Инвестиционная группа «Сократ»

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В пятницу, 29 июля, украинские фондовые индексы завершили торги с незначительным падением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.54%, до 2315.06, а индекс ПФТС – на 0.81%, до 894.48. Лидером торгов по объему выступила Мотор Сич (15.9 млн грн). Все предприятия индексной корзины, кроме Стахановского вагоностроительного завода (+0.57%), завершили торги на негативной территории. Наибольшее снижение показали бумаги Стирола (-1.97%), Донбассэнерго (-1.44%) и Банка Аваль (-1.11%).

Торги на фондовых площадках Европы и США проходили со снижением ведущих индексов на фоне опасений вокруг госдолга США, а также слабой статистики по стране. Голосование представителей Конгресса по увеличению госдолга было отложено по неизвестной причине. Согласно Министерству торговли США предварительные данные по ВВП страны составили 1.1%, тогда как аналитики ожидали рост на уровне 1.8%. Кроме этого в июле индекс потребительского доверия Университета Мичиган упал до 63.7 пункта, тогда как ожидалось, что значение составит 64 пункта.

Сегодня будет опубликован индекс деловой активности в промышленности за июль и уровень безработицы за июнь по еврозоне, а в США выйдет индекс экономических условий ISM в производственной сфере за июль и данные по расходам на строительство за июнь.

Во 2Кв2011 рост ВВП в Украине составил 3.8%

Согласно данным Госкомстата, рост ВВП во 2Кв2011 составил 3.8% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. По сравнению с 1Кв2011, с учетом сезонного фактора, ВВП повысился на 0.5%.

Наше мнение: Рост ВВП во 2Кв2011 замедлился, однако украинская экономика восстанавливается во многом благодаря росту платежеспособного спроса на внутреннем рынке. В 1П2011 года ВВП вырос в основном благодаря машиностроительной (+21.2%), строительной отрасли (+15%), отраслям перерабатывающей (+10%), химической (+22%), а также легкой промышленности (+13.4%). Мы оцениваем рост ВВП в 2011 году на уровне 4.5%.

Авангард [AVGR LI, Б/Р] увеличил производство яиц на 51% в 1П2011

Авангард [AVGR LI, Б/Р], ведущий украинский агрохолдинг, специализирующийся на производстве яйца в скорлупе и яичных продуктов, увеличил производство яиц на 51% в 1П2011 – до 2.88 млрд штук, по сравнению с 1.91 млрд штук в 1П2010, в основном благодаря увеличению поголовья птицы на 31% г/г – до24.4 млн голов. Средняя цена реализации яйца в 1П2011 выросла на 2% и составила 0.53 грн (без НДС). Доля продаж компании в торговых сетях выросла с 7% в 1П2010 до 30% в 1П2011 общего объема реализации. В 1П2011 Авангард увеличил переработку яиц на 86% г/г – до 534 млн штук, средняя цена продажи сухого яичного продукта в отчетном периоде составила 6.91 долл. за кг (+2% г/г). На данный момент компания ожидает разрешения экспорта сухих яичных продуктов в станы Европейского Союза. Кроме того, Авангард также находится в процессе получения разрешения на экспорт яиц и сухих яичных продуктов в Россию и рассчитывает получить его в 3 квартале.

Наше мнение: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ, так как компания продемонстрировала сильные операционные результаты. Авангард продолжает следовать своей стратегии, и планирует увеличить производство яиц на 36% г/г – до 6 млрд штук в 2011 году и на 17% г/г – до 7 млрд штук в 2012 году, что является достижимой целью, принимая во внимание продолжающееся строительство новых мощностей: Авис (Хмельницкая область) и Чернобаевское (Херсонская область). Компания планирует опубликовать свои финансовые результаты за 1П2011 30 августа.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В понедельник, 1 августа, украинские фондовые индексы завершили торги ростом. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.18%, до 2319.19, а индекс ПФТС – на 0.69%, до 900.65. Лидерами по объему торгов выступили Мотор Сич (12.2 млн грн) и Центрэнерго (12.3 млн грн). Наибольший рост показали акции Укрсоцбанка (+1.05%) и Алчевского металлургического комбината (+1.19%), а лидерами снижения стали бумаги Стахановского вагоностроительного завода (-1.36%) и Азовстали (-1.13%).

