Аналитика от Сити Брок

По итогам торговой сессии вторника, украинский рынок акций закрылся ощутимым повышением на 2,59%.



В то время, как внешний фон продолжает оставаться предельно стабильным, в отсутствии важной макростатистики и весомых изменений на фронте долговых проблем Еврозоны, отечественным индексам удалось существенно продвинутся наверх, вслед за динамикой европейских рынков. Основным событием дня стала отставка греческого правительства, придав ходу торгов на финансовых рынках позитивного окраса, поскольку инвесторы ожидали скорейшей ратификации плана по спасению страны новой властью.



Кроме этого, важным фактором при выборе направления внутри дня для биржевых игроков стало ожидание бюджетного голосования в Италии, которая в последнее время все больше обращает на себя внимание биржевого сообщества. Таким образом, вторник, для мировых рынков прошел в ожидании новых решений по европейским проблемам, что, учитывая позитивный настрой игроков, привело к росту на фондовых площадках.



В Украине, благоприятные тенденции были сформированы уже в начале дня: ведущие индексы страны открыли торговую сессию ростом, не прерывая локальный аптренд на протяжении всего дня. Однако, после более чем 4-% го роста украинских индексов, под конец торгов, под влиянием снижения американских площадок, произошла ощутимая фиксация прибыли, что нивелировало более половины дневного преимущества. Привычным лидером среди акций первого эшелона, выглядели акции Енакиевского МЗ, установившие личный рекорд максимальной цены внутри дня, за последние пару месяцев, на 20% превышающую уровень открытия. При этом, бумаги держались в диапазоне 13-15% на протяжении всей торговой сессии при довольно существенных объемах в 5,5 млн. грн. Вслед за ЕНМЗ, лучше рынка котировались акции и другого представителя металлургической отрасли - Алчевского МК, которые прибавили более 5%, при наибольшем внутридневном объеме, который превысил 15,2 млн. грн.



В целом, большая часть акций рынка заявок завершили торги на положительной территории, зафиксировав тем самым ралли на украинских площадках, поскольку в аутсайдерах дня пребывали лишь бумаги низколиквидных эмитентов, в то время как спрос генерировался по всему спектру бумаг первого эшелона. Валовый торговый оборот по итогам дня превысил 59 млн. грн., что свидетельствует о широкой заинтересованности инвесторов в акциях.



Таким образом, во вторник, на отечественных фондовых просторах наблюдалось ралли, что отобразилось в итоговом повышении индекса УБ на 2,59%.

Внешний фон:

Перед открытием фондовых торгов в Украине, с западных площадок поступают нейтральные сигналы. Предыдущая торговая сессия на зарубежных рынках прошла под знаком быков, однако уже сегодня во фьючерсах на американские индексы наблюдается коррекционная динамика (0,4-0,5%). Азиатские рынки, несмотря на противоречивые макроданные из Китая, завершили торговую сессию преимущественно позитивно, продемонстрировав рост от 1% до 1,5%. Российские индексы начали день нейтрально, изменяясь вблизи уровней открытия.

В последние дни, интерес инвесторов прикован к проблемам в Еврозоне. Греческий парламент в полном составе подал в отставку и в ближайшее время страна выберет нового премьера, на кандидатуру которого баллотируется бывший заместитель главы ЕЦБ. Игроки ожидают от нового состава правительства ратификации всех мер бюджетных сокращений и экономии, предложенных ЕС для выделения Греции нового транша помощи, что оттянет дефолт, который может состояться в течение пары недель. Кроме этого, вчерашнее бюджетное голосование в Италии было воспринято инвесторами благоприятно, поскольку С. Берлускони не получил должного большинства, заявив при этом, что уйдет в отставку, после принятия нового бюджета на 2012 год.

В связи с отсутствием других макроэкономических факторов, рынки продолжают отыгрывать слухи и изменения в политической сфере Европы, торгуясь в рамках широкого бокового канала. До выхода по-настоящему важной макростатистики по США и более четких действий от руководителей ЕС, направленных движений рынков ждать не стоит. Сегодня, в первой половине дня, внешние площадки продолжат умеренно корректироваться, после вчерашнего повышения, ожидая публикации данных по запросам на ипотечное кредитование в США, а также выступления главы Федрезерва, Бена Бернанке, традиционно вносящего существенные коррективы в расстановку сил на финансовых рынках.

