Записки дрянной девчонки...

RWS Можем, сделаем, чуть позже.

На торгах в четверг, рынок отступил от максимумов еще немного, хотя динамика не была ярко выраженной. Скорее, можно сказать, что рынок пока топчется на месте.

Nasdaq по итогам вчерашнего дня потерял 0.1%, S&P 500 откололся на 0.4%.

Объем торгов упал на обеих площадках. Причиной этому может быть заседание ФРС, которое состоится во вторник и среду.

Один день с признаками профессиональной распродажи от 6 ноября потерял актуальность для Nasdaq в связи с истечением длительного времени. Тем не менее, последние «списывания» этих дней мало что изменили в картинке рынка, хоть и само по себе это событие является позитивным.

Вообще, рынок обнажал зубы продавцов в последние пять из девяти торговых сессий, освежив счет дней и заново ослабив все потуги покупателей. Очень часто, согласно нашему опыту, большое количество дней с признаками профессиональной распродажи приводит к слому восходящего тренда и началу коррекции. Сейчас, ситуация немного противоречивая, так как индексы продолжают упорно «висеть» в районе 52-недельных максимумов и хоть продавцы и сломали восхождение, но реализовать начало коррекции у них до сих пор так и не получилось.

Пять раз в этом году, S&P 500 и Nasdaq откатывались от максимумов примерно на 3-6% и затем вновь возобновляли восходящий тренд. За последние сессии индексы отступили от максимумов е более чем на 2%.

В текущей рыночной ситуации мы рекомендуем проявлять терпение и ограничить свои покупки. Терпение всегда давалось нелегко, но это ведь лучше чем расшатанные убытками нервы. Поэтому пока наиболее выгодная позиция – кэш.

Гранкина Анна

Акции в пятницу топтались в районе линии открытия, при этом объем по рынку показал снижение. Похоже, рынок замер в ожидании двухдневного заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе.

Nasdaq по итогам пятницы прибавил чуть менее 0.1%, S&P 500 потерял по итогам фрактал. А вот сектор лидер встретил вчера свою покупку и в целом, этот сектор показал прирост, отличающийся от динамики широкого рынка.

Напомним, ФРС будет заседать во вторник и среду, при этом некоторые аналитики довольно уверенно ожидают сворачивание программы по выкупу облигаций, и они же злорадствуют относительно перспектив рынка, после того как эта поддержка быков наконец рухнет.

На самом деле, далеко непонятно как отреагирует рынок на саму новость о сворачивании программы по выкупу облигаций, так как вполне возможно, что текущие ценники на акции уже включают в себя этот негатив для быков.

Из позитива произошедшего вчера на рынке отметим, что один день с признаками профессиональной продажи отпал для Nasdaq и S&P 500, это касается дня от 7 ноября. Его необходимо аннулировать в связи с истечением сроков давности. Одновременно отметим, что пока количество дней с признаками силы продавцов остается довольно велико, это благодаря тому что, медведи вновь начали заваливать рынок своими ударами в течение последней недели. Эти их следы пока остаются свежими.

Тем не менее, несмотря на устрашающее количество дней с признаками сброса бумаг, мы явно отмечаем внутреннюю борьбу быков, которая нельзя сказать, что совсем безнадежна и безуспешна. Особенно это касается бумаг с сильными экономическими показателями, например, тот же Facebook, явно настроен перебить максимум. То же самое можно отметить относительно «казиношных» бумаг Wynn Resorts и Las Vegas Sands, которые не сильно обращают внимание на снижение широких индексов.

Таким образом, кое-где ситуация, несмотря на то, что широкие индексы демонстрируют сомнения в продолжении восхождения, все –таки остается в пользу быков. Последнее утверждение доказывает как важно внимательно подходить к выбору бумаг в портфель.

Предстоящая неделя может быть довольно активной решающей в плане дальнейшей динамики. Нас ждет последняя полная неделя, в преддверии Рождественских праздников, которая обычно влечет за собой повышенный объем торгов. По крайней мере так было за последние три из четырех лет. Кроме этого, ясность со стороны ФРС может подлить масла в огонь торгов.

Итак, за прошедшую неделю, Nasdaq упал на 1.5%, S&P 500 на 1.6%.


