Уровень безработицы во Франции во II квартале 2011г. по сравнению с показателем I квартала 2011г. уменьшился до 9,6%. Такие данные опубликовало французское статистическое агентство Insee. Аналитики ожидали значения показателя на уровне 9,7%. В I квартале 2011г. уровень безработицы во Франции находился на уровне 9,7%. При этом уровень безработицы в континентальной Франции (без учета заморских департаментов и территорий) во II квартале 2011г. по сравнению с аналогичным периодом 2011г. снизился на 0,2 процентного пункта и составил 9,2%.
ВВП Германии во II квартале 2011г., по окончательным данным, по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 0,1%. Об этом сообщило Национальное статистическое бюро Германии. Таким образом, экономический рост в Германии находится на уровне статистической погрешности, и «донор» еврозоны находится на грани рецессии. Какими данные окажутся в III квартале сказать сложно, но похоже экономика этой страны испытывает трудности с ростом, в частности об этом свидетельствуют опережающие индикаторы, такие как настроения бизнеса и потребителей. Например, индекс деловой активности в промышленности в августе составил 50,9 пункта, тогда как аналитики ожидали 52,0 пункта, а предыдущее значение - 52,0 пункта. В целом же по еврозоне индикатор выглядит еще слабее - 49,0 пункта, тогда как ожидалось 49,7 пункта.
Таким образом, экономика стран еврозоны продолжает замедлять рост, при этом о сокращении долгов только спорят, но споры не подтверждены действиями. Самый популярный на текущий момент индикатор - соотношение ВВП/долг страны - для всех государств еврозоны будет лишь повышаться, а это значит, что беспокойство инвесторов будет расти. Евро может заметно потерять в цене, а игроки устремятся в «относительно тихую гавань» - доллар США. Который, впрочем, тоже «отстой». В отличие от франка и золота.
Японская иена дешевеет утром в четверг относительно 15 из 16 основных мировых валют. В паре с долларом иена находится у недельного минимума на фоне поддержанного сильными статданными из США и КНР роста аппетита к риску.
К 08.05 Киева в четверг стоимость американской валюты к иене выросла до ¥76,84 с ¥76,66 в среду, ранее в ходе торгов иена опускалась до отметки ¥77,24 - минимума с 26 августа.
Курс евро к иене поднялся до ¥110,39 против ¥110,16 в среду.
Доллар торгуется в четверг на уровне $1,4366 относительно евро по сравнению с $1,4369 на закрытие рынка накануне.
Австралийский доллар дорожает относительно иены на сильных статданных по розничным продажам в стране в июле.
В паре с иеной австралийский доллар укрепился до ¥82,22 с ¥82,08 накануне.
На утренних торгах в четверг, 01 сентября, евро торгуется уже на привычном уровне $1,437 за евро. Поддержку валюте оказывают оптимистичные настроения на фондовых рынках. Но косвенные признаки свидетельствуют о тупике в политике Евросоюза. Европейские страны собираются выдвинуть предложение о принятии налога на финансовые операции на саммите стран G20, передает Reuters со ссылкой на заявление главы Еврокомиссии Жозе-Мануэля Баррозу.
Разработкой законопроекта, который призван обеспечить более тесную экономическую интеграцию между странами еврозоны, занимаются Франция и Германия.
«В связи с предстоящим саммитом мы хотели бы выступить с предложением ввести налог на финансовые операции в Европе с последующим рассмотрением его на уровне G20», - заявил Х.Баррозу. Доход, полученный от подобного налога, может быть использован для финансирования долгосрочного бюджета ЕС. Европейские банки назвали идею ввести налог на финансовые операции «смешной», так как, по мнению их экспертов, такой налог не сможет стабилизировать рынки. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише считает, что это удастся, только если такой налог примут во всем мире. Кроме того, Великобритания также не считает целесообразным вводить такой налог лишь на территории ЕС.
Но планами введения налога лидеры Европы не ограничиваются. Дальше всех зашла Франция. Страна выступает за принятие «большой двадцаткой» конкретных мер по обеспечению экономического роста и восстановлению экономики. Об этом заявил президент Франции Николя Саркози на ежегодной встрече послов.
Франция, как нынешний председатель «двадцатки», предлагает масштабную повестку дня для предстоящий встречи G20 в ноябре с.г. в Каннах, включающую в себя вопросы устранения экономического дисбаланса, реформы мировой валютной системы, а также установления ограничений спекуляции на рынках товаров широкого потребления.
Несмотря на все предпринимаемые усилия сократить дефицит госбюджетов в еврозоне, Н.Саркози подчеркнул, что политика строгой экономии на мировом уровне не даст положительных результатов.
«Лидеры G20 должны объединиться и совместно разработать конкретные долгосрочные стратегии для восстановления экономики и поддержания бюджетного баланса. Необходимо в первую очередь создать рабочие места, помочь миллионам людей выйти из-за черты бедности, в которой они оказались вследствие кризиса, сократить дефицит и госдолги», - заявил Н.Саркози.
Получается, что страны ЕС не могут договорится на своем локальном европейском уровне, но пытаются вынести решение собственных проблем на уровень выше - мировой. Наивно. А проблем в странах ЕС накопилось много.
Индекс экономического доверия в Европе упал, но это не должно было стать ни для кого сюрпризом. ВВП за II квартал сократился на 0,75% по сравнению с показателем I квартала. Индекс PMI уже несколько месяцев ниже 50 - это свидетельствует о том, что спад в промышленности тоже не новость. Аукцион гособлигаций Италии прошел нормально, но глава правительства Сильвио Берлускони намекает на то, что помощь ЕЦБ все же может понадобиться. Решение долговых проблем - ключ ко всему, но методы решения пока не найдены.