Внутреннее настроение:

Предыдущая торговая сессия в Украине ознаменовалась существенным ростом, и лишь под конец торгов быки растеряли часть преимущества. Сегодняшний ход торгов продемонстрирует готовность украинского рынка к активным действиям. В то время, как с внешних рынков не поступает однозначных сигналов, у отечественных инвесторов есть шанс проявить самостоятельность, учитывая сильную просадку большинства акций первого эшелона. Недавний спрос на бумаги ликвидных эмитентов свидетельствует о сильном вероятном росте отечественных индексов, в случае дальнейшего поддержания активности покупателей на том же уровне. Объем задепонированных средств пока не позволяет говорить о возможном широком спросе на акции, однако, динамика, в целом, положительная, что позволяет прогнозировать дальнейшее увеличение торгового оборота.

Наиболее сильными бумагами на отечественном рынке в последнее время выглядят акции Енакиевского МЗ и Алчевского МК, однако, в случае первых, их безудержный рост последних недель, делает довольно опасным открытие длинных позиций на текущих уровнях. Довольно уверенно торгуются акции Моторсичи и Центрэнерго, что в случае активизации покупателей по всему спектру рынка, выведет эти бумаги в лидеры торгов. В то же время, высокие риски в Европе угнетают интерес игроков к компаниям финансового сектора, которые, в то же время, остаются довольно «лакомым куском», учитывая степень их просадки, относительно рынка.

Технический анализ:

Основным индикатором настроения инвесторов будет отметка 1 500 пунктов. Если быкам не удастся закрепиться выше нее, у рынка появится высокий шанс на новую коррекцию до 1 480, 1 440 и 1 410. Пределом мечтаний покупателей на данный момент является обновление месячного максимума на уровне 1 565 пунктов, что, при текущем соотношении сил, возможно лишь с появлением дополнительных фундаментальных факторов.

В целом, за быков может сыграть существенное снятие перекупленности осцилляторами на дневном графике УБ, однако, в локальной перспективе, большее значение будут иметь уровни цены. Таким образом, сегодня наиболее вероятной динамикой будет стартовое снижение украинских индексов с дальнейшим дрейфом на достигнутых отметках.

Фондовым индексам Украины удалось завершить неоднозначную торговую неделю более чем уверенным ростом, установив при этом трехмесячные максимумы.

На открытии биржевых торгов, котировки отечественных акций сразу же взлетели вверх, под влиянием благоприятных тенденций с западных площадок, где инвесторы второй день кряду продолжили скупать рисковые активы. Опасения по поводу долговых обязательств Италии развеялись после удачного проведения аукциона по размещению облигаций на внешнем рынке, что существенно прибавило позитива участникам торгов. Важной макростатистики на протяжении дня не ожидалось, поэтому инвесторы при выборе позиции руководствовались уже имеющейся информацией, которая, по большей части была благоприятной, учитывая сверхудачные данные по торговому балансу и рынку труда США.

Таким образом, на протяжении всего дня, украинский рынок пребывал во власти быков, которая в некоторых акциях была поистине безраздельной: среди бумаг индексной корзины Енакиевский МЗ, Концерн Стирол, Авдеевский КЗ, в моменте, прибавляли более чем 10-20%. Акции Ясиновского КЗ и вовсе дорожали наполовину, в итоге завершив торги на отметке +47%. В целом, во всем первом дивизионе отечественных фишек, наблюдались целенаправленные покупки на больших объемах.

Стоит отметить при этом слабость некоторых акций, которые не поддались общему порыву, отторговавшись большую часть сессии заметно хуже рынка, балансируя, при этом вблизи нулевых отметок: Алчевский МК, Центрэнерго и Моторсич, которые за прошедшие недели стали признанными лидерами по торговому обороту, в пятницу, выглядели крайне слабо. Такая динамика может быть связана с большим удельном весом вышеперечисленных бумаг в расчете индекса, поэтому, на фоне ралли в остальных акциях, эти бумаги торговались достаточно нерешительно.