Гранкина Анна

Участники рынка начали неделю в хорошем настроении, задав основным индексам ритм роста, при этом на возросшем объеме. Любопытно, что это происходит непосредственно перед заседанием ФРС, исходя из чего можно заключить, что кое-кто уже в курсе чем закончится заседание.

«Голубые фишки» вчера рулили ростом, при этом Dow Jones вырос на 0.8%. Nasdaq прибавил 0.7%, а S&P 500 завершил день в плюсе на 0.6%. Объем торгов на Nasdaq вырос на 16% по сравнению с уровнем пятницы. Хотя отметим, что объем прошедший в пятницу был необычно слабым. Объем торгов на NYSE прибавил всего 4%.

Широта роста рынка была весь неплохой, при этом растущие бумаги по количеству опередили падающие в соотношении более чем 2-1 на обеих основных площадках.

Лидеры не так, чтобы сильно поддерживали широкий рынок в росте, это выражается в менее агрессивным темпах роста, чем в основных индексах и бумагах.

Экономические новости, вышедшие вчера были смешанные, однако участники предпочли сосредоточиться только на позитиве. Промышленное производство выросло на 1.1% в ноябре, практически вдвое превысив прогноз в 0.6%, это самый значительный рост за последние 12 месяцев.

Сейчас основное внимание участников все же приковано к предстоящему заседанию ФРС, начало которого состоится во вторник, а итоги будут опубликованы в среду. Многие участники предполагают, что ФРС «подождет» начало 2014 и не будет сворачивать программу по выкупу гособлигаций прямо сейчас. Однако, исследование общественного мнения агентством Bloomberg по состоянию на 6 декабря демонстрирует, что 34% экономистов все же настроены на сокращение программы уже на этой неделе. Кстати, 8 ноября количество таких экономистов составляло 17%, согласно тому же исследованию.

Размышляя о правильности позиции на рынке в текущих условиях, мы приходим к выводу, что все-таки большое количество дней с признаками силы продавцов, является серьезным препятствием для продолжения роста и, поэтому, защитная стратегия сейчас предпочтительнее риску. Если же у вас в портфеле есть бумаги, которые очень уверенно приносят прибыль и не поддаются давлению последних продаж, может и имеет смысл их подержать еще немного, но при этом необходимо осознавать, что раз продавцы уже начали проявлять себя, их перевод рынка в коррекцию может быть просто молниеносным. Что касается новых покупок, то наверное сейчас мы бы их не посоветовали нашим читателям. Можно купить на очень незначительную часть депозита наиболее выгодно смотрящиеся бумаги, но при малейшей демонстрации слабости, скажем в 3-4% от точки вашего входа, уже имеет смысл зафиксировать убыток.


Гранкина Анна

Фондовый рынок начал четверг с умеренным минусом и удерживался в узком ценовом диапазоне в течение всего вчерашнего дня. Похоже, участники «переваривали» разворотный день среды.

Nasdaq, по итогам вчерашнего дня потерял 0.3%, S&P 500 снизился на 0.1%. Оба индекса закрылись в верхней части ценового диапазона.

Объем торгов вчера снизился на обеих площадках.

В целом, в контексте роста среды, незначительные потери четверга, на более слабом объеме не выглядят как-то устрашающе. Таким образом рынок, в текущем состоянии сохраняет восходящий тренд.

Основной вопрос который нас сейчас беспокоит, это хватит ли заряда позитива, от устранённой неопределенности со стороны ФРС, для продолжения Рождественского ралли.

До открытия рынка вчера вышли две негативные новости. Во-первых, первоначальные обращения по безработице вышли по показателю выше чем самый негативный прогноз. Во-вторых, Филадельфийский индекс промышленного производства вышел хуже прогнозов рынка. Кроме этого, продажи существующих домов не соответствовали ожиданиям рынка.

Тем не менее, негатив новостей не сильно сумел продавить котировки. Это не значит, что рынок сильный и необходимо совершать покупки на весь депозит, да еще и с плечами. Как раз напротив, сейчас рынок очень хрупкий и возможно рост, который мы видим, есть сугубо традиционное Рождественское ралли, смаковать которое осталось очень мало времени.