Более того, к стимуляции роста экономики ЕС похоже начинает подключаться ЕЦБ. Глава регулятора Жан-Клод Трише ощутимо сменил тон выступлений. При анализе заявлений главы ЕЦБ, известного своими крайне размытыми формулировками, это крайне важно. Трише заявил, что угроза роста инфляции в еврозоне уже далеко не так серьезна, как раньше. На практике это означает, что о начатом было цикле повышения ставки можно забыть. В ЕЦБ погорячились, и теперь косвенно признают это. Думаю, что в ближайшей перспективе можно ждать дальнейшего ослабления евро.
Поэтому лучше уже сейчас начинать готовится к снижению евро и покупать безопасные валюты. К ним можно отнести сингапурский доллар.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии среды, 31 августа, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: золото - $1825,2 за унцию (-0,59%), серебро - $41,61 за унцию (+0,39%), платина - $1853 за унцию (-0,43%), палладий - $787 за унцию (+0,91%).
На рынке золота нет никакого «пузыря». Мало того, в текущих котировках инфляция учтена далеко не полностью. По нашим оценкам, при полном учете обесценивания бумажных валют тройская унция золота стоила бы $2500. Центральные банки продолжают диверсификацию, причем некоторые пытаются уйти не только от доллара, но и от евро. Индия и Китай продолжают покупать золото - физический спрос будет только расти. Конечно, в ближайшее время возможна волатильность на всем известных политико-регулятивных факторах, однако с прицелом хотя бы на год золото можно покупать даже на текущих уровнях.
В четверг на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1827,2 за унцию (-0,24%), серебро - $41,71 за унцию (-0,12%), платину - $1856 за унцию (-0,01%), палладий - $787 за унцию (-0,43%).
Курс доллар/франк опускался 31-го до отметки 0.7992. Курс евро/франк снизился до уровня 1.1523. Министр экономики Швейцарии заявил, что в течение некоторого времени страна будет вынуждена жить с сильным франком. Он сказал, что министерство собирается принять меры, направленные на уменьшение влияние высокого курса франка на экономику страны, без непосредственного влияния на текущий курс франка на рынке форекс.
Также отмечается тот факт, что на этой неделе НБШ не проводил операции на рынке валютных форвардных контрактов.
Курс евро/доллар упал до уровня $1.4357. Поддержку курсу доллара оказали последние неожиданно положительные экономические данные в США.
На рынке также говорят, что в последний день месяца и в ожидании важных данных инвесторы перераспределяли свои валютные позиции. В четверг и в пятницу внимание инвесторов будет направлено на данные с рынка труда в США. 01-го также будут опубликованы данные об уровне деловой активности в странах Европы и в США.
Количество рабочих мест в частном секторе (ADP employment) в США за август +91K (прогноз +101K, предыдущее значение +114K).
Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (Chicago PMI) в США за август 56.5 (прогноз 52.0, предыдущее значение 58.
.Индекс производственных заказов (Factory orders) в США за июль +2.4% (прогноз +1.9%, предыдущее значение -0.8%).
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 01 сентября просел на 3,67 копеек и составил 28,8911 RUB/USD.
Украина
Курс доллара на межбанке после снижения во вторник на 0,25 коп. в среду вырос на 1,2 коп. до уровня 8,0050 UAH/USD.
Об этом сообщили участники валютного рынка.
По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 7,9920-7,9960 UAH/USD, затем котировки снизились до 7,9950-7,9990 UAH/USD после чего снова выросли до 7,9990-8,0160 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 8,0050 UAH/USD.
Национальный банк на рынок не выходил.
С начала года курс гривны на межбанке снизился на 0,50% с 7,9650 UAH/USD до 8,0050 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2010 год курс гривны на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD.
За 2009 год курс гривны на межбанке снизился на 0,38% с 7,95 UAH/USD до 7,98 UAH/USD.
На Depo рынке 31 августа гривна overnight в конце месяца котировалась банками по 7,0/15,0%, доллар - по 2,0/5,0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 6,0/10,0% и USD: 3,0/7,0%.
Торги безналичным долларом в среду, 31-го, проходили под девизом «Превентивность и консолидация». Первая часть означала «заблаговременную» подготовку рынка к традиционному (с приснопамятного 1998 года) в сентябре всплеску интереса к «зеленой» СКВ «в степях Украины». С этим ничего не поделаешь – традиция записана на генетическом уровне каждого украинца среднего и пожилого возраста. Новинкой сезона уместно считать вторую часть слогана.
По данным дилеров коммбанка-«бегемота» основными «зачинщиками» ажитаций на торгах зеленым безналом были «дочки» зарубежных банков. Полагаю, «из Центра» ими было получено задание возможно оперативнее консолидировать на своих счетах заметные объемы твердой валюты. Дело в том, что обстановка на мировых рынках складывается к финишу III квартала так, что материнским финансовым структурам может понадобиться для маневра изрядная ликвидность в кэше.
Собственно, эти два обстоятельства, усугубленные финишем сезона отпусков и стали главными причинами ажитаций (на грани истерики) в секторе доллар США на торгах валютного межбанка в последний день лета.
Курс безналичного доллара в результате прибавил 1,2 коп., а мог, представляется вырасти и поболее. Энтузиазм «зеленых быков» остудила нехватка гривневых инструментов.