Сюрпризом дня стала динамика акций Укрсоцбанка, которые после длительной проторговки в негативной зоне, вырвались в пятерку лучших бумаг индексной корзины, при довольно существенном объеме в 4,5 млн. грн. Остальные представители банковского сектора не показали столь успешной динамики, в очередной раз, продемонстрировал не впечатляющий результат.

Таким образом, очередная неделя на украинском рынке акций завершилась ралли при высоком объеме в 75,7 млн. грн. Быки сумели обновить трехмесячные максимумы, создав фундамент для дальнейшего восстановления отечественных котировок.

Фондовым индексам Украины удалось завершить неоднозначную торговую неделю более чем уверенным ростом, установив при этом трехмесячные максимумы.

На открытии биржевых торгов, котировки отечественных акций сразу же взлетели вверх, под влиянием благоприятных тенденций с западных площадок, где инвесторы второй день кряду продолжили скупать рисковые активы. Опасения по поводу долговых обязательств Италии развеялись после удачного проведения аукциона по размещению облигаций на внешнем рынке, что существенно прибавило позитива участникам торгов. Важной макростатистики на протяжении дня не ожидалось, поэтому инвесторы при выборе позиции руководствовались уже имеющейся информацией, которая, по большей части была благоприятной, учитывая сверхудачные данные по торговому балансу и рынку труда США.

Таким образом, на протяжении всего дня, украинский рынок пребывал во власти быков, которая в некоторых акциях была поистине безраздельной: среди бумаг индексной корзины Енакиевский МЗ, Концерн Стирол, Авдеевский КЗ, в моменте, прибавляли более чем 10-20%. Акции Ясиновского КЗ и вовсе дорожали наполовину, в итоге завершив торги на отметке +47%. В целом, во всем первом дивизионе отечественных фишек, наблюдались целенаправленные покупки на больших объемах.

Стоит отметить при этом слабость некоторых акций, которые не поддались общему порыву, отторговавшись большую часть сессии заметно хуже рынка, балансируя, при этом вблизи нулевых отметок: Алчевский МК, Центрэнерго и Моторсич, которые за прошедшие недели стали признанными лидерами по торговому обороту, в пятницу, выглядели крайне слабо. Такая динамика может быть связана с большим удельном весом вышеперечисленных бумаг в расчете индекса, поэтому, на фоне ралли в остальных акциях, эти бумаги торговались достаточно нерешительно.

Сюрпризом дня стала динамика акций Укрсоцбанка, которые после длительной проторговки в негативной зоне, вырвались в пятерку лучших бумаг индексной корзины, при довольно существенном объеме в 4,5 млн. грн. Остальные представители банковского сектора не показали столь успешной динамики, в очередной раз, продемонстрировал не впечатляющий результат.

Таким образом, очередная неделя на украинском рынке акций завершилась ралли при высоком объеме в 75,7 млн. грн. Быки сумели обновить трехмесячные максимумы, создав фундамент для дальнейшего восстановления отечественных котировок.

Внешний фон:

Старт фондовых торгов в Украине пройдет под влиянием благоприятного внешнего фона. Пятничная сессия на Уолл-стрит принесла быкам солидное преимущество, на фоне роста индексов выше 2%. В то же время, сегодня с утра, фьючерсы на американские индексы не корректируются, как это заведено, после бурного роста, а, наоборот, демонстрируют довольно бодрое повышение в пределах 0,5%. На азиатских площадках наблюдается ралли, вызванное возвращением веры инвесторов в светлое будущее Еврозоны, а также внутренними новостями о росте ВВП Японии в III квартале 2011 года, который в годовом исчислении составил 1,5%, при ожиданиях в 0,5%. Российский рынок в первые часы торгов пытается наверстать упущенное за пару последних невнятных торговых сессий, прибавляя 1,6%. На рынке коммодитиз, под влиянием ослабления доллара, продолжают расти цены на нефть и промышленные металлы.

Основным фактором возобновления позитивных тенденций на мировых рынках, стали конъюнктурные изменения в политическом климате ЕС, после переформатирования правительств в Греции и Италии. Особенно позитивно на раскладе сил на фондовых рынках сказалось принятие мер бюджетной экономии и отставка С. Берлускони в Италии. Таким образом, интерес инвесторов к высокорисковым активам значительно возрос, что соответствующим образом, сказалось на доходности европейских облигаций и росте фондовых рынков.

