Центральный Банк Бразилии начинает интервенции с целью ослабления реала 17 сентября 2010, 17:38 Трейдеры центробанка получили приказ «Покупать, покупать и еще раз покупать (доллары)».
Ну это уже прямо гонка девальваций. Дайош 1300 по СиПи
jurij написав:Что-то подозрительно слишком уж легко и гладко: пару десятков пар людей потрепались в общественном транспорте и банк упал. Если так быстро и легко завалили - значит у него действительно были огромные проблемы.
у любого банка будут проблемы если вдруг к нему одновременно придут все вкладчики и досрочно потребуют вклады
только не ФРС...
так и речь не про ФРС шла, да и ФРС ка бы и не банк....
Успех главы Банка Японии Масааки Сиракавы в ослаблении Йены может зависеть от главы Федрезерва Бена Бернанке. Два дня назад Япония объявила о проведении валютной интервенции впервые с 2004 года. На этот шаг политиков подтолкнул рост национальной валюты до 15-летнего максимума против доллара США, что поставило под угрозу процесс восстановления ориентированной на экспорт экономики. А тем временем главу Федрезерва все настойчивее вынуждают печатать новые доллары, которые могут оживить поникшую американскую экономику, политика, которая поспособствовала ослаблению бакса в 2009 году. .... Правительства всего мира рассчитывают на относительно слабые национальные валюты, которые могут оказать экспорту поддержку и удержать на плаву восстанавливающиеся экономики. .... Японская интервенция, ослабившая Йену на 3,3% против доллара и на 3,4% в паре с евро, уже вызвала негодование со стороны премьер-министра Люксембурга Жана-Клода Юнкера, являющегося также главой Еврогруппы. Во вчерашнем интервью в Брюсселе Юнкер настоятельно порекомендовал японским властям отказаться от идеи односторонней валютной интервенции. .... В прошлом году Федрезерв купил более $1.7 трлн. жилищного долга и трежерис, внеся свой вклад в ослабление доллара на 10,2%. В августе Центробанк пообещал реинвестировать прибыль из ипотечных ценных бумаг в трежерис. «Если потребуются дальнейшие действия, мы сможем обеспечить дополнительное стимулирование», — заявил Бернанке в Джексон Хоуле 27 августа. Дальнейшие покупки ФРС не станут ключевой определяющей для валютного курса пары доллар/Йена, утверждают экономисты Карл Вайнберг из High Frequency Economics и Бэрри Айхенгрин из Калифорнийского университета в Беркли.
«Должен сказать, что ни в одной точке мира мягкая монетарная политика не является драйвером валюты», подчеркнул Вайнберг. Как японская, так и американская экономики получат преимущество от QE 2, полагает Айхенгрин. «Многие рассматривают это как конфликт между Японией и США, но если наша политика приподнимет Йену чуть выше и усилит дефляцию, компенсировать это можно будет посредством печатного станка. Для них ничего не будет стоить напечатать новые Йены, да и негативных последствий это не повлечет. Я не вижу никаких несовместимостей между этими двумя политиками», — добавил экономист. .... В случае продолжения валютных интервенций, Япония рискует впасть в немилость других правительств, подобно Китаю, который не позволял своей валюте укрепляться более активными темпами, предупреждает Мицуру Саито, старший экономист Tokai Tokyo Securities Co.
«Страна может подвергнуться всеобщей беспощадной критике, рискуя заполучить звание валютного манипулятора, коим недавно „обзывали“ Китай. Односторонняя интервенция Японии — не является быстрым и эффективными решением проблем в экономике, и ее эффект на рынки может быть запросто сведен на нет дополнительными мерами QE, к которым, Федрезерв, похоже готовится».
jurij написав:Что-то подозрительно слишком уж легко и гладко: пару десятков пар людей потрепались в общественном транспорте и банк упал. Если так быстро и легко завалили - значит у него действительно были огромные проблемы.
у любого банка будут проблемы если вдруг к нему одновременно придут все вкладчики и досрочно потребуют вклады
только не ФРС...
так и речь не про ФРС шла, да и ФРС ка бы и не банк....
nosastay написав:наш банковский сектор будет только падать,очень глупо на нем играть в лонг,самая уязвимая на данный момент бумага
В принципе не так... Если пойдет вторая волна, то банковский сектор будет падать больше всех, т.е. это говорит нам что банковский сектор переходит в группу рисковых активов, но никак не "уязвимый" аналогично могу сказать и про любой другой неликвид, который раздут как пузырь...
Меня смущает сейчас реакция наших торговцев на нейтральную стату со штатов, которая сегодня вышла...