В этом контексте укажем на сложившийся пазл превентивных нацбанковских стерилизаций гривневых излишков. В ущерб экономике, рынку коммерческого кредитования и проч. Зато изменения в курсе нацвалюты относительно доллара оказались не столь впечатляющими, «официальная» инфляция удержалась «в рамках» и золотовалютные резервы не подверглись «разбазариванию». Налицо «техничный» «перевод стрелок» Институтской на откровенно бездействующий Кабмин. Собственно, г-н Арбузов об этом предупреждал заслуженного маркшейдера еще в июне. По-пилатовски умывая руки и сосредотачиваясь на непосредственных должностных обязанностях, которые мы только что упомянули. В Кабмине официальный месседж главы НБУ сочли «истерикой». Ну что ж, теперь самое время понаблюдать за тем, как Азаров со товарищи будет расхлебывать кашу с отечественной экономикой. Заметно обескровленной «гривневой диетой».
Возвращаясь к сюжету последних торгов безналичным долларом, укажем на достаточно высокий уровень их волатильности. Рынок после 11.30 спорадически «перекашивало» (наблюдались безответные биды), и он «впадал в истерику» (слова дилеров коммбанка-«бегемота»).
При этом, несмотря на «истерику», ликвидность сделок по доллару оказалась невысокой. Собственно, так и полагалось ей быть из-за обострившегося «бычьего» тренда. Традиция, однако.
Апогей подорожания американской валюты в безналичном виде (8,0030/8,0320 UAH/USD) наступил около 13.20 Киева. Когда, собственно, основная часть сделок уже была завершена. Впоследствии цены на «зеленый» безнал скорректировались (8,000/8,015 UAH/USD), но свое «черное дело» этот «обеденный залет» совершил: итоговый курс доллара составил 8,005 UAH/USD.
Скорее всего, «готовые морально» к росту курса доллара участники наличного рынка восприняли «бычий» сигнал с валютного межбанка «правильно». С одной стороны отреагировав активным спросом на доллары, с другой (речь о дилерах рынка наличных) оперативно повысили цены.
Сессия 31 августа в розничном и мелкооптовом сегменте рынка наличных Днепропетровска завершилась ценами: доллар – 8,020/8,035 UAH/USD, евро – 11,55/11,64 UAH/EUR, рубль – 0,276/0,278 UAH/RUB.
Таким образом, долларовый сегмент розницы и мелкого опта рынка наличных Днепропетровска, констатировал внутридневной копеечный рост бидов на фоне подъема оферов на 0,7 коп.
По сравнению с закрытием вторника, спрос и предложение розничной «зелени» прибавили по копейке.
Со слов здешних дилеров, итоговая ликвидность торгов среды заслужила редкую оценку «пять». Поправ традиции, предполагающие потери в оборотах при росте курса.
Полагаю, изрядным прогрессом на участке ликвидности розничный сегмент днепропетровской «налички» обязан выросшему уровню волатильности, заставляющему обывателя и мелкий бизнес поспешить в «обменку», зажав в потном кулачке толику нацвалюты. Сентябрь и сводки с межбанка исключали всякие «шуточки».
Кроме того, перейдя в практическую плоскость, укажем, что наряду с долларом в сегменте достаточно активно работался и евро. Доминировал, разумеется, клиентский спрос на эти СКВ, хотя, как с некоторым удивлением отметили дилеры, «имел место» и «принос». Последнее обстоятельство также привнесло позитив в итоговую ликвидность.
Курсовые хроники торгов розничным долларом были «односторонними». Стартовав с уровня 8,010/8,028 UAH/USD, сегмент уже в дебюте констатировал нешуточный спрос на доллар, сопровождаемый «нормальной» ликвидностью сделок. Эти обстоятельства обусловили первый этап курсовой ревизии: около 11.20 утренние цены на розничную «зелень» выросли к отметке 8,015/8,030 UAH/USD.
Впоследствии, после обеда, пришел черед новых модернизаций, в конечном счете приведших к финальным уровням 8,020/8,035 UAH/USD.
В отличие от розницы, клиенты опта, оказались более капризными. И, со слов здешних дилеров, «не хотели покупать чемоданы долларов по 8,035 UAH/USD». Это и предопределило финишные курсы наличной «зелени» в этом сегменте: 8,02/8,03 UAH/USD. Констатировав внутридневной полукопеечный «привес» бидов на фоне неизменного предложения.
Ревизия цен произошла достаточно рано: уже около 11.30 Киева, не без влияния сводок с торгов «зеленым» безналом, цены оптового доллара обрели финальные очертания: 8,02/8,03 UAH/USD. Заметим, что дополуденная модернизация курса оптового доллара произошла на фоне нулевой ликвидности, и лишь после обеда, в сопровождении «вялого» спроса, прошли какие-никакие сделки, ликвидность которых уступала оборотам вторника.
Не исключено, что виной тому все та же традиция, сулящая проблемы с оборотами на фоне «бычьего» тренда. А в том, что настроение здесь было именно таковым, убеждает межсессионная курсовая динамика — по сравнению с закрытием вторника, спрос и предложение оптовой «зелени» к финишу среды прибавили по 0,5 коп.
А тем временем оптовый евронал завершил торги среды на рынке наличных Днепропетровска уровнями цен: 11,55/11,62 UAH/EUR, констатировав внутридневную стабильность спроса на фоне трехкопеечной потери позиции «предложение».
