Ринок ОВДП

Панове, підкажіть недосвіченому - куди саме в ІСU надсилати підписані документи для реєстрації ? На той самий адрес, звідки прийшли документи для підпису? Думаю, краще перепитаю, ніж підписані свої документи відішлю не туди, куди треба )

Так,на ту саму адресу.

Панове, підкажіть недосвіченому - куди саме в ІСU надсилати підписані документи для реєстрації ? На той самий адрес, звідки прийшли документи для підпису? Думаю, краще перепитаю, ніж підписані свої документи відішлю не туди, куди треба )

Так,на ту саму адресу.

Дякую

Мы не берем во внимание "выплатят, не выплатят", реинвестирование купонов, т.д.

Что-то тогда не так с определением понятия доходности. Как я понимаю, доходность - это и есть (погашение + купоны - стоимость бумаги (на момент покупки!)) / опять же на стоимость бумаги (обычно в процентах годовых, но мы же о бумагах одного срока?) Т.е., если купоны не реинвестируются, то это эвивалентно тому что всё выплачивается в конце и тогда без разницы какой купон. На пальцах: две бумаги сейчас продаются по 800, одного срока, но разного номинала: одна дисконтная и в конце срока гасится по 1000, другая купонная: в конце срока гасится по 800 и суммарный купон 200 (не важно весь в конце или размазан по сроку). Доходность одинаковая. И денег мы получим одинаково, хотя казалось бы по постулату, что меньший купот рулит от первой должны получить больше - в ней купон ваще 0.

moveton
Вы описали простую доходность. Она 23.54% для UA204150.
А брокеры, дилеры, банки обычно указывают доходность к погашению(YTM). Она 25% для UA204150.
Доходность к погашению расчитывается с учетом реинвестирования купонов под 25%.
Простая доходность расчитывается с учетом реинвестирования купонов под 0%.

Мы не берем во внимание "выплатят, не выплатят", реинвестирование купонов, т.д.

Что-то тогда не так с определением понятия доходности. Как я понимаю, доходность - это и есть (погашение + купоны - стоимость бумаги (на момент покупки!)) / опять же на стоимость бумаги (обычно в процентах годовых, но мы же о бумагах одного срока?) Т.е., если купоны не реинвестируются, то это эвивалентно тому что всё выплачивается в конце и тогда без разницы какой купон. На пальцах: две бумаги сейчас продаются по 800, одного срока, но разного номинала: одна дисконтная и в конце срока гасится по 1000, другая купонная: в конце срока гасится по 800 и суммарный купон 200 (не важно весь в конце или размазан по сроку). Доходность одинаковая. И денег мы получим одинаково, хотя казалось бы по постулату, что меньший купот рулит от первой должны получить больше - в ней купон ваще 0.

Та ні, якщо обі пораховані по YTM то та що з меншим купоном мала би дати в результаті більше грошей. Лінь перераховувати на практиці.

Якщо ж вони SIM то без різниці який там купон, це точно не повпливає.

Візьміть всі купони які залишились до виплати і вартість паперу при виплаті додайте їх і відніміть від ціни за яку папір торгується зараз. Будете мати ваш заробіток, далі порахуйте скільки це буде в річних.

Так само зробіть для іншого паперу з більшим купоном і порівняйте "прості" дохідності. Уже навіть цікаво яка там вийде різниця.

Мы не берем во внимание "выплатят, не выплатят", реинвестирование купонов, т.д.

Что-то тогда не так с определением понятия доходности. Как я понимаю, доходность - это и есть (погашение + купоны - стоимость бумаги (на момент покупки!)) / опять же на стоимость бумаги (обычно в процентах годовых, но мы же о бумагах одного срока?) Т.е., если купоны не реинвестируются, то это эвивалентно тому что всё выплачивается в конце и тогда без разницы какой купон. На пальцах: две бумаги сейчас продаются по 800, одного срока, но разного номинала: одна дисконтная и в конце срока гасится по 1000, другая купонная: в конце срока гасится по 800 и суммарный купон 200 (не важно весь в конце или размазан по сроку). Доходность одинаковая. И денег мы получим одинаково, хотя казалось бы по постулату, что меньший купот рулит от первой должны получить больше - в ней купон ваще 0.