С одной стороны, монетарная политика Центробанка должна препятствовать высоким темпам потребительской инфляции, так как это является верным признаком перегрева экономики. С другой – слишком низкие показатели индекса потребительских цен могут лишить домашние хозяйства стимула совершать покупки «сейчас», а компании совершать инвестиции в производство (Зачем инвестировать в то, что потом можно продать только с убытком для себя). В свете этого, дефляция (падение цен относительно прошлогоднего уровня) представляет собой большую опасность для экономики, поэтому Центральные банки всеми силами стараются избежать этого, снижая процентные ставки или даже запуская процесс количественного ослабления.
Ключевая фраза в скобках так что стата вовсе не нейтральная,но согласно прогнозов.
Стата вышла весьма показательная - ядро инфляции дало нулевой результат, а в целом показатель с учетом волатильно топлива и пр. выросло согласно прогнозов. Так вот самый главный момент - отсутсвие роста корневой инфляции. С учетом того, что все ждут продолжнения колличественного ослабления от ФРС, то стата положительная для фондовых быков. Так как у ФРС с таким коре ЦПИ фактически развязаны руки на ближайшее будущее - инфляционное давление отсутсвует...
Рост фонды на дифляционной стате, сорри но как по мне это попахивает шизой. Тогда если развить идею, если половина население помрет так это только +, начнется незапланированные траты и экономика заработает на полною?
А по поводу развязанных рук. У негритосика больше нет поддержки в сенате, он не сможет продавать новые заливки. У Тимати есть пару сот ярдов на казначейском счету, вот через них и финансируют популистические программы под выборы. А капитал как и прежде уходит в бонды, ложил он с прибором на долгосрочную доходность, не до жиру быть бы живим..
St/2 - ты ж вроде грамотный кадр, перечитай о чем я написал и еще раз подумай что сейчас в фокусе рынка. А в фокусе - будут еще дешевые деньги или нет, а дефляция или просто застой отличный повод влить еще несколько мешков денег на "правое дело". Новости надо уметь анализировать не просто как цифры а в контесте популярных идей на данный момент. Вот если бы ИДЕЯ на данный момент была другая - то да шиза, а так ...
Та все я понимаю, сейчас продают надежду с красной ленточкой Но есть слухи а есть реальность Баланс ФРС
16-го сентября ФРБ Нью-Йорка снова покупал трежерис, причем купил бумаг на скромные $1.3 млрд., с погашением 2012-2013 годах, сумма скромная, относительно предложения, которое было рекордным с начала проведения аукционов и составило $30.2 млрд., фактически была удовлетворена только каждая 22-я заявка.
Тем временем, баланс ФРС за неделю до 15 сентября сократился ещё на $9.7 млрд.до $2299.3 млрд., впервые с марта текущего года баланс оказался ниже $2.3 трлн. За последние 5 недель активы ФРС сократились на $31.6 млрд. За прошедшую неделю портфель ипотечных бумаг (MBS) сократился на $10.9 млрд., а за последние 5 недель бумаг было погашено на $27.2 млрд. Портфель бумаг агентств сократился за неделю на $2 млрд., а за последние 5 недель на $4.9 млрд. За этот же период ФРС нарастила портфель облигаций Казначейства США на $17.6 млрд., за неделю прирост составил $4.6 млрд. ФРС явно не выбирает обещанный объем, при этом, активно сокращаются прочие активы и прочие кредиты, которые ужались за последние 5 недель на $16 млрд. Интересно, что активы ФРС активно начали сокращаться именно с принятием программы выкупа облигаций Казначейства за счет средств полученных от погашения MBS средств.
Баланс ЕЦБ
Дифицит бюджета США
Дефицит бюджета США в августе (предпоследний месяц финансового года) оказался ниже ожидаемого и составил $90.5 млрд., ждали на $15-20 млрд. больше. Дефицит оказался на 12.6% ниже уровня пришлого года, мало того это самый низкий августовский дефицит за последние 4 года, в последний раз он ниже был только в августе 2006 года. Доходы бюджета составили $164 млрд. – это максимальные доходы августа за последние 3 года, относительно августа 2009 года доходы выросли на 12.6%. Расходы в августе составили $254.5 млрд., что на 2.2% больше уровня августа 2009 года. Суммарные доходы за последние 12 месяцев составили $2135.4 млрд. (максимальное значение за последний год). Расходы за последние 12 месяцев составили $3440.7 млрд. Отчет достаточно неплох, суммарный дефицит за последние 12 месяцев составил $1305.3 млрд., учитывая тот факт, что до конца года остался всего один месяц год вполне может завершиться с дефицитом ниже $1.3 трлн. (первоначальный прогноз был $1.556 трлн.).
Моя добавит, что падение дефицита приведет к уменьшению печатания денег)
Запасы нефти
Далекий 1980 год, нефтяные эксперты прогнозировали, что при текущем потреблении и разведанных запасах нефти хватит на 29.7 лет, т.е. к концу 2009 года мир должен бы погрузиться в апокалиптическую тьму, а за 10 лет до этого по прогнозам должен был начаться энергетический кризис.