Гранкина Анна

После незначительной паузы в четверг, рынок взорвался ростом в пятницу. Рост был таким, какого мы давненько не наблюдали.

Nasdaq скакнул на 1.1%, индекс малой капитализации S&P 600 воспарил на 1.8%. S&P 500 прибавил по итогам 0.5%.

Объем торгов в пятницу возрос на обеих площадках.

В последний день недели состоялась экспирация опционов и фьючерсов, что логично нагнетает объем торгов и затрудняет его анализ.

Однако, силу быков было видно невооруженным глазом и сейчас, несмотря на значительное количество дней с признаками профессиональной продажи, говорить о предпочтении кэша неуместно. Рынок стал более дружелюбен к покупкам еще в среду, в четверг был перерыв в покупках, и вот, в пятницу очередной бросок вверх.

В пятницу участники получили кое-какую позитивную новостную подпитку. ВВП за третий квартал был пересмотрен вверх в 3.6% до 4.1%. Аналитики отмечают, что пересмотр связан скорее всего, с усилением потребительских расходов.

Любопытно, что все это произошло буквально через несколько дней после того как ФРС внесла ясность в дальнейшую финансовую политику, а именно, что выкуп гособлигаций начнет сокращение уже в январе. Любопытно, правда? Ведь логически рынок должен отреагировать снижением котировок, против новости о сворачивании программы стимуляции экономики. Последние события показывают, что именно неопределенность на рынке является главным врагом роста.

Целых три дня аккумуляции (т.е. роста на повышенном объеме) мы можем отметить за прошедшую неделю. Последняя такая неделя была после 16 октября, когда мы также отметили разворотный день и начало восходящего тренда. Кстати, после того дня в октябре, восходящий тренд дважды находился под угрозой срыва и дважды получал продолжение обновлением максимумов. В прошедшую среду, рынок уверенно развернулся на очень мощном объеме и возобновил тренд несмотря на отсутствие новых максимумов, обновление которых он оставил на пятницу.

Тем не менее, отгоняя от себя эйфорию, которая всегда опасна на рынке, напомним, что S&P 500 еще во вторник снижался под давлением мощных продаж. Это четко напоминает нам, что сейчас далеко не безрисковый рынок и, следовательно, необходимо очень настороженно наблюдать за динамикой своего портфеля, готовясь в любой момент зафиксировать прибыль.

Итак, за прошедшую неделю Nasdaq прибавил 2.6%, а S&P 500 в плюсе на 2.4%.


Гранкина Анна

Вторник стал третьей сессией подряд, на которой фондовый рынок показывал рост. Несмотря на сокращенный рабочий день продавцы продолжили доминацию на рынке.

S&P 500 прибавил 0.3%, при этом индекс сумел обновить новый исторический максимум. Nasdaq прибавил чуть меньше, а именно 0.2%. Индексу явно не давали расти тяжеловесы Apple, Amazon.com и Google, которые вчера не пользовались особым спросом.

Индекс малой капитализации Russell 2000 вырос на 0.4%. Лидеры рынка вчера показывали слабость.

В виду сокращенного рабочего дня, объем торгов существенно сократился по сравнению с уровнем понедельника. Оборот Nasdaq был чуть ли не вдвое меньше уровня предыдущего дня. Если же сравнивать активность участников по часам, то по состоянию на середину дня, когда закончились торги, прошедший объем был ниже всего на 18%. Несмотря на весьма умеренный рост индексов, растущие бумаги вчера опередили падающие в соотношении 2-1 на NYSE. На площадке Nasdaq преимущество растущих бумаг над падающими было в чуть меньшей пропорции, и составило 3-2.

В среду фондовый рынок США будет закрыт на Рождественские праздники и проработает полную сессию в четверг. Мы ожидаем снижение активности участников до начала нового года.

Новостной фон вчера не благоволил покупкам. Заказы на товары длительного пользования взлетели на 3.5% в ноябре, превысив прогноз в 1.5%. Подачи заявок на кредитование под жилье понизилось на 6.3% на прошлой неделе к минимальным значениям с 2000 года.

Неплохим спросом вчера пользовались бумаги китайских эмитентов.