Важно отметить, что текущие тенденции в мировой экономике, замещают понятие трендовых рынков, ввиду сильной изменчивости конъюнктуры, которая мгновенно меняет сентимент игроков. Т.е. при слабой эластичности фундаментальных факторов, тон рыночным котировкам задает именно настроение и ожидания инвесторов, основанные на слухах и новостном фоне, что делает рынки сверхволатильными и нетрендовыми. Наиболее подходящей стратегией для торговли в современных реалиях, остаются интрадейные спекуляции, поскольку климат для среднесрочного инвестирования в рисковые активы, сейчас довольно неблагоприятен. Стабилизация обстановки в Европе может быть временной, до первых негативных комментариев высокопоставленных чиновников, что способно поменять расклад сил на рынках. Таким образом, в локальной перспективе, благоприятные тенденции предыдущей недели позволят фондовым индексам Европы и США продолжить повышение, однако, в недельном разрезе, фондовые индикаторы могут не раз вернутся к текущим отметкам, торгуясь в широком боковике.


Внутреннее настроение:

Отечественный рынок постепенно привыкает к росту, о чем свидетельствуют растущие объемы на покупку и снижение страха игроков. Учитывая существенный разрыв с мировыми фондовыми индексами, украинский рынка может продолжить повышение, даже при не самой располагающей обстановке в мире. Что уже говорить, если расклад сил на Западе, также принимает зеленый окрас. Сегодня, в первой половине дня, по инерции от предыдущего роста и на фоне неплохих результатов торгов на внешних рынках, украинские индексы будут преимущественно расти. После обеда, вслед за возможной коррекцией на внешних рынках, игроки предпочтут закрыть часть длинных позиций, что приведет к небольшому спаду.

В разрезе акций, перспективно выглядят бумаги Моторсичи, на фоне новостей о заключении важных контрактов с Россией. Кроме того, частичное разрешение европейских проблем, перекрывает часть рисков в банковском секторе, делает эти бумаги интересными для локальных покупок, на фоне их сильной недооценки рынком.


Технический анализ:

Прорыв локального аптренда позволяет говорить о дальнейшем краткосрочном повышении, как о наиболее вероятном течении событий при открытии украинского рынка акций. Целью быков является уровень 1 700 пунктов, где располагается 100- ЕМА. Медведям пока что остается надеяться на коррекционные тенденции на Западе что бы попытаться перехватить инициативу.

Продавцам важно продавить рынок обратно в канал, т.е. ниже отметки 1 565, с перспективой дальнейшего снижения до 1 500, однако, при текущей рыночном раскладе шансов осуществить это у них будет крайне мало.

Внешний фон:
В среду, котировки украинских акций будут пребывать под давлением негативного внешнего фона. После того, как торги на Уолл-стрит завершились незначительным повышением фондовых индексов в пределах 0,5%, американские фьючерсы с утра теряют порядка 1,15%. Азиатские рынки закрылись в минусе при мизерном объеме торгов, что свидетельствует об отсутствии интереса к происходящему у институциональных инвесторов: под ударом оказались акции финансового сектора, которые просели больше остальных, реагируя на ухудшение обстановки в ЕС. Тем временем, российский рынок открылся снижением на 0,8-1%, отыгрывая негативные изменения в нефтяных фьючерсах. Растущий доллар оказывает давление также на весь спектр рынка коммодитиз.