По сравнению с закрытием вторника, оптовый евро по спросу не изменился, по предложению откатился на 3,0 коп.
Ввиду «бычьего» тренда на рынке оптовой «зелени», нам не остается иного пути, кроме поиска первоисточника «охлаждения» к оптовому евроналу на мировом форексе.
Стало быть, установившиеся традиции требуют от нас визита на мировой форекс, чтоб окончательно расставить все точки над «і» в этом вопросе.
Как оказалось, в течение украинской части форекса среды (08.00-18.00 Киева) кросс-курс евро/доллар просел с уровня $1,44360 к отметке $1,44025, став «легче», таким образом, на скромные 36 пунктов. Таким образом, мы тотчас обнаружили причину межсессионного и внутридневного курсового отката пары евро-гривня.
Впрочем, вернемся к прежним технологиям. Согласно которым, пора приступить к традиционным курсовым хроникам пары евро-доллар на мировом форексе 31 августа.
Стартовав на азиатской сессии с уровня $1,44450, кросс-курс евро-доллар, совершая незначительные колебания медленно «садился», добравшись около 04.00 Киева к локальной «яме» ($1,4425), где не задержался и уже к 05.20 обосновался на уровне $1,44350, где и пребывал до 11.00. Должен заметить, что это «пребывание» не отличалось спокойствием, но сопровождалось нарастающими по амплитуде разнополярными колебаниями. В конце концов эта «дерганина» исчерпалась в 11.00 Киева изрядной «свечой», коснувшейся отметки $1,4465.
После «свечи» рынок вернулся к прежним «телодвижениям», не покидая уровень $1,4440 до 17.00, на котором «сорвался» вниз», упав к отметке $1,4405.
Выбираясь из этой очередной «ямы», индикатор по иронии судьбы аккурат на финише украинской части мирового форекса снова провалился в очередную «кратковременную» «яму», отметившись в 18.00 Киева на ее дне: $1,44025.
В дальнейшем, после 18.00 по Киеву кросс-курс на американской сессии пошел вверх, добравшись к 19.00 до уровня $1,4430, где не задержался, вернувшись к характерным для сессии 31 августа колебаниям у отметки $1,4410. С которой в 20.50 Киева свалился к уровню $1,4376… Но это, как говорится, уже совсем другая история.
Ну а нам остается сущий пустяк — пояснить все только что изложенное с помощью профильных гуру.
Но прежде всего укажем на плачевное состояние ликвидности мирового валютного рынка. Во всяком случае, в паре евро-доллар, о чем недвусмысленно говорит характер торгов 31 августа. С одной стороны, как сообщил наш резидент, ввиду стартовавшего «бархатного» сезона, игроки в массовом порядке покинули рабочие места, предпочтя мониторам морские пляжи и рыбалку. С другой, эпицентр торговой активности сместился с пары евро-доллар в направлении швейцарской валюты.
Выражаясь языком современной молодежи, евро и доллар – «отстой», а франк – «кислота».
О последнем недвусмысленно говорит укрепление швейцарской валюты относительно евро в течение 31 августа с уровня 1,1850 к отметке 1,1535.
В то же время франк относительно доллар «потяжелел» с 0,82000 к отметке 0,8024.
Стало быть, в среду торги швейцарского франка проходили на мажорной ноте. Представляется, укрепление франка стало достаточно неожиданным, поскольку Швейцарский Центральный Банк выражает намерение ослабить национальную валюту.
Добавим, что участники рынка наверняка учитывали возможное вмешательство банка, что и привело к развороту.
Доллар/франк достиг отметки в Chf0,7995, что стало минимальным значением с прошлого четверга. Однако позже пара скорректировалась к области Chf0,8050.
Против товарных валют франк также достиг максимума нескольких дней.
Евро/франк в ходе торгов потерял примерно 300 пунктов и установил минимум сессии в Chf1,1540.
Автор не без некоторого злорадства не преминул постебаться, указав, комментируя феномен на профильной ветке «Валютный рынок в контексте» сайта Finance.ua, что наиболее «продвинутые» и «денежные» участники форекса наверняка посмотрели наш видеосюжет, в котором были намеки на вероятность введения в обращение в стране «параллельного» «золотого» франка.
Однако, «в степях Украины» франк – «птица редкая». Поэтому нам следует вернуться к «отстойным» евро и доллару.
Стало быть, евро в среду, 31 августа, находится под давлением и на 08.00 Киева стоит $1,443. Эйфория, вызванная речью главы ФРС Бена Бернанки, сходит на нет, и участники вновь сталкиваются с жестокой реальностью - финансовым кризисом, бушующим в Европе. Пока конечно он не носит острого характера, но проблемы суверенных долгов все больше давят на баланс банков. И если один из множества европейских институтов столкнется с кризисом банковской ликвидности, то финансовая система региона может рухнуть, как карточный домик.
Еврокомиссия отвергла призыв нового директора МВФ Кристин Лагард срочно рекапитализировать банки еврозоны. К.Лагард предложила повысить капитал европейских банков за счет частных инвесторов, но если это не получится, то за счет государственных денег, в частности за счет средств Европейского фонда финансовой стабильности. Комиссар ЕС по финансовым вопросам Олли Рен, заявил в ответ, что европейские банки находятся сейчас в хорошей финансовой форме, их капитал сейчас выше, чем, например год назад, они прошли все стресс-тесты и увеличивать капитал им просто нет необходимости. Получается, О.Рен говорит, что стресс-тесты были удовлетворительны, К.Лагард утверждает, нет, не были. И если мы увидим дальнейшее ухудшение финансовой ситуации в какой-либо стране еврозоны, это может привести к кризису ликвидности.