Фондовые биржи Европы и США завершили торги на негативной территории. Республиканцам и демократом удалось достичь соглашения по увеличению потолка госдолга США, а также снижению дефицита бюджета. Но позитив от этих известий был омрачен слабой статистикой из США. Так, индекс деловой активности в промышленности США уменьшился в июле до 50.9 процентного пункта, что оказалось намного хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали снижения до 55 процентных пункта.

Сегодня по Еврозоне будет опубликовано значение индекса цен производителей за июнь, а в США выйдут данные о доходах и расходах потребителей за июнь.

Агрохолдинг Астарта [AST PW, ПЕРЕСМОТР] в 1П2011 увеличил чистый доход на 25%

Агрохолдинг Астарта [AST PW, ПЕРЕСМОТР] опубликовал сильные финансовые результаты за 1П2011 года. По предварительным данным компании чистый доход в 1П2011 вырос на 25% г/г – до 1.3 млрд грн. Показатель EBITDA вырос на 40% г/г и составил 750 млн грн, а маржа по EBITDA составила 57.7%. Также компания увеличила площадь обрабатываемых земель до 230 тыс га, мощности по хранению – до 360 тыс тонн, парк сельскохозяйственной техники – до 300 единиц, а также продолжает активно осваивать недавно приобретенные сахарные заводы. В рамках стратегии сырьевой диверсификации компания начала переработку сахара-сырца на Яреськовском сахарном заводе. В текущем сезоне планируется переработать свыше 30 тыс тонн этого продукта.

Наше мнение: Эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для компании. Основную долю продаж составил сахар, цена на который выросла в среднем на 12% с начала года, до 8900 грн за тонну (с НДС). Зерновые и масличные культуры, на фоне позитивной рыночной конъюнктуры, также принесли значительную часть дохода. Продажи животноводческой продукции выросли на 30%. Значительный рост показателя EBITDA был обусловлен увеличением доходности, сокращением затрат, а также благодаря позитивному эффекту от переоценки биологических активов (за счет расширения площади посевов до 230 тыс га).

Мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Астарты.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 2 августа, украинские фондовые индексы завершили торги с незначительным падением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.10%, до 2316.77, а индекс ПФТС – на 0.35%, до 897.48. Среди предприятий индексной корзины наибольший рост показали акции Западэнерго (+1.24%) и Стахановского вагоностроительного завода (+0.50%), а лидерами снижения стали бумаги Центрэнерго (-0.97%), Банка Аваль (-0.95%) и Авдеевского КХЗ (-0.95%).

Торги на западных площадках проходили со снижением индексов. Поводом для пессимистических настроений на рынке в первую очередь послужила слабая макростатистика по США. Так, инвесторы продолжали отыгрывать слабые данные по индексу деловой активности в промышленности страны, вышедшие днем ранее, а также неожиданное снижение потребительских расходов в июне почти на 0.2%. Кроме этого, рост доходности по гособлигациям Италии и Испании возобновил опасения инвесторов касательно распространения долгового кризиса Еврозоны на другие страны региона.

Сегодня в Еврозоне будут опубликованы окончательные данные по индексу деловой активности за июль и данные по розничным продажам, а в США выйдут индикатор занятости ADP, данные по запасам в обрабатывающей промышленности и индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере.

KDD Group [KDDG LN, ПОКУПАТЬ] 1П2011 закончил с чистой прибылью 84 тыс евро

KDD Group [KDDG LN, ПОКУПАТЬ] в 1П2011 сократил чистую прибыль в 47 раз г/г – до 84 тыс евро. С учетом курсовых разниц чистый убыток KDD Group в 1П2011 составил 18.2 млн евро против чистой прибыли за аналогичный период прошлого года в 40.4 млн евро. Стоимость портфеля недвижимости KDD Group на 30 июня 2011 года составила 325.9 млн евро, что на 1% меньше показателя на 31 декабря 2010 года (329.1 млн евро). Стоимость чистых активов компании на 30 июня 2011 года составила 237.1 млн евро, что на 7% меньше аналогичного показателя на 31 декабря 2010 года (255.3 млн евро).