Инвесторы на мировых рынках явно начинают терять нить происходящего. В последние недели фундаментальные факторы остаются неизменными, и рыночные колебания происходят лишь за счет слухов и ожиданий толпы. При этом, с каждым днем, реакция на те или иные «события» замедляется, сопровождаясь снижением объемов торгов, что свидетельствует о том, что боковой тренд подходит к концу, и выход из него может быть осуществлен уже в перспективе пары недель, поскольку его границы становятся слишком очевидными. Основными драйверами движения на мировых рынках, пока остаются новости из ЕС и макростатистика по США. Примечательной является структура ВВП ЕС, в которой Германия и Франция подтвердили свое лидерство, пусть и не такое уверенное как раньше, а вот Португалия, Испания, Голландия, Бельгия уже скатились в рецессию. Принимая во внимание отсутствие данных по Греции и Италии, можно предположить, что ситуация будет только хуже. А если вспомнить динамику статистики по промышленному производству, то очевидным становится тот факт, что в 2012 году, большинство европейских стран будут находится в рецессии. На этом фоне, ставки доходностей бондов стран ПИГС вновь взлетели, придав негативный окрас торгам на фондовых рынках. Противовесом в данном случае, выступает США, публикуя исключительно положительные макроданные в последнее время.

Таким образом, в ближайшем будущем рыночные колебания будут подвержены информационным факторам и продолжат терять связь с реальностью, которая остается крайне удручающей.Сегодня, динамика фондовых торгов на внешних рынках останется преимущественно негативной в первой половине дня, и будет изменяться на фоне публикации макростатистики и нового потока слухов и заявлений высокопоставленных чиновников.


Внутреннее настроение:
Украинский рынок акций продолжает выглядеть довольно сильно при не самой располагающей мировой конъюнктуре, однако, близость серьезных сопротивлений и повышение внешних рисков увеличивает потребность рынка в коррекции. В условиях отсутствия стойких драйверов движения, рыночные колебания будут проходить при невысоких объемах, поскольку инвесторы всё еще не уверены в правильном выборе направления движения и в любой момент могут изменить точку зрения.

Предварительные результаты газовых переговоров с Россией были восприняты рынком довольно благоприятно, однако, зависимость настроения украинских инвесторов от внешних тенденций не позволило реализовать весь потенциал новости в котировках. В первой половине дня наиболее вероятным представляется снижение ведущих индексов, вслед за динамикой мировых площадок, а затем флэтовая торговля при небольших объемах. Дальнейшая динамика, во многом будет зависеть от макростатистики и новостей из Европы, в то время как внутренние новости оказывают весьма посредственное влияние на изменение цен.


Технический анализ:
График УБ продолжает формировать месячный аптренд и перед открытием сегодняшних торгов, находится у его верхних границ, повышая вероятность коррекции, нижними границам которой могут стать уровни 1 560, 1 535, 1 500 пунктов. Падение ниже последней черты будет означать перелом локальной тенденции, с риском формирования медвежьего тренда. Пока, быкам не о чем беспокоится, и можно наращивать позиции после отката вниз, но в случае активизации продавцов у нижних отметок канала, рекомендуется прикрыть часть лонгов.

Целью покупателей на данном этапе является прорыв зоны 1 600 пунктов и повторное тестирование отметки 1 700, где располагается 100-периодная ЕМА, оказавшая серьезное сопротивление в ходе предыдущей сессии. На дневном графике УБ, для украинского рынка настал важный период, когда определяется новый месячный тренд. Если медведям не удастся продавить рынок ниже 1 500 обратно в глобальный нисходящий канал, у него есть шанс сформировать разворотную модель, с прорывом 1 800 и последующим ростом к 2 000 пунктов.

Несмотря на неблагоприятные сигналы с внешних площадок, украинским индексам удалось начать день в позитивной зоне по инерции от покупок в ходе предыдущей сессии.



Эйфория быков, тем не менее, продлилась недолго и повышенные риски в Еврозоне, заставили инвесторов сократить длинные позиции, что привело к довольно стремительному обвалу, вследствие чего, после, почти 2% -го повышения, ведущие украинские индексы опустились в зону -0,5%. Дальнейшая динамика проходила во флэтовом ключе, где рыночные колебания носили слабый характер при небольшом торговом обороте. Индекс УБ до конца сессии балансировал вблизи нулевых отметок, реагируя на колебания американских и европейских фондовых индикаторов, на фоне отсутствия весомых драйверов для движения.



Инвестиционные риски в Европе расширились после публикации данных по инфляции, которая продолжает бить рекорды, при том, что ЕЦБ перманентно добавляют ликвидности в систему, являясь, по сути, единственным игроком на рынке бондов стран ПИГС, а также учитывая недавно пониженную учетную ставку в ЕС. Макроданные по США, в это время носили смешанный характер: в то время как индекс потребительских цен незначительно снизился, в то время как индекс запросов на ипотечное кредитование в США обвалился на 10%.