Кризис перекинулся на банки, и, казалось бы, европейским лидерам необходимо объединиться в решении столь насущных задач, но в их рядах, наоборот, начались полный разброд и шатание. Мало того что Греция продолжает торговаться с Евросоюзом по поводу предоставления е финансовой помощи, так на попятную пошла и Италия.
Объявленный итальянским правительством пересмотр плана бюджетной экономии может вызвать довольно жесткую реакцию ЕЦБ. Мы еще не знаем деталей пересмотренного плана, но по сути глава правительства Сильвио Берлускони отказался от части своих обещаний, данных ЕЦБ. В частности, он отступил от обещаний повысить налог на добавленную стоимость, отказался от «налога солидарности» на высокие доходы и некоторых других элементов финансового соглашения. Возможно, Италия сможет компенсировать это какими-то другими мерами. Этого мы не знаем, но если этого не произойдет, то ЕЦБ потребует выполнения соглашения. В конце концов, банк может прекратить покупать итальянские облигации на вторичном рынке, а это сильная угроза.
Все это может вызвать заметную «просадку» по евро и высокую турбулентность торгов. Поэтому лучше уже сейчас покупать билет на поезд в «тихую гавань», каковой может выступить швейцарский франк.
Теханализ гласит: сейчас покупать швейцарский франк еще рано: пара демонстрирует отскок вверх и возвращается в нисходящий канал, а признаков разворота текущей тенденции пока нет. Скорее всего, отскок пары вверх будет продолжаться вплоть до линии 200-дневной скользящей средней. Именно от этого уровня стоит открывать короткие позиции по паре франк/евро. Целью выступит отметка 1,01 франк/евро, «стоп-лосс» можно установить на пробой верхней границы нисходящего канала.
Курс единой европейской валюты утром в среду снижается к японской иене и американскому доллару. Полагаю, евро дешевеет на фоне замедления роста экономики Европы.
Глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише в понедельник заявил, что ЕЦБ пересматривает оценку рисков инфляции в связи с замедлением темпов роста экономики еврозоны с 0,8% в первом квартале текущего года до 0,2% во втором квартале, а также из-за ряда негативных прогнозов.
Кроме того, аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидают, что уровень безработицы в еврозоне в июле останется высоким - 9,9%, а инфляция составит 2,5%, как и в июне.
Евро в паре с долларом торговался к 08.25 Киева на уровне $1,4429 по сравнению с $1,4441 на закрытие рынка во вторник.
Стоимость иены к евро на 08.25 составила ¥110,47 против ¥110,82 на закрытие рынка во вторник.
К этому времени курс иены к доллару составил ¥76,563 по сравнению с ¥76,739 по итогам торгов во вторник.
Ближе к полудню среды, 31 августа, евро стабилен, хотя выходящие данные статистики и не способствуют покупкам валюты. К 11.30 Киева курс пары составил $1,445 за евро. Но, видимо, игроки вновь воспринимают новости по принципу «чем хуже, тем лучше», ожидая решительных действий от ЕЦБ.
Так, в среду вышли не самые благостные показатели экономики Германии. Объем розничных продаж в стране в июле 2011г. в реальном выражении снизился на 1,6% в годовом исчислении. Такие предварительные данные представило в докладе Федеральное статистическое бюро Германии. Как сообщает служба новостей РБК, аналитики прогнозировали, что показатель в годовом исчислении снизится на 0,8%. В номинальном выражении снижение розничных продаж в годовом исчислении в июле 2011г. составило 0,4%.
По данным Федерального агентства по трудоустройству Германии, уровень безработицы в стране в августе 2011г. с учетом сезонных колебаний составил 7,0%. Показатель совпал с ожиданиями аналитиков. Кстати, именно эти данные и вселили некий оптимизм в покупателей евровалюты. Признаки стагнации в экономике страны на лицо. Потребители все меньше ходят в магазины, стараясь экономить. А такой запаздывающий индикатор, как уровень безработицы, в данном случае - не показатель. Реальное сокращение количества рабочих мест станет реакцией на снижение трат потребителей.
Шансы новой рецессии составляют от 30 до 40%, но при этом они возрастают. Одна из главных причин пессимизма инвесторов в том, что каждый раз, когда мы видим ухудшение экономических данных, пересмотр ли это вниз показателей ВВП или понижение прогнозов, ответом является дальнейшее затягивание правительствами бюджетных поясов. Поэтому мы опасаемся, что это стремление к бюджетной экономии, которое происходит по всей Европе и в Америке, легко может загнать экономику на территорию отрицательного роста. Если бы фискальная политика перестала тормозить экономику и, наоборот, стала ее стимулировать, думаю, что шансы рецессии уменьшились бы. Но вероятность такого развития событий очень невелика. А монетарная политика практически уже сделала все, что могла.
Если мы видим сейчас некоторый рост аппетита инвесторов к риску, то не будем забывать, что это происходит после очень значительной коррекции на рынке в августе. Мы по-прежнему полагаем, что этот аппетит к риску будет очень кратковременным. И если мы не увидим реального улучшения в области расходов корпораций и домашних хозяйств, риски рецессии останутся очень высокими со всеми последствиями для фондового и валютного рынков. Что же касается снижения цен на нефть и завершение эффекта последствий японского землетрясения для глобальных поставок, думаю, что только благодаря этим двум факторам мировая экономика еще не в рецессии. И любое потрясение, будь это новая вспышка кризиса суверенного долга в Европе или еще что-нибудь подобное, легко может столкнуть ее.