В целом ситуация на рынке похоже пока складывается в пользу покупок. ФРС устранило неопределенность на рынке, а основные индексы обновляют максимумы. Кроме этого, можно отметить что количество 52-недельных максимумов стало существенно превышать количество 52-недельных минимумов. Следовательно, широта роста рынка присутствует.

Несколько популярных акций вчера демонстрировало неплохую динамику. Это касается, например, Facebook и Yandex.

Что нас продолжает беспокоить, так это значительное количество дней с признаками силы продавцов, которое может помещать дальнейшему продвижению вверх. Поэтому проявление осторожности и внимания абсолютно не помешает.

Гранкина Анна

В пятницу котировки скользнули вниз, при этом активность участников была незначительной, что вполне логично в течение так называемой Рождественской недели.

Nasdaq потерял по итогам пятницы 0.3%, S&P 500 закрылся в нуле.

Несмотря на возросший объем, поведение рынка больше походит сейчас на ворочающееся во сне тело, нежели бодро направляющегося в ту или иную сторону. Между быками и медведями продолжается, скажем так, традиционная предновогодняя возня на малых оборотах торгов.

И, если рынок намерен продолжить свои традиции, то в первых числах января мы должны увидеть усиление объемов. Пока же, достаточно трудно сделать какой-либо однозначный вывод об уверенности рынка или напротив его сомнениях в дальнейшем росте.

Все же, необходимо отметить, что возросший объем торгов в пятницу для Nasdaq был достаточен для того чтобы «начислить» ему один день с признаками профессиональной продажи. Торговая дисциплина есть дисциплина и никуда от нее не деться.

Такие дни обозначают снижение на возросшем объеме торгов и большое количество таких дней, появившихся за короткий период времени, может легко убить восходящий тренд.

По состоянию на сейчас таких дней по шесть для Nasdaq и для S&P 500. Это довольно большое количество, однако, надо принять во внимание, что два таких дня для Nasdaq (пятничный и от 2 декабря), а также один такой день для S&P 500 (2 декабря) произошли после очень малого объема предыдущей сессии.

Правда, спорить с рынком всегда было глупой затеей. И, даже если вы убедите себя, что некоторые из этих дней не стоит принимать во внимание, то все равно счет останется довольно высоким.

Странно, что по состоянию на сейчас ни быки, ни покупатели, похоже никак не ощущают на себе агрессию рынка.

Почему хорошо быкам? Ну, во-первых, потому что за прошедший год индексы достигли неплохого успеха в росте. Кроме этого, внутри рынка постоянно наблюдается ротация лидеров рынка, что весьма правильно с точки зрения обновления сил «локомотива» рынка.

Почему хорошо медведям? Да хоть потому, что быкам слишком хорошо. Как правило, начало мощного снижения на рынке приходится на очень «бычьи» настроения рынка. Именно такая ситуация сейчас. По нашим субъективным оценкам, на четверых участников рынка, сейчас только один медведь, а это очень мало.

Сейчас, рынок похоже находится где то в решающей точке. Либо мы увидим дальнейшее ралли, которое окончательно сломает количество дней с силой продавцов в пользу покупателей, либо же мы увидим дальнейшее проявление силы продавцов и это проявление оборвет восхождение.

Поэтому, мы бы рекомендовали участникам продолжать внимательно следить за динамикой рынка на праздниках, и быть готовым покинуть рынок в случае если правила торговой дисциплины заставят это сделать. Конечно, правила не позволят заработать всех денег, но они всегда поставят парус биржевого спекулянта по ветру рынка.

Итак, за неделю Nasdaq и S&P 500 прибавили по 1.3%. Индекс малой капитализации S&P 600 прибавил 1.2%.

Гранкина Анна

2014 год стартовал весьма не слабыми потерями. В четверг рынок завершил сессию в минусе при этом объем торгов возрос, по сравнению с предыдущим днем.

Nasdaq и S&P 500 "отвалились" на 0.8% и 0.9%, соответственно.

Объем торгов хоть и возрос, но пока остается ниже среднего в течение последних семи сессий.

Тем не менее, сила медведей отмечается нами еще одним днем с признаками профессиональной продажи. Для Nasdaq их счет, пока остается неизменным, поскольку отпал один такой день от 25 ноября в связи с истечением срока давности.