В целом, на отечественном рынке превалировала спекулятивная составляющая, в то время, как инвесторы предпочли дождаться более четких сигналов для завершения рынком консолидации и продолжения движения вверх, о чем свидетельствует невысокий объем торгов, который составил немногим более 43 млн. грн. Наибольшим спросом среди акций наиболее ликвидных эмитентов пользовались бумаги Моторсичи (12,4 млн.), Авдеевского КЗ (9,6 млн.), и Центрэнерго (7,6 млн.).



Слабее рынка продолжают выглядеть компании банковского сектора. Высокое долговое напряжение в Европе, удерживает инвесторов от покупок этих бумаг. Риски инвестирования существенно возросли, после неудовлетворительных финансовых результатов группы Unicredit, на фоне чего, котировки Укрсоцбанка котировались с заметным дисконтом к рынку. Среди позитивных тенденций дня стоит выделить стойкую динамику акций Центрэнерго, Моторсичи и Укрнафты, которые существенно сдерживали индексы от более глубокого погружения, на фоне распродаж в большинстве бумаг индексной корзины. Особым разочарованием дня, для многих, стала динамика акций Енакиевского МЗ, которые после пребывания в лидерах, на протяжении последних недель, опустились на самое дно, теряя по ходу дня 6-8%, утаскивая, при этом, за собой остальных представителей металлургического сектора.



По итогам дня, украинские индексы закрылись в легком минусе. На фоне нерешительности инвесторов в дальнейшей динамике мировых рынков.

Внешний фон:

Новостной фон перед открытием торгов в Украине продолжает оставаться преимущественно негативным для инвесторов. После снижения американских индексов на 1,6% накануне, сегодня фьючерсы прибавляют уже около 0,6%. Торги в Европе открылись в умеренно-негативной зоне: ведущие индексы региона теряют порядка 0,4-0,6%. В это время, сессия в Азии прошла разнонаправлено, на фоне чего, большая часть фондовых индикаторов завершила торги смешанно на уровне +-0,7%. Российский рынок акций начал день незначительным снижением, торгуясь с дисконтом 0,1-0,2% по отношению к ценам предыдущего закрытия.


Инвесторы вновь пребывают под давлением новостного фона. В то время как фундаментальные факторы остаются неизменными, волна слухов и ожиданий задает ход торгов на финансовых рынках. Так, при достижении американскими индексами зоны сопротивлений, в очередной, раз вышла новость ( в прошлые разы эти новости касались Италии и Греции, и тоже посеяли панику), заставляющая игроков выходить из рисковых активов, вплоть до массового сброса акций, который мы могли наблюдать в конце торговой сессии на Уолл-стрит накануне. На этот раз, поволноваться трейдеров заставило агентство Fitch, заявившее о повышении рисков для крупнейших банков США, на фоне разрастания долгового кризиса в Европе, что может привести к убыткам в 50 млрд. $. Тем не менее, очевидным является тот факт, что вероятные риски уже учтены банками, которые, вероятно, подготовились к списаниям, поэтому данная новость не имеет под собой фундаментальной подоплеки, лишь подрывая рыночный сентимент. Гораздо большего внимания заслуживает ситуация с инфляцией в ЕС, которая бьет все рекорды, при том, что ЕЦБ регулярно проводит интервенции на долговом рынке, эмитируя при этом большое количество валюты, что в совокупности с пониженной ставкой увеличивает риск значительного роста цен в следующие кварталы.


Сегодня, до открытия сессии на Уолл-стрит, динамика фондовых торгов во всем мире, будет преимущественно негативна, учитывая понизившееся доверие игроков к рисковым активам. После обеда, обилие макростатистики и вероятность отката в США, могут сыграть на руку быкам, вследствие чего, понижательные движения на финансовых рынках могут сменится на коррекцию вверх.