Таким образом, экономика США и Европы находится на крою рецессии. При этом стимулирующие меры от центробанков больше не работают. Теперь ответственность за рост экономики перекладывается с плеч финансовых регуляторов на плечи правительств. И если централизованная система в США в данном случае играет на руку их экономике, то разброд, имеющий место в Европе, может очень больно ударить по евро. В этом свете лучше пока отказаться от покупки евро, каким бы перспективным он не казался. Чтоб не тратить потом весь профит на валерьянку и валидол.
После обеда евро/доллар держится в области $1.4435. Участники рынка отмечают, что пара отреагировала небольшим снижением на выход данных ADP по безработице. Дилеры отмечают, что продажи пары, в основном, были связаны с фиксингом ЕЦБ. Они добавляют, что спрос на американскую валюту будет увеличиваться сегодня в ходе фиксингов. На рынке сохраняется низкая активность. Сильный интерес к покупке евро/доллара ощущается на подходе к сорок четвертой фигуре. Сопротивление пары пролегает в области $1.4470. К 15.40 евро/доллар торгуется на уровне $1.4434.
Таким образом, как мы указали выше, «в первом приближении» во второй половине дня курс доллара США стабилен в среду относительно евро, снижается к иене и швейцарскому франку.
Негативное влияние на стоимость американской валюты оказали данные исследовательской организации ADP Employer, показавшие, что число рабочих мест в экономике США увеличилось в августе на 91 тыс. Аналитики ожидали роста показателя на 100 тыс. Официальные данные о безработице в США будут опубликованы 02 сентября.
Доллар торгуется в среду на уровне $1,4439 относительно евро по сравнению с $1,4441 на закрытие рынка во вторник.
Стоимость американской валюты к иене опустилась до ¥76,59 с ¥76,74, к швейцарскому франку - до 80,25 сантима по сравнению с 82,01 сантима.
Швейцарский франк подорожал более чем на 2% относительно евро - до 1,1593 франка с 1,1844 франка накануне в связи с тем, что Центробанк Швейцарии воздержался от объявления о новых шагах по противодействию укреплению курса нацвалюты. В предыдущие три недели именно по средам ЦБ делал объявления о мерах борьбы с резким ростом курса франка.
Снижению курса иены относительно большинства основных мировых валют способствовали данные о сохранении высокой безработицы в регионе. Безработица в странах еврозоны в июле составила 10%, не изменившись по сравнению с пересмотренным показателем за июнь, сообщило Статистическое управление Европейского союза. Аналитики не ожидали изменения показателя с объявленных первоначально июньских 9,9%.
Курс евро к иене опустился в ходе торгов на 0,2% - до ¥110,56.
После 15.00 Киева защитные валюты – иена и франк – вновь укрепляются из-за снижения желания рисковать: статистика из Европы и США укрепила пессимистичные настроения игроков относительно евро и доллара.
Статистические данные, опубликованные 31-го в еврозоне, не прибавили позитива для евро. Так, уровень безработицы в июле в ЕС составил 10%, тогда как аналитики прогнозировали 9,9%, при этом уровень безработицы в Германии в августе составил 7%, как и ожидалось. В то же время стало известно, что индекс потребительских цен, согласно предварительным данным, увеличился в августе на 2,5% в годовом сопоставлении, что совпало с прогнозами.
Негативная статистика несет в себе дополнительные риски того, что ЕЦБ прервет рост процентных ставок.
Как и предсказывал несколько дней назад автор, на рынке производных инструментов мы уже видим в том числе ставки на то, что ЕЦБ в ближайшие 12 месяцев может пойти уже на понижение процентных ставок, что несет этой осенью существенные риски снижения пары EUR/USD ниже ключевых $1,4050.
Опять же, показательно и то, что в рамках своего последнего выступления в Европейском парламенте Трише, в отличие от выступления 04 августа, не упомянул словосочетание «on the upside», комментируя ситуацию с инфляцией, а отметил, что сейчас ЕЦБ как раз изучает («under study») текущие инфляционные риски. В общем, мы еще раз хотели бы отметить, что очередное заседание ЕЦБ 08 сентября само по себе может нести в себе понижательные риски для евро.
Отрицательным моментом для евро является и ситуация в Италии.
Сильвио Берлускони флиртует с коалицией, оттягивая принятие необходимых мер экономии, а также где мы видим некоторое ухудшение ситуации на рынке госдолга, учитывая прошедшие накануне аукционы в общей сложности на €7,74 млрд (спрос на бумаги/bid to cover снизился, доходность десятилеток не первый день выше 5%, появились сомнения в действиях ЕЦБ).
Одновременно игроки игнорируют тот факт, что Германия одобрила расширение антикризисного фонда – кабинет министров Германии в среду одобрил основу для законопроекта. Напомним, что в июле лидеры ЕС договорились дать Фонду финансовой стабильности больше полномочий.
В результате пара EUR/USD снижается до отметки $1,4437, пара EUR/CHF снижается до 1,1626, а пара EUR/JPY опускается до ¥110,53.
Бегство от риска вновь заставляет игроков переориентироваться с евро и доллара на более надежные активы: франк, иену и золото.
Слабеет и американский доллар – индикатор занятости ADP в августе составил 91 тыс., тогда как ожидалось снижение до 100 тыс., против 114 тыс. в июле.