Прошло 30 лет. На данный момент нефти хватит на 43.4 года при текущем потреблении - максимум за время ведения статистики! Итак, разведанные запасы во всем мире в 1980 году были 667.5 млрд баррелей, потребление нефти 61.6 млн баррелей в день. На данный момент (по состоянию на 2009) запасы нефти 1.33 трлн баррелей (прирост 99.7% за 30 лет), а потребление 84.07 млн в день (прирост 36.5%). Т.е. запасы растут БЫСТРЕЕ, чем потребление! Никакого дефицита нефти оказывается нет и никогда не было, как бы безумно и парадоксально это не звучало!
В среднем за 5 лет потребление нефти росло на 0.4% (к 2009 году), а запасов на 2%! Как видно на графике ниже рост запасов практически всегда перекрывал потребление, а учитывая то, что в дальнейшем рост спроса на нефть со стороны развитых стран будет только снижаться, как за счет спада в экономике, так и путем перехода на энергосберегающие технологии в том числе гибридные авто, то никакого дефицита в будущем также не предвидится! Безусловно инициативу в потреблении уже перехватили Китай и Индия, но их не хватит, чтобы как-то существенно повлиять на мировой баланс спроса и предложения.
В оценке нужно учитывать не текущее потребление и запасы, а темпы, но даже если темпы разведывания новых запасов снизятся, то нефти все равно хватит, по крайней мере, на 70-80 лет.
ВВП США
Вторая оценка ВВП США вышла достаточно предсказуемо, прирост ВВП во втором квартале составил всего 0.4%, или 1.6% в годовом исчислении (SAAR). Негативный пересмотр произошел в основном за счет роста торгового дефицита и сокращения темпов роста запасов. Во всем виноват рост импорта, который забрал у ВВП 1.1% во втором квартале, экспорт дал прибавку 0.3%, потребление тоже 0.3%, инвестиции прибавили экономике 0.7% и 0.2% - заслуга роста правительственных расходов. Относительно второго квартала 2009 года американская экономика прибавила 3.0%, но здесь стоит помнить, что второй квартал 2009 года - это был кризисный минимум, т.е. база расчета была низкой. Также при первой публикации данных по ВВП были прилично пересмотрены данные прошлых периодов с понижением, что также занизило базу расчета. Если сравнивать со значением 1 квартала до пересмотра – то во втором квартале значение было на 0.4% ниже, чем в 1 квартале, т.е. уже было бы зафиксировано падение валового внутреннего продукта США. Доля госсектора в формировании ВВП выросла и остается вблизи своих максимумов 29.5%. В данном случае сюда включается: часть доходов, сгенерированных госсектором и госрасходы, за исключением налогов и сборов. Нормальный исторический средний уровень около 22-23%, т.е. избыточный (исторически) стимул сейчас остается около 7% от ВВП. Фактически стимулирование экономики сохраняется на текущем уровне уже несколько кварталов подряд, но рост прилично замедляется, частный сектор не может сформировать устойчивого роста экономики.
Моя добавит, что это приведт к слабой отчетности за 3 ква и будет давить на фонуду.
Пром производство Германии, тут фишка что без дешового евро роста не будет, а при дорогой нефти будет инфляция, скорее всего будет дешеветь нефть.
Заказы в немецкой промышленности за июль сократились на 2.2%, за годовой прирост заказов резко снизился с 28.5% до 14%. Июль оказался не самым лучшим месяцем для промышленного сектора Германии. Внутренние заказы сократились на 0.3%, сокращение внешних заказов составило 3.7%, при этом заказы из стран Еврозоны сократились на 6.1%, заказы из стран не входящих в состав Еврозоны сократились за июль на 1.9%. Заказы смогли восстановиться до уровня весны 2006 года, после чего в июле снизились. В целом, восстановление очень стремительное, помогло падение евро, хотя относительно докризисных уровней заказы ниже на 15%. Это реальные заказы с учетом коррекции на изменений цен, снижение в основном было обусловлено снижением на 7.9% заказов транспортных средств. Пока это не говорит о существенном ухудшении, низкий курс евро (к доллару, а особенно к йене) оказывает хорошую поддержку промышленникам Германии, но рост будет существенно замедляться.
И сугубо по фонде, большие деньги покидают ее как в долгострочной перспективе так уже и в краткосрочной.
Washington, DC, September 15, 2010 - Total estimated inflows to long-term mutual funds were $5.24 billion for the week ended Wednesday, September 8, the Investment Company Institute reported today. Flow estimates are derived from data collected covering more than 95 percent of industry assets and are adjusted to represent industry totals. Equity funds had estimated outflows of $1.06 billion for the week, compared to estimated outflows of $9.65 billion in the previous week. Domestic equity funds had estimated outflows of $2.24 billion, while estimated inflows to foreign equity funds were $1.17 billion.