Появление новых таких дней в обмен на отмену старых, беспокоит нас в последнее время все больше и больше. Похоже, медведи не хотят далеко отпускать рынок и держат его на расстоянии одного удара, постоянно присылая подкрепление в свои ряды. Об этом же говорит и "шортовое" соотношение позиций на NYSE, которое уверенно взбирается к своему пятилетнему максимуму.

Экономический новостной фон в четверг не давал поводов для паники. Первоначальный обращения по безработице и расходы на строительство вышли вровень с ожиданиями рынка. Производство Китая сократилось, но тем не менее показывает прирост.

Так что же тогда явилось причиной распродажи, если не новости?

Вполне возможно, что это нормальная фиксация прибыли после двух сильных лет, сопровождавшихся уверенным ростом. Если это так, то соотношение сил быков и медведей, субъективно отслеживаемое нами добавляет еще больше поводов для фиксации прибыли. Дело в том, что количество "бычащих" участников сейчас возросло по нашим оценкам до уровня 61.6%, что является самым высоким уровнем уверенности покупателей за последние пять лет. Только в октябре 2007 количество быков было, пожалуй больше чем сегодня.

Зачем эти цифры? Как правило, вершина рынка обозначается в периоды наибольшей уверенности участников рынка в дальнейшем его росте. Это обратный индикатор.

Следует ли слушаться его нам и всем остальным участникам? Далеко не обязательно, ведь он всего лишь создает вероятность разворота, но не факт, что этот разворот состоится именно сейчас. К тому же, как показывает наш опыт, этот индикатор более правильно трактует дно рынка, а не его вершину.

Так, например, в июне 2003 года количество быков на составляло примерно 60.2% против 16.1% медведей. Это примерно как сейчас. Это соотношение продолжало находиться в этой опасной зоне весь остаток года, а рынок продолжал и продолжал расти. По итогам того года Nasdaq прибавил почти 22%. Так что все кто следил за этим соотношением и вышли "по нему" к кэш в июне 2003 года остались за бортом роста.

Но все таки часто это соотношение указывает верно на вершину или дно рынка. Так как же поступить?

Необходимо сосредоточиться на динамике котировок и объема. Это лучший проводник на рынке.

Кроме этого необходимо делать абсолютно правильный выход с рынка. Продавайте акцию, если она принесла вам 20% прибыли. Продавайте акцию, если она грозит обернуть образовавшуюся прибыль в убыток. И, наконец, продавайте акцию, если она утащила вас в убыток на 7-8% от точки покупки.

Гранкина Анна

Рынок не смог удержать небольшой плюс, образовавшийся на открытии торгов в пятницу, развернулся, попытался восстановиться и все равно по итогу дня продавцы оказались сильнее.

Nasdaq похудел на 0.3%, S&P 500 закрылся примерно в нуле. Индекс малой капитализации Russell 2000 прибавил 0.5%, Dow тоже в плюсе, но на 0.2%.

Объем торгов упал на обеих площадках.

Для S&P 500 отпал один день с признаками профессиональной продажи, поскольку сессия от 26 ноября уже потеряла актуальность. Тем не менее, пока количество дней с признаками силы продавцов остается на довольно высоком и опасном для тренда уровне.

Экономических новостей в пятницу было мало. Самым заметным из них стало выступление главы ФРС бэна Бернанке на конференции Американской Экономической Ассоциации в Филадельфии. Где Бернанке похлопал по плечу ФРС и похвалил, со словами "рост экономики мог бы оказаться гораздо слабее или даже минусовым" если бы не меры ФРС. Он также заявил, что ФРС будет продолжать очень внимательно регулировать монетарную политику.

Рынок, однако, никак не отреагировал на эти реплики.

Сама по себе сессия пятницы была и ободряющей и угнетающей одновременно. Негативным моментом следует отметить активизацию продавцов в последние 20 минут торговой сессии. Из позитива необходимо отметить, что после довольно агрессивной распродажи в четверг многие акции явно принялись за бодрое восстановление своих позиций.

Следующая неделя даст начало корпоративной отчетности, которая может всколыхнуть котировки, поэтому участникам следует быть предельно внимательными.

За прошедшую неделю Nasdaq потерял 0.6%, S&P 500 0.5%.

Гранкина Анна