Негативная статистика из США также может сигнализировать о том, что ФРС может начать стимулировать экономику. Об этом свидетельствуют и «минутки» Федрезерва от заседания 09 августа, опубликованные накануне.
Главный вопрос для регулятора сейчас заключается в том, что именно делать дальше, а не делать ли в принципе. Два основных варианта – это еще один раунд количественного смягчения или увеличение дюрации портфеля Федрезерва. Последнее означает, что Центробанк просто начнет инвестировать купоны в более длинные бумаги. Таким образом, регулятор попытается сбить долгосрочные ставки.
Собственно, цели данной затеи совпадают с количественным смягчением, она просто не является такой же агрессивной программой.
В результате, пара USD/CHF опускается до отметки 0,8052, а пара USD/JPY снижается до 76,55.
Слабостью доллара пользуется британский фунт и укрепляется до $1,6314.
Статистика, вышедшая 31-го в стране, оказалась несколько лучше ожиданий.
Так, индекс потребительской уверенности GfK составил в августе минус 31 пункт, в то время как ожидалось минус 33 пункта, против минус 30 пунктов в июле.
Новозеландский доллар укрепляется по отношению к доллару США до $0,8531, а пара AUD/USD растет до $1,0676.
К вечеру в ходе торгов на рынке появились слухи о том, что основные продажи евро/доллара ведутся со стороны американского инвестиционного дома.
По нашему мнению, сообщение о том, что американское правительство обратилось в суд с целью заблокировать покупку компанией ATT оператора связи T-Mobile, также негативно отразилось на единой валюте.
Евро/доллар вновь подошел к минимумам в области $1,4395.
Дилеры сообщают о том, что интерес к покупке доллара растет перед фиксингом курса в Лондоне.
Тем не менее, некоторые игроки утверждают, что в основном спрос на доллар замечен в других кросс-курсах. Ближайшая поддержка пролегает в области $1,4380. Стопы расположены на прорыве.
К настоящему 17.50 Киева евро/доллару удалось скорректироваться к области $1,4415. Текущий курс пары $1,4413.
Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал с некоторой «растерянностью», хотя и оперативно, «недоумевая» при этом из-за резко упавшей ликвидности на этом участке.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое достаточно спокойно ревизиями цен «отвечал» оптовый сегмент рынка наличных Днепропетровска.
В этом контексте нелишне заметить, что в отличие от «медвежьего» евроопта, более реалистично настроенные дилеры розницы, 31-го, из-за вышеупомянутого клиентского спроса на евро, констатировали внутридневное копеечное подорожание бидов на фоне неизменной позиции «предложение»: 11,55/11,64 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «строптиво», приподнявшись в течение среды на 10 пунктов по спросу и не изменившись по предложению. Торги 31 августа здесь завершились ценами 0,276/0,278 UAH/RUB. По сравнению с закрытием вторника никаких перемен.
Со слов оптовиков, ликвидность в секторе рубля 31-го была «низкой».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка наличных в среду, 31 августа, была «ниже среднего», оказавшись хуже оборотов вторника.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 31 августа в
Днепропетровске пытались работать по выросшему со вторника на 3,0 коп. спросу и прибавившему 2,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 31 августа по спросу выросли на 10 пунктов, по предложению стали «легче» на столько же.
Как и ожидалось, пополудни среды на отечественном валютном межбанке появились «быки». Строго говоря, это был фальстарт. Волнительные перемены не сопровождались адекватными торговыми оборотами. Превентивность сыграла с рынком «зеленого» безнала злую шутку, сместив сессию в виртуальную область.
Впрочем, плачевное состояние ликвидности на последних торгах лета вполне правомочно «списать» на «бычью резвость». Которая, согласно традициям, отнюдь не сопровождается откровениями в оборотах сделок.
Откроем еще один секрет полишинеля: у «быков» все-таки был формальный повод появиться на валютном межбанке: объем гривневых остатков на коррсчетах НБУ нынче вырос с уровня 12 905,1 млн. грн. к отметке 13 788,6 млн. грн.
Кроме того, украинские «дочки» зарубежных банков получили «из-за бугра» «вказивкы» консолидировать солидные объемы СКВ в преддверии волнительных событий на мировых валютных рынках.
Панические сводки с торгов безналичной «зеленью» вызвал внутридневное подорожание наличного доллара. И если в розничном сегменте его клиенты «с пониманием» отнеслись к росту утренних оферов (8,028 UAH/USD) на 02 коп., не снизив обороты покупок, потенциальные клиенты опта все еще «сомневались» в «справедливости» цены (8,03 UAH/USD) для «чемоданных партий» доллара.
Полагаю, «реального» (то есть, со сделками) роста курса доллара «на тэрэнах Украины» все равно не избежать. Однако, в части «зеленого» безнала и оптового доллара, требуется некий период адаптации, эдакий своеобразный «карантин». После которого клиент, привыкнув к новым ценам, перестанет откладывать валютообменные операции «на потом». Смирившись с «экономически обоснованным» подорожанием валюты США.
Таким образом, после сессии 31 августа, «мяч на поле НБУ». Слов за регулятором. Буде предпринято ужесточение монетаризма, последний курсовой скачок безналичного доллара так и останется «плохо организованным турпоходом в горы».