Наше мнение: Мы считаем эту новость умеренно НЕГАТИВНОЙ для компании, так как опубликованные финансовые результаты являются довольно слабыми. Стоимость портфеля группы упала незначительно, как и стоимость чистых активов. KDD Group продолжает строительство двух основных проектов Sky Towers и PecherSky за счет долгового финансирования, а также ищет стратегических партнеров для продолжения строительства двух крупных проектов: WTC Kyiv и Metro City. Мы ожидаем улучшения финансовых показателей компании во 2П2011 за счет начала продаж объекта PecherSky.

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В среду, 3 августа, украинские фондовые индексы завершили торги на негативной территории. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 2.08%, до 2268.52, а индекс ПФТС – на 1.57%, до 883.41. Лидером торгов по объему выступила Мотор Сич (22.8 млн грн). Все предприятия индексной корзины по итогам торгов показали снижение, лидерами которого стали бумаги Енакиевского металлургического завода (- 4.36%), Стирола (- 4.23%) и Центрэнерго (-3.61%).

Торги на западных площадках проходили на негативной территории. Панические распродажи стали следствием неуверенности инвесторов в дальнейшем восстановлении мировой экономики в целом, и экономики США в частности. Слабая макроэкономическая статистика из США продолжает создавать негативный фон на фондовом рынке. Индекс деловой активности в сфере услуг США в июле снизился до 52.7 пунктов, тогда как аналитики ожидали повышения до 53.5 пунктов. Данные по промышленным заказам в сфере услуг также оказались слабыми. Несколько сдержала индексы от падения статистика по рынку труда, которая засвидетельствовала рост рабочих мест на 114 тыс.

Сегодня в Германии будут опубликованы данные по промышленным заказам за июнь, а в США выйдет статистика по количеству первичных обращений за пособиями по безработице.

Ferrexpo [FXPO LN, ПОКУПАТЬ] в 1П2011 увеличила чистую прибыль на 112%

Горнорудная компания Ferrexpo [FXPO LN, ПОКУПАТЬ] опубликовала сильные финансовые и производственные результаты деятельности за 1П2011. По данным компании, в 1П2011 чистая прибыль выросла на 111.9% г/г по сравнению с аналогичным периодом 2010 года – до 294 млн долл, а чистая рентабельность составила 34%. Доход компании в 1П2011 вырос на 63% г/г – до 855 млн долл. Показатель EBITDA вырос на 86% г/г и составил 401 млн долл, а маржа по EBITDA выросла с 41% до 47%. Компания в 1П2011 незначительно сократила производство окатышей на 2% г/г – до 4.78 млн тонн, а объемы продаж остались на уровне 1П2010 года (4.74 млн тонн).

Наше мнение: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для компании, так как опубликованные финансовые результаты являются довольно сильными и были достигнуты благодаря работе на полную мощность, а также более эффективному контролю над уровнем расходов в условиях инфляции (постоянные затраты компании выросли на 28% г/г). Также в 1П2011 наблюдался стабильный рост спроса на железную руду, в частности на окатыши, цены на которые выросли на 50% г/г. Компания намерена инвестировать 1.5 млрд долл в свое дальнейшее развитие, что позволит удвоить производство руды - до 20 млн тонн в 2016 году.

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Ferrexpo без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В четверг, 4 августа, торги на УБ завершились в красной зоне. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 2.69% до 2207.44, а индекс ПФТС – на 2.29%, до 863.16. Все предприятия индексной корзины, кроме Укртелекома (+0.09%), завершили торги на негативной территории. Наибольшее снижение показали бумаги Центрэнерго (- 5.57%), Стирола (- 4.8%) и Азовстали (-4.46%).