Hybrid funds, which can invest in stocks and fixed income securities, had estimated inflows of $565 million for the week, compared to estimated outflows of $1.43 billion in the previous week.
Bond funds had estimated inflows of $5.73 billion, compared to estimated inflows of $6.64 billion during the previous week. Taxable bond funds saw estimated inflows of $4.98 billion, while municipal bond funds had estimated inflows of $756 million.
Вовлеченности крупных игроков и фондов пока нет (цены формируют исключительно маркетмейкеры), объемы стремительно падают, т.е. трехмесячные объемы в индексе S&P 500 упали на минимальное значение с лета 2008 года – это невероятно, потому что за 50 лет объемы практически всегда росли, за исключением кратковременных периодов, а во-вторых: доля роботов и дрочеров за 2 года в США повысилась с 50 до 70%, т.е. сейчас ¾ всего объема формируют дрочеры.
Да исторически сентябрь/октябрь имеет негативную тенденцию как и май.
roman tr. написав:цены на комодисы плавно но растут. не совсем вписывается в дефляционный сценарий
В связи с инфляционным давлением на рынках товаров ФРС подымает ставку до 3% и сворачивает стимулы.
Это шутка. Но если посмотреть на график, там ап тренда и подавно нет, и если не с октября 2009, то с января 2010 нужно играть в обе стороны ренджа. Сейчас надо покупать или продавать?
И как резюме общий вывод (увы не мой, но автор слишком хорошо сказал, что бы перефразировать, я с ним полностью согласен)
Выводы такие: кто верит в ралли - тот проиграет. Его не будет, про долгосрочные покупки нужно забыть навсегда, по крайней мере в США //от Половинкина - значит у нас все же будут апр сралли, но на квартал а не на годы//. Единственный фактор, который удерживает рынки сейчас - это свора чиновников и жирных морд с Wall Street в лице ФРС и маркетмейкеров JP Morgan & Goldman Sachs. Для вторых, вероятно, были даны политическое прикрытие и гарантии дешевых денег, лояльности (по отношению к банкам) и независимости. Для ФРС - это нужно, чтобы стимулировать экономику через конъюнктуру. Если рынки растут - значит все хорошо и можно тратить. Исторически действительно рост фондовых рынков воспринимался, как катализатор позитивных настроений в бизнесе и стимул тратить потребителям. Позитивные новости по ТВ, заголовки в газетах, таргеты на набесах, прогнозы про восстановление и не важно, что ничего из этого не имеет ни какого отношения к реальности. Нужно понимать, что финансовый кризис закончился в апреле 2009 после того, как ЦБ по факту гарантировали банкам выкуп дерьма с их баланса. Кризис в экономике только начинается, и никакие деньги широких масс на долгосрочной основе в фондовые рынки не пойдут.
З.Ы, Я не люблю ФА, так как он не дает точек входа/выхода при краткосрочных операция, но общий фон показывает не плохо...
Цитата... Выводы такие: кто верит в ралли - тот проиграет. Его не будет, про долгосрочные покупки нужно забыть навсегда, по крайней мере в США //от Половинкина - значит у нас все же будут апр сралли, но на квартал а не на годы//. Единственный фактор, который удерживает рынки сейчас - это свора чиновников и жирных морд с Wall Street в лице ФРС и маркетмейкеров JP Morgan & Goldman Sachs. Для вторых, вероятно, были даны политическое прикрытие и гарантии дешевых денег, лояльности (по отношению к банкам) и независимости. Для ФРС - это нужно, чтобы стимулировать экономику через конъюнктуру. Если рынки растут - значит все хорошо и можно тратить. Исторически действительно рост фондовых рынков воспринимался, как катализатор позитивных настроений в бизнесе и стимул тратить потребителям. Позитивные новости по ТВ, заголовки в газетах, таргеты на набесах, прогнозы про восстановление и не важно, что ничего из этого не имеет ни какого отношения к реальности. Нужно понимать, что финансовый кризис закончился в апреле 2009 после того, как ЦБ по факту гарантировали банкам выкуп дерьма с их баланса. Кризис в экономике только начинается, и никакие деньги широких масс на долгосрочной основе в фондовые рынки не пойдут
St/2 написав: З.Ы, Я не люблю ФА, так как он не дает точек входа/выхода при краткосрочных операция, но общий фон показывает не плохо...
+5
Но не забывайте постулат Сороса - надо разглядеть тенденцию основанную на ложных предположениях, оседлать ее, а потом вовремя спрыгнуть. Так вот исторически рынок плюет на ФА когда на рынке много дешевых денег. А ситуация сейчас именно такая. Денег слишком много... слишком! Да еще в топку добавляют...
Додано: Суб 18 вер, 2010 00:24