Дисконтная облигация тоже может быть с купонами. Например, UA204150 купон 15,84%, доходность 25 %, YTM, погашение 26/02/25, цена покупки 901,05 грн. Такая же облигация, но с купоном 20 % принесет вам меньше денег в количественном выражении, так как цена ее покупки будет выше

Мы не берем во внимание "выплатят, не выплатят", реинвестирование купонов, т.д.

Что-то тогда не так с определением понятия доходности. Как я понимаю, доходность - это и есть (погашение + купоны - стоимость бумаги (на момент покупки!)) / опять же на стоимость бумаги (обычно в процентах годовых, но мы же о бумагах одного срока?) Т.е., если купоны не реинвестируются, то это эвивалентно тому что всё выплачивается в конце и тогда без разницы какой купон. На пальцах: две бумаги сейчас продаются по 800, одного срока, но разного номинала: одна дисконтная и в конце срока гасится по 1000, другая купонная: в конце срока гасится по 800 и суммарный купон 200 (не важно весь в конце или размазан по сроку). Доходность одинаковая. И денег мы получим одинаково, хотя казалось бы по постулату, что меньший купот рулит от первой должны получить больше - в ней купон ваще 0.

Та ні, якщо обі пораховані по YTM то та що з меншим купоном мала би дати в результаті більше грошей. Лінь перераховувати на практиці.

Якщо ж вони SIM то без різниці який там купон, це точно не повпливає.

Візьміть всі купони які залишились до виплати і вартість паперу при виплаті додайте їх і відніміть від ціни за яку папір торгується зараз. Будете мати ваш заробіток, далі порахуйте скільки це буде в річних.

Так само зробіть для іншого паперу з більшим купоном і порівняйте "прості" дохідності. Уже навіть цікаво яка там вийде різниця.

На прикладі 90 000 грн.

ISIN UA4000204150
Номинал 1000
Купон 20,00%
Купон грн 100,00
Погашение 26.2.2025
Дата сделки 4.4.2023
Доходность эф. 25,00%
Цена 965,87
Дохід: 93 000 + 37 200 - 89 826 = 40 374

ISIN UA4000204150
Номинал 1000
Купон 15,84%
Купон грн 79,20
Погашение 26.2.2025
Дата сделки 4.4.2023
Доходность эф. 25,00%
Цена 901,05
Дохід: 100 000 + 31 680 - 90 105 = 41 575

Какие-то у вас интересные рассчеты..

Вот к примеру: если бы вы покупали 204150 по номиналу, то при доходности 25 годовых как сейчас, купили бы её за 1000 и получали 2 года купон 125 гривен за бумагу и погасили бы вам
ту же 1000 гривен))

А так вы купите ее за 900 но получать будете по 79,2 в полугодие и в конце, при погашении 1000 вместо 900

Для меня 1й вариант предпочтительней))

а в який момент вигідніше купляти цю 204150 , одразу після того як купон виплатили , чи ще до виплати купону ? чи без різниці і дохід один і той самий

Тут нема такого поняття як вигідніше. Є просто розрахунок YTM який складніший за SIM, якщо простими словами то цей розрахунок дохідності має на увазі рефінансування купону цієї ж облігації в неї ж в момент виплати (що простий інвестор не буде робити).

Відповідно чим більша сума купону в облігації яка розрахована з дохідністю YTM, тим менша її дохідність "по факту" якщо цей купон не буде реінвестовуватись.

Вище є приклад на якому це наглядно показано.

Купляти до чи після виплати купону - не важливо.

Краще просто самому сісти прикинути скільки ви по факту отримаєте грошей якщо купите прямо в даний момент (додавши всі майбутні купони, а також різницю між номіналом і ціною на даний момент).