Утренний позитив на украинских фондовых площадках был связан со спекуляциями касательно третьего раунда количественного смягчения в США с целью стимулирования экономики страны. Но во второй половине дня в связи с ухудшением внешнего фона индексы пошли вниз. Негативные настроения были преимущественно связаны с макроэкономической ситуацией. Так, глава ЕЦБ Жан Клод Трише заявил о замедлении роста экономики Еврозоны во втором квартале, что оказало сильное давление на рынки. Среди квартальных отчетов хуже прогнозов оказались финансовые результаты Rio Tinto, тогда как отчеты Costco Wholesale Corp, Kraft Foods Inc, а также Adidas AG несколько сдержали индексы от падения. Опубликованные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизились на 1000, тогда как ожидалось повышение. Однако это снижение довольно незначительно, и соответственно влияние этих данных на рынок нейтральное.

Сегодня в центре внимания инвесторов будут данные по рынку труда США за июль, а также свои отчеты опубликуют Procter & Gamble и AIG.

Лугансктепловоз [LTPL UK, ПОКУПАТЬ] за 7М2011 увеличил производство в два раза

За 7М2011 года Лугансктепловоз произвел 50 секций тепловозов и шесть секций электровозов. При этом объем производства составил 796.5 млн грн, что вдвое больше производства за аналогичный период 2010 года. Объем выпуска в июле достиг 196.5 млн грн, что на 89% больше объема июля 2010 года и на 97% выше среднего показателя за 1П2011.

Наше мнение: Данная новость является ПОЗИТИВНОЙдля компании. Лугансктепловоз активно наращивает объемы производства как для Укрзализныци, так и для РЖД. Мы ожидаем, что в 2011 году компания удвоит производственные показатели на фоне последних соглашений, заключенных с Укрзализныцей (см. новость от 21.07.2011). Мы ожидаем улучшение финансовых показателей в 2011 году, однако не исключаем риск трансфертного ценообразования собственниками компании (Трансмашхолдинг, Россия).

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Лугансктепловоза без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В пятницу, 5 августа, украинские фондовые индексы завершили торги на негативной территории. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 3.56%, до 2128.78, а индекс ПФТС – на 3.58%, до 832.29. Большинство акций индексной корзины продемонстрировали сильное падение по итогам торгов. Лидерами снижения стали бумаги Стирола (-8.2%), Авдеевского КХЗ (-6.45%) и Центрэнерго (-6.21%). Наибольшая активность инвесторов была сосредоточена на бумагах Мотор Сичи, Центрэнерго, Алчевского металлургического комбината и Укрнафты. Акции Богдан Моторс на протяжении всего дня демонстрировали положительную динамику после того, как стало известно о существенном заказе в размере 46 млн евро на поставку 202 троллейбусов.

Замедление темпов восстановления экономики США и глобальной экономики в целом, вместе с долговыми проблемами Еврозоны увели вчера мировые индексы в сильный минус, что отразилось на открытии украинского фондового рынка сильным гэпом вниз. Долгожданные данные по снижению безработицы в США и росту числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях, которые оказались лучше ожиданий, на некоторое время сдержали украинские индексы от падения, но, тем не менее, на закрытии торгов индексу УБ так и не удалось отыграть потери.

Сегодня по Еврозоне будет опубликован индекс доверия инвесторов Sentix за август.

Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] увеличил уставной капитал на 8.2%

Агропромышленная компания Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] увеличила уставный капитал на 158.67 млн долл – до 2.1 млрд долл. Уставной капитал был увеличен за счет выпуска 6 млн новых акций (без номинала), и теперь их общее число достигло 79.68 млн. В результате вторичного размещения, 5.4 млн новых акций получила подконтрольная председателю совета директоров Кернела Андрею Веревскому компания Namsen Limited (Кипр).

