Уверенность в том, что ЕЦБ снизит ставку рефинансирования на июньском заседании, оказывает давление на евро. Тем более что этим шагом регулятор может не ограничиться. По мнению главы Банка Австрии Эвальда Новотны, вполне возможно, что речь будет идти о комплексе мер, а одного снижения ставки окажется недостаточно, чтобы изменить ситуацию. Любопытно, о какой именно ситуации говорил член Управляющего совета ЕЦБ? Вероятнее всего, речь шла о валютном курсе. По крайней мере вслед за Марио Драги все больше полпредов центробанка связывают слабую динамику инфляции в еврозоне с высокой стоимостью евро. Например, заместитель председателя Витор Констанцио полагает, что укрепление EUR/USD со второй половины 2012 года привело к замедлению CPI на 0,5 п.п.
Похоже, ЕЦБ нашел способ воздействия на высокий курс евро, связав его с инфляцией, регулирование которой является основной целью деятельности центробанка. Нельзя сказать, что европейский регулятор никогда раньше не затевал валютные войны, однако в настоящее время его заинтересованность в конкурентной девальвации европейской валюты близка к апогею. Четкая позиция ЕЦБ создает эффект маятника для основной валютной пары. Если EUR/USD пойдет на север в направлении 1,4, то вероятность снижения ставок в июне возрастет, что спровоцирует пике. И наоборот, южный поход евро в направлении 1,36 против гринбека существенно снижает риск монетарной экспансии на следующем заседании регулятора, что увеличивает спрос на региональную валюту и приводит к ее укреплению.
Тем более что главных драйверов роста евро не растерял. Наряду с перманентным профицитом счета текущих операций, о котором я говорил в предыдущем материале, приток капитала в еврозону не позволит региональной валюте просесть слишком низко. В марте нетто-приток в европейские ПИФы составил 35,8 млрд евро, в 1-м квартале — 112,4 млрд. Наибольшей популярностью пользовались фонды облигаций, ресурсы которых увеличились на 21,5 млрд евро в марте и на 50,1 млрд в 1-м квартале. Источник: Lipper FundFile.
BOE quarterly inflation report : Scope to reduce slack further before rate increase
* Sterling appreciation should damp near term inflation * Future rate increase likely to be gradual * Margin of UK spare capacity has narrowed slightly * Path of slack is uncertain , MPC has range of views * Economy performing strongly, sees 3.4% growth in 2014 * Margin of slack broadly closed in 3 years * Mortgage review may mean dip in homeloan approval * Spare capacity remains in region of 1-1.5% * Forecasts based on market exp for rate hike 2q 2015 * Sees unemployment falling faster, cites weak productivity * CPI, GDP forecasts broadly unchanged from February * Equilibrium unemployment rate 5.25-5.75% in 3 years * Inflation to be close to target in 3 years * Gradual productivity increase should support recovery
а ось і відповідь бритів не забарилася. у валютні ігри у піддавки.
ECB readies package of rate cuts and targeted measures
(Reuters) - The European Central Bank is preparing a package of policy options for its June meeting, including cuts in all its interest rates and targeted measures aimed at boosting lending to small- and mid-sized firms (SMEs).
Five people familiar with the measures being prepared detailed plans involving a potential rate cut, including the ECB's deposit rate going negative for the first time, along with the targeted measures SME measures.
The package offers some stimulus for the euro zone economy but falls short of the large-scale effect the ECB could unleash with a major programme of quantitative easing (QE) - money printing to buy assets. Such a QE plan is still some way off.
A June rate cut is "more or less a done deal", said one of the five sources who spoke to Reuters on condition of anonymity.
A second source echoed that sentiment, and added: "This will be the first major central bank to move to a negative deposit rate. That would move the exchange rate."
ECB Executive Board member Peter Praet also told German weekly newspaper Die Zeit the central bank could cut its deposit rate into negative territory as part of a package of policy measures that could also include a targeted long-term refinancing operation (LTRO).
The latter is a method of boosting bank liquidity in the euro zone with an eye to increasing lending.
The first two sources spoke to Reuters of a cut of 10-20 basis points, probably in all three ECB rates. The main refinancing rate is currently at 0.25 percent.
Both sources expected the move to bring down the currency exchange rate but said the ECB had made no calculation of how much it was likely to fall by, and had no target for the euro.
The ECB declined to comment when asked about the plans.