Внутреннее настроение:

Слабый внутренний спрос на акции украинских эмитентов свидетельствует о еще неокрепшей силе рынка, что, тем не менее, не позволяет ему совершать глубокие просадки, даже несмотря на не самую лучшую внешнюю конъюнктуру. Торговый оборот последних дней находится на невысоком уровне, на фоне ожиданий инвесторами более четких сигналов для продолжения тенденции. Пока, наиболее вероятной динамикой украинских акций остается легкая коррекция с последующей консолидацией в узком канале. Любые откаты на внешних рынках будут сопровождаться заметной активацией спроса на отечественных фондовых просторах.


В разрезе акций, наиболее сильно последние дни выглядят бумаги Центрэнерго, Моторсичи, Концерна Стирол и Укрнафты, в то время, как по остальному спектру акций, у продавцов будет шанс воспользоваться негативными тенденциями с Запада. В особенности подвержены негативным изменениям конъюнктуры акции металлургов и банков. В группе риска находятся существенно выросшие за последнее время акции Енакиевского МЗ, сброс которых происходит по экспоненте, а также Укрсоцбанк, после того, как группа Unicredit объявила о рекордном снижении чистой прибыли за квартал.




Технический анализ:

Текущий расклад сил на рынках благоволит медведям, учитывая близость сопротивлений в виде верхних границ глобального даунтренда, а также принимая во внимание положение осцилляторов, рисующих дивергенцию. Тем не менее, на часовом графике УБ, индекс остается в пределах локального восходящего канала, что позволяет говорить о преимуществе быков, пока индеек не опустится ниже 1 500 пунктов.


Сегодня, в первой половине дня, рынок ожидает коррекция, нижними границами которой могут стать отметки: 1 560, 1 550, 1 500 пунктов. Прорыв последней будет означать смену краткосрочной тенденции, что может развиться в новый обвал на отечественном рынке. Для быков главное, удержать рынок в этих пределах, и стремится к преодолению сопротивлений на 1 630, что откроет путь к 1 800 пунктам.

Фондовым индексам Украины не удалось удержаться от коррекции, под давлением негативных тенденций на Западе.

Предпосылки для снижения ведущих индексов были обусловлены еще накануне, когда на фоне вероятного снижения рейтингов ведущим американским банкам от Fitch, фондовые индексы США закрылись в глубоком минусе ниже 1,6%, ведомые в бездну акциями первичных дилеров, терявшими 5-8%. На этом фоне, европейские и российские биржи открылись на негативной территории, предоставив повод украинским медведям взять ситуацию под свой контроль.

Первую половину торговой сессии, котировки украинских акций преимущественно снижались при отсутствии больших лотов на продажу, После тестирования поддержки на 1 540 пунктов по индексу УБ, рынок сумел развернуться, отыграв большую часть внутридневного падения, после выхода благоприятной макростатистики по США. Число первичных обращений за пособием по безработице вновь существенно сократилось до 388 тыс. В этом же время, значительное улучшение продемонстрировали показатели рынка недвижимости: число закладок новых домов и количество выданных разрешений на строительство нового жилья превысило прогнозы экспертов.

Таким образом, вторая часть сессии на украинском рынке акций прошло под доминированием быков. На протяжении дня, рынок держался на бумагах Моторсичи, Центрэнерго и Авдеевского КЗ, которые выглядели гораздо сильнее среднерыночных показателей, оказывая максимальное сопротивление при падении. В это же время, по остальным ликвидным бумагам наблюдались распродажи, среди которых наиболее удручающе выглядели акции Енакиевского МЗ, продолжающие свое пике, и Укрсоцбанка, под воздействием повышенных рисков для материнской структуры.

В целом, торговый оборот внутри дня держался на невысоком уровне, едва превысив 41 млн. грн. несомненным лидером по итогам дня стали бумаги Моторсичи, обеспечившие треть всего объема. Можно констатировать, что инвесторы пребывают в неопределенности по поводу дальнейшего направления движения, на фоне разнонаправленных сигналов, поступающих с внешних рынков. Этим и обусловлена рваная динамика украинских акций прим слабых объемах на протяжении всей сессию.

В итоге, отечественный фондовый рынок продемонстрировал небольшое снижение по итогам дня, оставив игроков в раздумьях, по поводу текущей ситуации, учитывая шаткость положения.