Наше мнение: эта новость является НЕЙТРАЛЬНОЙ для компании, так как она заявляла ранее о намерении выпустить новые акции, что связано с финансированием операций компании по поглощениям в апреле. Тогда Кернел продал 5.4 млн акций (позаимствовав их у Namsen Limited) за 141 млн долл.В данный момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Кернела.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 9 августа, украинские фондовые индексы завершили торги со снижением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 1.63%, до 1920.73, а индекс ПФТС – на 5.42%, до 738.40. Среди предприятий индексной корзины на УБ лидерами роста стали акции Стахановского вагоностроительного завода (+9.15%) и Азовстали (+1.99%), а наибольшее снижение показали бумаги Укртелекома (-5.5%) и Донбассэнерго (-5.44%).

Утренний негатив, царивший на Европейских фондовых площадках, был связан с понижением рейтинга США, а также нерешенными долговыми проблемами региона. Но открытие торгов в США в плюсе на фоне ожиданий заседания ФРС увели европейские индексы в зеленую зону на закрытии. Инвесторы надеются, что на заседании ФРС будут приняты новые меры по стабилизации ситуации в стране.

Сегодня будут опубликованы значение индекса потребительских цен Германии за июль, а в США данные об изменении запасов нефти и нефтепродуктов за неделю, а также данные о состоянии государственного бюджета за июль.

Укрнафта [UNAF UK, ПРОДАВАТЬ] за 7М2011 сократила добычу нефти на 4.1% г/г, газа – на 13.7% г/г, газового конденсата – на 39%

Нефтедобывающая компания Укрнафта [UNAF UK, ПРОДАВАТЬ] за 7М2011 сократила добычу нефти на 53.1 тыс тонн (-4.1% г/г) – до 1.23 млн тонн, газа – на 200.4 млн куб. м (-13.7% г/г), до 1.26 млрд куб. м, газового конденсата – на 66.6 тыс тонн (-39% г/г), до 104.8 тыс тонн.

Наше мнение: эта новость является НЕГАТИВНОЙ для компании, так как постепенное снижение производственных показателей – ключевой фактор, влияющий на ухудшение финансовых показателей компании. Так, в 1П2011 финансовые результаты оказались довольно слабыми. Несмотря на рост чистого дохода на 75% г/г – до 12.9 млрд грн, валовая маржа упала на 20.1 п.п. г/г – до 10.6%, а маржа по чистой прибыли сократилась на 26.4 п.п. г/г – до 6.1%.

Мы оставляем нашу рекомендацию ПРОДАВАТЬ по акциям Укрнафты без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В среду, 10 августа, украинские фондовые индексы завершили торги со снижением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 6.84%, до 1789.29, а индекс ПФТС – на 3.96%, до 709.15. Среди предприятий индексной корзины на УБ лидерами снижения стали акции Стирола (-11.64%), Авдеевского КХЗ (-11.2%) и Алчевского металлургического комбината (-11.17%).

Торги на фондовых площадках Европы и США проходили с негативной динамикой индексов. Результаты заседания ФРС, где было принято решение сохранить базовую учетную ставку на уровне 0.25% до конца 2013, не оказали должной поддержи рынку. Негативные настроения торговцев были связаны со слабой статистикой, как по Европе, так и по США, а также опасениями вокруг долговых проблем Еврозоны и слухов о возможном снижении кредитного рейтинга Франции, находящегося на наивысшем уровне. Вчера стало известно, что промышленное производство во Франции, второй по величине экономике Европы, снизилось на 1.6%. В то же время, данные по оптовым запасам в США также оказались хуже ожиданий аналитиков.

Сегодня будут опубликованы данные о состоянии торгового баланса США за июнь, а также данные о числе первичных обращений за пособиями по безработице за неделю.

Укртелеком планирует провести первый этап аукциона по продаже мобильного бизнеса в 3Кв2011

Согласно сообщению Григория Дзекона, Укртелеком намерен провести первый этап аукциона по продаже мобильного бизнеса в 3Кв2011. Оператор подписал договор с финансовым консультантом – компанией Akira Partners, которая активно ищет покупателей для мобильного актива Укртелекома. К настоящему времени уже получено несколько заявок от потенциальных покупателей.