від*ємне значення базової ставки рефінансування - це пугало для ринків
впевнений, ще не час для подібних кардинальних заходів, тим більше воно зачепить внутрішнього вкладника - виборця за сумісництвом
тому, гадаю, все обмежиться словами та частковим урізанням ставки на 0,1-0,15 %, щоби було ще куди різати та лякати шпекулянтів ... голими сідницями
ось чому варто приготуватися до викупи різких нирків євро з наближенням наступного засідання 05 червня
"However, we will not recommend a short until a closing break of 1.3740 (100d)/1.3674 (Ending Diagonal Triangle base). EUR/USD targets the 1.3104 area (Sep-04 low), before 1.2777/1.2685 and below," BofA projects.
EUR/USD Bears Get The All Clear; Time To Sell A Bounce - BofA Merrill
It is time to sell a EUR/USD bounce, advises Bank of America Merrill Lynch in a note to clients today.
"The combination of deteriorating European assets (topping European bank stocks and vulnerable peripheral debt) and poor price action gives EUR/USD bears the all clear to act. We wish to sell a bounce at 1.3735 and would look to add at 1.3825," BofA clarifies the rationale behind the call.
"Price should not trade above 1.3919 and CAN’T TRADE ABOVE 1.3993," BofA adds.
"Targets are 1.3104 and then 1.2775/1.2685. WE KNOW THAT THE STOP IS WIDE AT THIS STAGE. As such, one should place a partial stop loss at 1.3920," BofA adds.
In line with this view, BofA runs a limit order at 1.3735, with a target 1.3104 and below, and a stop at 1.3995. BofA plans to add to this short at 1.3825.
чи може Євро торгуватися вище 1,3995 ми ще побачимо ! лоб versus Bank of America - Merrill Linch )))
Credit Agricole Advises Against Selling The EUR At Current Levels
CommerzBank holds a short EUR/USD as a trade recommendation from 1.3955 with a revised stop at cost, and a target at 1.35.
Morgan Stanley Runs Limit Orders To Sell EUR/USD & EUR/GBP The trade should be entered at 1.3780, with a stop at 1.40, and a target at 1.32.
Barclays : EUR/USD - We are happy to stay bearish. Another move beyond 1.3670 targets the 1.3625 area (200- DMA) and signals a stronger top is forming toward medium-term objectives near 1.3390 (top of the weekly cloud).
EUR: Bearish Move In The Heads But Not Yet In The Books; Stay Short - BNP Paribas
Revising Down EUR/USD Forecasts - Nordea lowers its 3-month EUR/USD forecast to 1.36 on the back of a changed ECB and EUR rates forecast.
ЛОБ написав: Додано: Сер 23 жов, 2013 17:06 цілком досяжні цілі :
перші цілі досягнуто
поточний відкат на страшилках від ЄЦБ не означає, що середньостроковий пік Євро сформовано. на мій погляд, символічне урізання ставки на 0,1-0,15 % ніяк не вплине на ринкові ставки грошового ринку
найгірше для євро - від'ємна депо ставка по резервам банків у цб
це політичне рішення поки що не на часі та буде притримано на "чорний" день, можливо, коли ФРС зробить хід у віповідь та повернеться до голубиноі риторики після слабкоі стати
Citi Expects "A Significant Fall In EURUSD" As Currency Wars Escalate
We continue to expect a significant fall in EURUSD over the next 2+ years as we saw in 1998. We believe Europe needs and should embrace this dynamic given the ongoing danger of a deep recessionary / depressionary / deflationary environment as a consequence of fiscal austerity and the sharp internal devaluation dynamics already seen.
Within this we believe Europe should (and ultimately will) embrace the stimulative effects of such a move in conjunction with further traditional (refinancing rate) easing (Albeit at these levels the move is more psychological than anything) and non-traditional (bond buying).
індекс Доляра чомусь має злетіти у космос :
хоча, признаюся, технічні викладки Увола на довгострокових інтервалах здаються мені більш збалансованими ат переконливішими ))
Євро - тільки донизу ?
прекрасно розумію, головною ціллю таких прогонів-прогнозів є психологія : посіяти зерна страху та сумнівів, сплутати тузи з шістками ))
можливо, експерти з Сіті зроблять одну маленьку помилку - у часі : Євро спочатку сходить до 1,40, чи навіть 1,45, затримається там на півроку-рік, а вже потім реалії повернуться до вказаного ними сценарію.
Додано: Сер 14 тра, 2014 14:20