Внешний фон:

Котировки украинских акций на открытии бирж в пятницу будут пребывать под давлением негативных внешних тенденций. Торги на Уолл-стрит прошли под сильным воздействием медведей, что отобразилось в очередном итоговом снижении ведущих индексов более чем на 1,5%. С утра фьючерсы на американские индексы демонстрируют неспособность к откату, безвольно изменяясь вблизи нулевых отметок. Азиатские инвесторы решили последовать примеру американских коллег, массово избавлявшись от акций, что выразилось в сильном падении местных индексов на 1,2-1,9%. Фондовый рынок РФ открылся с потерями около 1,20%.


Стоит в очередной раз отметить, что краткосрочное снижение мировых рынков не обусловлено фундаментальными новостями. Повышение доходности евробондов, плохие результаты их размещений на открытом рынке, грядущие выборы в Испании - не более чем спекулятивные слухи, не имеющие под собой фундаментального смысла. Тяжелое состояние стран PIIGS ухудшается с каждым днем, однако, еще совсем недавно это не мешало рынкам сильно расти. Европейские и американские рынки продолжают торговаться в пределах широкого бокового канала, и при близости его границ внезапно возникают новости (слухи, комментарии), оказывающие сильное влияние на рыночный сентимент, при том, всегда в нужную сторону. Текущее положение индексов США свидетельствует об их пребывании вблизи нижних границ флэта, что может в скором времени, после ложного прорыва вниз, отобразится в интенсивном росте, в ходе которого все вспомнят о замечательной макростатистике, комментариях нового премьер Италии, заявлениях ЕЦБ и так далее что станет «драйвером» очередного роста рынков.

Сегодня, в первой половине дня можно ожидать продолжения инерционной динамики индексов, в то время, как после обеда начнет просматриваться интерес крупных инвесторов к акциями, с прицелом на следующую неделю.




Внутреннее настроение:

Большинство акций индексной корзины выглядят не лучшим образом, в последние дни, что свидетельствует, как ни парадоксально, а силе и потенциале рынка. Ралли предыдущих недель, продемонстрировало инвесторам возможности украинского рынка, когда некоторые «голубые фишки» прибавляли по 10-15% при объеме более 10 млн. грн. В том, что при снижении рынка общий объем внутри дня едва превышает 40 млн. виднеется очевидный плюс в том, что инвесторы не хотят полностью избавляться от бумаг, в надежде на продолжение роста. Т.е. при росте, рынок растет благодаря инвесторам на больших объемах, а при падении - на фоне незначительного давления со стороны спекулянтов, которое становится бессильно против мощного потока бидов, что хорошо просматривается в моменте.



Таким образом, потенциально, украинский рынок достаточно силен, однако, внешний фон слишком неустойчив, что бы дать игрокам шанс организовать более
направленную динамику. Поэтому, в первой половине дня, отечественный фондовый рынок продолжит стагнировать немногим ниже текущих уровней и уже после обеда, локальная тенденция может измениться. Наиболее сильными акциями, в последнее время выглядят: Моторсич, Центрэнерго и Авдеевский КЗ, в то время, как по остальному спектру рынка, в особенности в финансовом секторе, покупки при негативном фоне очень слабые. Положительная динамика первых двух эмитентов обусловлена во многом их большим удельным весом в индексной корзине, что позволяет крупным игрокам создавать тенденции при торговле фьючерсом, удерживая индекс на необходимых уровнях.




Технический анализ:

Для индекса УБ сейчас наступил важный момент. Быкам необходимо удержать его в пределах 1 500 пунктов и не дать опуститься ниже 45- периодной ЕМА, а также 100% уровня по Фибо, от начала годового падения. Если внешние факторы останутся прежними, все пробои этого уровня будут ложными, ввиду его силы и важности.


Осцилляторы, тем временем, на стороне медведей, рисуя дивергенцию. Кроме этого, на понижение в недельной перспективе можно рассчитывать, глядя на границы глобального даунтренда, которые очертил максимум этого месяца.

Таким образом, борьба за 1 500 станет решающей битвой в среднесрочной перспективе для индекса УБ. Кроме того, у быков еще есть запас, в виде нижней границы локального аптренда на 1 550 и 1 540.