Наше мнение: Данная новость ПОЗИТИВНА для компании. Мы ожидаем, что мобильное подразделение будет продано до конца текущего года и его стоимость составит около 2.6 млрд грн, которые компания направит на развитие самого успешного подразделения компании – предоставление услуг доступа в Интернет, а кроме этого, часть средств может быть направлена на выплату дивидендов. Заинтересованность не только украинских, но и европейских операторов, а также получение довольно значительного числа заявок на данном этапе говорит о существовании спроса на данный актив, что во время аукциона может благоприятно повлиять на цену продажи подразделения.

На данный момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Укртелекома.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В четверг, 11 августа, украинские фондовые индексы завершили торги со снижением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 2.13%, до 1751.17, а индекс ПФТС – на 4.11%, до 680.03. Среди предприятий индексной корзины на УБ лидерами снижения стали акции Укрнафты (-5.97%) и Енакиевского металлургического завода (-5.48%). Лучше рынка выступили бумаги Стирола (+8.05%) и Западэнерго (+4.49%).

Торги на украинском фондовом рынке начались ростом на фоне подтверждения рейтинга Франции ведущими рейтинговыми агентствами, но это было лишь краткосрочной коррекцией, так как уже к середине дня, не получив каких-либо идей для роста, индексы ушли в красную зону. Ситуация на рынке все еще остается нестабильной и напряженной, а торги сопровождаются высокой волатильностью. Оптимизм на открытии торгов в США был связан с позитивными макростатистическими данными и корпоративными новостями. Так, данные по снижению числа заявок на пособие по безработице в США вместе с сильным квартальным отчетом Cisco Systems оказали поддержку как американским, так и европейским индексам.

Сегодня будут опубликованы данные по промышленному производству в Еврозоне, а в США выйдут данные по розничным продажам и производственным запасам, а также индекс потребительского доверия.

Правительство Украины оценивает экспортный потенциал зерна на уровне 24 млн тонн

По утверждениям премьер-министра Николая Азарова, экспортный потенциал Украины на рынке зерна в текущем маркетинговом году (июль 2011 – июнь 2012) составляет 24 млн тонн.

Наше мнение: В целом прогнозы Правительства отражают ход текущей уборочной кампании, а также рыночные ожидания. Так, по прогнозам Кренела [KER PW, ПЕРЕСМОТР], урожай зерновых в текущем маркетинговом году составит 48-50 млн тонн. Минсельхоз США повысил прогноз урожая зерна в Украине на 11.5% - до 47.4 млн тонн, а экспорта – на 17.9%, до 21.1 млн тонн.
В текущем сезоне в Украине сложились благоприятные погодные условия, что уже отразилось на средних показателях урожайности, которые выросли на 23% г/г – до 30.4 ц/га. Мы пересмотрели свою оценку урожая зерновых в текущем году в сторону повышения на 7% и ожидаем, что валовый сбор может превысить 48 млн тонн, что в итоге будет на 22% больше результатов прошлого года (39.3 млн тонн). Экспортный потенциал Украины может составить порядка 22 млн тонн зерновых и зернобобовых культур (+83% к предыдущему маркетинговому году).

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Отрицательное сальдо внешней торговли Украины в 1П2011 выросло в 2.3 раза г/г

Согласно данным Госкомстата Украины, дефицит внешней торговли товарами Украины в 1П2011 увеличился в 2.3 раза г/г – до 5.51 млрд долл., из-за опережающих темпов роста импорта по сравнению с экспортом. Экспорт товаров вырос на 42.5% г/г – до 32.84 млрд долл., импорт – на 50.8% г/г – до 38.35 млрд долл. Коэффициент покрытия экспортом импорта составил 0.86, тогда как в 1П2010 – 0.91. Основу украинского экспорта составили черные металлы и изделия из них (33.2%), а импорта – минеральные продукты (39.1%).

Наше мнение: Данная статистика подтверждает наш прогноз. Мы прогнозируем рост экспорта товаров в 2011 году в среднем на 21% г/г – до 62.4 млрд долл., импорта – на 27% г/г – до 74.4 млрд долл. При этом рост отрицательного сальдо внешней торговли товарами Украины составит 29% г/г (12 млрд долл.).