Нед 10 січ, 2021 04:43
Ну хорошо, допустим, скрипя сердцем, я готов рискнуть годовой зарплатой ради возможности зарабатывать по 35% в год. Вдруг Вы окажетесь очередным Баффетом (который озолотил своих начальных долгосрочных инвесторов). Как Вы упомянули в одном из предыдущих комментариев, главный вопрос - насколько надежно защищен downside? Например, сделав портфель из 60% BIL, 20% TQQQ и 20% TMF (ну условно, т.к. инструменты более рискованные, чем трехкратный леверидж, затрудняюсь привести), я знаю, что, при любых раскладах (ну кроме дефолта США и гиперинфляции) я не потеряю более 40%. В производных, насколько я понимаю, надежно downside нельзя так же просто просчитать, как в моем примере. Попадалось несколько статеек, уже не помню деталей, но там показывалось, что опционы ведут себя периодически ну совсем не так, как рассчитывалось (потому, собственно, их и прячут от нас, розничных инвесторов, за семью печатями). Апрельские минусы по нефтяным фьючерсам без левериджа - ну тоже из этой оперы. Да, Вы приводили примеры защиты от просадок через арбитраж между опционами с разными параметрами (сорри если некорректную лексику использую). Но мне они не шибко понятны, можно по-простому? Насколько железобетонна целевая максимальная просадка в 25%? Настолько же, как в моем примере, или же всё более shaky и основано лишь на бэктестах и теоретических расчетах (как в LTCM)? Я почему так упираю на защиту даунсайда, что, насколько я знаю, с толстыми хвостами просто нереально сложно работать / прогнозировать. То ли недостаток математического аппарата, то ли еще что-то, не совсем понял. А тут как раз толстые хвосты являются центральной части стратегии. Встроенная защита от даунсайда в стратегии сработает в случае падения рынка акций или бондов на 75% за месяц? Внезапного повышения ставки с нуля до 10% (или введения отрицательной ставки)? Отключения России или Китая от SWIFT и закрытия бирж на месяц? Если я все правильно понимаю, все вышеуказанные варианты мой пример переживет с потерями не более 40%. А Ваша стратегия? Я не против просадок или риска потерь части портфеля, но не готов к риску просадки более, чем максимально допускаемый стратегией. Для меня это будет значить, что стратегия просчитана неверно и из нее нужно выходить немедленно. Ну или если в стратегии нет максимально определенной просадки - в такие игры я тоже не готов играть.
Додано: Нед 10 січ, 2021 10:28
once_upon_a_time
Вопрос рисков — это центральная тема, именно недопонимание в ней и приводит к разрыву отношений между клиентом и управляющим. С другой стороны, управляющий может отвечать только за тот риск, который он может контролировать. Индустрия выделяет несколько уровней риска. 1. Системный – это инфраструктура. Если завтра Путин пришлет Сатану 18 на Манхеттен или там или высадятся рептилоиды, что будет с рынком и как я могу на это повлиять? Если резидентов Украины прировняют к Северной Корее, или Вас лично внесут в санкционный список США и заморозят активы? Есть системные риски по проще, - банкротство брокера или остановка в обращении рабочих инструментов. Эти ситуации проработаны организаторами торгов и проходит для клиентов бесшовно. Именно по этом мы не идет работать в Казахстан или Албанию, а в США. 2. Рыночный риск. Это прямая зона ответственность стратегии. Тот же март 2020 — это абсолютная рыночная ситуация. В рамках стратегии используются меры по ограничению просадки, это можно назвать стоп лосом или хеджирование риска опционами. В стратегии двух уровневый ограничитель риска: а) позиция всегда собирается из спредов; б) в спокойное время (на низких волах) покупается кол опциона на болевую точку. Я как управляющий заявляю целевую грязную доходность в 50% и макс просадку. Но по всем метрикам вижу целевую 60%, и просадку до 20%. Оставляя себе люфт на «не стандартный» ситуации. Для клиента, с которым работаю больше года и капитал от 500к есть опция, когда success fee увеличивается с обычных 20% до 25%, но половину fee откладывается в резервный фонд на покрытие будущих просадок. Мне это выгодно, так как клиент перестает бегать, ведь выводя деньги в спокойное время, он теряет резервный фонд. А клиент знает, если ему потребуются деньги в «плохие» времена, резервный фонд частично перекроет убыток. Ситуация win win. 3. Риск управления. Насколько бы не была совершенна торговая инфраструктура и отлично спроектирована торговая стратегия – всегда остается человеческий фактор. Можно на ровном месте споткнутся и сломать себе шею. Состояние должно быть, как у дальнобойщика – расслабленная концентрация, ведь управление активов — это длинная дорога, а не спринтерский рывок в точке здесь и сейчас. Я в принципе создал себе эти условия – стратегия предполагает до 20 торговых дней в год; FFA от IB ограничивает меня 15ю клиентами (с партнером получается 30 мест) и я не спешу их заполнять. Мы не продаем информ продукты, не обучаем, не строчим ежедневный обзоры и не записываем стримы. Я итак слишком разговорился на тему инвестиций в последнее время )) Еще один момент. Позиционирование Альфы в линейке фин продуктов. Есть подушка ликвидности – это шаг №0. Стандартный пассивный портфель маст хев каждый, но там не нужен управляющий, сходили на консультацию, получили дорожную карту и вперед в счастливое будущее. Пакет уровня Прайм имеет смысл если расходы на управление оправдываются будущей доходностью, на капитале до 50к это очень спорное решение, и выгоднее просто копить в простом пассивном портфеле. И Альфа, - это legacy уровень, капитал для будущих поколений. Она подходит клиентам, у которых полностью закрыт вопрос базового жизненного комфорта, работает пенсионный план, и на излишке денег можно запускать Альфу. Клиенту живущему в двушке на Виноградаре, накопившему 30к, который размышляет – купить новый паркетник, обновить квартиру или инвестировать в Альфу я точно откажу.
Додано: Пон 11 січ, 2021 15:16
Позвонил в отделение, ответили, что такая операция для них это е-лимит, потому стоит 0.5%
Додано: Вів 19 січ, 2021 10:15
А моно дешевый SWIFT на IB? mono, но не быстро и не просто.
Результаты эксперимента с Моно: неделя переписки с поддержкой - и е-лимит доехал до IB за $90.
Додано: Сер 10 лют, 2021 17:55
Re: Инвестиции на рынках США. ETF.В декабре открыл счёт в ИБ и перевёл туда 10куе через ПРИВАТ. Они потребовали у меня справку о доходах из налоговой, естественно её предоставил, но там доходы не очень большие. За три года - плюс-минус 250т грн. Хочу ещё 10куе закинуть. Вот не знаю как ПРИВАТ к этому отнесётся. Могут не пропустить? Или как они соотносят сумму перевода с доходами?
Может попробывать через монобанк? Они ж не знают, что я через ПРИВАТ уже переводил. Что посоветуете?
Додано: Сер 10 лют, 2021 19:04
До 400т.грн. отправить сможете без ничего, нужно просто походить по банкам
Додано: П'ят 12 лют, 2021 20:00
Да, я не думаю, что финмониторинг Привата делится информацией с финмониторингом Монобанка. Или что НБУ будет сопоставлять доходы с расходами для таких сумм. Однако, теоретически, налоговая может заинтересоваться постфактум. Кроме того, если очень настоятельно попросить, то Монобанк может до пополнения карты сказать, устраивают ли их подтверждающие документы. В общем - стучите, и вам откроют. Как отправить деньги брокеру в США.
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