Если же внутри страны появится толика относительно свежей гривни, рост курса безналичного, а вослед за ним и наличного, долларов, получив «базисную» поддержку ликвидностью, будет пролонгирован.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке стартовали в четверг, 01 сентября около 10.30 Киева «виртуальными», сиречь, безоборотными, но приподнявшимися котировками: 7,995/8,015 UAH/USD. Комментируя это, дилеры коммбанка-«бегемота» заметили, что «ждут отката».
Стартовавшие лишь к 11.00 первые реальные сделки на межбанке индицировали «бычий» тренд котировок «зеленого» безнала: 8,000/8,013 UAH/USD.
К 11.32 котировки безналичного доллара установились на отметке 8,002/8,007 UAH/USD «в сопровождении» приблизительного баланса спрос/предложение и «плинтусовой» ликвидности.
Около 12.10 Киева на торгах «зеленым» безналом сохранился приблизительный баланс спрос/предложение на фоне практически не изменившихся курсов: 8,002/8,006 UAH/USD. На этом фоне ликвидность была «очень низкой».
Пополудни, около 13.10 Киева на валютном межбанке действовали по сути цены закрытия (8,025/8,010 UAH/USD) на фоне падения торговой активности и преобладания оферов.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 01 сентября с уровней: доллар – 8,000/8,035 UAH/USD, евро – 11,45/11,65 UAH/EUR, рубль – 0,273/0,279 UAH/RUB.
По сравнению с открытием среды, 31 августа, курс доллара по спросу прибавил 1,0 коп., по предложению стал выше на 0,5 коп.
Наличный евро по сравнению с открытием среды по спросу и предложению не изменился.
Наличный рубль в четверг поутру по сравнению с дебютом среды по спросу и предложению потерял по 10 пунктов.
В дебюте сессии 01 сентября настроение в этом сегменте рынка было спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение «нездорового» интереса к наличному доллару «в небольших количествах» и все еще недоверие к евроналу, который с ночи на четверг «радовал» вновь просевшими к отметке $1,4365 курсами.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, а также возобновившим коррекцию «в миру» евро. Причем больше курсами продажи. И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 01-го имели следующий вид: доллар – 8,02/8,04 UAH/USD (спрос по сравнению с открытием среды прибавил копейку, предложение стало выше на 1,2 коп.); евро – 11,45/11,57 UAH/EUR(по сравнению с дебютом среды, 31-го, спрос откатился на 9,0 коп., предложение упало на 7,0 коп.); рубль – 0,276/0,279 UAH/RUB (по сравнению с открытием среды, спрос и предложение прибавили по 5 пунктов).
В дебюте сессии 01 сентября на участке «черной» розницы и мелкого опта велась работа по удовлетворению доминировавшего клиентского спроса с «невысокой» ликвидностью.
«Боевые курсы», они же котировки для оптовых количеств «зелени» и прочих валют «черного» рынка 01 сентября в Днепропетровске открыли сессию предварительными уровнями: доллар – 8,01/8,04 UAH/USD (спрос по сравнению с открытием среды потерял полкопейки, предложение прибавило копейку); евро – 11,45/11,55 UAH/EUR(по сравнению с дебютом среды, 31-го, спрос и предложение потеряли по 10,0 коп.); рубль – 0,276/0,278 UAH/RUB(по сравнению с открытием среды, спрос и предложение не изменились).
На начало сессии 01 сентября на оптовом сегменте рынка наличных Днепра со слов дилеров, было тихо.
К 11.33 в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных котировки «зелени» и других валют не изменились: доллар – 8,02/8,04 UAH/USD, евро – 11,45/11,57 UAH/EUR, рубль – 0,276/0,279 UAH/RUB на фоне возникшей паузе в работе, сменившей «неспешное» удовлетворение доминировавшего клиентского спроса с «невысокой» ликвидностью.
На это же время оптовики Днепра констатировали сохранение тишины по части ликвидности на фоне не изменившихся цен на доллар (доллар – 8,01/8,04 UAH/USD, евро – 11,45/11,55 UAH/EUR, рубль – 0,276/0,278 UAH/RUB).
Около 12.06 Киева в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных котировки «зелени» не изменились: доллар – 8,02/8,04 UAH/USD, евро – 11,45/11,57 UAH/EUR, рубль – 0,276/0,279 UAH/RUB на фоне возникшей паузы по «техническим причинам» (обеденный перерыв), сменившей обслуживание клиентского спроса с «невысокой» ликвидностью.
На это же время оптовики Днепра констатировали сохранение прежней тишины, сопровождаемой приподнявшимися «бидами» на оптовую «зелень»: доллар – 8,02/8,04 UAH/USD, евро – 11,45/11,55 UAH/EUR, рубль – 0,276/0,278 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в четверг в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
Утренние уровни «черного» рынка наличных 01 сентября по «городам и весям» Украины: Харьков – 8,022/8,040, евро – 11,54/11,56, рубль - 0,276/0,278, Донецк – 8,02/8,03 UAH/USD, евро – 11,52/11,59 UAH/EUR, рубль - 0,2750/0,2765, Киев опт – 8,01/8,03 UAH/USD, розница - 8,00/8,03 UAH/USD, евро (опт) - 11,45/11,50 UAH/EUR, розница - 11,40/11,60 UAH/EUR, рубль – 0,2765/28,98 RUB/USD, Хмельницкий – 8,00/8,02 UAH/USD, евро – 11,45/11,55 UAH/EUR, рубль - 0,273/0,276, Одесса – опт – 8,03/8,04, розница - 8,020/8,045, Запорожье – 8,02/8,04, евро – 11,44/11,56 UAH/EUR.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
, http://finance.ua ,
, , , ,
